大型基建項(xiàng)目多元化投資及管理模式探究

鄧強(qiáng)鑫

[摘 要]自“十三五”以來(lái)，國(guó)家加大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，國(guó)內(nèi)大型基建項(xiàng)目呈良性發(fā)展趨勢(shì)，文章結(jié)合大型基建項(xiàng)目的特點(diǎn)，從實(shí)際項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)著手，對(duì)大型基建項(xiàng)目投資主體，法人治理和新型管理模式進(jìn)行探究，為我國(guó)項(xiàng)目投資和管理提供經(jīng)驗(yàn)參考和借鑒。

[關(guān)鍵詞]基建項(xiàng)目；多元化投資；EPC模式；BOT模式；BOO模式

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.36.067

1 引 言

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的不斷提升，不僅工程項(xiàng)目本身日趨復(fù)雜，其投資規(guī)模、投資方式也呈現(xiàn)出更加多樣性的發(fā)展趨勢(shì)，而投資主體也日趨多元化。不管是從資金渠道還是項(xiàng)目建成后的管理需求而言，多元投資已成為大、中型項(xiàng)目投資方式的主流發(fā)展趨勢(shì)。

2 投資主體多元化適應(yīng)新時(shí)代發(fā)展需求

2.1 投資主體多元化的意義

從企業(yè)的角度來(lái)看，投資主體的多元化意味著企業(yè)不再是由單個(gè)投資者投資，而是由多個(gè)投資者組成的投資組合。在企業(yè)發(fā)展史上，從企業(yè)個(gè)體所有者、合伙企業(yè)到現(xiàn)代企業(yè)，本質(zhì)上是企業(yè)從單一的投資主體向多元化的投資主體轉(zhuǎn)變。從經(jīng)濟(jì)投資的角度看，投資主體的多元化意味著投資主體從單一的國(guó)家投資逐步發(fā)展為國(guó)有投資、企業(yè)投資和個(gè)人合作投資。

2.2 投資主體多元化的必要性

第一，投資主體多元化有利于增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，把國(guó)有企業(yè)改造為多元投資主體的企業(yè)，不僅有利于企業(yè)形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模，而且有利于解決資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的問(wèn)題。有利于企業(yè)增強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)，更新經(jīng)營(yíng)理念，優(yōu)化資本運(yùn)營(yíng)方式，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，投資主體多元化有利于推進(jìn)公司制改革。投資多元化是建立規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)的重要前提，把國(guó)有企業(yè)改組為股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)合理的多元投資主體企業(yè)，共同任務(wù)是促使投資保值、增值。所以，各出資方就會(huì)充分發(fā)揮股東的作用，主動(dòng)要求建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，推進(jìn)公司制改革，規(guī)范公司機(jī)制。

第三，投資主體多元化有利于促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局的戰(zhàn)略性調(diào)整。通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)投資主體多元化改造，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、國(guó)有企業(yè)與政府、國(guó)有企業(yè)與民資的多渠道聯(lián)合，吸納更多的社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本“有進(jìn)有退，有所為有所不為”。國(guó)有資本集中度不斷提高，國(guó)有經(jīng)濟(jì)整體布局得到調(diào)整和優(yōu)化，增強(qiáng)實(shí)際控制力。

2.3 如何實(shí)施投資主體多元化

實(shí)施投資主體多元化，在實(shí)踐中主要包括兩個(gè)層面：一是對(duì)于新建企業(yè)，在起步時(shí)就要嚴(yán)格按照公司法的要求，實(shí)行股權(quán)多元化。二是對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施投資實(shí)體多元化改造。此文探討的就是在起步組建公司階段就采取股權(quán)多元化，實(shí)現(xiàn)公司法人治理。例如：廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目由××發(fā)電股份公司、××電力股份公司、××集團(tuán)公司、××建設(shè)公司按40∶30∶20∶10的股比出資建設(shè)。根據(jù)《法人治理意見(jiàn)》的指導(dǎo)思想，結(jié)合國(guó)有企業(yè)改革的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)落實(shí)三會(huì)職權(quán)，真正發(fā)揮股東會(huì)和董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)與決策作用，以此帶動(dòng)企業(yè)法人治理制度體系的完善。在這樣多方投資的背景下，各投資方均派駐高層管理人員參與項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)行管理，而這樣的管理方式，主要有以下三個(gè)方面的好處：

第一，在國(guó)有企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)中，其特色是重大決策合法、合規(guī)、合程序，“東家與掌柜”高度契合，經(jīng)營(yíng)的重大方案與董事會(huì)的拍板保證了決策的相對(duì)公平。

第二，現(xiàn)實(shí)情況中，廣東大部分項(xiàng)目的停建緩建、項(xiàng)目糾紛，均是資金籌措不及時(shí)導(dǎo)致，而多方投資模式下，當(dāng)一方的資金不能及時(shí)到位時(shí)，仍有其他股東的資本金可以注入，保證了項(xiàng)目資金的穩(wěn)定性，為項(xiàng)目建設(shè)提供了有力的資金支持。

第三，多方投資模式下，一般各投資方均會(huì)派駐高層管理人員參與項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)行管理，一方面是各企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、管理方法的交流融合有利于提升項(xiàng)目整體管理水平，另一方面，各投資方的管理人員均在一定程度上代表本企業(yè)在建設(shè)項(xiàng)目上的利益，因此能形成有效的互相監(jiān)管體系，能有效降低資金管理風(fēng)險(xiǎn)。

3 BOO、BOT、EPC等多元化承包方式下的項(xiàng)目管理

廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目屬于沿海電廠，項(xiàng)目總投資大，二次再熱先進(jìn)技術(shù)，在設(shè)計(jì)及施工過(guò)程中，單一承包主體無(wú)法滿足跨領(lǐng)域及多作業(yè)同時(shí)開(kāi)展的要求，該項(xiàng)目將主體工程由國(guó)內(nèi)一流施工單位承建，其他輔助設(shè)施采取多元化承包方式，這樣更有利于控制投資和按照工期節(jié)點(diǎn)進(jìn)行工程建設(shè)。

3.1 EPC模式

廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目海域工程、輸煤等標(biāo)段均為EPC模式（Engineering Procurement Construction），在項(xiàng)目決策階段以后，經(jīng)招標(biāo)，委托一家公司設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工一體化總承包。按照承包合同規(guī)定的總價(jià)或可調(diào)總價(jià)方式，由工程公司負(fù)責(zé)對(duì)工程項(xiàng)目的進(jìn)度、費(fèi)用、質(zhì)量、安全進(jìn)行管理和控制。一方面，由于總價(jià)固定且承包單位自主設(shè)計(jì)采購(gòu)施工，總承包商更能發(fā)揮主觀能動(dòng)性，能運(yùn)用其先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)為業(yè)主和承包商自身創(chuàng)造更多的效益；且項(xiàng)目的最終價(jià)格和要求的工期具有更大程度的確定性。另一方面，由于總承包商對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的成本工期和質(zhì)量負(fù)責(zé)，總承包商為了降低風(fēng)險(xiǎn)獲得更多的利潤(rùn)，可能通過(guò)調(diào)整設(shè)計(jì)方案來(lái)降低成本，從而可能會(huì)影響長(zhǎng)遠(yuǎn)意義上的質(zhì)量。

3.2 BOT及BOO模式

廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目的脫硫、脫硝工程均采用BOT模式，即建造—運(yùn)營(yíng)—移交（Build-Operate-Transfer）模式，由××公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和經(jīng)營(yíng)。一是發(fā)揮專業(yè)公司的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)互利共贏。在整個(gè)特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，××公司通過(guò)脫硫、脫硝項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)獲得利潤(rùn)，并用此利潤(rùn)償還債務(wù)。在特許期滿之時(shí)，整個(gè)項(xiàng)目由××公司無(wú)償移交。二是減少了項(xiàng)目公司的總投資，間接降低了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目脫硫、脫硝工程投資較大、建設(shè)周期長(zhǎng)且盈利性較好，較適合采用BOT模式。

廣東某2X1000MW火電項(xiàng)目的水島工程采用BOO模式，即建造—擁有—運(yùn)營(yíng)（Build-Own-Operate）模式，由××公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造和經(jīng)營(yíng)，作為標(biāo)準(zhǔn)BOT模式的演變方式之一，除了BOT經(jīng)營(yíng)期滿后需移交外，BOO模式在大體上和BOT模式基本一致。

BOT及BOO模式可減少項(xiàng)目公司資金壓力，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，且由于建設(shè)及運(yùn)營(yíng)為同一單位，使得工程質(zhì)量、工期有較大程度的保障。但是與此同時(shí)，在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)項(xiàng)目公司失去了對(duì)BOT、BOO模式的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制，從而在后續(xù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，項(xiàng)目公司將會(huì)面臨相對(duì)被動(dòng)的局面。

3.3 不同承包模式下的管理要求

合理選用EPC、BOT、BOO等承包模式不僅能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、提高投資效益，同時(shí)也在一定程度上降低了管理工作難度。

就EPC項(xiàng)目而言，在項(xiàng)目前期準(zhǔn)備階段，應(yīng)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研、做好招標(biāo)上限價(jià)編制及審核工作，避免投標(biāo)人惡意哄抬報(bào)價(jià)從而增加投資風(fēng)險(xiǎn)；在合同簽訂階段，應(yīng)將投標(biāo)及招標(biāo)文件的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容落實(shí)到合同條款上，相關(guān)技術(shù)要求應(yīng)盡量明確；在項(xiàng)目實(shí)施階段，應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)理、設(shè)備監(jiān)造等單位的作用，嚴(yán)格做好設(shè)計(jì)審查、材料設(shè)備質(zhì)量驗(yàn)收、施工質(zhì)量控制等工作，保證工程質(zhì)量。

不同于一般承包方式，BOT、BOO模式對(duì)于承包人的選擇上尤為重要，因?yàn)橐话氵x用BOT、BOO模式的項(xiàng)目均投資較大，而且短時(shí)間內(nèi)無(wú)法獲得較大回報(bào)，即投資回收期較長(zhǎng)，BOT、BOO模式雖然一定程度上分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，降低了資金壓力，但是發(fā)包人卻在一定程度上需要為承包人的投資風(fēng)險(xiǎn)埋單。拿脫硫BOT項(xiàng)目舉例來(lái)說(shuō)，一旦承包單位因資金不足、質(zhì)量缺陷等原因?qū)е旅摿蝽?xiàng)目無(wú)法及時(shí)投入運(yùn)營(yíng)，則整個(gè)電廠的運(yùn)行都將受到影響。在BOT、BOO模式下，一方面，要求選擇經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力豐富、同類工程實(shí)施經(jīng)驗(yàn)較多的承包人；另一方面，對(duì)BOT、BOO模式的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)都應(yīng)全過(guò)程監(jiān)督管控，保證進(jìn)度及質(zhì)量滿足要求。

參考文獻(xiàn)：

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