人民幣匯率變動(dòng)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響

淦蘇美

[提要] 本文以2000～2015年中國(guó)26個(gè)制造業(yè)行業(yè)為研究對(duì)象，對(duì)匯率變動(dòng)影響出口技術(shù)復(fù)雜度的技術(shù)創(chuàng)新路徑進(jìn)行分析。研究發(fā)現(xiàn)：實(shí)際匯率沒有通過(guò)研發(fā)投入和專利申請(qǐng)?zhí)嵘隹诩夹g(shù)復(fù)雜度，而國(guó)內(nèi)技術(shù)購(gòu)買和技術(shù)引進(jìn)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的提升產(chǎn)生積極影響。最后提出政策建議。

關(guān)鍵詞：匯率變動(dòng)；技術(shù)創(chuàng)新；出口技術(shù)復(fù)雜度

基金項(xiàng)目：浙江省一流學(xué)科A類（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目）；浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院院級(jí)課題（課題編號(hào)：2017dfy016）

中圖分類號(hào)：F062.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年7月31日

一、引言

自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，可貿(mào)易品部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率相對(duì)非貿(mào)易品部門出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，促使人民幣實(shí)際匯率大幅上升。與此同時(shí)，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易正由“量”的增長(zhǎng)向“質(zhì)”的發(fā)展轉(zhuǎn)變，出口競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)更多依靠產(chǎn)品技術(shù)含量或出口技術(shù)復(fù)雜度的提升。匯率作為影響出口競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素之一，深入研究匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的影響，對(duì)提升出口產(chǎn)品的技術(shù)含量和出口技術(shù)復(fù)雜度，進(jìn)而增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力具有重要意義。

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響因素進(jìn)行了討論。一國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)會(huì)推動(dòng)該國(guó)選擇技術(shù)含量和生產(chǎn)率較高的產(chǎn)品進(jìn)行生產(chǎn)和出口，從而提升本國(guó)的技術(shù)復(fù)雜度。Wang & Wei（2010）發(fā)現(xiàn)，加工貿(mào)易不是影響出口技術(shù)復(fù)雜度的重要原因，而Xu Bin的實(shí)證表明，出口技術(shù)復(fù)雜度與外資企業(yè)的加工貿(mào)易份額正相關(guān)，與內(nèi)資企業(yè)的加工貿(mào)易份額負(fù)相關(guān)。沒有顯著促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品間的出口技術(shù)復(fù)雜度，但對(duì)產(chǎn)品內(nèi)的出口技術(shù)復(fù)雜度提高卻有顯著的推動(dòng)作用；Xu & Lu（2009）認(rèn)為我國(guó)出口技術(shù)復(fù)雜度的提升主要來(lái)自國(guó)家的外商直接投資。Rodrik利用跨國(guó)橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，人力資本與出口技術(shù)復(fù)雜度存在較弱的正相關(guān)關(guān)系；按產(chǎn)品間和產(chǎn)品內(nèi)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度進(jìn)行區(qū)分后，Wang & Wei（2007）發(fā)現(xiàn)人力資本增加顯著促進(jìn)出口技術(shù)復(fù)雜度提升。

對(duì)上述文獻(xiàn)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，學(xué)者研究了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人力資本、加工貿(mào)易等因素對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響，但尚未涉及匯率變動(dòng)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的分析。本文將匯率因素納入已有研究的分析框架，并結(jié)合中國(guó)實(shí)際，對(duì)匯率升值是否誘發(fā)技術(shù)創(chuàng)新并提升出口技術(shù)復(fù)雜度展開研究。

二、模型設(shè)定、變量與數(shù)據(jù)

（一）模型設(shè)定。參考已有文獻(xiàn)的模型框架，本文構(gòu)建以出口技術(shù)復(fù)雜度為被解釋變量，以實(shí)際匯率為核心解釋變量，并加入其他控制變量的基準(zhǔn)模型：

在（1）式中，i和t分別表示行業(yè)和時(shí)間，insoph表示出口技術(shù)復(fù)雜度，reer表示實(shí)際匯率，X為模型的其他控制變量，？啄i為行業(yè)固定效應(yīng)，？著it為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

為了檢驗(yàn)實(shí)際匯率變動(dòng)通過(guò)不同技術(shù)創(chuàng)新路徑對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的作用，本文在基準(zhǔn)模型中引入實(shí)際匯率（reer）與技術(shù)創(chuàng)新的交叉項(xiàng)，得到如下的計(jì)量模型：

在（2）式中，Z表示技術(shù)創(chuàng)新變量，reer×Z表示實(shí)際匯率與技術(shù)創(chuàng)新的交叉項(xiàng)，本文從自主創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新兩個(gè)維度來(lái)衡量技術(shù)創(chuàng)新，從不同視角考察實(shí)際匯率影響出口技術(shù)復(fù)雜度的技術(shù)創(chuàng)新路徑選擇，其他變量與模型（1）相同。

（二）變量說(shuō)明

1、被解釋變量。出口技術(shù)復(fù)雜度，本文借鑒Hausman et al的方法，分兩步計(jì)算得到26個(gè)制造業(yè)行業(yè)的出口技術(shù)復(fù)雜度。第一步，計(jì)算產(chǎn)品層面的出口技術(shù)復(fù)雜度，即：

在（3）式中，sophit表示第k種產(chǎn)品第t年的出口技術(shù)復(fù)雜度，gdpperct表示第c個(gè)國(guó)家第t年的人均實(shí)際收入水平，考慮到該指標(biāo)一般呈指數(shù)分布，參照樊綱等的做法，對(duì)人均實(shí)際收入水平進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。

第二步，在（3）式的基礎(chǔ)上進(jìn)一步計(jì)算基于行業(yè)層面的出口技術(shù)復(fù)雜度，即：

在（4）式中，sckt表示第c個(gè)國(guó)家第k種產(chǎn)品第t年的顯性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)，其計(jì)算公式為RCAckt/∑cRCAckt，RCAckt=xckt/∑kxckt，xckt表示第c個(gè)國(guó)家第k種產(chǎn)品第t年的出口額。shikt表示第t年行業(yè)i的出口額中產(chǎn)品k的份額，根據(jù)（4）式以shikt為權(quán)重對(duì)產(chǎn)品層面的技術(shù)復(fù)雜度sophit進(jìn)行加權(quán)平均得到行業(yè)層面的技術(shù)復(fù)雜度insophit。

2、解釋變量。實(shí)際匯率（reer），是本文的核心解釋變量，采用IMF提供的人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)的對(duì)數(shù)差分值表示。技術(shù)創(chuàng)新，從自主創(chuàng)新和模仿創(chuàng)新兩個(gè)方面來(lái)刻畫。其中，自主創(chuàng)新包括研發(fā)投入（rd）和專利申請(qǐng)（patent）兩個(gè)變量，分別用研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比和專利申請(qǐng)數(shù)表示；模仿創(chuàng)新包括技術(shù)購(gòu)買（tecpur）和技術(shù)引進(jìn)（tecim）兩個(gè)變量，分別用技術(shù)購(gòu)買經(jīng)費(fèi)支出和技術(shù)引進(jìn)經(jīng)費(fèi)支出與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比衡量。

3、控制變量。（1）人力資本（human），用各行業(yè)的從業(yè)人員中，碩士和博士總?cè)藬?shù)的對(duì)數(shù)值表示各行業(yè)的人力資本水平；（2）物質(zhì)資本（phsical），采用永續(xù)盤存法計(jì)算各行業(yè)各年的物質(zhì)資本存量；（3）外資比重（fdi），本文選用各行業(yè)生產(chǎn)總值中外商投資企業(yè)所占比例衡量各行業(yè)的外資比重來(lái)表示；（4）企業(yè)規(guī)模（scale），用各行業(yè)的總資產(chǎn)除以企業(yè)總數(shù)來(lái)表示，其中，總資產(chǎn)用CPI價(jià)格指數(shù)進(jìn)行平減。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源。各國(guó)人均GDP數(shù)據(jù)來(lái)自WDI數(shù)據(jù)庫(kù)，各國(guó)出口數(shù)據(jù)來(lái)自UNCOMTRADE數(shù)據(jù)庫(kù)，人民幣實(shí)際有效匯率數(shù)據(jù)來(lái)自IMF，研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出、技術(shù)購(gòu)買經(jīng)費(fèi)支出、技術(shù)引進(jìn)經(jīng)費(fèi)支出、專利申請(qǐng)數(shù)等指標(biāo)的數(shù)據(jù)均來(lái)自《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，其他變量的數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。除實(shí)際匯率變量的數(shù)據(jù)為宏觀年度數(shù)據(jù)以外，其余變量均為行業(yè)兩年度數(shù)據(jù)，模型中所有變量的時(shí)間跨度為2000～2015年。

三、實(shí)證結(jié)果分析

表1中的第（1）～（5）列顯示了利用時(shí)間跨度為2000～2015年的26個(gè)制造業(yè)行業(yè)部門數(shù)據(jù)得到的回歸結(jié)果。第（1）列的估計(jì)結(jié)果顯示，在控制了人力資本（human）、物質(zhì)資本（physical）、外資比例（fdi）、企業(yè)規(guī)模（scale）等因素后，人民幣實(shí)際有效匯率的估計(jì)系數(shù)為正，且僅在10%的水平上顯著，初步表明人民幣匯率升值對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度提升具有促進(jìn)作用，但影響效應(yīng)較弱。（表1）

第（2）～（5）列是在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上分別加入?yún)R率與研發(fā)投入（rd）、匯率與專利申請(qǐng)（patent）、匯率與購(gòu)買國(guó)內(nèi)技術(shù)（tecpur）以及匯率與技術(shù)引進(jìn)（tecim）指標(biāo)的交叉項(xiàng)，以考察人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)通過(guò)研發(fā)投入、專利申請(qǐng)、購(gòu)買國(guó)內(nèi)技術(shù)和技術(shù)引進(jìn)等四種不同的技術(shù)創(chuàng)新路徑對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響。其中，第（2）列的回歸結(jié)果表明，盡管匯率與研發(fā)投入的交叉項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)沒有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，但估計(jì)系數(shù)為負(fù)可能與不利的匯率沖擊會(huì)減少支撐出口企業(yè)研發(fā)投資的資金有關(guān)，從而未能促進(jìn)出口技術(shù)復(fù)雜度的提升。由第（3）列的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，匯率與專利申請(qǐng)的交叉項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，即人民幣升值不但沒有通過(guò)專利申請(qǐng)的技術(shù)創(chuàng)新路徑對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度產(chǎn)生正向作用，反而存在顯著的負(fù)向效應(yīng)。第（4）列的結(jié)果顯示，匯率與購(gòu)買國(guó)內(nèi)技術(shù)的交叉項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)為正，且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明人民幣實(shí)際匯率升值通過(guò)購(gòu)買國(guó)內(nèi)技術(shù)渠道對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的提升有積極影響，企業(yè)可通過(guò)購(gòu)買國(guó)內(nèi)技術(shù)增加知識(shí)積累，實(shí)現(xiàn)對(duì)所給買技術(shù)的模仿創(chuàng)新，進(jìn)而提升出口產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度。第（5）列的結(jié)果顯示，匯率與技術(shù)引進(jìn)的交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)為正，即匯率升值通過(guò)技術(shù)引進(jìn)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度有正向影響，但這種影響在統(tǒng)計(jì)上還不顯著。匯率升值引起市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，促使企業(yè)加大國(guó)外技術(shù)引進(jìn)，從而提高出口產(chǎn)品的技術(shù)復(fù)雜度。

綜合第（1）～（5）列的實(shí)證結(jié)果，本文發(fā)現(xiàn)，在面臨人民幣升值壓力時(shí)，企業(yè)并沒有選擇以研發(fā)投入和專利申請(qǐng)的自主創(chuàng)新模式來(lái)提高出口產(chǎn)品的技術(shù)水平，而是通過(guò)以技術(shù)購(gòu)買和技術(shù)引進(jìn)的模仿創(chuàng)新模式來(lái)增加出口技術(shù)含量進(jìn)而提升出口競(jìng)爭(zhēng)力。

四、主要結(jié)論及政策建議

本文基于中國(guó)制造業(yè)行業(yè)視角，構(gòu)建計(jì)量模型檢驗(yàn)了匯率變動(dòng)及其與技術(shù)創(chuàng)新的交叉項(xiàng)對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的作用。

主要結(jié)論如下：（1）人民幣實(shí)際匯率的上升有利于出口技術(shù)復(fù)雜度的提高，但這種積極作用僅在10%的水平下通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明從整體看，人民幣升值對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度提升的作用效應(yīng)較弱；（2）人民幣實(shí)際匯率對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的影響機(jī)制存在較大差異，以研發(fā)投入和專利申請(qǐng)衡量的自主創(chuàng)新路徑?jīng)]有提升出口技術(shù)復(fù)雜度，且專利申請(qǐng)還具有顯著的負(fù)向影響；以技術(shù)購(gòu)買和技術(shù)引進(jìn)衡量的模仿創(chuàng)新路徑對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度的提升產(chǎn)生了積極影響，且技術(shù)購(gòu)買的正向效應(yīng)通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)；（3）就其他控制變量而言，人力資本、物質(zhì)資本、外資比例和企業(yè)規(guī)模，無(wú)論從總樣本層面還是分組樣本層面，均對(duì)出口技術(shù)復(fù)雜度具有正向促進(jìn)作用，且絕大多數(shù)估計(jì)系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上顯著。

為進(jìn)一步提高我國(guó)出口產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，實(shí)現(xiàn)對(duì)外貿(mào)易由“量”的增長(zhǎng)向“質(zhì)”的發(fā)展轉(zhuǎn)變，結(jié)合本文的研究結(jié)論，提出如下建議：第一，繼續(xù)完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革，使匯率變化能真實(shí)反映市場(chǎng)價(jià)格信息，通過(guò)實(shí)施穩(wěn)中趨強(qiáng)的匯率政策，發(fā)揮匯率的價(jià)格杠桿作用，倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，重構(gòu)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第二，加大企業(yè)技術(shù)購(gòu)買經(jīng)費(fèi)的財(cái)政支持力度，改善國(guó)內(nèi)技術(shù)交易市場(chǎng)環(huán)境，為企業(yè)進(jìn)行技術(shù)購(gòu)買提供有利條件；注重吸收世界先進(jìn)技術(shù)成果，同時(shí)，由以往的購(gòu)買設(shè)備等“硬”資產(chǎn)向進(jìn)口“軟”技術(shù)的許可權(quán)的技術(shù)引進(jìn)政策轉(zhuǎn)變。第三，對(duì)進(jìn)入高科技行業(yè)的企業(yè)設(shè)置一定的行業(yè)準(zhǔn)入門檻，以降低企業(yè)間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源的合理配置，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]盧鋒，劉鎏.我國(guó)兩部門勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)及國(guó)際比較（1978-2005）——巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)與人民幣實(shí)際匯率關(guān)系的重新考察[J].經(jīng)濟(jì)研究，2007.2.

[2]Rodrik D.What's so special about China's exports[J].China & World Economy，2006.5.

[3]Bin X，Jiang yong L U.Foreign direct investment，processing trade，and the sophistication Of China's exports[J].China Economic Review，2009.3.

[4]Wang Z，Wei S J.The Rising Sophistication of Chinas Exports：Assessing the Roles of Processing Trade，F(xiàn)oreign Invested Firms，Human Capital，and Government Policies[J].Columbia University，New York，2007.

[5]劉啟仁，黃建忠.人民幣匯率變動(dòng)與出口企業(yè)研發(fā)[J].金融研究，2017.8.

[6]吳延兵.自主研發(fā)、技術(shù)引進(jìn)與生產(chǎn)率——基于中國(guó)地區(qū)工業(yè)的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究，2008.8.