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    淺析鋁期貨套期保值與會(huì)計(jì)處理

    2018-09-10 09:24:49王艷
    中國(guó)商論 2018年31期
    關(guān)鍵詞:套期保值會(huì)計(jì)處理

    王艷

    摘 要:期貨市場(chǎng)本身具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的主要功能,其規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過(guò)期貨套期保值交易來(lái)實(shí)現(xiàn),因此,期貨套期保值交易也成為了企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)管理的主要手段。期貨套期保值的會(huì)計(jì)處理具有其獨(dú)特特點(diǎn),且在稅務(wù)處理方面也有相應(yīng)的差異,基于此,本文就期貨套期保值及其會(huì)計(jì)處理、涉及稅種申報(bào)和入賬的內(nèi)容進(jìn)行淺析,希望通過(guò)此次分析研究,對(duì)相關(guān)賬務(wù)處理和稅務(wù)處理有解惑作用。

    關(guān)鍵詞:套期保值 鋁期貨 套期保值操作 會(huì)計(jì)處理

    中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):2096-0298(2018)11(a)-123-02

    1 套期保值概述與交易原則

    1.1 套期保值的背景和概述

    伴隨全球化和市場(chǎng)化趨勢(shì)程度加深,國(guó)內(nèi)大宗商品及主要資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越來(lái)越跟隨全球大宗商品及主要資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng),同時(shí)波動(dòng)幅度和波動(dòng)周期也在逐步趨同,帶給實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也越來(lái)越大。為應(yīng)對(duì)所面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)就需要對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)工具——期貨,企業(yè)所能實(shí)現(xiàn)的手段就是通過(guò)期貨套期保值交易參與進(jìn)期貨市場(chǎng)。

    羅斯等人認(rèn)為套期保值是公司運(yùn)用衍生品減少 他們的風(fēng)險(xiǎn)敞口的行為。國(guó)內(nèi)普遍看法是,企業(yè)原材料及產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)原材料采購(gòu)成本和產(chǎn)成品銷售收入產(chǎn)生較大波動(dòng),為規(guī)避相關(guān)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)借助于期貨、期權(quán)及掉期和遠(yuǎn)期商品合約對(duì)相應(yīng)原材料及產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行反向操作的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng),以期達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)。

    綜上所述,企業(yè)套期保值就是利用了期貨或其他衍生金融工具來(lái)規(guī)避其面臨的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營(yíng)行為。其中大宗商品,比如鋁、期貨是最常用衍生工具之一。

    按照套期保值操作目標(biāo)來(lái)分,可以分為規(guī)避生產(chǎn)成本上升風(fēng)險(xiǎn)買入套期保值行為和鎖定生產(chǎn)銷售利潤(rùn)的賣出套期保值行為;按照被套期標(biāo)的來(lái)分,可以分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期保值行為。

    1.2 套期保值交易原則

    為了能夠更好地實(shí)現(xiàn)套期保值管理風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo),企業(yè)參與期貨套期保值交易時(shí)候,需要注意的是以下幾項(xiàng)事項(xiàng)。

    1.2.1 交易品種一致或類似原則

    交易品種一致或類似可以確保企業(yè)套期保值中的被套期項(xiàng)目和套期項(xiàng)目?jī)r(jià)格波動(dòng)方向的一致或者趨同,最終達(dá)到套期工具與被套期項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相互對(duì)沖或者接近對(duì)沖。

    1.2.2 數(shù)量相等或接近原則

    企業(yè)開(kāi)展套期保值時(shí),需要套期工具對(duì)應(yīng)的合約數(shù)量與被套期項(xiàng)目所需規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量應(yīng)該相等或者接近,才能使得一個(gè)套期市場(chǎng)盈利(或虧損)與被套期項(xiàng)目市場(chǎng)虧損(或盈利)相同或相近。

    1.2.3 月份相同或相近原則

    因期貨市場(chǎng)多以最終到期交割為主,故而在開(kāi)展套期保值操作時(shí),還需要注意套期工具期貨合約的交割月份與被套期項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間周期相一致或相近。

    1.2.4 方向相反原則(核心原則)

    開(kāi)展套期保值操作時(shí),套期工具交易方向與被套期項(xiàng)目交易方向要相反,才能達(dá)到兩個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖目標(biāo),否則就是疊加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    2 期貨套期保值賬務(wù)處理

    2.1 期貨套期保值賬務(wù)處理原則

    期貨套期保值賬務(wù)處理主要體現(xiàn)為套期工具為衍生工具的,企業(yè)在參與期貨套期保值交易時(shí)候,套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)形成相對(duì)相應(yīng)的利得或損失計(jì)入對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)期間的損益(或其他綜合收益)以反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的影響。套期工具為非衍生工具的,套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或者損失計(jì)入當(dāng)期損益。被套期項(xiàng)目因套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益,同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。被套期項(xiàng)目如果是按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或者可供出售金融資產(chǎn),也采用同樣的原則進(jìn)行處理。

    2.2 鋁期貨套期保值的會(huì)計(jì)處理實(shí)踐例證

    具體到鋁期貨的會(huì)計(jì)賬務(wù)處理,舉例如下以便更好理解:A公司為一家鋁輪轂生產(chǎn)企業(yè),原材料主要是鋁錠還有其他部分ADC鋁合金,鋁錠采購(gòu)量每個(gè)月1萬(wàn)噸,采購(gòu)價(jià)格主要是長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁錠月度均價(jià)采購(gòu)。雖然經(jīng)過(guò)2013—2015年鋁價(jià)持續(xù)下跌,企業(yè)嘗到了不做期貨套期保值帶來(lái)的收益,但是自從國(guó)家開(kāi)展供給側(cè)改革以來(lái),鋁價(jià)向上波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于向下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)且鋁價(jià)波動(dòng)程度愈加劇烈,A公司自身的加工利潤(rùn)也受到鋁價(jià)波動(dòng)劇烈的影響而變得更加不穩(wěn)定甚至還會(huì)出現(xiàn)虧損的局面。

    遵循期貨套期保值交易品種一致的原則,經(jīng)過(guò)公司管理層一致同意并聘請(qǐng)外部風(fēng)險(xiǎn)管理公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)評(píng)估后,認(rèn)為鋁錠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與鋁期貨市場(chǎng)價(jià)格基本趨于接近99%的高度相關(guān)性,且存在鋁價(jià)單邊上漲導(dǎo)致采購(gòu)成本提升的風(fēng)險(xiǎn),因此認(rèn)為A公司需要參與進(jìn)鋁期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值經(jīng)營(yíng)操作。

    2018年3月25日,A公司與貿(mào)易商B簽訂了一份數(shù)量1萬(wàn)噸的次月鋁錠采購(gòu)合同,結(jié)算周期自3月26起到11月25日長(zhǎng)江鋁錠月度均價(jià)為結(jié)算價(jià),不含物流運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用。

    考慮到自身采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)敞口及后期市場(chǎng)大概率會(huì)因消費(fèi)旺季因素影響鋁價(jià)上漲等因素,A公司決定參與買入滬鋁(1手5噸)期貨套期保值操作,買入套期保值數(shù)量為2000手,買入保值價(jià)格13750元/噸,現(xiàn)貨價(jià)格為13550元/噸。

    4月24日,B公司將對(duì)應(yīng)數(shù)量鋁錠貨物一并交付給A公司,當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)格為14490元/噸,對(duì)應(yīng)期貨市場(chǎng)價(jià)格為14400元/噸。

    4月25日,當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)格為14440元/噸,月度結(jié)算價(jià)14228元/噸。結(jié)算對(duì)應(yīng)款項(xiàng),并于當(dāng)天將對(duì)應(yīng)套期保值頭寸全部平倉(cāng),平倉(cāng)價(jià)格為14300元/噸。

    在不考慮期貨交易保證金資金占用費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等相關(guān)套保費(fèi)用的情況下,參考財(cái)政部新發(fā)的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,A公司做的套期保值是針對(duì)尚未確認(rèn)的確定承諾(或其組成部分),即公允價(jià)值套期。

    3月26日,已經(jīng)簽訂合同但尚未交付貨物。

    借:被套期項(xiàng)目——原材料鋁錠采購(gòu)合同 115,811,965.81

    應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅)19,688,034.19

    貸:應(yīng)付賬款——135,500,000.00

    4月24日,貨到但未結(jié)算。當(dāng)天現(xiàn)貨價(jià)格14490元/噸,期貨價(jià)格14400元/噸。

    借:被套期項(xiàng)目——原材料采購(gòu)合同 -2,900,000

    貸:套期損益 -2,900,000

    (確認(rèn)被套期項(xiàng)目原材料采購(gòu)合同的公允價(jià)值變動(dòng):(14400-13750+13550-14490)×2000×5=-2,900,000)

    借:被套期項(xiàng)目——原材料 鋁錠 -2,900,000

    貸:被套期項(xiàng)目——原材料采購(gòu)合同 -2,900,000

    借:被套期項(xiàng)目——原材料采購(gòu)合同 123,846,153.846154

    應(yīng)繳稅款——應(yīng)繳增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅)21,053,846.153846

    貸:應(yīng)付賬款 144,900,000

    4月25日,結(jié)算并平倉(cāng)期貨保值頭寸。月度現(xiàn)貨均價(jià)14280元/噸,期貨當(dāng)天平倉(cāng)價(jià)14300元/噸。

    借:被套期項(xiàng)目——原材料鋁錠 -1,800,000

    貸:套期損益 -1,800,000

    (確認(rèn)套期工具的公允價(jià)值累計(jì)變動(dòng):(14300-13750+13550-14280)×1000×5=-1,800,000)

    借:被套期項(xiàng)目——原材料鋁錠 122,051,282.051283

    應(yīng)繳稅費(fèi)——應(yīng)繳增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅)20,748,717.948717

    貸:應(yīng)付賬款 142,800,000

    套期有效性評(píng)價(jià):現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度為(14280-13550)=730元/噸,期貨價(jià)格變動(dòng)幅度為(14300-13750)=550元/噸。該筆套期保值有效保值部分為550元/噸,無(wú)效或者虧損部分是180元/噸。

    3 企業(yè)參與套期保值及會(huì)計(jì)處理的注意事項(xiàng)

    3.1 套期保值會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理的問(wèn)題

    新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,套期工具對(duì)應(yīng)被套期項(xiàng)目形成的收益或者損失,在實(shí)際最終套期工具頭寸處理時(shí),相應(yīng)收益或者損失計(jì)入企業(yè)應(yīng)納稅所得,而期間形成的收益或損失,暫不計(jì)入企業(yè)應(yīng)納稅所得。

    如果企業(yè)還涉及境外業(yè)務(wù),企業(yè)還對(duì)其投資進(jìn)行了套期保值,其期間因公允價(jià)值變動(dòng)或者現(xiàn)金流變動(dòng)確認(rèn)的收益,不計(jì)入企業(yè)應(yīng)納所得。同時(shí),根據(jù)相關(guān)稅法規(guī)定,企業(yè)套期保值期間因公允價(jià)值變動(dòng)或者現(xiàn)金流變動(dòng)確認(rèn)的虧損,不能抵扣企業(yè)境內(nèi)項(xiàng)目盈利所得納稅部分。只有企業(yè)最終實(shí)際處置時(shí),才允許相應(yīng)虧損部分抵扣相應(yīng)所得稅納稅部分。

    套期保值工具為匯率金融衍生工具,企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的收益計(jì)入應(yīng)納稅所得項(xiàng)目,企業(yè)因相應(yīng)套期工具形成的損失可以抵扣相應(yīng)企業(yè)應(yīng)納稅所得部分。

    3.2 套期比率需要調(diào)節(jié)出稅差空間

    企業(yè)參與期貨套期保值操作時(shí)候,被套期項(xiàng)目即現(xiàn)貨端是需要繳納增值稅環(huán)節(jié),套期工具即期貨端是不需要繳納增值稅環(huán)節(jié)。故而,企業(yè)參與期貨套期保值操作時(shí)候,必然是套期工具和被套期項(xiàng)目一端盈利一端虧損。若出現(xiàn)套期工具盈利而被套期項(xiàng)目虧損時(shí)候或者預(yù)期時(shí)候,需要在實(shí)際參與套期保值操作前期就將該部分稅差考慮進(jìn)去。

    即企業(yè)在進(jìn)行套期保值實(shí)務(wù)操作過(guò)程中,應(yīng)該將套期保值比例根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。對(duì)于賣出套期保值的企業(yè),如遇價(jià)格同方向上漲,企業(yè)在開(kāi)展賣出套期保值的過(guò)程中,應(yīng)該適當(dāng)調(diào)低賣出套期保值比例;而對(duì)于買入套期保值的企業(yè),如遇價(jià)格同方向下跌,企業(yè)在開(kāi)展買入套期保值過(guò)程中,應(yīng)該適當(dāng)調(diào)低買入保值比例。這樣可以將企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的收益達(dá)到一定程度的最大化,且還能節(jié)省一定程度的套期保值資金占用成本。

    3.3 套期保值操作有效性約定重新修正調(diào)整

    新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了之前的80%~120%套保有效性比例約定,同時(shí)重新將套保有效性和無(wú)效部分進(jìn)行了約定。約定套期保值有效性部分是套期保值工具自身波動(dòng)幅度能夠?qū)_掉被套期的項(xiàng)目自身波動(dòng)幅度的部分,超過(guò)或者低于部分則認(rèn)為是套期保值無(wú)效部分。被套期項(xiàng)目按照企業(yè)的公允價(jià)值或現(xiàn)金流項(xiàng)目來(lái)區(qū)分。境外經(jīng)營(yíng)套期的套期損益處理與現(xiàn)金流量套期損益處理一致。

    參考文獻(xiàn)

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