“一帶一路”背景下對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的實(shí)證研究

摘 要：在“一帶一路”的背景下，對(duì)外直接投資有利于促進(jìn)要素資源的國(guó)際流動(dòng)、拓寬投資渠道等，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。本文基于我國(guó)對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資現(xiàn)狀和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征，深入探討了對(duì)外直接投資對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理，并對(duì)對(duì)外直接投資對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明對(duì)于沿線國(guó)家的直接投資存量額與第三產(chǎn)業(yè)比重之間存在正相關(guān)關(guān)系，促進(jìn)了國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，最后提出促進(jìn)對(duì)外直接投資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：一帶一路；對(duì)外直接投資；產(chǎn)業(yè)升級(jí)；第三產(chǎn)業(yè)

2000年，中國(guó)提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，從而鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)走入國(guó)際市場(chǎng)參與經(jīng)濟(jì)合作與貿(mào)易。2013年以后，中國(guó)推出“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，黨中央高度重視對(duì)外投資的項(xiàng)目，加快完善對(duì)外投資體制和政策體系，對(duì)外投資進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的投資合作成為新的亮點(diǎn)。截至2016年底，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線建立初具規(guī)模的合作區(qū)56家，入?yún)^(qū)企業(yè)1082家，累計(jì)投資185.5億美元，總產(chǎn)值506.9億美元。在進(jìn)行對(duì)外投資的過(guò)程中，可學(xué)習(xí)國(guó)外的管理經(jīng)驗(yàn)，引入外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)資源迅速流動(dòng)等促進(jìn)本國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為第一、二、三產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具體是指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從一個(gè)低級(jí)形態(tài)向高級(jí)形態(tài)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。目前我國(guó)總體趨勢(shì)是優(yōu)先發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，提高第三產(chǎn)業(yè)占比，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化和現(xiàn)代化方向發(fā)展。多年來(lái)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展都是通過(guò)高投入和高消耗來(lái)?yè)Q取行業(yè)產(chǎn)值的高增長(zhǎng)。然而國(guó)內(nèi)的資源匱乏，環(huán)境日益不堪重負(fù)，產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題層出不窮，因此必須摒棄傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式。像中國(guó)這種發(fā)展中國(guó)家，要想實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)化，不僅需要靠自身的資源和勞動(dòng)優(yōu)勢(shì)，還要推進(jìn)更大范圍，更深水平，更高層次的對(duì)外投資格局，利用對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)在資源利用、技術(shù)水平、需求結(jié)構(gòu)等方面的優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有深遠(yuǎn)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、對(duì)外直接投資對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的研究現(xiàn)狀

國(guó)外關(guān)于對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)系的理論研究最早可追溯到19世紀(jì)60年代，因此研究成果相對(duì)豐富。而我國(guó)大多從2001年后我國(guó)加入世貿(mào)組織后相關(guān)研究才日益增多，特別是關(guān)于對(duì)外直接投資對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的研究相對(duì)匱乏。

國(guó)外的相關(guān)研究較早的關(guān)注這個(gè)論題。Blomstrom等（2000）運(yùn)用日本的數(shù)據(jù)從而驗(yàn)證了對(duì)外直接投資對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有積極地促進(jìn)作用；Mathews（2006）主張對(duì)外直接投資是通過(guò)“干中學(xué)”、杠桿效應(yīng)以及邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張獲得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)向著資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化；Bryan（2009）分析得出東南亞許多國(guó)家通過(guò)對(duì)外直接投資帶動(dòng)了本國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究起步較晚，因此研究成果相對(duì)較少。汪琦（2004）論證了對(duì)外直接投資對(duì)于投資國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的正負(fù)兩方面的效應(yīng)；郭志儀等（2007）表明了境外投資促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理；申晨等（2016）研究表明相對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，制造業(yè)對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資更能加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)轉(zhuǎn)化。

上述國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)為探究對(duì)外直接投資對(duì)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)提供了理論支持。然而關(guān)于對(duì)外直接投資對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的研究相對(duì)匱乏且大多都是定性分析，缺乏定量分析的實(shí)證支持。另外，目前共建“一帶一路”是國(guó)家深入推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放的重大舉措，對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資日益成為我國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)，且國(guó)內(nèi)制造業(yè)亟待轉(zhuǎn)型。在此背景下，本文采用定性和定量?jī)煞N方式研究國(guó)內(nèi)對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資對(duì)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)，這具有深遠(yuǎn)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、作用機(jī)理

對(duì)外直接投資對(duì)于制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)首先體現(xiàn)在促進(jìn)要素再配置，國(guó)內(nèi)關(guān)鍵性資源日益稀缺。在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，通過(guò)對(duì)國(guó)外資源的開(kāi)采、加工，再運(yùn)輸回本國(guó)，有利于解決資源稀缺的問(wèn)題，并有效降低資源的開(kāi)采成本，使企業(yè)將更多的資金用于管理、新型技術(shù)等方面的開(kāi)發(fā)利用，從而促進(jìn)本國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。其次，對(duì)外直接投資存在反向技術(shù)外溢效應(yīng)，有時(shí)這種投資并不是為了獲得短期的利潤(rùn)，而是通過(guò)投資于具有先進(jìn)技術(shù)的國(guó)家，引進(jìn)其新型技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。眾所周知，科技是第一生產(chǎn)力，是提高國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的首要因素，從而改進(jìn)產(chǎn)業(yè)的資源利用方式，加快產(chǎn)業(yè)運(yùn)作效率，加速制造流程的升級(jí)。另外，市場(chǎng)需求是拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要因素，加快“一帶一路”的建設(shè)擴(kuò)大了國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)需求規(guī)模，同時(shí)改變了市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)。在市場(chǎng)需求規(guī)模方面，通過(guò)在當(dāng)?shù)亟⒎止净蚓€上境外銷售，構(gòu)建全面的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等，使國(guó)內(nèi)產(chǎn)品更加高效快捷地進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)，獲取和擴(kuò)大國(guó)外市場(chǎng)的份額。在市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)方面，市場(chǎng)需求決定供給，在面對(duì)國(guó)外多樣的市場(chǎng)需求的情況下，有利于激發(fā)國(guó)內(nèi)加快產(chǎn)品研發(fā)，重視新型技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，使產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)朝著更加高效的方向轉(zhuǎn)化。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

1.變量的選取

由下表可得，自從2003年起，國(guó)內(nèi)對(duì)外直接投資總額已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了14年的增長(zhǎng)，且對(duì)于沿線國(guó)家的對(duì)外直接投資總額的比重日益增加，表明對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資漸成為我國(guó)的重點(diǎn)項(xiàng)目。另外，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重是反映產(chǎn)業(yè)升級(jí)最直觀的指標(biāo)，由表中可看出，第三產(chǎn)業(yè)比重日益增加，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在向著更加高級(jí)化和現(xiàn)代化的方向發(fā)展。

2.模型的建立

（1）數(shù)據(jù)的選取

本文選用2003年至2016年的我國(guó)對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資存量作為自變量，2003年至2016年第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重作為因變量。數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公告》、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》及筆者計(jì)算所得。

資料來(lái)源：2003年-2016年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》及2003年-2016年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》

（2）模型的建立

使用Eviews模型經(jīng)過(guò)線性，取對(duì)數(shù)，取平方進(jìn)行多次回歸，最終確立最優(yōu)的回歸模型。

①Y=ɑ+βX+u

②lny=ɑ+βlnx+u

③Y=ɑ+βlnx+u

......

其中Y表示第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重，X2表示對(duì)沿線國(guó)家直接投資總額，表示對(duì)沿線國(guó)家直接投資總額的平方，lny為第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重的對(duì)數(shù)，lnx為沿線國(guó)家直接投資總額的對(duì)數(shù)。

（3）參數(shù)的估計(jì)與檢驗(yàn)

運(yùn)用OLS對(duì)參數(shù)進(jìn)行多次回歸，得到的最終最優(yōu)回歸方程為：

Y=41.87034+0.009245X

t=（34.486） （4.553）

R2=0.6334 F=20.7320 S.E=3.2247 DW=0.8251

首先從經(jīng)濟(jì)意義上來(lái)看，各解釋變量的經(jīng)濟(jì)意義都能通過(guò)。另外從模型的統(tǒng)計(jì)性檢驗(yàn)來(lái)看，決定系數(shù)R2=0.6334，調(diào)整后的系數(shù)R2=0.6028。雖然擬合優(yōu)度不是特別高，但是是因?yàn)?008年受金融危機(jī)的影響，使得第三產(chǎn)業(yè)比重突然降低，導(dǎo)致之前第三產(chǎn)業(yè)比重的增長(zhǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)斷層，然而之后隨著對(duì)外直接投資額的增加，第三產(chǎn)業(yè)比重仍呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)現(xiàn)象。因此被解釋變量可以由解釋變量來(lái)解釋。F=20.7320在顯著性水平a=0.05的情況下，F(xiàn)a=2.9，F(xiàn)>Fa，所以模型的線性關(guān)系是顯著的。在顯著性水平a=0.05的情況下，解釋變量對(duì)外直接投資存量通得過(guò)顯著性t檢驗(yàn)，說(shuō)明這個(gè)模型是顯著的，利用White檢驗(yàn)得出，nR2=0.3684<，P=0.8318>0.05，P值大于給定的顯著性水平0.05，所以模型不存在異方差性。

從輸出結(jié)果可以看出調(diào)整后模型的DW=0.8251，n=14，k=1，取顯著性水平α=0.05時(shí)，查表得dL=1.045，dU=1.350，0≤DW≤dL而說(shuō)明模型存在一階自相關(guān)性。下面通過(guò)迭代法對(duì)模型進(jìn)行修正模型的自相關(guān)性，得到的回歸模型如下：

Y=42.34626+0.010223X

t=（14.348） （2.439）

R2=0.7261 F=13.2551 S.E=2.8237 DW=1.3713

從輸出結(jié)果可以看出調(diào)整后模型的DW==1.3713，n=14，k=1，取顯著性水平α=0.05時(shí)，查表得dL=1.045，dU=1.350，而dU<1.3713=DW<4-dU，說(shuō)明模型不存在一階自相關(guān)性；再進(jìn)行偏相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)和BG檢驗(yàn)，也表明不存在高階自相關(guān)性.因此模型已經(jīng)消除了自相關(guān)性的影響。另外擬合優(yōu)度更高，顯著性更強(qiáng)，因此我國(guó)對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)模型應(yīng)該為Y=42.34626+0.010223X。

（4）回歸結(jié)果分析

通過(guò)以上實(shí)證分析的結(jié)果可得出，對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家的直接投資存量額與第三產(chǎn)業(yè)比重存在非常明顯的正相關(guān)關(guān)系，即對(duì)外投資存量額促進(jìn)了第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使第三產(chǎn)業(yè)比重日益增加。

（5）模型的局限性和可行性展望

在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)是一個(gè)十分復(fù)雜的過(guò)程，受多種因素的共同影響，本文僅僅選取了對(duì)外直接投資存量額對(duì)第三產(chǎn)業(yè)比重的影響進(jìn)行了分析，然而，除去對(duì)外直接投資存量額，還有一些因素對(duì)第三產(chǎn)業(yè)比重有重要的影響，例如，稅率結(jié)構(gòu)、資金流、投資格局等等，其對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的影響也是非常明顯的。同時(shí)，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外投資格局發(fā)生了翻天覆地的變化，每個(gè)階段的投資格局有所差異，然而模型只是采用了其中一個(gè)階段的數(shù)據(jù)，只能反映出此階段的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，因此，此結(jié)果并不能全面地解釋對(duì)外直接投資與第三產(chǎn)業(yè)比重的相關(guān)關(guān)系。為了使模型反映的效果更加真實(shí)準(zhǔn)確，需要在模型建立和修正的過(guò)程中不斷的進(jìn)行探索并改善。

三、促進(jìn)對(duì)外直接投資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的相關(guān)建議

1.推進(jìn)資源導(dǎo)向性投資和技術(shù)導(dǎo)向性投資

在中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的過(guò)程中，應(yīng)充分了解各國(guó)在資源、地理、技術(shù)方面的具體情況，推進(jìn)資源導(dǎo)向性投資和技術(shù)導(dǎo)向性投資。在資源導(dǎo)向性投資方面，當(dāng)前，我國(guó)正處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要階段，各個(gè)產(chǎn)業(yè)都面臨著關(guān)鍵性資源短缺的情況，嚴(yán)重阻礙了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)程。因此，政府應(yīng)鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)對(duì)非洲、亞洲、拉美等這些自然資源豐富地區(qū)的投資，以獲取來(lái)自國(guó)外的天然氣、石油、木材等原材料。在技術(shù)導(dǎo)向性投資方面，中國(guó)企業(yè)應(yīng)加大對(duì)沿線的發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，以獲取先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，不僅可以優(yōu)化資源利用的格局，解決產(chǎn)能過(guò)剩、資源浪費(fèi)等問(wèn)題，而且可以激勵(lì)國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新，提高國(guó)內(nèi)自主創(chuàng)新能力。

2.政府應(yīng)給予對(duì)外直接投資企業(yè)更多的實(shí)質(zhì)性支持

在促進(jìn)擴(kuò)大境外直接投資方面，離不開(kāi)國(guó)家和政府的支持。首先，國(guó)家應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)充政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金，在增大對(duì)外直接投資企業(yè)的放款額度的基礎(chǔ)上，再設(shè)置相對(duì)優(yōu)惠的貸款利息額，從而最大限度的支持企業(yè)“走出去”，實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資便利化；其次，政府應(yīng)優(yōu)化相應(yīng)的稅務(wù)結(jié)構(gòu)，完善現(xiàn)有的稅收抵免制度，降低對(duì)外直接投資成本，從而激發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資的積極性；最后，在促進(jìn)投資便利化方面，可設(shè)立服務(wù)于個(gè)人境外投資的相關(guān)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)更多個(gè)體參與對(duì)外投資項(xiàng)目。

3.培養(yǎng)相關(guān)高素質(zhì)人才，增加人才紅利

在對(duì)外直接投資方面，對(duì)外直接投資從項(xiàng)目選擇到市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，對(duì)外直接投資項(xiàng)目的種類、利潤(rùn)空間、審核過(guò)程、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定等都需要專業(yè)的人才把關(guān)。只有具有專業(yè)的人才和相關(guān)的部門，對(duì)外直接投資才能高效運(yùn)轉(zhuǎn)。然而目前國(guó)內(nèi)負(fù)責(zé)相關(guān)投資的專業(yè)人才及相關(guān)部門的企業(yè)較少。專業(yè)的人才以及部門的高效運(yùn)轉(zhuǎn)將有助于提高對(duì)外直接投資效率，提高企業(yè)“走出去”的意識(shí)。并且加快對(duì)外直接投資進(jìn)程，降低相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)與成本。在產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部人員的培訓(xùn)，增強(qiáng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的創(chuàng)新意識(shí)和人才意識(shí)，另外企業(yè)應(yīng)設(shè)置相應(yīng)的福利政策來(lái)吸引更多的國(guó)內(nèi)和海外人才，建立完備的人才體系，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

4.政府應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)體系

相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)仍然是第二產(chǎn)業(yè)占比較大，以服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)的第三產(chǎn)業(yè)比重偏低。因此，政府應(yīng)完善相關(guān)政策促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使第三產(chǎn)業(yè)占比增加，促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)化升級(jí)。首先，應(yīng)健全創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)政策，鼓勵(lì)第三產(chǎn)業(yè)加大創(chuàng)新投資力度，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力；其次，制定完善的相關(guān)稅收政策，降低第三產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，可以將更多的資金流引向第三產(chǎn)業(yè)，加快第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。最后，我國(guó)應(yīng)整合現(xiàn)有的規(guī)章制度，制定專門針對(duì)海外投資的法規(guī)體系，從而規(guī)范對(duì)外投資的服務(wù)和管理，并健全對(duì)外投資監(jiān)管體系，披露境外服務(wù)分支機(jī)構(gòu)及對(duì)外直接投資項(xiàng)目的相關(guān)信息，解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，更好的服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)。

參考文獻(xiàn)：

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作者簡(jiǎn)介：劉迪（1993- ），女，安徽亳州人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院在讀本科生，研究方向：國(guó)際貿(mào)易學(xué)