我國(guó)當(dāng)前民間融資狀況研究分析

和淑萍

[摘 要] 源于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)主體對(duì)資金的需求、閑置資金不斷的供應(yīng)以及利率完全由市場(chǎng)決定，使得民間融資行為日益活躍。民間融資具有借貸種類用途多樣性、融資方式靈活簡(jiǎn)便、融資主體機(jī)構(gòu)多元化的特點(diǎn)，致使其在緩解小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難問題上發(fā)揮了積極的作用，但在其發(fā)展過程中也存在著法律規(guī)范缺失、利息過高等問題，因此，政府應(yīng)從出臺(tái)和完善相應(yīng)的法律法規(guī)、加快社會(huì)信用體系建設(shè)、拓寬融資渠道等方面入手，著力解決其存在的問題，促進(jìn)其規(guī)范健康的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 民間融資；融資風(fēng)險(xiǎn)；信用體系

[中圖分類號(hào)] F640 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1009-6043（2018）05-0072-02

一、引言

民間融資是一種相對(duì)寬松的融資方式，它的對(duì)象主要是我國(guó)的中小企業(yè)。它是指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金使用權(quán)的金融行為。民間融資實(shí)實(shí)在在地存在于社會(huì)生活之中，對(duì)于彌補(bǔ)正規(guī)金融不足，滿足部分市場(chǎng)主體融資需求發(fā)揮了積極的作用，并在一定程度上緩解了小微企業(yè)和“三農(nóng)”的融資難題，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)不可缺少的一部分。

改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展使得資金需求不斷增加，而許多中小企業(yè)無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到資金，面臨資金鏈短缺的窘境，因此尋求民間融資是其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要支撐，這就導(dǎo)致了民間融資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。據(jù)調(diào)查，目前我國(guó)約有50%左右的中小企業(yè)和25%左右的家庭，參與或通過民間融資渠道解決生產(chǎn)生活所需資金，民間金融總量約為5萬億元，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資規(guī)模中占據(jù)相當(dāng)大的比例。同時(shí)，民間貸款市場(chǎng)的出現(xiàn)，各種貸款機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生為民間融資提供了便利條件。

二、當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)民間融資行為的原因

（一）經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)對(duì)資金的需求

經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展增加了對(duì)資金的需求，促使民間融資規(guī)模不斷擴(kuò)大。長(zhǎng)期以來，小微企業(yè)和“三農(nóng)”幾乎隔離于正規(guī)金融體系之外，長(zhǎng)期處于“資本饑渴”狀態(tài)，生產(chǎn)資金缺口比較大。與此同時(shí)，我國(guó)傳統(tǒng)銀行主要依靠存貸差盈利，相對(duì)于資金的需求者居于壟斷地位，缺少“以客戶為中心”的金融服務(wù)。而民間金融正是應(yīng)籌資者和投資者多樣化需求產(chǎn)生的，提供的是正規(guī)金融無法滿足的“量身定做”的金融服務(wù)。

（二）有源源不斷的閑置資金供應(yīng)

由于我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行負(fù)利率政策，加之股市低迷、房市調(diào)控，民間閑置資金充裕，不愿意流向銀行體系，各類“影子銀行”大行其道，大量閑置的民間資金逐利而動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)管套利。

（三）民間融資的利率完全由市場(chǎng)決定

民間融資是以比較高的利率即融資成本開展資金融通的行為，比較真實(shí)地反映了社會(huì)資金價(jià)格水平和供求關(guān)系。

三、民間融資的特點(diǎn)

（一）民間借貸種類和用途呈多樣性

民間借貸的種類呈多樣性，有低利率的互助式借貸、利率水平較高的信用貸款、不規(guī)范的中介貸款、變相的企業(yè)內(nèi)部集資等；民間借貸的用途也呈多樣性，從消費(fèi)應(yīng)急型向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)化、從資金互助型向投資趨利型轉(zhuǎn)化、從小額短期型向大額長(zhǎng)期型轉(zhuǎn)化、從隨機(jī)簡(jiǎn)便型向開放規(guī)范型轉(zhuǎn)化。

（二）民間融資方式靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便

民間融資借貸雙方一般都比較熟悉，親戚和朋友牽線，形成一種隱形擔(dān)保，使得借貸的違約率大大降低，因此，借貸的手續(xù)和還款的方式簡(jiǎn)單靈活。由于彼此的資信、收入狀況、還款能力比較了解，主要以打借條或口頭協(xié)議說明融資金額、期限、利率、用途即可獲得資金，省略了銀行貸款的貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸款審批等一系列環(huán)節(jié)，擔(dān)保人也不需要通過征信系統(tǒng)，只需要身份證和個(gè)人簽名即可。

（三）融資主體和機(jī)構(gòu)呈多元化

民營(yíng)企業(yè)、個(gè)體工商戶、投資公司、農(nóng)村居民等層面均有參與民間借貸，除此之外，小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、自發(fā)性金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)作組織等機(jī)構(gòu)也大量參與民間借貸，并且組織化程度越來越高。

（四）融資行為日趨理性

隨著民間融資需求的日益旺盛，民間融資相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)越來越強(qiáng)，雖然融資雙方互相了解，但90%以上都簽訂了符合《合同法》要件的借貸合同，形成了特定的民間融資市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，因此，民間融資很少出現(xiàn)違約現(xiàn)象。一般程序是公司有專門的人員對(duì)貸款的抵押品進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后再到公證處公證，在公證人員的參與下對(duì)貸款人的各種證件進(jìn)行檢驗(yàn)，防止騙貸的發(fā)生，在確定貸款人的資質(zhì)后再放貸。另外，生產(chǎn)性融資比重不斷上升，而利率水平也明顯上升。

四、當(dāng)前我國(guó)民間融資行為存在的問題

（一）民間融資缺乏法律規(guī)范

民間融資主要靠鄉(xiāng)規(guī)民俗、道德觀念等約束，且利率較高、交易隱蔽、趨利性高，目前基本上處于自發(fā)和無序狀態(tài)。民間融資合同及擔(dān)保手續(xù)不完善，易引發(fā)民事或刑事案件。因民間融資行為多存在于親戚、同事、朋友等人群中，出于信任及金融知識(shí)匱乏等原因，所以具有一定的盲目性和不規(guī)范性，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)因手續(xù)不完備而無法得到法律救濟(jì)，給社會(huì)帶來不安定因素。同時(shí)民間融資對(duì)借款用途約束較差，無跟蹤監(jiān)管，成為詐騙、洗錢等犯罪的高發(fā)地。

（二）民間融資加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，造成個(gè)別企業(yè)資金鏈斷裂

目前實(shí)體企業(yè)利潤(rùn)率在3%左右，即使按照目前貸款基準(zhǔn)利率四倍的合法利率水平24%，也已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了企業(yè)平均利潤(rùn)率，導(dǎo)致利潤(rùn)不能覆蓋借款利率，資本雪球也越滾越大。例如山東中部某市一家企業(yè)2009年以來在資金周轉(zhuǎn)方面遇到了困難，考慮到銀行借款必須提供擔(dān)保，手續(xù)繁雜，開始向民間市場(chǎng)以月息1-5分不等進(jìn)行融資。該公司將民間融資資金一方面用于廠房擴(kuò)建和經(jīng)營(yíng)，一方面償還銀行及民間融資利息，在高額利息費(fèi)用和企業(yè)經(jīng)營(yíng)不力的雙重壓力下，最終無力償還非法吸收的高額借款利息跑路。

（三）民間融資資金盲目流動(dòng)，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

一方面，部分個(gè)體工商戶、中小企業(yè)因無法得到金融機(jī)構(gòu)的信貸資金，便轉(zhuǎn)向民間融資市場(chǎng)尋求幫助，大量的民間融資形成資金體外循環(huán)流向限制行業(yè)，給國(guó)家對(duì)社會(huì)資金的流向等宏觀分析和預(yù)測(cè)帶來不確定性。另一方面，民間融資的高回報(bào)率吸引了越來越多的小微企業(yè)和個(gè)人放棄或者中止實(shí)體經(jīng)營(yíng)，從事“炒錢”行為，進(jìn)一步擾亂了正常的經(jīng)濟(jì)和金融秩序。

（四）民間融資風(fēng)險(xiǎn)影響了銀行資金安全

由于民間融資具有隱蔽性強(qiáng)、流動(dòng)性快、控制力差、法律意識(shí)淡薄等特點(diǎn)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款企業(yè)涉及情況難以掌握和及時(shí)判斷，極易出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)。例如山東省中部某市一家汽車銷售企業(yè)2012年前在各金融機(jī)構(gòu)還本付息狀況一直正常。2012年，企業(yè)為緩解日常經(jīng)營(yíng)過程中流動(dòng)資金壓力，通過民間融資籌集了部分資金，金額較大，利率遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率，給該企業(yè)帶來了較大的還款負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊張。在銀行貸款逾期后，該企業(yè)與政府以及多家金融機(jī)構(gòu)不斷協(xié)商，力圖找到解決資金困局的方案。但隨著企業(yè)負(fù)面信息在社會(huì)上迅速擴(kuò)散，企業(yè)民間融資涉及的債權(quán)人以及其他債權(quán)人開始封堵企業(yè)，致使企業(yè)無法營(yíng)業(yè)。公安機(jī)關(guān)雖多次出警維持秩序，但部分債權(quán)人、擔(dān)保人產(chǎn)生恐慌，并于2012年9月中旬引發(fā)哄搶。企業(yè)再無力償還各項(xiàng)債務(wù)，給各家金融機(jī)構(gòu)造成了嚴(yán)重?fù)p失。

五、促進(jìn)我國(guó)民間融資的對(duì)策建議

（一）出臺(tái)和完善相應(yīng)的法律法規(guī)，使民間融資合法合規(guī)化

國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)《民間融資管理?xiàng)l例》、《反高利貸法》等規(guī)范民間借貸發(fā)展的法律法規(guī)，給民間借貸合法定位，將民間借貸納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，明確民間融資活動(dòng)范圍和融資主體雙方的權(quán)利與義務(wù)，實(shí)行民間融資中介核準(zhǔn)制、掌握民間融資的規(guī)模、利率水平和發(fā)展趨勢(shì)，制定完善的行政和刑事處罰細(xì)則，堅(jiān)決打擊大規(guī)模非法民間融資活動(dòng)和變相非法集資、吸收公眾存款等違法活動(dòng)，以凈化金融環(huán)境，引導(dǎo)其規(guī)范化發(fā)展。

（二）加大信貸投放力度，改進(jìn)民間資本金融市場(chǎng)的渠道

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取切實(shí)有效措施，在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)加大信貸投放力度和提高信貸投放效率，積極地優(yōu)化融資環(huán)境，給真正需要資金的企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)造良好的環(huán)境，正規(guī)官方融資機(jī)構(gòu)（銀行、證券機(jī)構(gòu)等）應(yīng)該利用自己的職權(quán)為民間融資提供多方面的服務(wù)，進(jìn)一步拓寬融資渠道，充分發(fā)揮民間資本在市場(chǎng)上的運(yùn)行和使用的可能性和可行性，政府管理者要積極吸收社會(huì)資本為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)?？傊诎l(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，選擇最有力的方式推動(dòng)民間資本在市場(chǎng)上的流通，激活民間資本為社會(huì)建設(shè)服務(wù)。

（三）培育良好的社會(huì)信用體系

良好的信用體系可以幫助減少很多不必要的麻煩，對(duì)于各中小企業(yè)以及個(gè)人信用進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，不同的信用等級(jí)給與不同額度的貸款信用不好的不提供貸款。不斷建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，積極引導(dǎo)社會(huì)各界建立中小企業(yè)信用擔(dān)保公司，同時(shí)規(guī)范中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)模式；加快建立健全中小企業(yè)再擔(dān)保體制機(jī)制，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的水平；通過積極有效的途徑，高度重視金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)，不斷建立健全個(gè)人信用系統(tǒng)。

（四）防范風(fēng)險(xiǎn)向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)蔓延

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)真正把“三個(gè)辦法一個(gè)指引”落到實(shí)處，全力推行受托支付方式，嚴(yán)防信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，將資金用途的真實(shí)性作為貸后檢查的重要內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)挪用資金的，及時(shí)采取措施進(jìn)行防范。

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[責(zé)任編輯：潘洪志]