中小企業(yè)民間融資問(wèn)題探討

劉想云+張澤明

摘 要：民間融資作為中小企業(yè)主要的融資方式之一，存在諸多問(wèn)題，嚴(yán)重制約其健康發(fā)展。剖析中小企業(yè)存在的問(wèn)題及其形成的本質(zhì)原因，借鑒P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，提出有針對(duì)性的改良建議，對(duì)引導(dǎo)中小企業(yè)健康發(fā)展有著積極的意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；創(chuàng)新融資模式

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）30-0080-02

前言

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)迅速發(fā)展，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮出巨大作用。至2015年末，全國(guó)中小企業(yè)超過(guò)2 000萬(wàn)家，中小企業(yè)利稅貢獻(xiàn)穩(wěn)步提高。以工業(yè)為例，截至2015年末，全國(guó)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，實(shí)現(xiàn)稅金2.5萬(wàn)億元，占工業(yè)企業(yè)稅金總額的49.2%。中小企業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，但仍面臨著“增勢(shì)慢、融資難、利潤(rùn)薄”等發(fā)展障礙，融資困難問(wèn)題尤為突出。

民間融資是世界金融體系不可或缺的一部分，也是中小企業(yè)融資的重要渠道之一。但我國(guó)企業(yè)民間融資和非法集資的法律界定模糊，中小企業(yè)民間融資潛在的政策性風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)較高，中小企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重受阻。

本課題在國(guó)內(nèi)外相關(guān)專家學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，結(jié)合新出現(xiàn)的民間網(wǎng)絡(luò)融資，深入探討中小企業(yè)民間融資中的問(wèn)題，剖析中小企業(yè)民間融資問(wèn)題產(chǎn)生的本質(zhì)原因，提出合理建議以規(guī)范中小企業(yè)民間融資行為，疏通中小企業(yè)融資渠道，保障中小企業(yè)和金融市場(chǎng)健康同步發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)2015年我國(guó)中小企業(yè)家協(xié)會(huì)調(diào)研數(shù)據(jù)，目前融資困難仍是制約中小企業(yè)的主要因素，民間融資仍是中小企業(yè)主要融資渠道之一，有32.3%的企業(yè)選擇民間融資，選擇網(wǎng)絡(luò)融資和小額貸款公司均占12.9%。中小企業(yè)融資困難，民間融資在我國(guó)中小企業(yè)融資中比重較高是當(dāng)前中小企業(yè)融資狀況的主要特征。

以非典型、具有一般普遍性的湖南臨湘市為例對(duì)中小企業(yè)融資狀況進(jìn)行分析，中小企業(yè)融資存在以下?tīng)顩r：

1.中小企業(yè)內(nèi)源性融資占比高，融資渠道單一。然而，單純的內(nèi)源性融資已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展需求，對(duì)外源性融資的依賴程度正逐步提高。

中小企業(yè)融資渠道圖

2.融資規(guī)模有限。至2015年7月底，臨湘市金融機(jī)構(gòu)貸款余額15.25億元，2015上半年，發(fā)放貸款2.33億元，占全市中小企業(yè)貸款需求額的19%，獲得貸款的中小企業(yè)27家，僅占全市中小企業(yè)總數(shù)的6%。

3.企業(yè)授信面小，授信額度低。到目前為止，該市中小企業(yè)授信數(shù)量?jī)H11家，授信總額1.96億元，其中信用聯(lián)社授信5戶，授信金額2 600萬(wàn)元，農(nóng)業(yè)銀行授信1戶，授信金額8 000萬(wàn)元，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行授信1戶，授信金額535萬(wàn)元，建設(shè)銀行授信4戶，授信金額8 500萬(wàn)元。

4.融資成本較高。中小企業(yè)借款不但無(wú)法享受優(yōu)惠利率，而且要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動(dòng)利息。除去基準(zhǔn)利率5.31%，加上上浮利率和授信審計(jì)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、公證費(fèi)、價(jià)格調(diào)節(jié)基金、資料費(fèi)用等，中小企業(yè)的融資成本高達(dá)11%以上，平均比大企業(yè)高出了34個(gè)百分點(diǎn)。

二、中小企業(yè)民間融資問(wèn)題

中小企業(yè)選擇民間融資是為了更快捷有效地解決融資困難，而民間借貸是以信用為基礎(chǔ)、具有關(guān)系相關(guān)性、行業(yè)地域相關(guān)性，這種特點(diǎn)促使貸款人便于了解中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況與資金需求信息，有利于其把握借貸時(shí)機(jī)和應(yīng)對(duì)措施?；诖?，民間融資成為中小企業(yè)融資中占比較大、不可或缺的部分，并提高了社會(huì)閑置資金的配置率，促進(jìn)了中小企業(yè)發(fā)展。

但我國(guó)中小企業(yè)民間融資長(zhǎng)期存在以下問(wèn)題：

1.資金鏈的脆弱性加大了對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的負(fù)面影響。公民個(gè)人、家庭和小企業(yè)是中小企業(yè)民間融資的主要資金供源，資金規(guī)模小、來(lái)源不穩(wěn)定。同時(shí)，政策改變和法律邊界的模糊導(dǎo)致融資中介機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)自身管理水平不夠、資金實(shí)力較弱、融資能力差，極易導(dǎo)致資金鏈斷裂。在資金鏈斷裂時(shí)，中小企業(yè)將不得不通過(guò)高息貸款償還到期債務(wù)，將會(huì)大大加重其資金負(fù)擔(dān)，甚至嚴(yán)重影響企業(yè)信用與再融資能力。

2.民間融資不規(guī)范，嚴(yán)重影響中小企業(yè)融資暢通與資金安全。融資機(jī)構(gòu)缺乏完善的管理制度、會(huì)計(jì)制度、交易制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度等各項(xiàng)規(guī)章制度和法律約束，造成民間融資不規(guī)范，借貸發(fā)生后無(wú)法對(duì)資金流實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。融資機(jī)構(gòu)缺乏經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致自有資金比例過(guò)低、長(zhǎng)短期貸款比例失衡。同時(shí)，高回報(bào)誘攬資金現(xiàn)象盛行，使眾多投資陷入“金融傳銷騙局”，不斷集中涌向房地產(chǎn)、煤炭等暴利行業(yè)，嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)融資暢通與資金安全。

3.民間融資具有投機(jī)性、盲目性，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)安全。民間融資利率市場(chǎng)化，促使民間借貸利率隨供需關(guān)系而變化。逐利本性驅(qū)使民間投資者利用我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理和民間金融監(jiān)管缺口，將熱錢集中投向房地產(chǎn)、煤炭礦產(chǎn)行業(yè)等領(lǐng)域，投資規(guī)模巨大，嚴(yán)重影響國(guó)家對(duì)相關(guān)行業(yè)的宏觀調(diào)控效果。傳統(tǒng)實(shí)業(yè)型中小企業(yè)主為追求利益，也涌入純資本炒作，甚至利用個(gè)人企業(yè)的良好信用從銀行貸款，然后再以遠(yuǎn)高于銀行的利率放貸，進(jìn)一步助長(zhǎng)了熱錢泡沫，提高了銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)。

4.融資成本高，對(duì)企業(yè)潛在危害性大。我國(guó)對(duì)民間借貸利率的規(guī)定是不超過(guò)同期銀行貸款利率的4倍。以銀行的一年期貸款利率為年息6.31%計(jì)，其4倍就是年息25.24%，而民間借貸實(shí)際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)定限制，融資中介市場(chǎng)借貸利率高達(dá)36%～60%。高昂的貸款成本，導(dǎo)致中小企業(yè)民間融資借款容易、還貸難，也造成了典型的溫州企業(yè)老板跑路的多米諾骨牌效應(yīng)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生顛覆性的影響，對(duì)國(guó)家金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全也會(huì)造成極大的負(fù)面影響。

三、改善我國(guó)中小企業(yè)民間融資問(wèn)題的對(duì)策

為了更好地解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難問(wèn)題，必須制定全面系統(tǒng)的措施，規(guī)范中小企業(yè)民間融資。根據(jù)國(guó)內(nèi)外相關(guān)專家研究成果，并借鑒四川省近年來(lái)推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展方面做出的成效經(jīng)驗(yàn)，建議從以下幾個(gè)方面著手：

1.加大財(cái)稅支持力度、降低中小企業(yè)資金鏈的脆弱性。（1）整合現(xiàn)有資金，建立省級(jí)中小企業(yè)發(fā)展基金、中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，帶動(dòng)社會(huì)資金支持中小企業(yè)發(fā)展。（2）稅收優(yōu)惠。切實(shí)落實(shí)國(guó)家支持中小企業(yè)從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)免稅、稅收優(yōu)惠政策。

2.完善法規(guī)，規(guī)范民間融資，營(yíng)造良好的金融市場(chǎng)環(huán)境。應(yīng)積極完善相關(guān)法規(guī)，明確民間融資法律邊界，規(guī)范民間融資，鼓勵(lì)支持實(shí)業(yè)性企業(yè)民間融資并給予法律指導(dǎo)。對(duì)企業(yè)或個(gè)人利用民間借貸的幌子非法吸收公眾存款、進(jìn)行集資詐騙、金融傳銷等經(jīng)濟(jì)犯罪應(yīng)嚴(yán)格制裁。同時(shí)，應(yīng)改善中小企業(yè)信貸投資環(huán)境，提供必要的政策扶持和制度性保障，組建專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)估機(jī)構(gòu)機(jī)制及評(píng)估機(jī)構(gòu)，構(gòu)筑良好的銀企合作平臺(tái)。其次，應(yīng)優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，加強(qiáng)法制宣傳，進(jìn)一步規(guī)范部門和中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)，逐步引導(dǎo)抵押、評(píng)估、登記、公證、擔(dān)保等行業(yè)建立自律機(jī)制，簡(jiǎn)化手續(xù)，降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)降低融資成本，減少中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。

3.完善擔(dān)保體系、推進(jìn)中小企業(yè)信用建設(shè)。各級(jí)財(cái)政應(yīng)綜合運(yùn)用資本注入、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助等多種方式，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大資本金規(guī)模，提高信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保能力。組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善擔(dān)保體系，分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加快推進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立和完善中小企業(yè)信用信息征集機(jī)制和評(píng)價(jià)體系，提高中小企業(yè)的融資信用等級(jí)。完善個(gè)人和企業(yè)征信系統(tǒng)，為中小企業(yè)融資提供快捷的查詢服務(wù)。實(shí)施誠(chéng)信中小企業(yè)培植計(jì)劃，組織開(kāi)展信用宣傳、信用培育、信用激勵(lì)、信用評(píng)級(jí)工作，支持中小企業(yè)積極參加第三方信用評(píng)級(jí)。

4.拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資模式，改善融資信息不對(duì)稱性，降低融資成本。首先，應(yīng)鼓勵(lì)各級(jí)政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立主要支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，重點(diǎn)支持起步期的科技型、成長(zhǎng)型、勞動(dòng)密集型小企業(yè)。培育和規(guī)范發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，積極發(fā)展股權(quán)投資基金，發(fā)揮融資租賃、典當(dāng)、信托等融資方式在中小企業(yè)融資中的作用。其次，借助互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，借鑒P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，構(gòu)建跨省、跨地區(qū)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，引入政府及相關(guān)部門監(jiān)管機(jī)制，對(duì)入駐融資機(jī)構(gòu)、信貸公司、銀行及企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行審核，快速評(píng)估企業(yè)信用，及時(shí)公布供需信息，改善融資信息不對(duì)稱性，正確引導(dǎo)資金流向。

結(jié)論

本文針對(duì)中小民間融資問(wèn)題進(jìn)行研究，剖析了當(dāng)前中小民間融資中比較突出的問(wèn)題及隱藏在問(wèn)題背后的深層次原因，綜合多個(gè)方面提出了可操作性強(qiáng)的對(duì)策及建議，以規(guī)范中小企業(yè)民間融資行為，疏通中小企業(yè)融資渠道，保障中小企業(yè)和金融市場(chǎng)健康同步發(fā)展。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]