“一帶一路”沿線最適合投資的國(guó)家

面對(duì)新時(shí)代的歷史大機(jī)遇，中國(guó)企業(yè)要整體評(píng)估“一帶一路”倡議下的海外機(jī)遇，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)而系統(tǒng)的出海戰(zhàn)略。只有這樣才能成功掘金海外。

博鰲亞洲論壇上“一帶一路”的倡議，成為人們聚焦的一大主題，也表明中國(guó)政府繼續(xù)堅(jiān)持改革開(kāi)放的信念和決心?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)將成為推進(jìn)我國(guó)新一輪對(duì)外開(kāi)放的重要抓手，刺激中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步加大走出去力度，增強(qiáng)海外投資力度。

面對(duì)全球投資不確定性增加、國(guó)內(nèi)對(duì)跨境資本監(jiān)管力度加大的大環(huán)境，中國(guó)海外投資規(guī)模整體出現(xiàn)下滑。據(jù)中國(guó)商務(wù)部2017年公布的數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球174個(gè)國(guó)家和地區(qū)的6236家境外企業(yè)新增非金融類直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資 1200.8億美元，同比下降29.4%。然而“一帶一路”投資合作卻逆勢(shì)而上，保持強(qiáng)勁動(dòng)能。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，在這174個(gè)國(guó)家中，其中包含“一帶一路”沿線的59個(gè)國(guó)家，比較去年同期增加3.5個(gè)百分點(diǎn)。

這意味著中企在“一帶一路”的建設(shè)進(jìn)入發(fā)力期，而一個(gè)不可忽視的問(wèn)題是，海外投資受到各種因素的影響，存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。那么對(duì)于“一帶一路”沿線國(guó)家中國(guó)企業(yè)如何進(jìn)行投資？

八國(guó)可作為投資戰(zhàn)略重點(diǎn)

經(jīng)過(guò)分析，8個(gè)“一帶一路”國(guó)家作為中國(guó)企業(yè)可投資的戰(zhàn)略重點(diǎn)，分別是越南、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)、波蘭、印度尼西亞、泰國(guó)、俄羅斯、菲律賓和巴基斯坦。

其中，越南具有很強(qiáng)的投資吸引力。越南的高投資吸引力最主要來(lái)自于其各行業(yè)的高速發(fā)展。其中，水電氣行業(yè)五年的平均增長(zhǎng)率為15.4%，制造業(yè)增長(zhǎng)率為15.5%。此外，越南擁有充沛的人力資源和低廉的勞動(dòng)成本。在政策層面，“一帶一路”政策也與越南的“兩廊一圈”實(shí)現(xiàn)了對(duì)接。因此，中國(guó)企業(yè)可以緊跟潮流進(jìn)入到越南市場(chǎng)，重點(diǎn)關(guān)注水電氣行業(yè)和制造業(yè)。

作為發(fā)達(dá)國(guó)家，阿聯(lián)酋屬于投資熱度良好的國(guó)家。中國(guó)企業(yè)對(duì)于阿聯(lián)酋的投資應(yīng)該放寬投資視角，豐富投資內(nèi)容，除了水電氣及采礦業(yè)等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)等行業(yè)也具有很好的投資潛力。

與越南和阿聯(lián)酋不同，波蘭對(duì)于中國(guó)資本來(lái)說(shuō)是一個(gè)未被完全開(kāi)發(fā)且潛力巨大的國(guó)家。近年來(lái)，中國(guó)對(duì)波蘭投資力度很弱，但這種情況將很快發(fā)生改變。波蘭高層已然認(rèn)識(shí)到“一帶一路”對(duì)中波雙方的戰(zhàn)略意義。水資源、旅游、海關(guān)等這些領(lǐng)域都值得投資者關(guān)注。

印度尼西亞、泰國(guó)、菲律賓、巴基斯坦四國(guó)近些年發(fā)展迅猛，四國(guó)與中國(guó)開(kāi)展的“一帶一路”合作主要以基建項(xiàng)目為主。未來(lái)，中國(guó)企業(yè)可以借助這些國(guó)家在基建上的需求對(duì)該國(guó)進(jìn)行投資，港口、鐵路、電信領(lǐng)域都可成為突破口。

在重點(diǎn)投資國(guó)家中，俄羅斯體現(xiàn)出另一種趨勢(shì)。對(duì)該國(guó)的“一帶一路”投資項(xiàng)目主要聚焦俄羅斯地廣人稀的特點(diǎn)，投資可圍繞鐵路、公路完善和油氣管道鋪設(shè)等領(lǐng)域。

戰(zhàn)略重點(diǎn)國(guó)家有著良好的投資潛力，但這8個(gè)國(guó)家也存在風(fēng)險(xiǎn)因素，在投資的時(shí)候一定要認(rèn)識(shí)清楚。比如，越南為外匯管制國(guó)家，其市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位以及貿(mào)易自由程度相對(duì)較低；南海問(wèn)題是中國(guó)和印尼兩國(guó)無(wú)法回避的問(wèn)題；俄羅斯存在著較大的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和治安問(wèn)題；菲律賓出臺(tái)了限制外資項(xiàng)目清單，政治方面也存在風(fēng)險(xiǎn)等。

伺機(jī)進(jìn)入、長(zhǎng)期培養(yǎng)還是審慎觀察？

除了8大戰(zhàn)略重點(diǎn)投資國(guó)家，對(duì)其他“一帶一路”國(guó)家應(yīng)該采取怎樣的投資態(tài)度？要制定分類戰(zhàn)略，分別采取“伺機(jī)進(jìn)入”“長(zhǎng)期培養(yǎng)”“審慎觀察”的策略。

以色列、新加坡、沙特阿拉伯、印度、馬來(lái)西亞、埃及、卡塔爾等國(guó)家應(yīng)被列入“適合伺機(jī)”名單。這些國(guó)家大部分基礎(chǔ)不錯(cuò)，有著不錯(cuò)的投資潛力。其中，以色列在農(nóng)業(yè)、水資源開(kāi)發(fā)以及基建等行業(yè)層面與中國(guó)保持著良好互動(dòng)。

面對(duì)“一帶一路”倡議，新加坡也表現(xiàn)出積極支持的態(tài)度并展開(kāi)實(shí)際行動(dòng)。新加坡駐華大使羅家良表示，新加波將投建三個(gè)具體的平臺(tái)來(lái)支持帶一路倡議，分別是基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、金融互聯(lián)互通和第三方合作。

此外，2017年，沙特與中方簽訂了價(jià)值650億美元的“一帶一路”備忘錄和合作意向書，雙方將在煉油、化工、零售聯(lián)合等領(lǐng)域開(kāi)展項(xiàng)目合作；印度制造業(yè)勢(shì)頭強(qiáng)勁，服務(wù)業(yè)發(fā)展迅猛，電子制造、航空工業(yè)等新興領(lǐng)域異軍突起，隨著中印雙邊關(guān)系平穩(wěn)，政治往來(lái)頻繁，雙方“一帶一路”項(xiàng)目也將進(jìn)一步開(kāi)展；馬來(lái)西亞基礎(chǔ)良好，該國(guó)具有突出的工程建設(shè)行業(yè)發(fā)展動(dòng)能，在“一帶一路”政策的帶動(dòng)下，中馬雙方有著良好的合作空間……

然而與戰(zhàn)略重點(diǎn)投資國(guó)家相比，這些國(guó)家普遍存在“一帶一路”保障力度較弱的問(wèn)題，因此中國(guó)企業(yè)在該國(guó)投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)。其中，沙特阿拉伯、印度、馬來(lái)西亞、埃及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較弱，貿(mào)易自由度不高，印度和馬來(lái)西亞屬于外匯管控國(guó)家，針對(duì)這些國(guó)家的投資容易受到政策以及其他市場(chǎng)外因素的影響，投資企業(yè)應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)防控。

捷克、匈牙利、巴林、老撾、柬埔寨、科威特、蒙古、哈薩克斯坦、阿曼、斯洛文尼亞、立陶宛、拉脫維亞等國(guó)是適合“長(zhǎng)期培育”的國(guó)家。這些國(guó)家的特點(diǎn)是“一帶一路”相關(guān)細(xì)分行業(yè)需求較弱，但國(guó)家發(fā)展基礎(chǔ)或者“一帶一路”保障力度超過(guò)平均水平。

有8個(gè)國(guó)家應(yīng)該出現(xiàn)在“審慎觀察”的名單上，其中大部分為中東歐的發(fā)展中國(guó)家，比如羅馬尼亞、斯里蘭卡、斯洛伐克、保加利亞、克羅地亞、塞爾維亞、烏克蘭、馬其頓等。（本文作者系羅蘭貝格全球合伙人、大中華區(qū)副總裁江浩，該文有刪減）

編輯/張玉榮