如何分析旅游項目投資風險

王麗婭 蔣新蘇

摘要：隨著旅游業(yè)的日益繁榮，各地對旅游項目的投資熱情也越來越高漲，許多已投資建設的旅游項目的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益突出，但是旅游項目的投資本身存在大量的風險因素，也有不少旅游項目投資失敗，因此加強對旅游項目投資的風險分析和風險決策具有重要現(xiàn)實意義。本文主要集中在對旅游項目投資的風險類型及風險產(chǎn)生因素的研究，分析旅游項目投資風險，主要內(nèi)容包括了：旅游投資項目的風險因素、項目風險識別過程、項目風險識別工具等。

關鍵詞：旅游項目；風險識別；評估方法

一、 旅游投資項目的風險因素

旅游項目投資的風險是多元化的，主要分為兩個主要類別，分別是系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩大類。系統(tǒng)風險主要是指宏觀環(huán)境因素，例如政治、經(jīng)濟、文化、自然以及金融市場環(huán)境等，系統(tǒng)風險是受行業(yè)環(huán)境影響以及項目所涉及外部因素影響的，從投資者的角度來說是無法改變的。系統(tǒng)風險的不確定性對市場上的所有旅游項目投資都可能會帶來損失，當然通過采取科學有效的措施也能夠?qū)Υ祟愶L險進行規(guī)避，將系統(tǒng)風險降到最低程度。非系統(tǒng)風險主要是指旅游投資項目產(chǎn)生的特定因素，例如設計、施工、管理、市場等風險。這些風險因素指對該旅游項目帶來損失，因此是投資者防范風險的重點關注對象，也是風險控制的關鍵。

二、 項目風險識別過程活動

實施風險識別活動的目標是將不確定性的風險轉(zhuǎn)化為可以理解并且能夠描述的風險類型，是一個系統(tǒng)化的工程，風險識別有其自身的過程活動，風險識別活動的過程主要包括了五個重要步驟，分別是：確定目標；明確參與者；收集資料；估計項目風險形式；識別潛在的項目風險。

（一） 確定項目風險識別過程

（二） 搜集整理資料

對項目相關的資料進行收集整理，一般來說包括了項目的具體產(chǎn)品、服務說明，以及項目的建設內(nèi)容；其次是要通過明確項目實施中的管理計劃，如項目范圍管理計劃、人力資源管理計劃、項目資源需求計劃、采購與合同管理計劃等；還包括與項目相關的類似案例的搜集整理，通過借鑒類似項目的成功經(jīng)驗和失敗教訓識別本項目存在的風險。

三、 項目風險識別工具

（一） SWOT分析法

SWOT分析法是風險分析中常用的一種方法，SWOT分別是優(yōu)勢strength、劣勢weakness、機遇opportunity、挑戰(zhàn)threat的英文縮寫。SWOT分析的基礎是對企業(yè)內(nèi)部環(huán)境優(yōu)勢劣勢的具體分析，通過從企業(yè)自身的情況出發(fā)，分析其面臨的外部機會和威脅，從而對整個投資環(huán)境做出準確的判斷，從而為企業(yè)的發(fā)展做出戰(zhàn)略規(guī)劃提出策略。在旅游投資項目分析中，SWOT分析一般分為五個主要步驟，首先需要列出項目的優(yōu)勢和劣勢以及項目可能的機會和威脅，并且制成矩陣表格，如表3.1所示：

表3.1道斯矩陣

機會與威脅優(yōu)勢與劣勢Ⅲ優(yōu)勢列出自身優(yōu)勢Ⅳ劣勢具體列出缺點

Ⅰ機會列出所有的機會ⅤSO戰(zhàn)略抓住機遇，發(fā)揮優(yōu)勢戰(zhàn)略ⅥWO戰(zhàn)略利用機會，克服劣勢戰(zhàn)略

Ⅱ挑戰(zhàn)列出正面臨的威脅ⅦST戰(zhàn)略利用劣勢，減少威脅戰(zhàn)略ⅧWT戰(zhàn)略彌補缺點，規(guī)避威脅戰(zhàn)略

總的來說，在旅游投資項目中引入SWOT分析法，有利于將外部條件約束同組織自身的優(yōu)缺點結(jié)合起來，針對機遇、挑戰(zhàn)和優(yōu)勢劣勢對戰(zhàn)略策略進行分析評估，在實際應用中具有較強的操作性。

（二） 德菲爾法

風險識別包括了對確定風險的來源，風險產(chǎn)生的條件以及風險特征和風險對項目的影響。風險識別的方法具有多樣性，筆者在本文中主要介紹比較常用的德菲爾法。德菲爾法也被稱為專家調(diào)查法，是指由項目風險管理人員選定與該項目有關領域的專家，并與專家建立起函詢關系，征集意見后加以綜合整理，并且將意見反饋給專家再次征求意見，如此反復進行多次以后，專家間的意見逐漸趨于一致，從而能夠作為最后預測和識別的重要依據(jù)。如下表所示為典型的風險識別調(diào)查表：

表3.2典型的風險識別調(diào)查表

風險問卷編號：

項目名稱：日期：

風險描述：（對所列風險的簡短描述）審核：

對項目目標影響的評估：（風險對預算、程序、質(zhì)量、安全、環(huán)境等方面的影響）

活動范圍的描述：（風險的活動范圍的描述）

對風險進行詳細的描述：（對風險的來源、風險出現(xiàn)的方式和風險的主要后果的描述）

對風險歸屬權的分析：（誰受損失？誰應付款？誰能管理風險？）

德菲爾法具有簡單易行的優(yōu)勢，能夠集合多位專家的優(yōu)勢和特長，并且能夠以一種更加集中和具有代表性的方式將各位專家的分歧點表示出來，并且能夠做到取其精華去其糟粕，具有科學性和實用性。但德菲爾法也存在其自身的缺陷，一是由于專家大多較為繁忙，回答問題時可能出現(xiàn)因為時間緊迫而草率回答；二是預測主要是依靠專家意見的整合，本質(zhì)上還是數(shù)據(jù)專家們的主觀判斷；三是選擇專家也具有一定的困難，征詢意見的時間較長，對于需要快速預測的項目難以適用。

四、 項目風險評估方法

（一） 層次分析法

層次分析法（AHP）是將與決策總是有關的元素分解成相應的目標、準則、方案等層次，在此基礎之上進行定性和定量相結(jié)合的分析方法。該方法是運用網(wǎng)絡系統(tǒng)理論和多目標綜合評價方法而提出的一種層次權重決策分析方法。層次分析法應用于度假地旅游項目的風險評價時，首先要把評價目標層次化，將其按照總目標、子目標、評價準則和備選方案的順序分解至不同的等級結(jié)構(gòu)，其次求出低層級每個元素相對于上層級各個元素的優(yōu)先權重，再加權遞介至最高層級，對層次進行總排序，得出風險大小排列順序。層次分析法是分析多目標、多準則復雜風險問題的有效工具，應用層次分析法對度假旅游項目進行風險評價能使項目管理者對項目的風險達到全面的認識，因此在實踐應用中是一種十分有效的方法。運用AHP方法，大體可分為以下幾個步驟：

（1）分析系統(tǒng)中各因素間的關系，對同一層次各元素關于上一層次中某一準則的重要性進行兩兩比較，構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣；

（2）由判斷矩陣計算被比較元素對于該準則的相對權重，并進行判斷矩陣的一致性檢驗；

（3）計算各層次對于系統(tǒng)的總排序權重，并進行排序。

（4）得到各方案對于總目標的總排序。

（二） 專家調(diào)查打分法

專家調(diào)查打分法一般通過調(diào)查表的形式征詢有關專家的意見，專家通過經(jīng)驗對風險調(diào)查表中的風險進行評判并打分，調(diào)查者對專家的意見進行統(tǒng)計、處理、分析和歸納，客觀地綜合多數(shù)專家經(jīng)驗與主觀判斷，對大量難以采用技術方法進行定量分析的因素做出合理估算，經(jīng)過多輪意見征詢、反饋和調(diào)整后，完成對各種風險因素的評價。專家打分法適用于存在諸多不確定因素、采用其他方法難以進行定量分析的項目風險評估。其具體步驟如下：

（1）設定風險因素及等級，確定風險調(diào)查表；

（2）選擇專家，向?qū)＜野l(fā)放問卷；

（3）收集專家匿名打分的調(diào)查問卷，對專家的意見進行分析總結(jié)，并將分析結(jié)果反饋給專家；

（4）專家根據(jù)反饋結(jié)果修正自己的意見；

（5）經(jīng)過多輪匿名征詢與結(jié)果反饋，最終形成較為一致的結(jié)論。

（三） 模糊綜合評價法

模糊綜合評價法是模糊數(shù)學在實際工作中的一種應用方式。其中，評價就是指按照指定的評價條件對評價對象的優(yōu)劣進行評比、判斷，綜合是指評價條件包含多個因素。綜合評價就是對受到多個因素影響的評價對象做出了全面的評價。采用模糊綜合評價法進行風險評價的基本思路是：綜合考慮所有風險因素的影響程度，并設置權重區(qū)別各因素的重要性，通過構(gòu)建數(shù)學模型，推算出風險水平的各種可能性程度，其中可能性程度值高者為風險水平的最終確定值。其具體步驟是：

（1）選定評價因素，構(gòu)成評價因素集。

（2）根據(jù)評價的目標要求，劃分等級，建立備擇集。

（3）對各風險要素進行獨立評價，建立判斷矩陣。

（4）根據(jù)各風險要素影響程度，確定其相應的權重。

（5）運用模糊數(shù)學運算方法，確定綜合評價結(jié)果。

（6）根據(jù)計算分析結(jié)果，確定項目風險水平。

作者簡介：

王麗婭，蔣新蘇，江蘇省連云港市，連云港職業(yè)技術學院。