存款偏離度監(jiān)管真的改善銀行沖時點現(xiàn)象了嗎?
——基于全國133家城市商業(yè)銀行數(shù)據的實證研究

金 延

（重慶銀監(jiān)局，重慶400020）

一、引 言

目前，存貸款利差為我國銀行主要的利潤來源，各種資產業(yè)務的擴張必須以存款為基礎，由于存在規(guī)模情結以及上市銀行粉飾報表的需要，部分銀行設置了存款的時點考核指標，這些考核指標往往與銀行從業(yè)人員的工資、獎勵、職務等掛鉤，為了完成這些指標，基層網點不得不“沖時點”。盡管也有對存款管理的監(jiān)管規(guī)定，但重點關注的是操作風險層面的保護客戶資金安全、防范欺詐、盜竊和挪用客戶存款等問題①，對于“沖時點”現(xiàn)象也集中于遵守存貸比②、督促銀行增強資產負債管理能力，做好流行性管理等方面。事實上，“沖時點”容易滋生一系列的金融亂象。比如，人為的存款“沖時點”會增加企業(yè)負擔。在存款“沖時點”過程中，往往會出現(xiàn)以貸轉存、存貸掛鉤、以貸開票吸存等違規(guī)現(xiàn)象，這些行為會拉長企業(yè)資金鏈條，增加企業(yè)負擔，不利于緩解企業(yè)“融資難，融資貴”等問題。此外，存款“沖時點”會造成經濟金融數(shù)據失真。銀行存款是貨幣總量的主要組成部分，貨幣總量及其結構的變動情況又是極其重要的宏觀經濟指標，而銀行對存款“沖時點”往往不是經濟金融真實情況的反映，會導致資金空轉和數(shù)據失真，進而影響國家貨幣政策的制定和調整。

2014年8月14日，國務院辦公廳發(fā)布了《關于多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題的指導意見》，指出要設立銀行業(yè)金融機構存款偏離度指標。同年9月12日，銀監(jiān)會、財政部、人民銀行聯(lián)合下發(fā)了《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）。至此，對銀行存款“沖時點”的監(jiān)管從定性監(jiān)管過渡到了定量監(jiān)管的階段，有效彌補了在銀行存款監(jiān)管方面的短板?！锻ㄖ访鞔_要求銀行完善績效考核評價體系，不得設立時點性存款規(guī)?？荚u指標，且不得通過八種違規(guī)方式③吸收存款。同時，《通知》要求月末存款偏離度不得超過3%，對超過3%的銀行將暫停準入3個月以上，若1年之內存款偏離度兩次超過3%，監(jiān)管機構將適當降低其年度監(jiān)管評級。

《通知》出臺后，銀行粗放式的存款增長模式有所改變（見圖1）。以全國城市商業(yè)銀行為例，在存款偏離度監(jiān)管指標出臺前的2014年6月，城商行平均存款偏離度竟高達4.23%，而從2014年9月到2015年年末，城商行平均存款偏離度從未超過3%的監(jiān)管控制要求，其中2015年6月城商行的平均存款偏離度僅為1.26%。這是否說明存款偏離度監(jiān)管真的改善了銀行對存款“沖時點”的熱衷了呢？

圖1 2014—2015年全國城市商業(yè)銀行各月存款偏離度對比

二、文獻綜述

囿于存款偏離度監(jiān)管指標出臺的時間還不長，現(xiàn)有的針對存款偏離度的研究文獻還較少。歸結起來有如下類型：

一是認為存款偏離度監(jiān)管對改善銀行對存款沖時點是十分有效的。尹金丹、邊疆雪（2014）認為存款偏離度作用較為明顯，《通知》出臺后，天津大多數(shù)農村中小金融機構以日均余額或日均余額增量為存款考核的主要因素，且基本不存在存款“沖時點”的驅動因素。

二是認為存款偏離度監(jiān)管指標科學性有待提升，現(xiàn)在還不合適對所有的銀行進行存款偏離度監(jiān)管。林治乾（2016）認為應適時弱化存款偏離度管理，商業(yè)銀行“沖時點”的動因已經消失，存款偏離度指標存在著不足，忽視了存款增長的季節(jié)性波動規(guī)律和商業(yè)銀行的規(guī)模差異。李?。?015）認為存款偏離度的考核使得基層銀行負債業(yè)務的經營結構和增長方式明顯受到挑戰(zhàn)，在存貸比監(jiān)管指標以及銀行業(yè)績考核指標未調整的情況下，存款偏離度加大了銀行攬存壓力，且難以解決存款波動的根本問題。

三是認為存款偏離度監(jiān)管既有促使銀行改善經營的作用，又有不利于銀行擴大信貸的負面作用?；ê胍悖?016）對江西省轄內16家主要商業(yè)銀行機構以及部分農商行、農合行開展了調查，認為加強存款偏離度管理使得銀行存款結構趨于優(yōu)化，短期貸款及票據融資業(yè)務更受青睞，企業(yè)信貸資金效率提高，但也存在部分機構面臨信貸增長“天花板”和企業(yè)融資成本難以有效下降等問題。徐躍紅、劉慶（2015）假設了兩種情景模式進行具體分析：一種情景模式為：《通知》使得高息攬儲等變相提高負債成本的行為得到規(guī)范，商業(yè)銀行平均負債成本降低；另一種模式為《通知》出臺后，銀行通過拉長負債期限，盡量在更長期限內鎖住存款，從而抬高平均負債成本。

四是有些文獻對存款偏離度監(jiān)管對銀行理財業(yè)務的影響進行了研究。李林夏、路青（2015）認為存款偏離度的出臺雖不會對銀行理財市場的規(guī)?；蚴找媛试斐纱蠓秶臎_擊，但會對其發(fā)行時的期限結構和收益類型的結構造成一定影響，存款偏離度使得理財產品的投資期限逐漸拉長，且非保本浮動收益型產品所占比例越來越大。

綜上所述，現(xiàn)有文獻為本文的分析奠定了良好的基礎，但大多為定性分析，定量分析較少，且僅對轄內中小銀行的情況進行了分析，未對全國中小銀行的整體數(shù)據進行分析。法人城商行扎根于地方，更能反映當?shù)氐慕洕鹑诎l(fā)展狀況，況且城商行的發(fā)展定位為支持中小企業(yè)，通過抑制其沖時點，進而抑制其拉長企業(yè)資金鏈條，降低企業(yè)經營成本，從而減輕企業(yè)經營負擔。本文以監(jiān)管政策落實情況評價的視角，選取了全國133家城市商業(yè)銀行從2014年第3季度至2017年第1季度共計11個季度的存款偏離度數(shù)據，并將監(jiān)管政策進行量化處理，以探明在存款偏離度監(jiān)管下銀行是否能夠持續(xù)改善存款“沖時點”現(xiàn)象。

三、研究方法

（一）研究假設

為了便于量化處理，本文特提出如下研究假設：

假設1：所有的城市商業(yè)銀行都自覺遵守監(jiān)管當局對存款偏離度的監(jiān)管。

假設2：每一家城市商業(yè)銀行的存款偏離度都是其存款增長行為的結果。

假設3：在考察期內違背存款偏離度監(jiān)管次數(shù)越多，越說明該家城市商業(yè)銀行越存在對存款沖時點的行為。

假設4：具有對存款沖時點習慣的城市商業(yè)銀行一定會保持這樣的習慣。

（二）研究原理

本文利用可靠性分析原理進行研究分析?？煽啃允侵笢y量的一致性，反映了測驗工具所得到的一致性或者穩(wěn)定性。可靠性分析理論的基本公式為：

其中，Xi是第i次測量得分，ei是誤差項，τi是關于Xi的真實分數(shù)。假定真實分數(shù)和誤差項之間不相關，誤差項的均值等于 0，即 COV（τi，ei）=0，E（ei）=0。按照經典的測量理論，各個測量的誤差項是不相關的，測量得分之間的相關是它們真實得分之間的相關造成的?？煽啃远x為：

可靠性是真實分數(shù)的方差和實際測量得分的方差之比，它等于實際得分和真實分數(shù)的平方相關系數(shù)。

一般而言，兩次或兩個測驗的結果越接近，則誤差越小，所得的可靠性越高?？煽啃灾笢y驗所得到結果的一致性或穩(wěn)定性，而非測驗或量表本身；可靠性值強調的是某一特定類型下的一致性，可靠性系數(shù)會因不同時間、不同受試者或不同評分者而出現(xiàn)不同的結果。

可靠性指標是對可靠性的一種定量化的描述方式，可靠性指標的量化值稱為可靠性系數(shù)?？煽啃韵禂?shù)越大，表明測量的可靠性越大。不同研究者對可靠性系數(shù)的界限值有不同的看法，一般來說，0．60～0．65 認為不可信；0．65～0．75認為是最小可接受值；0．70～0．80 認為相當好；0．80～0．90 就是非常好④。

可靠性分析的基本方法有重測可靠性法、折半可靠性法和可靠性系數(shù)法三種。本文采用目前最常用的可靠性系數(shù)法。其公式為：

其中，k為量表中評估項目的總數(shù)，VAR（i）為第i個項目得分的表內方差，VAR為全部項目總得分的方差。從上述α的計算公式可以看出，Combach’s Alpha可靠性系數(shù)是量表中各項目得分間的一致性，屬于內在一致性系數(shù)。

四、實證分析

（一）數(shù)據的收集與整理

計算出全國133家城市商業(yè)銀行2014年第3季度至2017年第1季度共計11個季度的存款偏離度⑤，剔除由于銀行合并、更名等因素而缺失數(shù)據的3家銀行，余下在樣本區(qū)間具有完整數(shù)據的130家銀行的存款偏離度數(shù)據。假定F（X）為觀測到的最終的值，而X為這130家銀行在樣本區(qū)間對應時間的存款偏離度。鑒于監(jiān)管機構把存款偏離度大于3%視為不符合存款偏離度要求，存在沖時點現(xiàn)象。故本文按照下述關系對F（X）與X進行轉化：

通過上述F（X）與X間的轉化關系，將這130家城市商業(yè)銀行觀測到的存款偏離度數(shù)據轉化成數(shù)值0或者數(shù)值1。轉化后，所得結果為1表示對應的城市商業(yè)銀行在觀測期內達到了監(jiān)管當局存款偏離度監(jiān)管要求；轉化后，所得結果為0表示城市商業(yè)銀行在觀測期內未達到監(jiān)管當局存款偏離度監(jiān)管要求。經過數(shù)據處理后，可得圖2和表1。

圖2 樣本區(qū)間內存款偏離度達標銀行數(shù)變化趨勢

表1 樣本區(qū)間內存款偏離度達標銀行數(shù)

可見，實施存款偏離度監(jiān)管以來，達標銀行數(shù)雖有波動，但基本上都呈下降的趨勢。換言之，就是在存款偏離度監(jiān)管下，不符合監(jiān)管要求的銀行隨著時間的推移在增加。也就是說，達標的銀行越來越少，不達標的銀行越來越多。

本文認為除了個別城商行的確存在“沖時點”現(xiàn)象外，達標銀行逐漸減少的原因可能有以下幾方面：

一是監(jiān)管機構和銀行之間的博弈導致存款偏離度指標實際執(zhí)行效果欠佳。在存款偏離度指標剛剛出臺時，監(jiān)管機構較為嚴格地執(zhí)行了暫停準入等處罰措施，銀行都能老老實實執(zhí)行存款偏離度指標，但隨著時間的推移，在銀行尋求減輕監(jiān)管負擔動機的持續(xù)作用下，通過游說等方式出現(xiàn)的監(jiān)管部門“例外執(zhí)行”進而導致“破窗效應”，銀行存款偏離度超標家數(shù)增加，如筆者發(fā)現(xiàn)2016年以前，西南某省城商行存款偏離度不達標家數(shù)一直保持為2家以內，而2016年第1季度到第3季度，該省所有城商行的存款偏離度指標均不達標，家數(shù)增至3家，其中某家城商行在2016年年末的存款偏離度增至37．25%。

表2 西南某省城商行存款偏離度情況

二是由于城商行資產負債管理能力普遍較弱，且日均存款規(guī)模普遍偏小，存款偏離度指標更易受到單筆大額存款的干擾。以南方某城商行為例，按照該銀行2017年2月末日均存款62．42億元測算，只要在2月末額外有18億元左右的大額存款存入，該行的存款偏離度就會超標。

三是存款季節(jié)性地正常增長。如某些城商行的客戶和網點大多集中于農村地區(qū)，在春節(jié)前后有大量的農民工存款匯入，使得存款偏離度超標。

（二）數(shù)據分析

為了進一步探究這130家城市商業(yè)銀行存款偏離度的規(guī)律，本文按照可靠性分析方法，將轉化成的0～1數(shù)據導入SPSS17．0軟件進行分析。

1．個案摘要表

表3顯示的是可靠性分析中參與分析的個案數(shù)量和缺失值數(shù)量，表明本次參與分析的樣本共有130個，不含缺失值，與實際相符。

表3 案例處理匯總

2．評估項目的基本描述統(tǒng)計量

表4顯示的是可靠性分析的每個監(jiān)測時間基本描述統(tǒng)計量。表4中給出了每個監(jiān)測時間的均值、標準差以及參與分析的個案數(shù)?？梢钥闯?，2014年第3季度到2017年第1季度的均值基本都在0．8以上，而且隨著時間的推移有下降趨勢。這說明自從監(jiān)管當局推出了存款偏離度監(jiān)管以來，在開始的時間絕大多數(shù)城市商業(yè)銀行均能老老實實地執(zhí)行相關要求，盡量滿足存款偏離度監(jiān)管的要求，但隨著時間的推移，能夠滿足存款偏離度監(jiān)管要求的銀行數(shù)量在減少。這個結果與圖2、表1反映的信息具有一致性。

表4 項統(tǒng)計量

表4給出了所有項目的均值、標準差和參與分析的個案數(shù)，可以看出，2016年第2季度之前，全國130家城商行執(zhí)行存款偏離度的均值在0.8以上，說明80%以上的銀行繼續(xù)執(zhí)行了存款偏離度監(jiān)管要求，但隨著時間推移，能執(zhí)行存款偏離度的銀行占比在減少。

3.評估項目的相關系數(shù)矩陣

表5 項間相關性矩陣

2016年第 3 季度 0．031 0．167 0．054 0．156 0．141 0．240 0．098 0．368 1．000 0．395 0．290 2016年第 4 季度 －0．038 0．251 0．068 0．136 0．230 0．426 0．069 0．260 0．395 1．000 0．424 2017年第 1季度 －0．042 0．185 －0．026 0．075 0．156 0．312 0．061 0．247 0．290 0．424 1．000

表5是評估項目的相關系數(shù)矩陣。可以看出，各個季度之間監(jiān)測結果的相關系數(shù)很小，而且絕大多數(shù)時候都呈負相關。因此，一家城市商業(yè)銀行究竟能否達到存款偏離度的要求有一定的隨機性，與時間沒有太大關系，而是銀行本身的發(fā)展需要以及內在的合規(guī)意識決定的。也許銀行之前對是否嚴格執(zhí)行存款偏離度處于觀望狀態(tài)，但由于“破窗效應”的存在，當看到有銀行存款偏離度超標而未受到監(jiān)管部門相應處罰時，自身也開始試探性的超標，但也可能是外部經濟正常波動等因素影響導致存款大量增長，從而存款偏離度超標。

4．可靠性分析的Cronbach’s Alpha系數(shù)

表6 可靠性統(tǒng)計量

Cronbach’s Alpha系數(shù)是度量可靠性的一種重要方法。表6給出了Cronbach’s Alpha系數(shù)和標準化的Cronbach’s Alpha系數(shù)。從表6看，可靠性系數(shù)為0．636，說明樣本區(qū)間這130家城市商業(yè)銀行面對的外部環(huán)境變化使存款偏離度的可靠性變化很大。這也從一個側面說明，存款偏離度的監(jiān)管不得不考慮影響存款增長的諸多外部因素，如宏觀經濟環(huán)境（如考慮外部經濟是處于于上升期、回落期還是調整期）、銀行自身發(fā)展所處的階段（如某銀行處于成立初期還是穩(wěn)定發(fā)展期，一般成立2～5年銀行的存款余額會有一個快速增長的過程，存款偏離度超標的概率較大）、季節(jié)性存款的自然增長（如春節(jié)期間農民工返鄉(xiāng)潮帶來的存款自然增長）等。

五、結論及建議

（一）研究結論

將全國133家城市商業(yè)銀行2014年第3季度至2017年第1季度共計11個季度的存款偏離度監(jiān)測數(shù)據按照現(xiàn)行的監(jiān)管標準以時間為項進行可靠性分析，得出如下結論：

一是存款偏離度監(jiān)管對銀行“沖時點”現(xiàn)象有一定的改善作用，但這種改善作用的發(fā)揮隨時間的推移有所削弱。這主要表現(xiàn)在從2014年第3季度監(jiān)管機構推出存款偏離度監(jiān)管指標以來，總體上城市商業(yè)銀行的存款偏離度都比該指標出臺以前要好一些，說明各家銀行對監(jiān)管機構的監(jiān)管制度還是很遵守的。但隨著時間的推移，監(jiān)管機構和銀行之間的博弈更加復雜，導致存款偏離度指標實際執(zhí)行效果欠佳。就銀行而言，出于自身快速發(fā)展的需要，需要做大存款規(guī)模，不斷尋求減輕監(jiān)管負擔，而監(jiān)管機構也需要正確處理審慎監(jiān)管和支持銀行發(fā)展的關系，客觀上講可能在存款偏離度執(zhí)行過程中由一次例外變成多次例外，引發(fā)“破窗效應”，使能夠達到相關監(jiān)管標準的銀行數(shù)量逐漸減少。

二是“沖時點”不是導致城市商業(yè)銀行存款偏離度超標的唯一因素，其他一些主客觀因素也有重要影響。一方面，中小銀行自身的資產負債能力管理較弱，對資金的運用和籌資能力缺乏提前預測分析，月末幾筆大額資金流入就會造成部分中小銀行存款偏離度超標，甚至出現(xiàn)為嚴格符合監(jiān)管標準，個別銀行月末、季末“驅趕存款”的情況。另一方面，經濟的周期性波動也會造成存款偏離度超標。月末、季末和年末通常為資金回流、貸款回籠時點，企業(yè)和個人存款會有一定程度的自然增長，如春節(jié)前后農民工返鄉(xiāng)潮也會導致一些中小銀行存款偏離度超標。此外，上述分析對130家城市商業(yè)銀行存款偏離度的可靠性進行考察，Cronbach’s Alpha系數(shù)為0.636，屬于不可信的水平。說明外部經濟金融環(huán)境對130家城市商業(yè)銀行存款偏離度的影響力較大，不能簡單地描述城商行存款偏離度具有某種顯著的趨勢，并不是一到月末、季末或年末，存款偏離度就呈現(xiàn)波峰式增長的趨勢。

（二）政策建議

基于上述研究結論，本文提出如下政策建議：

一是建立規(guī)則清晰、執(zhí)行嚴厲的彈性監(jiān)管機制。建議參照差別準備金率⑥的相關計算方法，綜合考慮經濟周期、銀行自身規(guī)模等因素，設定一定的調整參數(shù)。在宏觀經濟增長期，M0較為充裕時，建議適當對存款偏離度3%進行提高，而在外部宏觀經濟發(fā)展增速放緩時期，運用逆周期監(jiān)管理念，適當對存款偏離度3%進行調低。此外，規(guī)模較小的城商行、農村商業(yè)銀行及村鎮(zhèn)銀行的存款偏離度管理難度大于大型商業(yè)銀行，所以建議監(jiān)管部門采取類似于差別準備金率控制的辦法，充分考慮銀行的系統(tǒng)重要性狀況（如資產規(guī)模、流動性狀況、杠桿、內控水平等因素）和經濟周期因素，對規(guī)模較小的城市商業(yè)銀行、農商行等中小金融機構，設置不同的彈性標準等。

二是建立立體化、多維度的存款定量監(jiān)管。不斷豐富監(jiān)管手段，完善存款監(jiān)測指標體系，提供多維度的監(jiān)測分析。存款偏離度設立的初衷不是搞“一刀切”，只要超標了就要采取監(jiān)管措施，而是“具體問題具體分析”，應重點關注銀行有無制定科學的績效考核指標體系，以及重點關注銀行在吸收存款過程中是否存在以貸轉存、高息攬儲等損害金融消費者權益或不正當競爭的行為，且現(xiàn)在的存款偏離度指標較為單一，因此建議完善存款監(jiān)測指標體系，多維度地監(jiān)測銀行存款“沖時點”行為。如浙江溫州銀監(jiān)分局在2011年自主創(chuàng)建了存款沖時點監(jiān)測體系，主要包括月度存款偏離度，異常波動率I和異常波動率II三個核心監(jiān)測指標。其中，異常波動率I為次月前3天存款比月初減量與當月最后3天存款增量的比值；異常波動率II的計算公式為當月月末最后3天的增量和次月前3天比月初減量的低值與當月月末存款余額的比值。該分局通過對轄區(qū)內銀行30個月的存款時點數(shù)據進行匡算，確定存款偏離度3%以內、異常波動率I為40%以內、異常波動率II為1.5%以內的波動為正常存款市場行為，通過運用多個指標來多維度衡量一家銀行是否存款“沖時點”行為。

三是深入開展檢查，加大處罰力度。將指標監(jiān)管與行為監(jiān)管結合起來，加大處罰利用非法手段違規(guī)吸收存款的行為。監(jiān)管機構必須堅持科學的監(jiān)管理念，加大對存款業(yè)務的現(xiàn)場檢查力度，充分運用EAST等新型監(jiān)管手段開展深入核查，摸清資金的來龍去脈和相關利息費用的收支列賬，準確把握存款“沖時點”的渠道和方式方法，對發(fā)現(xiàn)問題的銀行加大處罰力度，不僅采用經濟處罰，還要視情節(jié)輕重采用警告、取消相關高管人員高管資格等行政處罰措施。

四是督促銀行主動提高合規(guī)意識。事物的發(fā)展由內因決定，要從根本上解決存款“沖時點”現(xiàn)象，必須從銀行內部找原因，要督促銀行改變過去依靠做大規(guī)模、坐吃利差的慣性思維。一方面督促銀行建立科學的績效考評體系，如每年收集轄內銀行的績效考評制度和考核指標體系，查閱銀行是否設立了存款時點指標，是否將存款偏離度指標納入本行的績效考核指標體系等方式杜絕設立存款時點余額指標；另一方面，督促銀行開辦相關培訓和考試，營造合規(guī)經營的氛圍，鼓勵銀行通過創(chuàng)新存款產品，提高柜面服務水平、依法提高中間業(yè)務收入占比等方式來實現(xiàn)存款增長。

注釋：

① 如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《關于印發(fā)〈銀行業(yè)金融機構建立存款風險滾動式檢查制度的指導意見〉的通知》以及《關于堅決制止和嚴肅查處高息攬存的緊急通知》等規(guī)定。

② 2015年6月，國務院常務會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》。草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，存貸比由法定監(jiān)管指標弱化為流動性監(jiān)測指標，宣告“存貸比”作為銀行信貸投放額度監(jiān)管工具的20年歷史正式終結。

③ 八種違規(guī)手段為：高息攬儲吸存、非法返利吸存、通過第三方中介吸存、延遲支付吸存、以貸轉存、以貸開票吸存、通過理財產品倒存和通過同業(yè)業(yè)務倒存。

④ 賴國毅，陳超.SPASS17.0中文版常用功能與應用實例精講［M］.北京：電子工業(yè)出版社，2011：341.

⑤ 數(shù)據來源：銀監(jiān)會二部數(shù)據集市。由于《通知》中對季末最后一個月的存款偏離度指標計算較為復雜，因此每季末的存款偏離度均采用：月末存款偏離度=（月末最后一日各項存款-本月日均存款）÷本月日均存款×100%，這個公式來計算。

⑥ 某一銀行需要交納的差別準備金率=該行的穩(wěn)健性調整參數(shù)×（按宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率-該行的實際資本充足率）。其中，穩(wěn)健性調整參數(shù)需要考慮該行的流動性狀況、杠桿、撥備、審計結論、信用評級、內控水平、信貸政策執(zhí)行情況等因素。按宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率=最低資本充足率要求+系統(tǒng)重要性附加資本+逆周期資本緩沖。

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