綠色發(fā)展視角下的綠色金融發(fā)展與服務創(chuàng)新

張瑞++謝珍++肖帆++譚茜++鐘絢芳

摘 要 綠色發(fā)展已被納入國家的頂層設計，成為國家發(fā)展的大趨勢，在綠色發(fā)展的大背景下，綠色金融應用而生，為綠色發(fā)展提供資金動力，隨著綠色金融的發(fā)展，許多問題不斷出現(xiàn)，阻礙綠色產(chǎn)業(yè)的升級，因此通過創(chuàng)新綠色金融服務來助推綠色發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

關鍵詞 綠色發(fā)展；綠色金融；服務創(chuàng)新

一、綠色發(fā)展推動綠色金融崛起

綠色發(fā)展是“十三五”規(guī)劃的重要發(fā)展理念。黨的十八大中創(chuàng)造性地提出了綠色發(fā)展理念，將生態(tài)文明建設納入五大發(fā)展理念中，把節(jié)約資源和保護環(huán)境上升到國家戰(zhàn)略層面，推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)綠色改造升級，促進國民生活方式實現(xiàn)綠色化轉(zhuǎn)型。

近年來我國經(jīng)濟迅速崛起，在世界經(jīng)濟布局中所占份額越來越大，但是經(jīng)濟過快增長帶來的大氣、土壤、水體污染、資源短缺等環(huán)境問題日益嚴重。2016年中國官方環(huán)境污染數(shù)據(jù)顯示我國環(huán)境承載力超過或接近上限：我國化學需氧量、二氧化硫等主要污染物排放量仍然處于2000萬噸左右的高位，78.4%的城市空氣質(zhì)量未達標；排污布局與水環(huán)境承載能力不匹配，全國土壤點位超標率16.1%，耕地土壤點位超標率19.4%，工礦廢棄地土壤污染問題突出[1]。而我國的環(huán)保型上市企業(yè)數(shù)量較少，技術、資金、創(chuàng)新能力制約較大，很難真正達到經(jīng)濟效益、社會效益、生態(tài)效益的三者結(jié)合。

綠色發(fā)展主要有三大特點：一是環(huán)境保護和經(jīng)濟發(fā)展同為目標。綠色發(fā)展的實質(zhì)是以加強生態(tài)環(huán)境保護為契機，推動經(jīng)濟發(fā)展模式成功轉(zhuǎn)型。二是綠色生產(chǎn)方式和綠色生活方式共為支撐：從供需兩端、從企業(yè)和公民兩個層面推動綠色發(fā)展，提高公民的環(huán)保意識，創(chuàng)新綠色能源技術，徹底擺脫過度依賴資源、粗放擴張、高污染高能耗高排放的生產(chǎn)方式，推動形成節(jié)約適度、綠色低碳的生活方式和消費模式[2]。三是市場機制和政府作用相互配合：在提高全民意識、發(fā)揮市場機制鼓勵市民、企業(yè)自覺參與的同時，政府更好地發(fā)揮作用，助推市場經(jīng)濟運行，為市場經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型創(chuàng)造氛圍，形成政府、企業(yè)、公眾共治的綠色發(fā)展行動體系。

推進綠色發(fā)展，改善目前嚴峻的環(huán)境現(xiàn)狀，推動“兩型”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)技術創(chuàng)新，“兩型”產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開金融的大力支持。通過金融的有效支持，實現(xiàn)環(huán)保技術與金融資本的有效結(jié)合，最終實現(xiàn)市場經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型?！皟尚汀逼髽I(yè)是以實現(xiàn)資源節(jié)約和環(huán)境友好的雙重標準為目標的產(chǎn)業(yè)[3]。

綠色發(fā)展為綠色金融提供了土壤，在綠色發(fā)展大潮下，我國市場開始積極探索綠色金融服務，以便更好地助力綠色發(fā)展。

二、綠色金融促進綠色發(fā)展

綠色發(fā)展戰(zhàn)略是綠色金融發(fā)展的基礎，綠色金融是推動綠色發(fā)展的重要手段和支撐。綠色金融對推動綠色發(fā)展的具體表現(xiàn)為：

（一）形成資金導向，為綠色發(fā)展提提供資金支持

在我國，環(huán)保型產(chǎn)業(yè)包括環(huán)境修復型產(chǎn)業(yè)由于投入大、周期長、收益少、社會阻礙因素眾多等原因發(fā)展緩慢。由于其公益性質(zhì)與眾多企業(yè)盈利的出發(fā)點不一致，所以眾多企業(yè)與行業(yè)不愿意投身進去，導致了資金流的匱乏。金融與政府相互配合，通過支持綠色產(chǎn)業(yè)、項目投融資的方式撬動更多的社會資源投入進“兩型”產(chǎn)業(yè)中，引導金融資本流向污染小、資源利用率高的企業(yè)，為綠色發(fā)展提供資金支持。

（二）優(yōu)化資源配置，促進產(chǎn)業(yè)升級

2016年9月，經(jīng)國務院同意，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》、《意見》中對綠色金融進行了官方定義：綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。綠色金融將環(huán)境因素納入投資決策的考慮范圍之內(nèi)，且為重要的依據(jù)之一。綠色金融通過支持綠色產(chǎn)業(yè)、項目日融資的方式，引導資金流向污染小、資源利用率高的企業(yè)。逐漸擺脫高污染、高投入、低產(chǎn)出的生產(chǎn)方式，推動經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構，提高資源利用率，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與生態(tài)效益的雙驅(qū)動。

（三）加速環(huán)境信息公開，提高環(huán)境風險應對能力

綠色金融作為資金杠桿，可以充分利用金融風險管理技術，對可能存在的環(huán)境和社會風險進行充分的識別和控制，并通過分散化投資來降低風險，進而將環(huán)境風險組合到整體風險中[4]。

綠色低碳發(fā)展水平即將成為企業(yè)新競爭力的源泉，綠色金融加速企業(yè)環(huán)境信息披露，并將其作為新的合規(guī)要求，倒逼企業(yè)大力發(fā)展、引進綠色發(fā)展關鍵技術，幫助金融市場更好地識別和篩選優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為其融資活動更合理地進行估值和風險定價，提高其環(huán)境風險應對能力[5]。

三、綠色金融發(fā)展研究

2015年以來，我國綠色金融開始全速發(fā)展，國家大力推動綠色金融發(fā)展的頂層設計，構建綠色金融政策體系，同時國家釋放市場力量的步伐也在逐漸加快。綠色金融在機構設置、政策支持、法律法規(guī)建設等方面取得了長足的進步[6]。

（一）綠色金融政策體系逐步建立

1995年中國人民銀行發(fā)布了《關于貫徹信貸政策和加強環(huán)境保護工作有關問題的通知》，標志著綠色金融被正式納入我國市場[7]；2004 年銀監(jiān)會發(fā)布了《關于認真落實國家宏觀調(diào)控政策進一步加強貸款風險管理的通知》，2012 年中國銀監(jiān)會發(fā)布了針對綠色信貸的綱領性文件——《綠色信貸指引》[8]；2015年國務院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，我國綠色金融發(fā)展開始提速，2016年中國人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《構建綠色金融體系指導意見》，標志著全球首個以政府為主導的綠色金融政策框架搭建起來。

綠色金融在我國市場中的戰(zhàn)略地位越來越重要，被納入我國的頂層設計，且近年來不斷被完善，通過政府多部門聯(lián)動，出臺相關配套政策和措施，逐步建立起了綠色金融規(guī)則，加快推進綠色金融體系的完善。

（二）綠色金融產(chǎn)品的豐富化

2007年以來，我國相繼出臺了以“綠色信貸”、“綠色證券”、“綠色保險”為主要內(nèi)容的“綠色金融”政策框架[9]。目前，我國的綠色金融產(chǎn)品類型種類繁多，涉及領域?qū)挿?，涵蓋了環(huán)境修復產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)等不同的綠色產(chǎn)業(yè)。目前市場中的綠色金融產(chǎn)品以各大商業(yè)銀行提供的綠色信貸為主，直接融資比重較小，綠色債券、綠色保險、地方綠色基金仍在積極探索中，隨著有關政策力度的加大，其創(chuàng)造的社會效益、經(jīng)濟效益、生態(tài)效益日漸凸顯。從整體上來看，綠色金融產(chǎn)品不斷豐富，同時在各方面的發(fā)展也不斷強化。endprint

（三）上市公司環(huán)境信息的強制披露

目前，國內(nèi)碳市場、綠色市場全面開展，為環(huán)境信息披露建立了良好的市場環(huán)境。2016年，我國七部聯(lián)合發(fā)布了《關于構建綠色金融體系的指導意見》，《意見》中明確指出要逐步建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強制環(huán)境信息披露制度，引導各類投資者投資綠色金融產(chǎn)品。此外，投資者對環(huán)境信息的披露日益關注，并逐步加強了對量化數(shù)據(jù)的要求。市場環(huán)境和政策環(huán)境正在大力促進我國企業(yè)進行環(huán)境信息披露，通過環(huán)境信息披露，資本市場可以有效識別綠色企業(yè)和綠色產(chǎn)業(yè)，從而對其進行更多的資源配置。

四、綠色發(fā)展背景下綠色金融服務創(chuàng)新的建議

（一）擴展融資渠道，創(chuàng)新綠色金融國際合作

我國綠色金融的融資渠道較窄，來源單一。為此，要創(chuàng)建政策性綠色金融機構，引導更多的金融資源流入綠色領域，以確保綠色金融項目具有可持續(xù)的資金支持。隨著綠色金融在世界各國的日漸蓬勃，以及我國“一帶一路”的開展，可以利用“一帶一路”帶來的時機，將我國政策與國際治理接軌，創(chuàng)新國際合作，推薦建設可持續(xù)建設，吸引海外銀行的投資，擴大我國綠色金融的融資渠道。

（二）加大政府支持力度，調(diào)和現(xiàn)有矛盾

綠色發(fā)展中面臨的最大阻礙是金融業(yè)追求經(jīng)濟效益最大化與綠色發(fā)展追求環(huán)境效益最大化的矛盾。綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)往往意味著高投入、長周期、低產(chǎn)出，其公益性與企業(yè)所追求的利潤最大化出現(xiàn)了矛盾。通過加大政府的調(diào)控力度，疏解經(jīng)濟效益與社會效益、政府與市場的矛盾。正確引導投資者的投資觀念，理清綠色經(jīng)濟的投入產(chǎn)出模式是協(xié)調(diào)經(jīng)濟效益與社會效益的關鍵。政府可推進綠色稅制、財政補貼、風險補貼等支持綠色金融政策的實施，激發(fā)金融機構開展綠色金融的熱情[10]。

（三）推動企業(yè)環(huán)境信息披露機制，解決信息不對稱問題

公司與發(fā)債企業(yè)的環(huán)境信息透明程度決定了綠色金融市場資金配置的風險程度。在綠色金融資源配置時，由于信息不對稱，市場投入將會有所偏頗，偏離原定計劃，使得綠色金融市場資金的環(huán)境風險大幅度增加，造成整個綠色金融市場的惡性競爭。國家要加強制度建設，推動信息披露，建設統(tǒng)一規(guī)范的信息披露標準和評估體系，同時，加強宣傳和推廣，提高行業(yè)的認知水平和踐行動力，從政策和市場主體觀念改觀兩方面推動企業(yè)環(huán)境信息披露，推動我國綠色金融市場信息透明化，解決信息不對稱問題。

（四）完善支持綠色金融發(fā)展綠色的法律法規(guī)

盡管我國已經(jīng)發(fā)布了有關綠色金融的法律法規(guī)，但我國現(xiàn)有的法律機制并不完善。在接下來的發(fā)展中，應參赤道原則和國際綠色金融立法經(jīng)驗，立足于當前國情，明確貸款人相關責任和環(huán)境保護法律責任，制定“綠色貸款”等綠色產(chǎn)品的實施細則，設立環(huán)境保護信息金融數(shù)據(jù)庫，并實行信息共享。從法律制度的層面倒逼企業(yè)提高自身環(huán)境保護責任意識，加強自身監(jiān)督[7]。

（五）豐富綠色金融產(chǎn)品，完善綠色金融市場機制

1.加速綠色信貸的開發(fā)和推廣

綠色信貸是目前綠色金融市場發(fā)展最為有力的產(chǎn)品。通過促進以商業(yè)銀行為代表的其他金融機構在貸款審批過程中增加環(huán)境因素比重，針對綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)和有較大環(huán)境風險的行業(yè)分別形成配套的評級體系，在降低環(huán)境風險的基礎上，更好地服務于綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.推動綠色債券發(fā)行，完善綠色保險產(chǎn)品體系

推動綠色債券發(fā)行，完善綠色保險產(chǎn)品體系是拓展直接融資渠道最有效的方法。通過引導地方法人金融機構進行綠色金融債券發(fā)行，同時鼓勵合法企業(yè)里用綠色債券、項目收益票據(jù)等融資工具來進行債務融資，同時設立專門的風險評估小組和補償基金會，降低投資者對綠色債券的風險估計，消除因此造成的顧慮，形成因地制宜的綠色債券發(fā)行機制，最終將業(yè)務擴展到綠色投行[11]。

（六）培養(yǎng)綠色金融專業(yè)化人才，支持服務產(chǎn)品創(chuàng)新

綠色金融不同于傳統(tǒng)的金融業(yè)務，其涉及了環(huán)保、金融、法律等多方面的知識，需要大批復合型人才。綠色金融產(chǎn)品服務創(chuàng)新需要從業(yè)人員兼具較高的金融專業(yè)素養(yǎng)、敏銳的宏觀政策洞察力和豐富的環(huán)保行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。我國綠色金融起步較晚，綠色金融專業(yè)人才總體數(shù)量少。

通過在制定吸引高層次綠色金融人才的相關配套政策，引進國外優(yōu)質(zhì)人才，建立專業(yè)人才隊伍；加強與高校合作，增強有關綠色金融的智力儲備，打造本土的綠色金融人才儲備地。

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