我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究

韓杏

摘 要：隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，推動(dòng)了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展，然而，由于我國股權(quán)投資基金發(fā)展時(shí)間不是很長，其處于剛剛起步的時(shí)期，因此，在我國股權(quán)投資基金的發(fā)展過程中還存在一些問題，比如資金來源渠道不夠廣闊，以及投資規(guī)模受到限制，資本結(jié)構(gòu)較為單一，以及內(nèi)部控制不夠嚴(yán)格等，然而，內(nèi)部控制對(duì)于我國股權(quán)投資基金的高效發(fā)展來說至關(guān)重要，通過構(gòu)建科學(xué)、合理、規(guī)范的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制工作，實(shí)現(xiàn)我國股權(quán)投資基金的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。本文就我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制進(jìn)行研究。

關(guān)鍵詞：股權(quán)投資基金；內(nèi)部控制；機(jī)制

我國政府出臺(tái)相關(guān)政策制度支持股權(quán)投資基金的發(fā)展，加快了我國股權(quán)投資基金的發(fā)展進(jìn)程，其占據(jù)了我國金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要地位，由于目前國際金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)比較復(fù)雜，受到國際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的影響，我國股權(quán)投資基金的內(nèi)部控制對(duì)于化解國際經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)具有很深遠(yuǎn)的意義，在這樣的時(shí)代發(fā)展背景下，以嚴(yán)格控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為基本要求，開展我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作，有效提升我國股權(quán)投資基金的發(fā)展速度，提升我國股權(quán)投資基金的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)我國股權(quán)投資基金長久、穩(wěn)定的發(fā)展。

1 我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題分析

1.1 政策問題

第一，由于我國股權(quán)投資基金的法律法規(guī)不夠健全，使得股權(quán)投資基金發(fā)展過程中沒有明確的導(dǎo)向，其缺少法律法規(guī)的管理和監(jiān)督，使得我國股權(quán)投資基金發(fā)展過程中存在很大的法律風(fēng)險(xiǎn)，第二，與其他有明確發(fā)展導(dǎo)向的證券相比較，我國股權(quán)投資基金沒有內(nèi)部控制作為導(dǎo)向，使得我國股權(quán)投資基金缺乏內(nèi)部控制支持，使得構(gòu)建我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機(jī)制受到了嚴(yán)重的阻礙；第三，我國開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中，出現(xiàn)管理和監(jiān)督制度過分使用和發(fā)生相對(duì)沖突矛盾等現(xiàn)象，導(dǎo)致我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制沒有主體，內(nèi)部控制監(jiān)管地位不夠明確，加大了股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 組織問題

目前，大部分股權(quán)投資基金均是屬于公司制，公司制度下經(jīng)理層很少能夠獲取公司股權(quán)，與合伙制相比較，經(jīng)理層的工作人員工資福利大部分是固定不變的，其工資與自身的努力奉獻(xiàn)程度沒有很大的關(guān)聯(lián)，使得公司人員對(duì)工作的積極性不高，導(dǎo)致公司制沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用和價(jià)值。

1.3 運(yùn)行問題

就股權(quán)投資基金的募集流程來說，主要是由募集資金到選擇投資的項(xiàng)目進(jìn)行相對(duì)應(yīng)的投資工作，再到對(duì)投資項(xiàng)目開展管理和監(jiān)督工作，最后通過市場(chǎng)渠道或其他渠道退出投資從而獲取市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益，在募集流程中，其選擇投資項(xiàng)目進(jìn)行投資和投資決策，以及投資之后的監(jiān)督和管理工作等方面都存在很多的不確定因素，使得其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)變大，所以，在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作過程中，需要高度重視這些環(huán)節(jié)。

2 我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制機(jī)制的建立

2.1 規(guī)范投資管理及控制

在公司召開投資項(xiàng)目董事會(huì)，對(duì)重大投資項(xiàng)目進(jìn)行分析和探討，明確其投資項(xiàng)目的監(jiān)督權(quán)和管理權(quán)，另外，在公司內(nèi)部設(shè)立投資項(xiàng)目委員會(huì)和投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，其主要是幫助公司對(duì)重大投資項(xiàng)目和公司的發(fā)展戰(zhàn)略等方面工作展開研究，對(duì)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、合理的評(píng)估，以及采取有效的措施進(jìn)行嚴(yán)格的把控，管理和監(jiān)督投資項(xiàng)目決策實(shí)施情況，有效降低股權(quán)投資基金投資過程中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司的投資項(xiàng)目管理控制水平。

2.2 建立完善的監(jiān)督體系

在開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中，鼓勵(lì)構(gòu)建監(jiān)管董事會(huì)，主要是負(fù)責(zé)監(jiān)管董事會(huì)成員以及公司高層領(lǐng)導(dǎo)人員的行為和制定戰(zhàn)略決策，監(jiān)管董事會(huì)由股東大會(huì)管理，向股東大會(huì)上報(bào)監(jiān)管的實(shí)際情況，避免出現(xiàn)董事會(huì)成員與高層領(lǐng)導(dǎo)人員之間因?yàn)楣餐嬖谄髽I(yè)內(nèi)部形成某種不良風(fēng)氣，有利于加強(qiáng)股權(quán)投資基金內(nèi)部控制工作。除此之外，公司根據(jù)內(nèi)部控制實(shí)施情況，開展內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)工作，制定相關(guān)制度，規(guī)劃科學(xué)合理的內(nèi)部控制理念，使得公司內(nèi)部控制工作井然有序的開展，降低公司開展股權(quán)投資基金內(nèi)部控制過程中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)控制

公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行有效的控制，主要從以下幾個(gè)方面著手展開：第一，項(xiàng)目選擇控制。公司投資項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要內(nèi)容有技術(shù)評(píng)估、市場(chǎng)評(píng)估和商業(yè)計(jì)劃書評(píng)估等，其中公司的技術(shù)評(píng)估主要包含了產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)水平和技術(shù)專利等方，以及生產(chǎn)許可等方面進(jìn)行評(píng)估，市場(chǎng)評(píng)估主要是對(duì)公司市場(chǎng)容量和所占經(jīng)營比例，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面進(jìn)行評(píng)估，商業(yè)計(jì)劃書評(píng)估主要指的是公司的發(fā)展前景和管理水平，以及公司的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益和公司發(fā)展的行業(yè)特征等方面情況進(jìn)行評(píng)估。第二，投資決策。主要指的是利用科學(xué)的管理方法和豐富的理論知識(shí)對(duì)項(xiàng)目投資的目的性和必要性，以及投資項(xiàng)目的成本和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益等方面情況進(jìn)行研究和判定，最后整合出科學(xué)、合理的投資方案。第三，投后管理。企業(yè)的投資環(huán)境是動(dòng)態(tài)變化的，投資環(huán)境受到多方面因素的影響，使得公司投資項(xiàng)目增大了風(fēng)險(xiǎn)，投后管理主要指的是為了降低投資過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)而開展的一系列管理工作，保證投資項(xiàng)目可以順利開展[1]。

3 內(nèi)部控制的策略

3.1 做好投資策略的定位和選擇

在開展投資策略定位過程中，最關(guān)鍵的部分就是明確公司的發(fā)展目標(biāo)，清楚的知道公司現(xiàn)階段發(fā)展處于投資策略定位的哪個(gè)時(shí)期，就基金公司而言，發(fā)展階段目標(biāo)主要分為四個(gè)部分：第一，萌芽期。主要是指公司的投資團(tuán)隊(duì)正在構(gòu)建，只是擁有某些創(chuàng)意的想法，這個(gè)時(shí)期的投資主要方向?yàn)樽杂匈Y金和天使投資等策略。第二，成長期。主要是指公司的投資團(tuán)隊(duì)已經(jīng)構(gòu)建，同時(shí)擁有明確的商業(yè)發(fā)展計(jì)劃，具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)候應(yīng)當(dāng)采取投資成長期的投資基金。第三，擴(kuò)展期。主要是指公司的商業(yè)發(fā)展模式已經(jīng)取得了初步的市場(chǎng)成績，公司的投資團(tuán)隊(duì)工作穩(wěn)定，需要加大資金投入以此來加大市場(chǎng)份額，這時(shí)期可以選擇擴(kuò)展期的投資基金。第四，成熟期。主要是指公司發(fā)展到一定規(guī)模，占據(jù)市場(chǎng)上一定份額，取得了相對(duì)可觀的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)效益，具有較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及具備上市公司的潛力，這時(shí)候應(yīng)當(dāng)使用投資后期的投資基金策略[2]。

3.2 規(guī)范投資流程

規(guī)范投資流程對(duì)于股權(quán)投資基金開展內(nèi)部控制工作而言具有很深遠(yuǎn)的意義，主要從以下幾個(gè)方面開展：第一，規(guī)范項(xiàng)目的選擇。在開展投資項(xiàng)目選擇過程中，傾向于成長性良好，以及具有成長潛力的公司，在進(jìn)行項(xiàng)目投資之前，規(guī)劃一套科學(xué)、完善的項(xiàng)目投資方案，使得公司具有較為廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景，提升公司的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)收益；第二，仔細(xì)調(diào)查。開展調(diào)查主要是降低投資項(xiàng)目開展過程中存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)和商務(wù)等方面情況進(jìn)行認(rèn)真分析和研究，最終整理出科學(xué)、合理的調(diào)查數(shù)據(jù)結(jié)果，有利于順利開展項(xiàng)目投資活動(dòng)；第三，投資決策。采取分層決策機(jī)制，有利于對(duì)目前公司原有的投資決策進(jìn)行優(yōu)化處理，降低公司的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，幫助實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展階段目標(biāo)，促進(jìn)提升公司投資流程的規(guī)范性和科學(xué)性[3]。

4 結(jié)語

綜上所述，通過對(duì)我國股權(quán)投資基金面臨的內(nèi)部控制問題進(jìn)行分析和探討，建立我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制相關(guān)監(jiān)管機(jī)制，采取有效的內(nèi)部控制策略，包括做好投資策略的定位和選擇和規(guī)范投資流程，促進(jìn)我國股權(quán)投資基金的健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]姜龍主.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].全國流通經(jīng)濟(jì)，2017，（12）：28-29.[2017-08-23].DOI：10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2017.12.013

[2]杜艷.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[J].時(shí)代金融，2015，（29）：308-309.[2017-08-23].

[3]伍李明.我國股權(quán)投資基金內(nèi)部控制研究[D].北京交通大學(xué)，2013.endprint