我國(guó)壽險(xiǎn)需求影響因素回歸分析

蔡婷婷++伍凱文??

摘 要：隨著城市化的建設(shè)和人口結(jié)構(gòu)的變化，我國(guó)居民對(duì)人壽保險(xiǎn)的需求正不斷上升。政府頒布的一系列利好政策也極大的促進(jìn)了壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。從2016年的壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展遇到的新現(xiàn)象出發(fā)，分析了國(guó)內(nèi)政策環(huán)境、利率市場(chǎng)化、居民可支配收入和觀念等因素對(duì)壽險(xiǎn)造成的影響，運(yùn)用Eviews 分析軟件，以2001-2015年相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)多個(gè)變量進(jìn)行分析，通過(guò)建立多元線性回歸模型來(lái)證實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹率、利率水平、居民可支配收入等因素與壽險(xiǎn)需求之間存在相關(guān)性，并以此提出2017年壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：壽險(xiǎn)需求；回歸分析；利率市場(chǎng)化

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.21.006

1 現(xiàn)階段壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

1.1 宏觀政策環(huán)境趨于利好

保險(xiǎn)行業(yè)2016開(kāi)年階段整體保費(fèi)增速好于預(yù)期，顯示出社會(huì)需求增長(zhǎng)潛力巨大 。其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2016年整體保費(fèi)增速 61.84%。壽險(xiǎn)業(yè)受社會(huì)需求增長(zhǎng)以及改革政策催動(dòng)預(yù)計(jì)在 2017年仍將保持較高的的增速。

從最新的政府工作報(bào)告中我們也可以明顯感受到，政府對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展持大力支持的態(tài)度。政府擁有較完善的法律法規(guī)體系和有力的監(jiān)管體系，形成了相對(duì)穩(wěn)定的監(jiān)管模式，具備有效的監(jiān)管手段。

1.2 利率市場(chǎng)化改革產(chǎn)生沖擊

根據(jù)保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，規(guī)定自8月5日起，普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%的上限限制，由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定。在壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化正式拉開(kāi)帷幕后，利率市場(chǎng)化為我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)良機(jī)的同時(shí)也增加了許多挑戰(zhàn)。

利率波動(dòng)對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生了較大影響。壽險(xiǎn)費(fèi)率的自主化制定，就意味著以較低的價(jià)格就可能提升保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，來(lái)增加銷量。但由于壽險(xiǎn)本身具有保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)，保單預(yù)定利率確定后一般不會(huì)改變的特點(diǎn)。如今，在市場(chǎng)利率的影響下，最直接的影響了壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和管理。在預(yù)定利率和市場(chǎng)利率偏差超出預(yù)計(jì)時(shí)，壽險(xiǎn)公司承擔(dān)的差額是巨大的，嚴(yán)重的甚至?xí)糁屏藟垭U(xiǎn)公司的發(fā)展。

1.3 居民可支配收入增加

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，居民的可支配收入有了一定的提高，其需求的層次也發(fā)生了很大的變化。當(dāng)收入水平比較低時(shí)，居民以滿足生存需求為主要目的。當(dāng)收入水平提高以后，居民開(kāi)始更多的考慮精神層面的發(fā)展需求，壽險(xiǎn)在保障和投資方面的作用進(jìn)一步凸顯。

1.4 人口結(jié)構(gòu)顯著變化，觀念轉(zhuǎn)變

現(xiàn)階段，我國(guó)的人口結(jié)構(gòu)相比以前有了巨大的變化。根據(jù)第六次人口普查的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前60歲及以上人口為1.8億人，占13.26%。預(yù)計(jì)2030年前后，我國(guó)60歲以上的人口預(yù)計(jì)將增至4億左右。按照目前的數(shù)據(jù)可以看出，人口結(jié)構(gòu)在未來(lái)將面臨嚴(yán)重失衡。目前，生育政策的放寬以及延遲退休等政策的出臺(tái)，在短期內(nèi)緩解了老齡化對(duì)社會(huì)造成的壓力，進(jìn)一步的促使居民對(duì)壽險(xiǎn)需求的增加。

此外，教育的進(jìn)一步普及、教育水平的提高，人們對(duì)于壽險(xiǎn)的認(rèn)可度進(jìn)一步提高，越來(lái)越多的人認(rèn)識(shí)到壽險(xiǎn)在保障和投資方面積極作用，積極的去了解壽險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)的意愿也逐漸強(qiáng)烈。

2 影響因素回歸分析

2.1 變量說(shuō)明和樣本數(shù)據(jù)

2.1.1 被解釋變量

本文中采用壽險(xiǎn)保費(fèi)收入作為被解釋變量來(lái)衡量壽險(xiǎn)需求。壽險(xiǎn)的需求越大，參保的人數(shù)越多，則壽險(xiǎn)保費(fèi)收入將會(huì)有直觀的變化。

2.1.2 解釋變量

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)個(gè)人收入的提高，則其對(duì)各類金融資產(chǎn)的需求會(huì)不斷增加，壽險(xiǎn)本身作為一種投資產(chǎn)品，其需求也會(huì)不斷增加。

（2）通貨膨脹率：通貨膨脹的程度將會(huì)影響到社會(huì)需求和社會(huì)產(chǎn)出，而人壽保險(xiǎn)作為一種長(zhǎng)期的產(chǎn)品，若不能有效的規(guī)避通膨帶來(lái)的種種風(fēng)險(xiǎn)，則其吸引力會(huì)大大降低。

（3）利率水平：傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品一般均規(guī)定有預(yù)定利率，預(yù)定利率的高低主要受制于市場(chǎng)利率。在保單的預(yù)定利率不變的情況下，市場(chǎng)利率下降，則社會(huì)公眾對(duì)人壽保險(xiǎn)的需求上升。

（4）居民可支配收入：可支配收入反映了我國(guó)居民人均消費(fèi)水平的高低。保險(xiǎn)作為第三產(chǎn)業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品之一，當(dāng)人們的可支配收入不斷增加，消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生變化，購(gòu)買(mǎi)保障性服務(wù)產(chǎn)品的需求會(huì)有所增長(zhǎng)。

（5）思想觀念的轉(zhuǎn)變：人口結(jié)構(gòu)的變化、教育的普及使得更多人了解到了保險(xiǎn)的重要性。但由于這類因素與社會(huì)人文環(huán)境有較大聯(lián)系，難以用數(shù)據(jù)進(jìn)行衡量，故本文不對(duì)這一變量進(jìn)行實(shí)證研究。

2.2 研究結(jié)果和分析

本文建立的計(jì)量模型如下：

Log Y= β0 + β1 logX1 + β2 logX2 + β3 logX3 + β4 logX4 + μ

其中：Y—壽險(xiǎn)保費(fèi)收入；X1—GDP；X2—CPI； X3—一年定期存款利率；X4—居民人均可支配收入；μ—隨機(jī)干擾項(xiàng)。

（1）利用Eviews 軟件對(duì)數(shù)據(jù)采用OLS 法進(jìn)行回歸分析。

（2）結(jié)果。

通過(guò)上述回歸及檢驗(yàn)結(jié)果可以得到最終的回歸方程為：

log（Y） =-15.1949 + 3.1787*log（X1）+17043*log（X2）-0.4791*log（X3）-2.4628*log（X4）

t（-0.9202）（1.6369）（0.4627）（-13804）（-10046）

R2= 0.9660800；R2=0.951004；DW=1.649416；F=64.08161

最終得到的方程可決系數(shù)較高，說(shuō)明方程整體擬合很好，并且方程不存在異方差、序列相關(guān)、多重共線性等問(wèn)題。endprint

從方程可以看到，一年期定期存款利率水平對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響顯著，且呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。居民可支配收入與壽險(xiǎn)需求呈同向變動(dòng)，其水平的提高會(huì)促使消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，進(jìn)而影響壽險(xiǎn)需求。當(dāng)居民的收入水平較高時(shí)，其對(duì)于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的支付能力更強(qiáng)，更希望通過(guò)多種途徑保障自己的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，在一定程度上提升了對(duì)于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的需求。

3 結(jié)論及建議

通過(guò)建立多元回歸模型，運(yùn)用普通最小二乘法對(duì)影響我國(guó)人壽保險(xiǎn)需求的因素進(jìn)行分析，由此發(fā)現(xiàn)，一年期定期存款利率水平的變動(dòng)對(duì)于我國(guó)壽險(xiǎn)需求有著較為顯著的影響。在目前利率市場(chǎng)化改革的背景下，針對(duì)如何促進(jìn)我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，提出以下建議。

3.1 回歸保障本質(zhì)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

想要更好的應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)帶來(lái)的影響，最根本的還是應(yīng)該回歸到保險(xiǎn)社會(huì)保障這一作用的本質(zhì)上來(lái)。壽險(xiǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)始終堅(jiān)持保險(xiǎn)姓“保”，把盈利基礎(chǔ)建立在社會(huì)保障核心主業(yè)上，盡可能的減少對(duì)于利差的依賴。保險(xiǎn)應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)保障和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類業(yè)務(wù)為主，短期理財(cái)類業(yè)務(wù)為輔；保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)以固定收益類或類固定收益類業(yè)務(wù)為主，股權(quán)、股票、基金等非類固定收益業(yè)務(wù)為輔；股權(quán)投資應(yīng)以財(cái)務(wù)投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。

3.2 提高差異化程度，重視產(chǎn)品創(chuàng)新

利率市場(chǎng)化改革增加了壽險(xiǎn)市場(chǎng)的彈性，增強(qiáng)壽險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄性和盈利性，使得壽險(xiǎn)保單更具有投資價(jià)值。要保持壽險(xiǎn)產(chǎn)品的有效競(jìng)爭(zhēng)力，必須關(guān)注產(chǎn)品差異化這一問(wèn)題。各大保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重視產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)揮的重要作用，繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)的力度?，F(xiàn)在市場(chǎng)上分紅險(xiǎn)占據(jù)較大份額，也能體現(xiàn)出消費(fèi)者對(duì)于該險(xiǎn)種的認(rèn)可，保險(xiǎn)公司應(yīng)在繼續(xù)開(kāi)發(fā)分紅險(xiǎn)種的基礎(chǔ)上，推出更多其他功能服務(wù)的產(chǎn)品，增加壽險(xiǎn)險(xiǎn)種差異化，使得產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力逐步提高，保證消費(fèi)者能夠各取所需，促進(jìn)壽險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)性發(fā)展。

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