論商業(yè)金融與政策性金融的替代與互補(bǔ)效應(yīng)

摘要：商業(yè)金融和政策性金融是兩種金融模式，有明顯的差異，且不會(huì)互相排斥，而是互相借助優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行替代和互補(bǔ)。政策性金融可用很短的時(shí)間找到政策目標(biāo)，短期效果顯著，商業(yè)金融需花費(fèi)大量的時(shí)間分配資源，有良好的長(zhǎng)期效果，兩者互補(bǔ)后，可以讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于平衡。

關(guān)鍵詞：商業(yè)金融；政策性金融；替代；互補(bǔ)

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）015-0-01

引言

每項(xiàng)活動(dòng)的進(jìn)行都有多種組織方式，如何從眾多方式中選擇最佳方式，需要人們進(jìn)一步分析。其在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)是，商業(yè)金融與政策性金融共存，如何在這兩種方式中取舍，成為人們選擇的難題。商業(yè)金融是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，政策性金融是以政府為導(dǎo)向，各有優(yōu)勢(shì)。

一、商業(yè)金融與政策性金融的比較

商業(yè)金融由市場(chǎng)主導(dǎo)，獨(dú)立核算，根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行，選擇讓得到的利益最大化的金融方式，分配資源。政策性金融由政府主導(dǎo)，根據(jù)政策的頒布，為人們提供信貸。兩者的比較分為以下兩方面：

1.運(yùn)行機(jī)制

商業(yè)金融的運(yùn)行機(jī)制是利益機(jī)制，政策性金融是由政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。即前者使用的資金利率，是由資金供給與需求決定，根據(jù)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，決定存款利息，而對(duì)于資金需求方來(lái)說(shuō)，會(huì)以生產(chǎn)力與投資收益為參考，決定貸款利率，銀行只是中間的媒介，扮演“撮合者”的角色，同時(shí)，資金供給與需求的差異會(huì)為金融發(fā)展提供空間；后者是根據(jù)政策，政府進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，目標(biāo)傾向于社會(huì)利益，約束作用受到限制，并且其成交價(jià)格是由市場(chǎng)整體情況決定，綜合評(píng)估后給出雙方認(rèn)可的價(jià)格，再由政府補(bǔ)貼[1]。

2.運(yùn)行效率

商業(yè)金融通常會(huì)選擇效率最優(yōu)的交易對(duì)象，以得到更高的匯報(bào)，以強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)，提高效率，且在自愿原則與利益的影響下，市場(chǎng)可以保持高效運(yùn)行。即從供給者的角度分析，最少成本的一方有更大的選擇空間，只要達(dá)到生產(chǎn)能力的要求，即可得到最多的市場(chǎng)份額；從需求者的角度分析，有強(qiáng)烈購(gòu)買欲望的人員得到某項(xiàng)服務(wù)的可能性越高。比如以信貸市場(chǎng)為例，其會(huì)根據(jù)需求方的承受能力與選擇的風(fēng)險(xiǎn)，決定其是否可以得到資金，有較高的效率。

政策性金融有明確的目標(biāo)，但涉及的利益單一，以社會(huì)利益為主。其發(fā)放信貸時(shí)，會(huì)出現(xiàn)約束能力較差、官僚作風(fēng)等問(wèn)題，多以委托代理的關(guān)系進(jìn)行，增加了投入的成本，效率較低。

二、商業(yè)金融與政策性金融的替代與互補(bǔ)效應(yīng)

1.替代效應(yīng)

商業(yè)金融和政策性金融兩者有特定的關(guān)系，但該關(guān)系不是固定不變的，而是會(huì)隨著外部環(huán)境的變化而變化，調(diào)整金融模式，互相替代。

無(wú)論是由市場(chǎng)主導(dǎo)或是由政府主導(dǎo)，每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都有自己的組織方式，呈現(xiàn)出多樣性的特點(diǎn)，表示出這兩種金融模式都是必然存在的。即如果某一種金融模式占有的份額較大，就會(huì)占據(jù)另一種金融模式的空間，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中互相替代，同時(shí)，其外部環(huán)境與特征也在發(fā)生改變[2]。

比如，外部環(huán)境內(nèi)，各種人群會(huì)根據(jù)自己所處的環(huán)境，找到適合自己生存的發(fā)展模式，這可以從兩種經(jīng)濟(jì)模式中體現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，有較高的運(yùn)行效率時(shí)，其生存空間會(huì)向外擴(kuò)張，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，相反，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到局限，無(wú)法為社會(huì)提供充足的資金時(shí)，政策性金融就會(huì)成為主導(dǎo)，為人們提供信貸。并且，在初始條件下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到限制，市場(chǎng)尚不完備時(shí)，急需增加基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，但其周期較長(zhǎng)，與商業(yè)金融的側(cè)重點(diǎn)不符，此時(shí)，可用政策性金融完成。

但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)主體越加突出，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越加激烈，商業(yè)金融得到了快速發(fā)展的機(jī)遇，并調(diào)整了重心，為更多的項(xiàng)目提供資金。同時(shí)，政策性金融伴有政策目標(biāo)，回報(bào)率較低，對(duì)此，政府不得不減弱金融運(yùn)行的力度，并受到不同方面的約束，逐漸以商業(yè)金融作為主體。但也需要正視商業(yè)金融的不足，為政策性金融的應(yīng)用提供空間，特別是對(duì)于農(nóng)村金融來(lái)說(shuō)，需用政策給以補(bǔ)貼。

所以，商業(yè)金融與政策性金融的主導(dǎo)地位是不定的，會(huì)隨著各項(xiàng)因素的變化而變化，互相交替。

2.互補(bǔ)效應(yīng)

商業(yè)金融是為大部分人群提供金融服務(wù)，有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)性，而政策性金融與之相反，只為少數(shù)人提供金融服務(wù)，兩者可以互為補(bǔ)充。市場(chǎng)具有分散性的特點(diǎn)，是以某個(gè)有效商品或服務(wù)作為交易對(duì)象，確定雙方交易的時(shí)間，但其在短時(shí)間內(nèi)很難得到效益，但一旦機(jī)制形成，就會(huì)發(fā)揮出它的優(yōu)勢(shì)，所以，其更具有長(zhǎng)期效應(yīng)，面臨短期效率較低、長(zhǎng)期效率較高的問(wèn)題[3]。

政策性金融會(huì)用很短的時(shí)間分配資金，有良好的效果，但這一效果缺少長(zhǎng)期性，想要得到長(zhǎng)期效益，需加入很多新的條件。該金融模式中，政府會(huì)撮合交易，且把這一行為不斷延續(xù)，但必然會(huì)增加投入的成本。所以，其面臨的問(wèn)題是短息效益較高，長(zhǎng)期效益較低。

由此，兩者的互補(bǔ)效應(yīng)是：充分利用商業(yè)金融與政策性金融的合理性，利用市場(chǎng)分配資源，以適應(yīng)大部分群體的需求，同時(shí)，加入政府導(dǎo)向的內(nèi)容，對(duì)金融模式進(jìn)行補(bǔ)充，并適當(dāng)互換。其包括兩方面內(nèi)容，一是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)造成一部分人貧困，可用政策進(jìn)行干預(yù)，解決貧困問(wèn)題；二是市場(chǎng)環(huán)境必然會(huì)出現(xiàn)缺陷，這些缺陷會(huì)給政策性金融的應(yīng)用帶來(lái)生存空間。

三、結(jié)語(yǔ)

商業(yè)金融與政策性金融會(huì)同時(shí)存在，其是由多樣化的活動(dòng)形式?jīng)Q定，只有如此，才可以滿足社會(huì)不同群體對(duì)金融的需求，而兩者的替代與互補(bǔ)效應(yīng)則是，會(huì)隨著外部環(huán)境的變化，變更兩者的主導(dǎo)地位，同時(shí)，互相借助對(duì)方的優(yōu)勢(shì)，完善金融模式，打破不平衡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局。

參考文獻(xiàn)：

[1]甘紹群.論農(nóng)業(yè)政策性金融與商業(yè)金融的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2012，4：28-31.

[2]卞進(jìn)，郭建鸞.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響：“替代還是互補(bǔ)”？——基于協(xié)同度理論模型的研究[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2016，4：186-190.

[3]許榮，何林，馬曉軒，劉澤洋.利率市場(chǎng)化對(duì)政策性銀行融資模式的影響及對(duì)策研究[J].金融監(jiān)管研究，2015，1：50-68.

作者簡(jiǎn)介：邢竣博（1995-），男，遼寧海城人，本科在讀，專業(yè)：金融學(xué)。