股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理費(fèi)用化的理論分析

摘要：伊利股份于2006年4月提出實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的方案。2008年1月31日伊利股份公布了預(yù)虧公告，由于新規(guī)規(guī)定股票期權(quán)確認(rèn)為成本費(fèi)用，致使伊利虧損嚴(yán)重，引起市場波動(dòng)。伊利股份依據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定將股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)為成本費(fèi)用而致使公司嚴(yán)重虧損進(jìn)而引發(fā)市場劇烈反應(yīng)。本文以此事件為例分析股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理費(fèi)用化引起的市場反應(yīng)，并著重討論其背后的理論意義。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；會(huì)計(jì)處理；費(fèi)用觀

一、股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的理論基礎(chǔ)

綜合目前的研究現(xiàn)狀，關(guān)于股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理可分為兩種主流觀點(diǎn)：費(fèi)用觀與非費(fèi)用觀。

費(fèi)用觀的主要觀點(diǎn)：股票期權(quán)應(yīng)作為企業(yè)的運(yùn)營成本計(jì)入利潤表，視其為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用。股票期權(quán)與員工的福利、工資、獎(jiǎng)金與性質(zhì)是完全相同的，是員工薪酬的一個(gè)重要組成部分。是對(duì)員工正在或?qū)⒁獮槠髽I(yè)做出的勞務(wù)進(jìn)行補(bǔ)償而發(fā)生的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)利益的讓渡，據(jù)配比則估值，雇員對(duì)企業(yè)支付相應(yīng)的勞務(wù)期內(nèi)將此補(bǔ)償成本的總額攤銷計(jì)入利潤表以確認(rèn)資源消耗和取得的情況。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理費(fèi)用化也以此為理論依據(jù)。在國內(nèi)王瑞華、孫錚和方慧等學(xué)者持費(fèi)用觀的觀點(diǎn)。盡管他們的理由大致與FASB （2002）相同，且在研究的角度各有不同，但是其本質(zhì)上都是持“費(fèi)用觀”的觀點(diǎn)。

而非費(fèi)用觀，由主要以利潤分配觀與非會(huì)計(jì)對(duì)象觀為主：

利潤分配觀觀點(diǎn)站在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，指出股票期權(quán)實(shí)際是公司經(jīng)營者對(duì)企業(yè)剩余價(jià)值的分享，確認(rèn)為利潤分配更為妥當(dāng)。持“利潤分配觀”的謝德仁教授認(rèn)為，股票期權(quán)是資本所有者與被授權(quán)人即企業(yè)的運(yùn)營者以及員工等應(yīng)該共同分享企業(yè)剩余價(jià)值這一觀點(diǎn)的體現(xiàn)，在行權(quán)之前經(jīng)營者成為企業(yè)的非股東所有者。以上為股票期權(quán)會(huì)計(jì)確認(rèn)的“利潤分配觀”主要觀點(diǎn)，再經(jīng)由此衍生出企業(yè)的經(jīng)營者是“非股東所有者”的概念。

非費(fèi)用觀的另一個(gè)主要觀點(diǎn)是徐珊（2001）提出的“非會(huì)計(jì)對(duì)象觀”。其觀點(diǎn)主要可概括為：企業(yè)的經(jīng)營者與資本的所有者間的利益分享關(guān)系可以體現(xiàn)為股票期權(quán)，它的性質(zhì)并非是被授權(quán)人的勞動(dòng)薪酬或補(bǔ)償，事實(shí)上是被授權(quán)人和股東間的股權(quán)交易，而不應(yīng)視為企業(yè)雇員的薪資，因?yàn)槠渑c現(xiàn)存的所有會(huì)計(jì)要素的定義不相符，故在會(huì)計(jì)報(bào)表中確認(rèn)是不適當(dāng)?shù)模豆善逼跈?quán)的相關(guān)信息應(yīng)該有其正式的渠道，并為此制定相應(yīng)規(guī)章制度。

關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理國際上相對(duì)更加偏向費(fèi)用觀，國際主流會(huì)計(jì)處理規(guī)范包括美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)——以股份為基礎(chǔ)的支付（修訂）》即SFAS.123R。2006年2月15日，財(cái)政部發(fā)布中規(guī)定國內(nèi)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的具體會(huì)計(jì)處理方法。準(zhǔn)則的更改確立了我國企業(yè)會(huì)計(jì)股份支付業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)遵循以公允價(jià)值為基礎(chǔ)，股份支付交易費(fèi)用化的確認(rèn)計(jì)量原則。

二、伊利股份的股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理方式

伊利股份的股權(quán)激勵(lì)方案按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》之中所規(guī)定的會(huì)計(jì)處理，將權(quán)益的公允價(jià)值確認(rèn)作費(fèi)用計(jì)入利潤表中使其利潤表中凈利潤和管理費(fèi)用出現(xiàn)大幅度變動(dòng)。其利潤率在2007年、2008年甚至呈負(fù)值，同時(shí)企業(yè)管理費(fèi)用激增，增幅在2008年甚至達(dá)到上一年的一倍之多。這一系列變動(dòng)加上新發(fā)行的用于股權(quán)激勵(lì)的股本在2007年與2008年分?jǐn)偅苯訉?dǎo)致伊利股份每股的收益減少，市盈率上升。這是伊利股份權(quán)益結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化帶來的必然結(jié)果。直接損害了廣大中小股東的利益，導(dǎo)致市場呈觀望態(tài)度，表明市場對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的懷疑態(tài)度。公司股本規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的稀釋程度和權(quán)益增加幅度將決定市凈率是上升還是下降。且根據(jù)絕對(duì)估值方法，由于行權(quán)并沒有使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流發(fā)生變化所以伊利股份在行權(quán)后公司整體價(jià)值沒有變化。值得注意的是，由于股權(quán)激勵(lì)沒有影響現(xiàn)金流和公司整體價(jià)值，根據(jù)其在2006至2008年的財(cái)報(bào)，如果剔除股權(quán)激勵(lì)對(duì)當(dāng)年利潤的影響，公司于2007年的凈利潤相較于2006年并沒有重大波動(dòng)。這一現(xiàn)象說明，根據(jù)新規(guī)會(huì)計(jì)處理的費(fèi)用化對(duì)伊利公司的營業(yè)業(yè)績有顯著的負(fù)面效應(yīng)。

在伊利股份的股票期權(quán)的激勵(lì)案例中，預(yù)虧公告中確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用達(dá)5.54億元，從而致使公司于2007年虧損嚴(yán)重。股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的費(fèi)用化導(dǎo)致重新審視股權(quán)激勵(lì)的成本問題，必定會(huì)影響上市公司對(duì)激勵(lì)方式的甄選。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更改是伊利股份始料未及的，其中對(duì)股票期權(quán)更改為費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理方式，對(duì)伊利造成了重大影響，也直接釋放出信息： 股票期權(quán)在會(huì)計(jì)上已經(jīng)沒有優(yōu)勢。也因此眾多公司開始更改股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，諸如延長攤銷期、減少股權(quán)激勵(lì)份額等等，而準(zhǔn)備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)也開始持觀望態(tài)度。

三、結(jié)論

本文以伊利股份為例結(jié)合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》，研究了股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化會(huì)計(jì)處理的理論以及其試用情況。激勵(lì)費(fèi)用關(guān)于公司業(yè)績的影響越大反應(yīng)的程度也越大。相較于其他因費(fèi)用化導(dǎo)致虧損的上市公司，市場的負(fù)向反應(yīng)更加強(qiáng)烈。股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用造成公司的虧損大小與市場的負(fù)向反應(yīng)呈明顯的正相關(guān)關(guān)系。諸如取消股權(quán)激勵(lì)，換以其他方式。而沒有取消股權(quán)激勵(lì)的公司也在或多或少的限制股權(quán)激勵(lì)方案，如將行權(quán)價(jià)格提高，或直接削減股權(quán)激勵(lì)的數(shù)量。或幾種方法兼而用之，期以降低股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用以及其對(duì)企業(yè)業(yè)績帶來的負(fù)面影響。

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作者簡介：

范佳寧（1993.03- ），女，漢族，河北石家莊人，河北大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)專業(yè)，2016級(jí)碩士在讀。