區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境實(shí)證研究

牛云杰

摘要：本文通過構(gòu)建區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)長春市2006-2014九年間金融生態(tài)環(huán)境水平進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)因子分析與實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)長春市金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)總體進(jìn)步明顯，并針對(duì)具體研究結(jié)果提出有針對(duì)性建議。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境；因子分析；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

一、引言

自2004年中國人民銀行行長周小川提出“金融生態(tài)環(huán)境”，理論界與實(shí)踐界都對(duì)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境這一新的研究領(lǐng)域進(jìn)行了探索與研究，對(duì)其基本框架也已形成基本共識(shí)。良好的金融生態(tài)環(huán)境是金融體系功能充分發(fā)揮和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與金融良性互動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)條件。打造良好的金融生態(tài)環(huán)境，有助于營造良好外部環(huán)境，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。2003年10月，政府提出“振興東北老工業(yè)基地”。長春作為東北重要工業(yè)基地，急需實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)。在上述背景下，有必要對(duì)長春市建立金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，科學(xué)評(píng)價(jià)其金融狀況，給出合理切實(shí)建議。

二、構(gòu)建區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（一）構(gòu)建指標(biāo)體系

根據(jù)評(píng)價(jià)體系應(yīng)遵循的原則：科學(xué)性、系統(tǒng)性、可比性原則，并結(jié)合長春市具體情況以及數(shù)據(jù)的搜集情況，設(shè)計(jì)長春市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下：

（二）數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于2015年《長春統(tǒng)計(jì)年鑒》，2006-2014年的《長春市國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

三、長春市金融生態(tài)環(huán)境實(shí)證研究

（一）相關(guān)性分析

首先通過SPSS軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以消除數(shù)據(jù)由于量綱不同所產(chǎn)生的不可比性。然后分析標(biāo)準(zhǔn)處理以的數(shù)據(jù)。通過分析指標(biāo)相關(guān)矩陣（此處數(shù)據(jù)較多，不方面提供相關(guān)矩陣，僅用文字說明），看出大部分的指標(biāo)間的相互系數(shù)都大于0.50，顯著性水平P值小于0.05.表明指標(biāo)間具有相關(guān)性，可進(jìn)行因子分析。

（二）因子分析理論

1.概念

因子分析主要用于數(shù)據(jù)簡化和降維，主要思想是通過變量的相關(guān)系數(shù)矩陣內(nèi)部結(jié)構(gòu)研究，找出能控制所有變量的少數(shù)幾個(gè)隨機(jī)變量，去描述多個(gè)變量之間相關(guān)關(guān)系。本文通過對(duì)主因子建立新的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，分析解釋長春市金融生態(tài)環(huán)境的影響因素。

模型將原始變量變?yōu)閙個(gè)公共因子的線性組合；F=F1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m稱為x的公因子；aij為因子載荷，是第i個(gè)變量在j個(gè)公因子上的負(fù)荷：8為X的特殊因子，表示該變量中不能被公共因子解釋的部分，各個(gè)特殊因子之間以及特殊因子與公因子之間相互獨(dú)立；

3.因子分析建模步驟

如何構(gòu)建因子變量與如何對(duì)因子變量進(jìn)行命名解釋是因子分析的核心問題。具體包括四個(gè)步驟：

標(biāo)準(zhǔn)化原始數(shù)據(jù)；構(gòu)造因子變量；利用旋轉(zhuǎn)使因子變量具有可解釋性；確定因子個(gè)數(shù)，計(jì)算因子得分，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

（三）因子分析

原始數(shù)據(jù)之間某些指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)較大，此處采用方差極大旋轉(zhuǎn)（因子之間具有相關(guān)性）后，得到相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值、貢獻(xiàn)比例和累計(jì)貢獻(xiàn)比例。由特征值要大于1的原則，解釋總方差表顯示的四個(gè)公共因子的特征值分別為23.702、4.469、1.979、1.406均大于1，選入了四個(gè)公共因子，累積方差貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到了95.625%，可見這四個(gè)公共因子能夠代表絕大部分的影響因素。

通過SPSS所做碎石圖暗含結(jié)果照應(yīng)上表分析結(jié)論；過SPSS做出因子載荷矩陣。此時(shí)僅根據(jù)已有圖表還不好對(duì)公共因子的實(shí)際意義做出解釋，因此，需要對(duì)公共因子進(jìn)行方差最大化正交旋轉(zhuǎn)。通過SPSS，得到旋轉(zhuǎn)后的解釋總方差表（略）和旋轉(zhuǎn)后經(jīng)過排序的因子載荷圖如下：

由表得長春市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系因子分析模型（以此類推）：

X1=-0.998F1+0.01 7F2-0.041 F3-0.003F4

X2=0.998F1+0.036F2+0.017F3-0.023F4

F1（經(jīng)濟(jì)因子）主要由社會(huì)消費(fèi)品零售總額、人均GDP、地區(qū)生產(chǎn)總值、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入、城市居民人均可支配收入、規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值、居民儲(chǔ)蓄存款余額、實(shí)際利用外資總額、財(cái)政收入占比、上市公司占比、固定資產(chǎn)投資總額、衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)、第二產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重、等指標(biāo)決定的，其在F1上的因子載荷均大于0.79，主要代表了長春市經(jīng)濟(jì)情況，F(xiàn)1對(duì)總方差的解釋為70.684%，說明F1是長春市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的重要成分；F2（金融&社會(huì)因子）主要由貸款余額增長率、居民儲(chǔ)蓄存款比率、存款余額增長率、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入增長率、城鎮(zhèn)醫(yī)療保險(xiǎn)參保人數(shù)、全市總?cè)丝诘戎笜?biāo)決定，因子載荷均大于0。618。由旋轉(zhuǎn)后的總方差解釋表：F2對(duì)總方差的解釋為14.523%，說明F2是長春市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的比較重要成分；F3（結(jié)構(gòu)因子）主要由學(xué)校數(shù)、第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重等指標(biāo)決定，因子載荷均大于0.635。由總方差解釋表表：F3對(duì)總方差的解釋為5.857%；F4（機(jī)構(gòu)因子）主要由保險(xiǎn)深度報(bào)告期保費(fèi)收入報(bào)告期GDP總值指標(biāo)決定，因子載荷均為0.979.由旋轉(zhuǎn)后的總方差解釋表：F4對(duì)總方差的解釋為4.56%。

用SPSS軟件可直接得出四個(gè)公共因子的因子得分（此處略）。將各因子得分按照其方差貢獻(xiàn)率占四個(gè)因子總方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總，最后得出歷年南充市金融生態(tài)環(huán)境的綜合得分F，公式以及圖表如下：

F=（70.684%F1+1 4.523%F2+5.857%F3+4.56%F4V95.625%

四、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

總體上：長春市金融生態(tài)環(huán)境逐年改善。局部上：部分因子發(fā)展變化情況與總體不符。F1持續(xù)上升，表明經(jīng)濟(jì)基本情況與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融生態(tài)環(huán)境存在正相關(guān)；F2波動(dòng)變化有螺旋上升趨勢(shì)，表明金融與社會(huì)發(fā)展情況與金融生態(tài)環(huán)境總體正相關(guān)；F3顯示出一定的周期趨勢(shì)，科技教育與服務(wù)行業(yè)發(fā)展好的年份對(duì)金融生態(tài)環(huán)境有積極影響，反之則反；F4也有周期變化，說明長春市金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不穩(wěn)定，好的發(fā)展對(duì)金融生態(tài)環(huán)境有促進(jìn)作用，反之則反。

（二）建議

1.繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)東北老工業(yè)基地經(jīng)濟(jì)建設(shè)，穩(wěn)步提高長春市經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)展；2.鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，高效盤活東北金融市場(chǎng)發(fā)展水平；3.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保證第二產(chǎn)業(yè)良好發(fā)展，提高第三產(chǎn)業(yè)占比；提高科教投入；4.政府應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，提供公平有效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，鼓勵(lì)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展；5.加強(qiáng)社會(huì)誠信教育，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，完善法律制度，優(yōu)化法制環(huán)境（鑒于數(shù)據(jù)搜集問題，本文未涉及到信用與法制環(huán)境）。