我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題與對(duì)策

任旭

【摘要】隨著海外投資風(fēng)險(xiǎn)的不斷變化，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也面臨著新問(wèn)題和新挑戰(zhàn)。未來(lái)我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需要在保險(xiǎn)模式選擇、保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)設(shè)計(jì)、商業(yè)保險(xiǎn)公司引入等方面進(jìn)行改革。

【關(guān)鍵詞】海外投資保險(xiǎn)；業(yè)務(wù)；對(duì)策

針對(duì)中國(guó)規(guī)模日益龐大的對(duì)外直接投資項(xiàng)目，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信?！保?zhuān)門(mén)為中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)了項(xiàng)目險(xiǎn)——海外投資保險(xiǎn)，目的是向其提供損失補(bǔ)償、融資便利和風(fēng)險(xiǎn)管理等金融服務(wù)。

但是，海外投資保險(xiǎn)承保金額在中信保各險(xiǎn)種總承保金額之和中占比一直很低，無(wú)論是承保金額還是其在總承保金額中的占比，海外投資保險(xiǎn)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于出口信用保險(xiǎn)，這表明我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)受重視程度低。這與中國(guó)對(duì)外直接投資流量與存量、與中國(guó)在國(guó)際對(duì)外直接投資中的現(xiàn)存地位嚴(yán)重不相匹配。

一、我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

所謂海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是指資本輸出國(guó)政府為鼓勵(lì)本國(guó)投資者進(jìn)行海外投資，對(duì)投資者因投資所在國(guó)發(fā)生的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭(zhēng)、政治暴亂和違約等政治風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償?shù)恼咝皂?xiàng)目保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)對(duì)外直接投資活動(dòng)的不斷增強(qiáng)，“走出去”戰(zhàn)略孕育出的“一帶一路”和自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)等對(duì)外投資和貿(mào)易新形式、新機(jī)遇、新挑戰(zhàn)的不斷涌現(xiàn)，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。過(guò)去六年間，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保金額逐年大幅度增長(zhǎng)，但是，由于對(duì)外直接投資活動(dòng)勢(shì)必會(huì)面臨新風(fēng)險(xiǎn)和新情況，因此迫切要求我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)要與時(shí)俱進(jìn)，在相關(guān)立法尚且缺位的不利環(huán)境下，積極思考應(yīng)該如何完善海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。本文正是從中國(guó)新經(jīng)濟(jì)時(shí)期的背景下，研究我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)存問(wèn)題、面臨挑戰(zhàn)和解決對(duì)策。

二、我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)存問(wèn)題

有關(guān)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，從2015年開(kāi)始，中國(guó)將進(jìn)入海外投資風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生具有分散化和廣泛性特點(diǎn)。我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較晚，仍處于摸索經(jīng)營(yíng)階段，主要現(xiàn)存問(wèn)題有以下幾方面：

（一）單邊海外投資保險(xiǎn)制度弊端顯露

面對(duì)中國(guó)海外投資市場(chǎng)巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要雙邊投資保護(hù)協(xié)定和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA）制定的相關(guān)國(guó)際法與一國(guó)國(guó)內(nèi)法——海外投資保險(xiǎn)制度有效對(duì)接。對(duì)接是否有效直接關(guān)系到海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的重要條款——代位求償權(quán)能否順利實(shí)現(xiàn)。

相對(duì)比美國(guó)使用雙邊海外投資保險(xiǎn)制度模式，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)采用單邊模式，其優(yōu)點(diǎn)是，有利于擴(kuò)大本國(guó)投資者在國(guó)際領(lǐng)域的投資范圍，更好的保護(hù)海外投資者的利益，約束較少。

但問(wèn)題是：

第一，在本國(guó)與東道國(guó)沒(méi)有簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的情況下，一旦海外投資企業(yè)由于政治等因素發(fā)生巨額損失事故，本國(guó)海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)完成賠償后，該機(jī)構(gòu)在東道國(guó)的代位追償工作將變得異常艱辛，通常需要依靠東道國(guó)當(dāng)?shù)胤珊屯饨皇侄斡枰越鉀Q，這就使得可以用法律手段解決的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上升到了政治層面。

第二，如果出險(xiǎn)后代位求償權(quán)的實(shí)現(xiàn)難度大或者根本實(shí)現(xiàn)不了，就使得海外投資保險(xiǎn)與保險(xiǎn)原則——代位追償原則背道而馳，勢(shì)必會(huì)使海外投資保險(xiǎn)的損失補(bǔ)救作用大打折扣。

（二）承保風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)陳舊

海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品是將投資者的海外投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司的重要依托，是管理海外投資風(fēng)險(xiǎn)的重要風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

因此，海外投資風(fēng)險(xiǎn)是海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)展的理論和現(xiàn)實(shí)前提。隨著世界經(jīng)濟(jì)政治格局和中國(guó)對(duì)外直接投資特點(diǎn)的不斷變化，中國(guó)海外企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是政治風(fēng)險(xiǎn)也在悄然發(fā)生著變化。

面對(duì)當(dāng)下復(fù)雜多變的對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)險(xiǎn)別仍舊單一、承保風(fēng)險(xiǎn)仍舊傳統(tǒng)。在過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，承保風(fēng)險(xiǎn)的組成類(lèi)別始終沒(méi)有變化，具體包括東道國(guó)內(nèi)發(fā)生的征收、匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂、因戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)中斷、東道國(guó)政府或經(jīng)保險(xiǎn)人認(rèn)可的其他主體的違約行為等傳統(tǒng)政治風(fēng)險(xiǎn)。這與我國(guó)海外投資東道國(guó)快速發(fā)展變化的政治風(fēng)險(xiǎn)相比，落后形勢(shì)明顯。比如發(fā)達(dá)國(guó)家近年頻發(fā)的恐怖活動(dòng)，和未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能成為威脅全球穩(wěn)定和發(fā)展的國(guó)際地緣政治危機(jī)帶來(lái)的一系列與地理位置有關(guān)的政治新風(fēng)險(xiǎn)等都沒(méi)有在我國(guó)海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品的承保風(fēng)險(xiǎn)中予以體現(xiàn)。

（三）保險(xiǎn)費(fèi)率偏高

海外投資保險(xiǎn)的本質(zhì)是海外投資風(fēng)險(xiǎn)的集中與分散過(guò)程，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保的保險(xiǎn)標(biāo)的和項(xiàng)目越多，海外投資風(fēng)險(xiǎn)的分散程度越高，相應(yīng)地，賠付率就越低，保險(xiǎn)費(fèi)率也就越低。

反之，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保項(xiàng)目越少，保險(xiǎn)費(fèi)率就越高。而我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱，投保比例低，投保標(biāo)的少，進(jìn)而造成海外投資保險(xiǎn)費(fèi)率較高。

從另外一個(gè)角度來(lái)看，我國(guó)海外投資保險(xiǎn)保費(fèi)偏高又是造成一些小型海外投資企業(yè)面對(duì)東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)選擇自保方式的重要原因。過(guò)高的保費(fèi)吞噬了中國(guó)進(jìn)出口銀行提供的大部分貸款優(yōu)惠，以致企業(yè)海外投資融資成本居高不下。最終會(huì)導(dǎo)致惡性循環(huán)，即，投保規(guī)模小導(dǎo)致保險(xiǎn)費(fèi)率高，保險(xiǎn)費(fèi)率高會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致投保規(guī)模小。

（四）經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)單一，缺乏競(jìng)爭(zhēng)和再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

我國(guó)唯一經(jīng)營(yíng)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)是政策性保險(xiǎn)公司——中信保。首先，通過(guò)辦理海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)的海外投資企業(yè)將政治風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給中信保，加之沒(méi)有相應(yīng)的再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以為中信保提供分保業(yè)務(wù)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，這些都加大了中信保和中國(guó)政府的承保風(fēng)險(xiǎn)和日后巨額賠款發(fā)生的可能性。其次，由于中信保的壟斷經(jīng)營(yíng)，已然出現(xiàn)了投保和續(xù)轉(zhuǎn)流程復(fù)雜、保險(xiǎn)產(chǎn)品升級(jí)換代慢、保單設(shè)計(jì)落后、產(chǎn)品的承保能力和風(fēng)險(xiǎn)保障能力較差、產(chǎn)品定價(jià)管理工作遲滯、審批機(jī)制不健全、容易滋生腐敗等問(wèn)題。相信如果業(yè)內(nèi)能出現(xiàn)與之相競(jìng)爭(zhēng)的其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，上述問(wèn)題會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)得以改善。

三、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下。我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策

（一）建立以雙邊模式為主，單邊模式為補(bǔ)充的海外投資保險(xiǎn)制度

目前與中國(guó)簽訂雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國(guó)家已經(jīng)有130多個(gè)，這說(shuō)明我國(guó)有實(shí)現(xiàn)雙邊模式的先決條件，對(duì)比單邊模式，其可以更好的保護(hù)我國(guó)海外投資企業(yè)的權(quán)益、實(shí)現(xiàn)代位追償權(quán)。但是，考慮到我國(guó)目前正處于資本凈輸出的關(guān)鍵時(shí)期和對(duì)外直接投資方興未艾等情況，建議應(yīng)該在使用雙邊模式時(shí)適當(dāng)補(bǔ)充單邊模式，以擴(kuò)大資本輸出的國(guó)際范圍。同時(shí)建議我國(guó)政府在選擇新的雙邊保護(hù)協(xié)定的簽訂國(guó)家時(shí)，首先考慮那些中國(guó)資本的海外投資東道國(guó)。

經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的適應(yīng)和過(guò)度后，我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)要最終實(shí)現(xiàn)全面的雙邊模式。

（二）以自貿(mào)區(qū)為試點(diǎn)，豐富海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)體系，優(yōu)化產(chǎn)品功能

中信保應(yīng)與四個(gè)自貿(mào)區(qū)緊密合作，開(kāi)展一系列改良海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品的舉措，具體包括，為自貿(mào)區(qū)境外投資企業(yè)和個(gè)人開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)的自貿(mào)區(qū)境外投資保險(xiǎn)通道；在自貿(mào)區(qū)跨境投資電子平臺(tái)建設(shè)過(guò)程中，借鑒美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家和MIGA的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，試點(diǎn)推行我國(guó)海外投資保險(xiǎn)合同范本、投資保險(xiǎn)細(xì)則、規(guī)范、案例等文件；降低海外投資保險(xiǎn)保費(fèi)，或者自貿(mào)區(qū)對(duì)保費(fèi)給予直接補(bǔ)貼，降低海外企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移成本，進(jìn)一步降低其整體融資成本；開(kāi)創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)為主、現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)為輔的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)服務(wù)形式，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)辦理海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；開(kāi)展自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)海外投資意向調(diào)研工作，根據(jù)自貿(mào)區(qū)企業(yè)海外投資特點(diǎn)，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)具有市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)力的海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品，為自貿(mào)區(qū)企業(yè)提供個(gè)性化的海外投資保險(xiǎn)服務(wù)。

除此之外，根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展，設(shè)計(jì)豐富多樣的險(xiǎn)別，比如，在發(fā)達(dá)國(guó)家成為我國(guó)近年投資熱點(diǎn)的情況下，可以針對(duì)相關(guān)海外投資企業(yè)開(kāi)設(shè)恐怖主義附加險(xiǎn)；針對(duì)年收益較低的小企業(yè)群體，開(kāi)發(fā)低保費(fèi)附加險(xiǎn)。

四個(gè)自貿(mào)區(qū)的成立，是我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品改革的有利時(shí)期。利用自貿(mào)區(qū)的先行先試“示范效應(yīng)”，改革相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，待成熟之后，再將相關(guān)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制、推廣至全國(guó)。

（三）引入商業(yè)保險(xiǎn)公司，形成海外投資保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

我國(guó)應(yīng)該在條件成熟時(shí)，適當(dāng)放開(kāi)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，適當(dāng)引進(jìn)一些大型外資保險(xiǎn)集團(tuán)，使之形成一個(gè)互相競(jìng)爭(zhēng)、互相學(xué)習(xí)、互相提供再保險(xiǎn)分保的局面，促使我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)效率的提高。當(dāng)然，商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不能取代政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，二者應(yīng)在海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面保持合作、共贏的關(guān)系。