上市公司財務造假研究

潘泳宏

【摘要】中國經(jīng)濟通過幾十年不斷地改革與進步，資本市場制度不斷完善，環(huán)境不斷優(yōu)化，上市公司數(shù)量也呈現(xiàn)不斷上升，規(guī)模日益發(fā)展壯大，在我國市場經(jīng)濟中扮演著舉足輕重的地位并發(fā)揮著重要的作用。然而，巨大的利潤的誘惑面前，低成本造假和相關制度的不完善，中國上市公司財務造假問題日益突出，欺詐現(xiàn)象屢禁不止，尤其是在違反金融秩序的案件頻繁地發(fā)生，有些公司在市場對外提供虛假的財務報表，嚴重地破壞了市場的經(jīng)濟秩序，使得投資者不能真正地了解該公司的實際經(jīng)濟情況，做出了錯誤的投資選擇，這在一定程度上造成會計市場發(fā)展緩慢的問題。這是對國家相關法規(guī)公然挑釁，是對會計法規(guī)無禮的踐踏。本文從當前的經(jīng)濟環(huán)境和現(xiàn)狀出發(fā)，對上述問題，從多角度進行分析。

【關鍵詞】上市公司 財務造假 治理措施 內(nèi)部約束 會計準則濫用

一、財務造假的特征和成因

（一）財務造假的特征

（1）造假主體一般是位居公司高位的管理決策人員，他們?yōu)榱俗约耗軌颢@取更多的利益，通過自己在公司的權力，指使會計財務人員在財務方面造假。最高管理層舞弊，往往是精心策劃的，掩埋了相關的證據(jù)，為了避免被暴露，以達到詐騙的目的。

（2）財務造假不能改變真正的盈利能力和財務數(shù)據(jù)，因為企業(yè)往往容易忽視一個鐵定的事實：他們捏造的財務數(shù)據(jù)不存在，妄想以為公司的衰落狀況是可以扭轉(zhuǎn)的，企業(yè)的地位和盈利能力在現(xiàn)實中是可以改變的。但現(xiàn)實恰恰相反，虛假信息會受到負面干擾，擾亂正常的經(jīng)營決策，導致企業(yè)的惡性循環(huán)。

（3）掩飾交易事實真相，財務造假是一個經(jīng)過涉事人員“精打細算”的，程序相當繁復的過程，在財務報告發(fā)表前，會采用各種手段，虛構會計事項，編造會計憑證，利用相關權利資源聯(lián)合各部門編造出一系列完整的經(jīng)濟活動，這種司管理層介入?yún)⑴c的造假行為隱蔽性強，不會輕易被會計事務所從中發(fā)現(xiàn)破綻，暴露造假的事實。

（二）財務造假的成因

（1）目前中國仍然處于社會主義初級階段，經(jīng)濟法律還不健全，社會經(jīng)濟環(huán)境還存在許多灰色地帶，現(xiàn)在的會計管理制度還不夠完善，導致會出現(xiàn)一些制度上的漏洞，讓謀利者有機可乘。沒有對會計工作人員的工作進行嚴格的監(jiān)督，導致他們在進行財務造假的時候很少被發(fā)現(xiàn)，助長了他們造假的風氣。

（2）我國對企業(yè)財務會計沒有統(tǒng)一完整的監(jiān)管部門，由于各個監(jiān)管部門都有不同的監(jiān)管范圍和標準，導致了監(jiān)管部門不能在監(jiān)管環(huán)節(jié)上進行很好的銜接，大大地降低了監(jiān)管的效率，造成造假現(xiàn)象頻繁地發(fā)生，在質(zhì)量和職業(yè)道德自律水平中，存在著人員素質(zhì)低的問題，職業(yè)道德松散，缺乏有效的外部監(jiān)管環(huán)境，嚴重影響了審計質(zhì)量的監(jiān)督管理，滋生了部分公司非法舞弊的行為，也促使財務造假的蔓延。

（3）反映一個公司經(jīng)營能力的高低和公司高層管理人員管理能力的高低，就要從對它的業(yè)績考核結(jié)果來評定。因此，公司的高層管理人員為了升職，為了時公司自身能在業(yè)績上更“好看”，公司高層管理人員就有可能指使下級和相關部門舞弊會計報表。

（4）公司在進行各方面發(fā)展時，例如擴大經(jīng)營規(guī)模、采購設備或營運周轉(zhuǎn)的過程中需要源源不斷的經(jīng)濟支持。而想要獲得資金一定程度上需要依賴對外融資，能夠引起融資方注意的就是公司的財務信息。由于這些原因，有些公司進行財務上的造假來獲得市場上更多的資金投入。

（5）上市公司股價的上漲不僅能夠提升公司企業(yè)形象，還能體現(xiàn)其潛在的發(fā)展能力贏取投資者的信任。而股價是由公司每股收益和市場盈利率來決定的而且兩者存在成正比例關系，因此，有的企業(yè)就利用虛增利潤等諸多舞弊行為提高每股收益來抬升股票價格，誤導投資者又由于相應的連鎖作用，利潤的虛增使公司的市值上漲，導致價值虛高存在嚴重的泡沫。股票的價格提升了，自然使投資者對公司的經(jīng)營情況和償債能力有了更大程度的信任，從而放松對該公司的質(zhì)疑和考察，繼續(xù)加大投資力度，增加投資金額，公司也能夠獲得更大更廣的資金流，這種誘惑導致了上市公司通過抬高股價進行財務造假來獲取利潤。

二、上市公司財務造假手段及危害

（一）上市公司財務造假手段

（1）虛構收入，上市公司是有義務將自己的經(jīng)營情況在市場上進行公布的，為了掩飾自己財務來源不正當?shù)哪遣糠?，他們通常會對自己的?jīng)營情況在財務上造假。他們造假以掩人耳目的主要措施是：第一，提前確認收入還沒有得到物品所有權的買賣合同；第二，將公司的庫存商品數(shù)量報的比實際庫存數(shù)量高，讓公司外的人以為公司的利潤收入比較高，虛報公司的資產(chǎn)。在這方面典型的公司的例子就是銀廣夏事件，該公司通過通過偽造商品買賣合同書，提高自己財務報表上財務的數(shù)據(jù)，來提高對稅收的進項抵扣額，大大地減少了自己的應繳稅額，是公司獲得不正當?shù)睦麧櫰邇|多元。該案件一經(jīng)報道后，引起了中國股市的轟動。

（2）不上報公司經(jīng)營過程中的重大事項，有些公司為了在市場上的地位和利益不受影響，不會如實地將公司的某些不良信息向全社會公開，比如有些公司可能會涉及訴訟，他們會對這個事件進行絕對地保密。上市公司這樣做的目的在于維護自身名譽和形象，因為這類事項一旦遭披露曝光，公司的股價可能會較大幅度的波動，給投資者和自身的利益帶來不利的影響。例如成都紅光實業(yè)股份有限公司，它上市后不到六個月的時間，就出現(xiàn)了巨額虧損，盡管它前三年的經(jīng)營狀況都是良好的，曾經(jīng)被各大媒體捧逐如潮的上市公司已經(jīng)頹勢難減，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀變得困難重重，紅光實業(yè)于上市的第二年就申請退出了股票交易市場。后來經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司的重要生產(chǎn)設備如彩管玻屏池爐和彩管玻錐池爐早在上市前兩年已經(jīng)達到使用壽命并且是在超壽命期運行，設備老化嚴重導致產(chǎn)品合格率低，生產(chǎn)成本也大幅度的增加。而公司在對外公開的相關報告書中竟然閉而不談，紅光公司已經(jīng)涉嫌隱瞞固定資產(chǎn)無法正常運作的事實，自身暴露出的問題也決定了公司最終的命運。

（3）不能真實、客觀地披露自己的會計信息，一個企業(yè)的會計相關信息是其它企業(yè)進行投資選擇時具有參考價值的信息，它也能給公司的決策者在進行決策的時候提供一些合理的建議，可見，會計信息對一個企業(yè)的發(fā)展是至關重要的。有些上市公司為了吸引投資者的資金投入，會在自己披露的會計信息中作假，不如實地反映公司經(jīng)營的真實情況。廣東東莞勤上光電有限公司自2011年上市以來，整體實力提升，前景似乎一片光明。然而卻被查出其通過隱瞞關聯(lián)方交易，涉嫌造假上市。這其中，勤上光電是于廣東品尚光電科技有限公司有買賣合同關系的，因而，廣東品尚光電是勤上光電有限公司的大客戶。而勤上光電通過在其控制之下的其他同類型公司在2010年和2011年間不斷地輸出利潤，使得業(yè)績量因而增加。所有發(fā)生的這一切勤上光電都沒有公開披露其相關的會計信息，隱瞞了事實。

（二）上市公司造假的危害

（1）弱化市場對資源的分配能力，要充分實現(xiàn)市場對資源的有效合理配置，就必須保障財務數(shù)據(jù)的內(nèi)容具有可推敲性。若是對其進行私自篡改等不實操作，違背相關法律法規(guī)，會打亂經(jīng)濟市場的正常運行，無法盡到改善國企現(xiàn)存狀況，優(yōu)化市場資源配置的責任。

（2）導致信息接收方產(chǎn)生誤解，同時不利于債權方合理決策的制定。公司的基本情況通過其財務報告得到展現(xiàn)，此外還為投資者以及其他相關部門進行分析奠定著重要基礎。并且會根據(jù)報告中涉及到自己利益的信息來作出一定的決策和措施，判斷該項目是否具有投資價值。或者分析該公司企業(yè)的償款能力來決定是否收回借款或繼續(xù)借款。包括政府部門也會根據(jù)上市公司所披露的信息，對市場經(jīng)濟運行狀況進行分析規(guī)劃，以制定一系列更適用的方針策略。若是未能以真實有效的信息作為投資的基礎，則很大程度上會導致相應的方案策劃失去可行性，從而增加投資風險。不僅如此，對于國家來說，這樣缺乏真實有效性的內(nèi)容極有可能阻礙政府決策，為國家?guī)韲乐氐慕?jīng)濟損失，甚至危及國家經(jīng)濟安全。

（3）導致證券市場呈現(xiàn)惡性發(fā)展勢態(tài)，對于證券市場來說，企業(yè)財務報告內(nèi)容的真實性和全面性就是決定其內(nèi)部運行能否保證平穩(wěn)順利的決定性因素。若是無法予以肯定保證，則會對證券市場的發(fā)展造成消極影響，甚至導致運行終止。即使我國目前的證券市場在發(fā)展初期的先天條件不足，但其發(fā)展效率值得肯定。但目前仍處于發(fā)展的初級階段，所以財務信息造假的行為必須堅決抵制，否則對其健康正常的發(fā)展會起到嚴重的阻礙作用，并且不同程度的打擊廣大投資者的信心，如果這種情況得不到改善和抑制，必將會使得我國證券市場收到越來越嚴重的干擾而失去其應有的功能。

（4）不利于公司發(fā)展，財務報表對一個公司長遠發(fā)展的作用和意義非同一般，反映出公司發(fā)展的方方面面。公司的管理人員能夠通過表中直觀信息進行一系列的戰(zhàn)略分析，實行一系列的戰(zhàn)略措施。如果財務信息虛假不可信，并且被公司管理層采納參考并實施相應的措施后，毫無疑問造成的后果不堪設想，這就會使企業(yè)的發(fā)展脫離實際并導致連鎖的不良后果。

三、整治上市公司財務造假的應對措施

（一）建立有效制衡約束，完善公司治理結(jié)構和內(nèi)控

企業(yè)績效在很大程度上取決于該公司是否構建出合理有效且系統(tǒng)化的管理框架，其中存在的問題不容忽視。就如股東大會缺乏實際意義，股權缺乏分散性，使得小額投資人無法按股獲取既得利益；監(jiān)事會缺乏對公司實行決策的權利，僅保留其能夠監(jiān)管督促以及控制的權利內(nèi)容。此外，高層的人事變化以及董事等層級的任免沒有決定權，這恰恰反映出管理層面缺乏嚴重漏洞；內(nèi)部董事的董事會，獨立董事占很小的比例，這將導致董事會結(jié)構不合理，獨立性較弱，容易導致舞弊。為了防止上市公司財務造假，必須要建立責任明晰、產(chǎn)權清晰、科學管理的企業(yè)制度，提高股東財產(chǎn)信息需求的地位，同時強化其對公司能夠監(jiān)管督促和控制的權利，對現(xiàn)行的董事會制度予以深化和完善，重點關注內(nèi)部控制力度的加強。這樣才能有效保障中小規(guī)模投資者利益的獲取，以及財務活動的標準化和規(guī)范化建設。

（二）加強法制監(jiān)督，加大處罰力度

全面推動立法的健全工作，根據(jù)我國現(xiàn)階段的發(fā)展情況以及其他相關實例的研究分析，針對目前仍處于模糊形式下的條例規(guī)定以及制度體系等實行進一步的革新使其完備。通過對實際情況的具體分析，在此基礎上進行合理的修訂與更正，使得法律保障范圍更為全面?？梢越梃b西方發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，新增由于財務造假案而受到損失的受害者可以進行索賠，要求參與造假者承擔賠償責任。并加大處罰力度，增加的成本和費用由造假公司承擔，因為公司造假的收益遠大于成本，只有依法實行利益反奪，嚴懲造假行為，才能從根源處有效抑制造假動機，減緩造假的泛濫。

（三）健全內(nèi)部外部審計制度，確保審計質(zhì)量

內(nèi)部審計在本質(zhì)上歸屬于內(nèi)部控制結(jié)構中極為重要的環(huán)節(jié)，其目的是對公司的財務和核算制度的建立健全予以監(jiān)督和管理。其中內(nèi)部控制主要是對管理階層在行為規(guī)范性以及可完善問題進深度剖析，重點關注其具有的本質(zhì)特征以及緣由等內(nèi)容，并結(jié)合審計單位的工作予以制定新的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，還要對其現(xiàn)行管理規(guī)定進行完整性調(diào)整，強化的同時提高有效水平。實行外部審計則是使得財務報告的信度更高，從而維持市場穩(wěn)定和經(jīng)濟活動的有序進行。強化審計制度，改進審計程序已經(jīng)迫在眉睫，相關會計師事務所應當進一步遵循獨立、客觀和嚴謹性原則，不違反相應的職業(yè)行為規(guī)范，努力杜絕財務造假事件的發(fā)生。

（四）發(fā)揮社會監(jiān)督作用

國家市場運行的高效性和高質(zhì)量的建設都必須遵循誠信這一原則，可以通過社會輿論的導向作用，為其提供行之有效的理論依據(jù)，同時建立健全信譽記錄制度以實現(xiàn)對理論有效性的保障。此外，結(jié)合新聞媒體的傳播性質(zhì)，使得誠信理念深入人心。把信用作為工司企業(yè)最根本的生命底線，凈化經(jīng)濟市場的環(huán)境。

（五）加強財務人員和注冊會計師的職業(yè)道德建設

通過對眾多造假案件的分析，不難看出該行為的目的性極強，且受決策者主觀意識的驅(qū)使。主要通過對交易過程復雜化的運用，結(jié)合改變相關政策等措施與關聯(lián)方實行聯(lián)合舞弊。事件中涉及到的相關人員具有專業(yè)的理論知識，但缺乏應有的職業(yè)道德和職業(yè)素養(yǎng)。由此可見，工作的重點要放在對其進行道德教育強化的方面，要實現(xiàn)這一目標，第一就是要進行相關道德教育知識框架的建構，完善其認知的正確性。從而使其從自我內(nèi)在的反省中得到醒悟，最終將可能出現(xiàn)的非正確性動機扼殺在源頭處。再者就是要重新調(diào)整行業(yè)內(nèi)的從業(yè)標準，注重等級考試中的道德層面的分析。注冊會計師也應注意提高職業(yè)道德水平，拒絕一切財務造假行為，向社會遞交公平公正的審計結(jié)論，向職業(yè)道德提交一份合格的答卷。

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