廣西企業(yè)在東盟投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策研究①

趙霞 秦夏冰 劉琦云

摘 要：隨著中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)進(jìn)程的不斷加快，廣西在促進(jìn)中國(guó)與東盟的雙邊貿(mào)易中的作用越來(lái)越重要。本文對(duì)廣西企業(yè)在東盟投資現(xiàn)狀及面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，最后從建立風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、完善海外風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)制度等五個(gè)方面提出了規(guī)避廣西企業(yè)在東盟投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：廣西企業(yè) 東盟 投資風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策研究

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）01（c）-078-02

1 引言

隨著我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資越發(fā)普遍。2009年中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)簽訂了《投資協(xié)議》，零關(guān)稅政策的實(shí)施更是讓雙方實(shí)質(zhì)性地開放了彼此市場(chǎng)。廣西是我國(guó)唯一與東盟海陸空相連接的省區(qū)，是我國(guó)連接?xùn)|盟的橋頭堡和排頭兵，因此在推動(dòng)海上絲綢之路與自貿(mào)區(qū)建設(shè)的進(jìn)程中，廣西不僅是直接的受益者，也是自覺的參與者和積極的推動(dòng)者[1]。作為中國(guó)與東盟開放合作的前沿，廣西近年來(lái)在促進(jìn)中國(guó)與東盟的雙邊貿(mào)易中發(fā)揮著重要的推進(jìn)作用，數(shù)據(jù)顯示，從2006年～2015年，廣西與東盟的貿(mào)易額從18.3億美元增加到290.1億美元，年均增長(zhǎng)37.2%[2]。在新的歷史機(jī)遇來(lái)臨之際，廣西會(huì)有更多的企業(yè)積極參與“一帶一路”對(duì)外開放的戰(zhàn)略布局，到“一帶一路”沿線國(guó)家，特別是東盟國(guó)家進(jìn)行投資，在此過(guò)程中，如何識(shí)別及防范投資風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)值得關(guān)注的課題。

2 廣西企業(yè)在東盟投資現(xiàn)狀的分析

隨著中國(guó)—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)進(jìn)程的加快，中國(guó)與東盟雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切，廣西作為“一帶一路”戰(zhàn)略的橋頭堡，對(duì)東盟的直接投資迅速增加的同時(shí)也呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)。

2.1 投資快速增長(zhǎng)

根據(jù)論道研究中心研究整理的《2016中國(guó)-東盟投資分析報(bào)告》，可以看出，2016年1～8月廣西對(duì)全球區(qū)域投資共13.06億美元，其中對(duì)東盟投資7.37億美元，占比56.35%，由此可見，東盟是廣西企業(yè)極為重要的對(duì)外投資對(duì)象。

2.2 對(duì)外投資國(guó)家多元化，但仍不均衡

2010年中國(guó)—東盟自貿(mào)區(qū)完全建成以后，廣西在東盟國(guó)家的投資區(qū)域不斷擴(kuò)大，對(duì)柬埔寨和緬甸的投資發(fā)展比較迅速，在2012年，還實(shí)現(xiàn)了對(duì)菲律賓零投資的突破，協(xié)議投資額為100萬(wàn)美元。近年來(lái)，廣西在東盟國(guó)家初創(chuàng)公司主要集中在越南、印度尼西亞、馬來(lái)西亞和新加坡，占比高達(dá)80%。廣西2010年～2014年在越南的項(xiàng)目個(gè)數(shù)、協(xié)議投資總額和中方協(xié)議投資額占同期廣西對(duì)東盟的投資比重為39.22%、24.93%和23.07%，在東盟國(guó)家中排名第一。

2.3 企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)不足，投資規(guī)模小

廣西企業(yè)對(duì)外投資主體以民營(yíng)、獨(dú)資企業(yè)為主，在“走出去”的企業(yè)中，從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，國(guó)有企業(yè)占35%，民營(yíng)企業(yè)占比65%；從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)來(lái)看，獨(dú)資企業(yè)占74%，合資企業(yè)占26%[3]。民營(yíng)企業(yè)中大多數(shù)為中小企業(yè)，不僅競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)低下，自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也較弱，大部分企業(yè)還不具備完成國(guó)際化市場(chǎng)擴(kuò)張的條件。廣西企業(yè)對(duì)外投資呈現(xiàn)出整體存流量規(guī)模偏小的現(xiàn)狀，正是因?yàn)閺V西企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)規(guī)模偏小。從廣西近年來(lái)對(duì)外直接投資所占比全國(guó)直接對(duì)外投資流量來(lái)看，占比約在1%以下。

2.4 行業(yè)分布不均

廣西對(duì)東盟投資主要集中在摩托車零件生產(chǎn)、工程機(jī)械裝配、五金家電、通訊產(chǎn)品、日用品、化工材料以及農(nóng)業(yè)、礦產(chǎn)資源開發(fā)等傳統(tǒng)領(lǐng)域，科技含量不是很高，利潤(rùn)空間有限。在高科技領(lǐng)域，如計(jì)算機(jī)、智能機(jī)械、新材料、新能源等行業(yè)，尚未有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

3 廣西企業(yè)在東盟投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

廣西企業(yè)對(duì)東盟直接投資總額迅速增長(zhǎng)的同時(shí)，由于東盟各國(guó)在政治體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、歷史文化等方面存在很大差異，投資環(huán)境呈現(xiàn)出較多的不確定性，使到東盟進(jìn)行直接投資的廣西企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著較大風(fēng)險(xiǎn)[4]。主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)。

3.1 政治與宗教風(fēng)險(xiǎn)

政局穩(wěn)定是投資需要考慮的第一因素，政局不確定會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在海外投資風(fēng)險(xiǎn)的增加。在東盟十國(guó)中，各國(guó)政體、政治環(huán)境不同，政治穩(wěn)定性也不同，所以在東盟各國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有很大差異，目前政治穩(wěn)定環(huán)境最好的是新加坡，其次是馬來(lái)西亞、文萊、老撾、印度尼西亞、柬埔寨、越南等六個(gè)國(guó)家，最不穩(wěn)定的是菲律賓、緬甸、泰國(guó)[5]。政治風(fēng)險(xiǎn)主要由于黨派林立、派別斗爭(zhēng)、宗教矛盾等造成的軍事政變以及政局動(dòng)蕩。加之東盟地區(qū)多民族多宗教，教派之間沖突時(shí)有發(fā)生，民族極端主義容易演變?yōu)闃O端恐怖主義。這會(huì)使得廣西對(duì)外投資企業(yè)在東盟造成經(jīng)濟(jì)損失，甚至危及財(cái)產(chǎn)人身安全。

3.2 金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為通貨膨脹以及外匯管理等方面，根據(jù)外匯直接投資系統(tǒng)數(shù)據(jù)，廣西境外投資是以外匯為主，2015年外匯金額占比99.55%。通貨膨脹是發(fā)展中國(guó)家必須要面對(duì)的問題，東盟多國(guó)都曾遭受嚴(yán)重的通脹困擾，這對(duì)投資環(huán)境也造成了金融風(fēng)險(xiǎn)，沖擊了海外直接投資，盡管東盟各國(guó)政府對(duì)通貨膨脹都采取了措施，但收效不一，東盟各國(guó)發(fā)生通脹的概率可能性還很大。此外，外匯政策也會(huì)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)造成影響，如緬甸實(shí)行匯率雙軌制，匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)極高。

3.3 文化與管理風(fēng)險(xiǎn)

由于文化差異也會(huì)對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)造成一定風(fēng)險(xiǎn)，許多企業(yè)照搬照抄國(guó)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)管理模式，卻沒有考慮到文化差異和員工特點(diǎn)，比如東盟國(guó)家工會(huì)力量強(qiáng)大，會(huì)組織一些維權(quán)活動(dòng)，如罷工談判等。而中方企業(yè)十分缺乏處理與工會(huì)關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)，這就導(dǎo)致管理風(fēng)險(xiǎn)增加，會(huì)直接影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這就需要提高跨文化的管理能力。

3.4 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

由于一些媒體的惡意炒作，“中國(guó)威脅論”被肆意宣揚(yáng)，近年來(lái)，東盟有些社會(huì)團(tuán)體宣揚(yáng)“中國(guó)殖民主義”，把中國(guó)描述成為了“掠奪者”“殖民者”的形象，投資方也未能做好與東道國(guó)媒體的公關(guān)工作，導(dǎo)致一些不明真相的群眾對(duì)中國(guó)投資產(chǎn)生了抵觸情緒，甚至一些排華團(tuán)體不斷進(jìn)行反華運(yùn)動(dòng)，抵制中國(guó)產(chǎn)品以及企業(yè)。如2014年越南多地爆發(fā)搶燒外國(guó)企業(yè)嚴(yán)重暴力事件這直接關(guān)系到對(duì)越投資企業(yè)員工的人身財(cái)產(chǎn)安全。

4 廣西企業(yè)在東盟投資風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

4.1 加強(qiáng)對(duì)投資國(guó)家的環(huán)境考核，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

企業(yè)在到目標(biāo)國(guó)家投資以前，為了全面降低風(fēng)險(xiǎn)，一定要充分了解東道國(guó)的基本情況，情況了解的范圍要全面且寬泛，不能僅僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平或者政治狀況，鑒于企業(yè)的能力有限，這就需要政府的幫助和配合。首先，政府要幫助企業(yè)建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)體系，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。由于地域、法律和文化差異，境外投資風(fēng)險(xiǎn)頗多，從項(xiàng)目啟動(dòng)到項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，都可能隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。因此，要加強(qiáng)對(duì)這些項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括東道國(guó)和外商投資法規(guī)，東道國(guó)招投標(biāo)對(duì)外資的政策，東道國(guó)對(duì)用工和物流控制的規(guī)定，相關(guān)可證有效性和延期或收回的規(guī)定，公司可能未公開的補(bǔ)償或賠償協(xié)議、權(quán)屬登記的瑕疵等。這些信息的搜集、風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)體系的建立都有利于提高企業(yè)海外投資水平。其次，對(duì)于企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，要加強(qiáng)對(duì)目標(biāo)國(guó)家的資信調(diào)查，分析面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的成本增加，理性測(cè)算收益，做好相應(yīng)的項(xiàng)目可行性分析，并最大限度的降低對(duì)外投資的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

4.2 實(shí)施“帶頭示范+團(tuán)結(jié)協(xié)助”策略

帶頭示范就是指積極發(fā)揮大型企業(yè)特別是大型國(guó)有企業(yè)的引導(dǎo)作用。大型國(guó)有企業(yè)特別是中央企業(yè)是國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略的主要實(shí)施主體，因此，要積極發(fā)揮國(guó)有大型企業(yè)在引導(dǎo)中小企業(yè)走出去中的引導(dǎo)和示范作用。一是在大型企業(yè)承攬的項(xiàng)目中明確一定比例的中小企業(yè)承包份額。二是以市場(chǎng)化的手段讓大型國(guó)有企業(yè)在實(shí)施項(xiàng)目工程的同時(shí)承擔(dān)市場(chǎng)開拓的功能。三是發(fā)揮大型國(guó)有企業(yè)駐沿線國(guó)家辦事處或工程處的服務(wù)功能，將每一個(gè)辦事機(jī)構(gòu)打造成為服務(wù)廣西中小企業(yè)的觸角和服務(wù)平臺(tái)。

團(tuán)結(jié)協(xié)助是指政府和企業(yè)都要避免單槍匹馬出戰(zhàn)的局面，政府可以支持成立海外投資企業(yè)聯(lián)合會(huì)，為企業(yè)提供良好的交流平臺(tái)，溝通企業(yè)與政府的聯(lián)系，定期組織高端研討會(huì)，大力推廣海外投資整合經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)海外投資水平。企業(yè)之間要注意相互扶持，加大信息的交流溝通，共同抵御海外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 建立合理的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制

在對(duì)外貿(mào)易中，轉(zhuǎn)移價(jià)格是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式?？鐕?guó)公司為了達(dá)到減少稅收的目的，借助不同轄區(qū)的稅收體系，通過(guò)公司內(nèi)部的不同部門，如母公司與子公司或海外兩個(gè)子公司之間的定價(jià)，將資源在不同轄區(qū)的子公司之間轉(zhuǎn)移。以規(guī)避外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹及政治風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 企業(yè)實(shí)施本土化經(jīng)營(yíng)

企業(yè)在對(duì)外投資中，面臨著當(dāng)?shù)匚幕?jīng)濟(jì)環(huán)境的差異，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大，解決的辦法之一是企業(yè)融入到東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中去，主動(dòng)將自身利益與東道國(guó)的利益相結(jié)合，站在同樣的利益立場(chǎng)，讓東道國(guó)政府幫忙，以規(guī)避一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。要與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)建立合作伙伴關(guān)系，并優(yōu)先考慮從東道國(guó)進(jìn)行采購(gòu)，這可以對(duì)自己在東道國(guó)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展起到積極地促進(jìn)作用。在公司的領(lǐng)導(dǎo)層方面，多啟用一些東道國(guó)的人才，在公司的股份歸屬上，多提高本地人的持股水平，和當(dāng)?shù)厝嗣窠Y(jié)成利益共同體，以防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。

4.5 完善海外投資保險(xiǎn)制度

（1）改變單邊海外投資保險(xiǎn)制度模式，建立雙邊、單邊混合的海外投資保險(xiǎn)制度。目前，進(jìn)出口信用保險(xiǎn)公司的海外投資保險(xiǎn)產(chǎn)品中，并未要求合格投資項(xiàng)目必須投資于中國(guó)簽訂雙邊投資協(xié)定的國(guó)家，即當(dāng)前我們采用了單邊海外投資保險(xiǎn)制度。因此，建議盡快利用現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)海外投資保險(xiǎn)由單邊制度向雙邊制度轉(zhuǎn)換，以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有效降低。

（2）在項(xiàng)目審批層面充分發(fā)揮政府在國(guó)際投資指導(dǎo)、監(jiān)管作用。政府發(fā)揮國(guó)家財(cái)政支持以及外事關(guān)系協(xié)調(diào)能力，可以建立完善的體系而無(wú)須浪費(fèi)額外的人力、物力等資源；另一方面政府機(jī)構(gòu)的介入，也符合海外投資保險(xiǎn)的官方保險(xiǎn)性質(zhì)，可在一定程度上體現(xiàn)國(guó)家對(duì)海外投資的引導(dǎo)與調(diào)控[6]。

（3）增加海外投資保險(xiǎn)的種類。除現(xiàn)有的匯兌限制、戰(zhàn)爭(zhēng)及政治暴亂、征收及政府違約等幾種國(guó)際通用的險(xiǎn)種外，在廣西企業(yè)“走出去”的過(guò)程中，可以增加如恐怖主義險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、并購(gòu)限制險(xiǎn)等，以增加所需要的保障。

參考文獻(xiàn)

[1] 夏國(guó)恩，宋澤楠.“一帶一路”背景下加快廣西對(duì)東盟對(duì)外直接投資研究[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2015（6）.

[2] 鐘春云.陸海統(tǒng)籌升級(jí)泛北合作[J].當(dāng)代廣西，2016（6）.

[3] 崔瑜.搭建企業(yè)走出去的平臺(tái)[J].中國(guó)金融，2015（11）.

[4] 顧麗姝，王凱慶.中國(guó)對(duì)東盟直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].云南社會(huì)科學(xué)，2009（5）.

[5] 韋大宇.中國(guó)企業(yè)對(duì)東盟直接投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略探析[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2014（10）.

[6] 王文治.對(duì)完善我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的構(gòu)想[J].法律與生活，2013（2）.

①基金項(xiàng)目：廣西哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目：“一帶一路”背景下廣西企業(yè)在東盟投資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制研究（15BJY019）。

作者簡(jiǎn)介：趙霞（1979-），女，河南焦作人，博士，桂林理工大學(xué)管理學(xué)院講師，主要從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的研究；秦夏冰（1988-），女，安徽臨泉縣人，桂林理工大學(xué)管理學(xué)院碩士生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面的研究；劉琦云（1993-），女，四川成都人，桂林理工大學(xué)管理學(xué)院碩士生，主要從事區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面的研究。