織好長(zhǎng)效金融安全網(wǎng)

劉宏剛

維護(hù)金融安全，既需要“拆彈專(zhuān)家”安全清除風(fēng)險(xiǎn)隱患，

還需要構(gòu)筑“防御工事”對(duì)沖金融體系的脆弱性。

中共中央政治局近日就維護(hù)國(guó)家金融安全集體學(xué)習(xí)時(shí)，習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。維護(hù)金融安全，是關(guān)系我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的戰(zhàn)略性、根本性大事。金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。

此次集體學(xué)習(xí)前后，金融領(lǐng)域的監(jiān)管部門(mén)——“一行三會(huì)”已各顯其能，派出“拆彈專(zhuān)家”定點(diǎn)安全清除可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，目的是維穩(wěn)金融，進(jìn)而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，其必要性無(wú)須贅言。

而金融之“穩(wěn)”不僅在一時(shí)一事，更需長(zhǎng)治久安之策。為此，既需要“破”，也需要“立”；既需要對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)有預(yù)判和預(yù)案，也需要構(gòu)筑長(zhǎng)效“防御工事”以對(duì)沖金融體系本身的脆弱性。

“防御工事”的構(gòu)建至少需要從三個(gè)方面著手：金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融業(yè)基礎(chǔ)性制度安排、金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具的豐富和維護(hù)。

首當(dāng)其沖的，是金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。金融基礎(chǔ)設(shè)施是指對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重大影響、涉及金融穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)軟硬件設(shè)施、體系，主要包括支付清算體系、賬戶(hù)體系、征信體系、反洗錢(qián)、公共信息以及相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)等方面。業(yè)內(nèi)人士習(xí)慣將其比作為承載金融資源、交易、活動(dòng)、運(yùn)行的道路橋梁和高速公路。

對(duì)于金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融安全的關(guān)系，中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)陸磊曾有論述：金融基礎(chǔ)設(shè)施的完備性，使得管理當(dāng)局在問(wèn)題發(fā)生之前可以清晰、高效觀察到病灶和癥結(jié)所在。當(dāng)一些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以后，金融基礎(chǔ)設(shè)施作用的有效發(fā)揮，能夠有效管控風(fēng)險(xiǎn)。

就目前而言，我國(guó)在金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上已取得很多成績(jī)，但還有不少工作要做。以征信體系建設(shè)為例，信用風(fēng)險(xiǎn)已成為融資瓶頸，有學(xué)者測(cè)算，我國(guó)因信用問(wèn)題造成的損失不是小數(shù)。

在保障金融安全上，與金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同樣重要的，是金融業(yè)的一些基礎(chǔ)性制度安排。

比如，作為金融業(yè)重要基礎(chǔ)制度安排的存款保險(xiǎn)制度，對(duì)于更好地保護(hù)存款人的利益，建立金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制等，都具有意義。其在近年推出后，就與中央銀行的最后貸款人、宏觀審慎監(jiān)管一起，共同構(gòu)成金融安全網(wǎng)的組成部分。

在金融業(yè)的各個(gè)子行業(yè)，都還有一些基礎(chǔ)性制度需要完善或建立。以資本市場(chǎng)為例，今年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門(mén)分工意見(jiàn)中，對(duì)證券監(jiān)管部門(mén)提出的要求就包括深化多層次資本市場(chǎng)改革和完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，等等。

制度的實(shí)施離不開(kāi)工具的使用，在金融市場(chǎng)尤其如此。在某些維護(hù)金融安全的保衛(wèi)戰(zhàn)中，金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具不可或缺，因此，對(duì)其品類(lèi)的豐富和維護(hù)也是編織金融安全網(wǎng)的重要內(nèi)容。

比如，在經(jīng)歷2015年的股市異常波動(dòng)后，被特別看待的股指期貨功能是否需要進(jìn)行重新審視？個(gè)股期權(quán)何時(shí)會(huì)真正地適用于“個(gè)股”？等等。

當(dāng)然，即使前述長(zhǎng)效“防御工事”都得到妥善構(gòu)筑，也并非意味著監(jiān)管者可以一勞永逸。金融監(jiān)管與金融風(fēng)險(xiǎn)乃至金融危機(jī)的“魔道之爭(zhēng)”，永遠(yuǎn)在路上，不容絲毫松懈，編織和維護(hù)金融安全網(wǎng)將是不斷持續(xù)的大課題。