基于舞弊三角理論的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)研究

沈 俊，魏志華，劉元林

(1.武漢理工大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430070；2.武漢市科技金融創(chuàng)新促進(jìn)中心，湖北 武漢 430023)

基于舞弊三角理論的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)研究

沈 俊1，魏志華1，劉元林2

(1.武漢理工大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430070；2.武漢市科技金融創(chuàng)新促進(jìn)中心，湖北 武漢 430023)

P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)近期頻頻爆發(fā)，已嚴(yán)重影響到投資者信心和P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展?；谖璞兹抢碚?，從壓力、機(jī)會和合理化借口三要素出發(fā)，分析了P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)成因及P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理，提出了通過抑制P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的動機(jī)、減少P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會和弱化P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的借口來防控P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的建議，以期對促進(jìn)我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展有所助益。

P2P網(wǎng)貸；平臺道德風(fēng)險(xiǎn)；舞弊三角理論

P2P網(wǎng)貸(peer to peer lending)是指個(gè)體與個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺直接實(shí)現(xiàn)借貸的交易模式[1]。在我國政府長期的金融管制下，P2P網(wǎng)貸作為對傳統(tǒng)正規(guī)金融的有效補(bǔ)充，在近兩年實(shí)現(xiàn)了野蠻生長，平均每天新增3～4家P2P網(wǎng)貸平臺。2015年12月底我國累計(jì)P2P網(wǎng)貸平臺已達(dá)3 598家，正常運(yùn)營P2P網(wǎng)貸平臺為2 595家，2015年全年網(wǎng)貸成交量為9 823.04億元，歷史累計(jì)成交量突破萬億大關(guān)，高達(dá)13 652億元[2]，我國已超越美國成為全球最大的P2P網(wǎng)貸市場。P2P網(wǎng)貸在實(shí)現(xiàn)野蠻生長的同時(shí)，P2P網(wǎng)貸年問題平臺數(shù)也成倍增長，由2013年的76家上升至2014年的275家再至2015年的896家，P2P網(wǎng)貸平臺通過虛假宣傳、資料造假、虛構(gòu)標(biāo)的、偽造借款人、編撰借款用途和資金流向、承諾高額投資收益等手段圈錢跑路的現(xiàn)象更是頻頻見諸報(bào)端。從2014年的科訊網(wǎng)、旺旺貸、網(wǎng)金寶、網(wǎng)贏天下再到2015年的上咸BANK、美貸網(wǎng)、有錢貸、愛增寶，P2P網(wǎng)貸平臺跑路潮持續(xù)發(fā)酵，給投資者帶來重大損失的同時(shí)，也引起了公眾對P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的極大關(guān)注，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)已成為威脅我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的重要因素。

國內(nèi)外對P2P網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)研究眾多，YUM等認(rèn)為由于信息不對稱，P2P網(wǎng)貸存在逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題[3]。CHAFFEE等指出P2P網(wǎng)貸下由于借貸雙方不見面，同時(shí)網(wǎng)上交易的虛擬性又可減少道德處罰，相較于傳統(tǒng)金融，P2P網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)更高[4]。謝平等指出部分P2P網(wǎng)貸平臺為提高交易量，存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)[5]。許榮等指出由于社會信用體系不完善，平臺機(jī)制設(shè)計(jì)有缺陷，P2P網(wǎng)貸存在道德風(fēng)險(xiǎn)[6]。當(dāng)前國內(nèi)外對P2P網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)的研究多側(cè)重于融資者道德風(fēng)險(xiǎn)，對平臺道德風(fēng)險(xiǎn)研究少且淺。舞弊三角理論從壓力、機(jī)會和合理化借口三因素出發(fā)探尋企業(yè)舞弊產(chǎn)生根源，被廣泛用于指導(dǎo)企業(yè)舞弊審計(jì)。企業(yè)舞弊與P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)極為相似，基于舞弊三角理論對P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入研究，以期彌補(bǔ)現(xiàn)有研究不足，同時(shí)希望能對我國政府防控當(dāng)前有失控傾向的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展有所助益。

1 基于舞弊三角理論的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)成因分析

舞弊三角理論認(rèn)為舞弊是由壓力、機(jī)會和合理化借口三因素合力產(chǎn)生的，三者缺一不可。壓力是舞弊的動機(jī)，機(jī)會是實(shí)施舞弊的條件，合理化借口是舞弊者合理化其舞弊行為的理由。舞弊是道德風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式，舞弊三角理論同樣適用于P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)研究。

1.1P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的壓力

(1)自融。P2P網(wǎng)貸平臺具有快速聚集資金的能力，可在短期內(nèi)直接面向廣大公眾快速聚集大量資金。對某些陷入財(cái)務(wù)困境或缺乏融資渠道的企業(yè)或個(gè)人來說，成立一家P2P網(wǎng)貸平臺可在短期內(nèi)有效解決企業(yè)或自身的融資難問題。P2P網(wǎng)貸平臺有足夠的動機(jī)通過偽造借款人、借款項(xiàng)目、借款金額與借款用途等手段隱瞞資金流向與關(guān)聯(lián)關(guān)系以實(shí)現(xiàn)自融。自融平臺一般資金流向單一，風(fēng)險(xiǎn)高度集中，投資者將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)詐騙圈錢。部分P2P網(wǎng)貸平臺成立的初始目的就是詐騙圈錢。鑒于P2P網(wǎng)貸平臺強(qiáng)大的融資能力，為滿足其圈錢動機(jī)，詐騙平臺通常會承諾高額收益率，通過資料造假、虛假宣傳、偽造標(biāo)的項(xiàng)目、發(fā)布秒標(biāo)與天標(biāo)等手段吸引投資者，借新還舊構(gòu)建“龐氏騙局”，隨后卷款潛逃，投資者往往損失慘重。

1.2P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會

美國P2P網(wǎng)貸在高速成長時(shí)期沒有像我國一樣出現(xiàn)“跑路潮”的一個(gè)重要原因在于及時(shí)明確證監(jiān)會作為P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并為行業(yè)發(fā)展立下規(guī)范。圖1所示為我國P2P網(wǎng)貸監(jiān)管歷程圖，可以看出P2P網(wǎng)貸自2007年6月引入我國，長期處于監(jiān)管缺位狀態(tài)，直至2014年4月才出臺相關(guān)監(jiān)管原則，2015年1月才明確銀監(jiān)會惠普金融部作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“四條紅線”到“五條導(dǎo)向”、“十大原則”再到“新七條”，P2P網(wǎng)貸監(jiān)管往往只見原則，不見細(xì)則，缺乏可操作性，為P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)提供了可乘之機(jī)，具體表現(xiàn)在以下4個(gè)方面。

圖1 我國P2P網(wǎng)貸監(jiān)管歷程圖

(1)行業(yè)準(zhǔn)入門檻低。P2P網(wǎng)貸平臺作為撮合借貸雙方交易的線上信息中介，同時(shí)具有互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)屬性，相應(yīng)地也具有這兩個(gè)行業(yè)“高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存”的行業(yè)特點(diǎn)，理應(yīng)通過設(shè)置一定的行業(yè)準(zhǔn)入門檻，充分發(fā)揮市場篩選功能，將不合資質(zhì)之人排除在外。但在我國P2P網(wǎng)貸平臺的設(shè)立條件、市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與普通公司卻并無區(qū)別。只需投入少量人力物力就可注冊成立一家P2P網(wǎng)貸平臺，進(jìn)而吸引呈幾何倍數(shù)放大的資金，如年初爆出的詐騙平臺“有錢貸”，僅花60元建平臺，卻成功騙取資金近5 000萬。P2P網(wǎng)貸平臺極低的行業(yè)準(zhǔn)入門檻給試圖通過P2P網(wǎng)貸平臺牟取暴利的不法分子提供了可乘之機(jī)。

(2)資金托管不規(guī)范。資金監(jiān)管是P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的重中之重。盡管銀監(jiān)會明確要求P2P網(wǎng)貸平臺對因非即時(shí)交易產(chǎn)生的沉淀資金建立第三方資金托管方式，但對如何托管、交誰托管、托管范圍、托管資質(zhì)、托管職責(zé)等細(xì)則尚未作規(guī)定與說明，造成資金托管參差不齊。平臺或僅對風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管，或自設(shè)第三方支付機(jī)構(gòu)托管，或選擇關(guān)聯(lián)企業(yè)托管，或直接不托管，資金托管形式重于實(shí)質(zhì)，平臺由此形成了一個(gè)金額龐大且可供其自由調(diào)配的資金池，為其非法轉(zhuǎn)移、濫用、挪用客戶資金創(chuàng)造了條件，資金池是平臺道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的土壤。

(3)信息不對稱。P2P網(wǎng)貸下，P2P網(wǎng)貸平臺處于信息優(yōu)勢地位，P2P網(wǎng)貸平臺金融消費(fèi)者做投資決策在很大程度上都依賴于P2P網(wǎng)貸平臺的信息披露。如何建立一個(gè)完善的信息披露制度以確保P2P網(wǎng)貸平臺信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和充分性，對防控平臺道德風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者權(quán)益顯得尤為重要。而現(xiàn)階段由于我國P2P網(wǎng)貸平臺信息披露缺乏強(qiáng)制性與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，P2P網(wǎng)貸平臺往往都是自律性披露，在披露內(nèi)容、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)與口徑等方面都有極大的隨意性，P2P網(wǎng)貸平臺可以有選擇地披露有利信息，不充分披露或是隱瞞不利信息，同時(shí)又缺乏獨(dú)立的第三方鑒證審計(jì)機(jī)構(gòu)對平臺披露信息的真實(shí)性進(jìn)行鑒證，投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對平臺披露的諸如平臺運(yùn)營狀況、借款人與借款項(xiàng)目、資金流向等關(guān)鍵信息無從辨識其真?zhèn)巍Ｐ畔⒉粚ΨQ使得投資者不能及時(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也無法實(shí)行有效監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)被發(fā)現(xiàn)的可能性大大降低。

(4)法律約束缺位。P2P網(wǎng)貸爭端解決機(jī)制與立法體系不完善，平臺道德風(fēng)險(xiǎn)“立案難”、“維權(quán)難”和“追責(zé)難”。當(dāng)前我國尚未有任何針對P2P網(wǎng)貸平臺的專項(xiàng)法規(guī)，只有合同法、民法通則等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范能對P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)有所約束。同時(shí)我國P2P網(wǎng)貸缺乏有效的多層級投訴處理機(jī)制和爭端解決機(jī)制，外部投訴與爭端解決主體不清，職責(zé)不明，P2P網(wǎng)貸平臺金融消費(fèi)者維權(quán)無門。法律體系的不完善一方面導(dǎo)致監(jiān)管無法可依，另一方面也使得平臺道德風(fēng)險(xiǎn)所涉案件在立案、取證等方面都存在一定的難度，造成P2P網(wǎng)貸平臺“追責(zé)難”。目前被相關(guān)部門立案的跑路平臺只占少數(shù)，而真正進(jìn)入審判階段的更是少之又少，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)行為免受法律制裁可能性高。

1.3P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的合理化借口

目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂象叢生，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)事件層出不窮，平臺“跑路潮”愈演愈烈。自融平臺往往以“出于無奈”、“保證一旦經(jīng)營改善就立即償還”為自己開脫。一個(gè)平臺道德風(fēng)險(xiǎn)盛行的P2P網(wǎng)貸行業(yè)環(huán)境及職業(yè)道德缺失的社會環(huán)境為P2P網(wǎng)貸平臺合理化其道德風(fēng)險(xiǎn)行為提供了最好借口。

2 基于舞弊三角論的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理

P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)是在壓力、機(jī)會和合理化借口三因素合力作用下產(chǎn)生的，三者缺一不可。自融和詐騙圈錢是P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的動機(jī)，P2P網(wǎng)貸平臺面向廣大投資者，具有快速募集大量資金的能力，能極大地滿足和實(shí)現(xiàn)不法分子利用P2P網(wǎng)貸平臺自融和圈錢的目的，即P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益很高。與此同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的隱蔽性，由于現(xiàn)有監(jiān)管對P2P網(wǎng)貸平臺準(zhǔn)入門檻、平臺客戶資金安全保障、平臺信息披露和法律約束等方面存在嚴(yán)重不足與滯后，監(jiān)管不足致使P2P網(wǎng)貸平臺良莠不齊，魚龍混雜，同時(shí)極大地降低了平臺道德風(fēng)險(xiǎn)被發(fā)現(xiàn)的概率。即使平臺道德風(fēng)險(xiǎn)被發(fā)現(xiàn)，但由于P2P網(wǎng)貸平臺立法方面的不足，P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)在立案、取證和舉證等方面存在諸多困難，造成P2P網(wǎng)貸平臺消費(fèi)者的“追責(zé)難”和“維權(quán)難”，平臺道德風(fēng)險(xiǎn)成本很低。監(jiān)管不足一方面為P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)提供了可乘之機(jī)，另一方面也進(jìn)一步助長和刺激了P2P網(wǎng)貸平臺自融和圈錢的動機(jī)。此外，P2P網(wǎng)貸平臺“跑路潮”愈演愈烈，平臺道德風(fēng)險(xiǎn)在P2P網(wǎng)貸行業(yè)盛行，為P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供了最好的合理化借口。

P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理在于其強(qiáng)大的資金募集能力促使P2P網(wǎng)貸平臺尤其是部分面臨經(jīng)濟(jì)壓力的不法平臺產(chǎn)生了利用P2P網(wǎng)貸平臺自融或圈錢的動機(jī)，而現(xiàn)有對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管不足則為P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)提供了機(jī)會，同時(shí)平臺道德風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的行業(yè)環(huán)境和職業(yè)道德缺失的社會環(huán)境則為P2P網(wǎng)貸平臺合理化其行為提供了借口?；谖璞兹抢碚摰腜2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理如圖2所示。

圖2 基于舞弊三角理論的P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理

3 P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的防控建議

3.1抑制P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的動機(jī)

P2P網(wǎng)貸平臺是否會發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)取決于其對利弊得失的權(quán)衡，P2P網(wǎng)貸平臺之所以會淪為不法分子自融或詐騙圈錢的工具，多半是由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的低門檻與高杠桿，可以以少搏多，加之監(jiān)管嚴(yán)重不足，P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的收益遠(yuǎn)高于其道德風(fēng)險(xiǎn)成本。因而抑制P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生動機(jī)，一方面可要求P2P網(wǎng)貸平臺根據(jù)平臺借貸資產(chǎn)規(guī)模采取差額累進(jìn)制來確定補(bǔ)充其最低資本金，在保護(hù)P2P網(wǎng)貸消費(fèi)者權(quán)益的同時(shí)，限制平臺道德風(fēng)險(xiǎn)收益；另一方面可通過提高P2P網(wǎng)貸平臺的準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)監(jiān)管，加重對平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的處罰力度，增加道德風(fēng)險(xiǎn)成本，從而抑制甚至打消P2P網(wǎng)貸平臺自融或詐騙圈錢動機(jī)。

3.2減少P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會

(1)完善準(zhǔn)入機(jī)制，適當(dāng)提高準(zhǔn)入門檻。對P2P網(wǎng)貸平臺注冊資本、實(shí)繳資本、高管資信與從業(yè)背景、機(jī)構(gòu)設(shè)置、信息安全技術(shù)等設(shè)置一定的門檻，將具有信用污點(diǎn)和不良記錄之人排除在行業(yè)之外，保證市場參與者的合理資質(zhì)和能力，提升整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的基礎(chǔ)底線，從源頭上控制P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)。

(2)規(guī)范第三方資金托管，杜絕資金池。資金池是平臺道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的土壤，一方面需要盡快出臺切實(shí)可行的第三方資金托管細(xì)則，明確托管資質(zhì)、方式、機(jī)構(gòu)、職責(zé)與范圍，規(guī)范托管流程與程序，剝奪平臺對客戶資金的調(diào)配權(quán)，杜絕資金池；另一方面需要通過實(shí)行項(xiàng)目備案制，對借款人和借款項(xiàng)目交叉驗(yàn)證，確保其真實(shí)性，防止平臺虛構(gòu)借款標(biāo)的、偽造借款人進(jìn)行騙貸或非法挪用。同時(shí)要加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸中間資金賬戶和資金流的審查，要求P2P網(wǎng)貸平臺根據(jù)其借貸規(guī)模定期出具客戶資金流向明細(xì)表，沉淀資金余額表，客戶資金內(nèi)部調(diào)整表，以確?？蛻糍Y金流與借款項(xiàng)目的匹配性，客戶待收借款余額與借款人待還余額加上托管賬戶沉淀資金余額的一致性，防止平臺通過偽造借款項(xiàng)目和資金流向挪用來轉(zhuǎn)移客戶資金。

(3)完善信息披露制度，降低信息不對稱。美國P2P網(wǎng)貸在高速成長過程中并未如我國爆發(fā)大規(guī)模平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因在于美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過建立持續(xù)完善的信息披露制度，建立了以消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為核心的監(jiān)管機(jī)制[7]。通過完善信息披露制度，降低P2P網(wǎng)貸平臺與投資者、監(jiān)管部門之間的信息不對稱，提高P2P網(wǎng)貸平臺透明度，將P2P網(wǎng)貸平臺置于陽光下，接受廣大消費(fèi)者的監(jiān)督，作為理性人的P2P網(wǎng)貸平臺金融消費(fèi)者可適時(shí)“用腳投票”，保障自身權(quán)益。針對當(dāng)前P2P網(wǎng)貸平臺信息披露的不完整、不真實(shí)、不準(zhǔn)確等問題，政府可采取如圖3所示措施降低信息不對稱，實(shí)時(shí)監(jiān)控P2P網(wǎng)貸平臺資金流向，確保標(biāo)的項(xiàng)目真實(shí)性，保障投資者知情權(quán)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范各平臺道德風(fēng)險(xiǎn)。

圖3 降低信息不對稱路徑示意圖

(4)健全法律體系，增強(qiáng)法律約束。立法機(jī)關(guān)應(yīng)制定專門針對P2P網(wǎng)貸平臺的法律規(guī)范，明確定義自融、資金托管、假標(biāo)、虛標(biāo)、資金池、信息中介等相關(guān)概念，嚴(yán)禁超額發(fā)標(biāo)、拆標(biāo)、分標(biāo)；對平臺性質(zhì)、業(yè)務(wù)邊界、業(yè)務(wù)范圍、利率區(qū)間、資金杠桿率與各方責(zé)任做出清晰規(guī)定，同時(shí)健全法律體系與訴訟機(jī)制，建立專門的P2P網(wǎng)貸爭端投訴機(jī)構(gòu)和有效的客戶投訴渠道及處理機(jī)制，緩和P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)案件的“維權(quán)難”和“追責(zé)難”問題，加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)的法律約束。

3.3弱化P2P網(wǎng)貸平臺道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的借口

弱化P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的借口可從以下兩方面入手：一是加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸從業(yè)人員的職業(yè)道德教育、誠信教育、社會責(zé)任教育，提升其職業(yè)道德水平、誠信水平、社會責(zé)任意識，增強(qiáng)其自我道德約束力；二是通過采取措施抑制P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的動機(jī)或機(jī)會，降低P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體的平臺道德風(fēng)險(xiǎn)水平，營造一個(gè)健康向上的行業(yè)環(huán)境。

4 結(jié)論

任何行業(yè)的發(fā)展都遵循從無序到有序的自然規(guī)律，在發(fā)展初期極易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。對目前正快速生長的P2P網(wǎng)貸而言，防范平臺道德風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。政府應(yīng)通過完善P2P網(wǎng)貸準(zhǔn)入機(jī)制，制定統(tǒng)一的資金托管與信息披露行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則，建立健全P2P網(wǎng)貸法律體系，重點(diǎn)關(guān)注投資者資金流向與平臺標(biāo)的項(xiàng)目真實(shí)性，確保投資者權(quán)益不受損害，同時(shí)加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸從業(yè)人員職業(yè)道德教育與投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，營造一個(gè)健康向上、倡導(dǎo)誠信經(jīng)營的P2P網(wǎng)貸行業(yè)環(huán)境，促進(jìn)P2P網(wǎng)貸良性發(fā)展，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

[1] 謝平,鄒傳偉,劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則[J].國際金融研究,2014(8):3-9.

[2] 網(wǎng)貸之家.2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)簡報(bào)[EB/OL]. (2016.01.01).http://www.wdzj.com/news/baogao/25555.html.

[3] YUM H, LEE B,CHAE M. From the wisdom of crowds to my own judgment in microfinance through online peer-to-peer lending platforms[J]. Electronic Commerce Research & Applications, 2012,11(5):469-483.

[4] CHAFFEE E C,RAPP G C. Regulating online peer-to-peer lending in the aftermath of dodd-frank: in search of an evolving regulatory regime for an evolving industry[J]. Washington and Lee Law Review, 2011,69(2)：485-533.

[5] 謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012(12):168-169.

[6] 許榮,劉洋,文武健,等.互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)研究[J].金融監(jiān)管研究,2014(3):40-56.

[7] 沈良輝,陳瑩.美國P2P網(wǎng)貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)及對我國的啟示[J].征信,2014,32(6):61-65.

SHEN Jun:Assoc. Prof.; School of Management, WUT, Wuhan 430070, China.

Research on the Moral Hazard of P2P Lending Platform Based on the Fraud Triangle Theory

SHENJun,WEIZhihua,LIUYuanlin

The constant exposure of the moral hazard of P2P lending platform has greatly undermined investor confidence and jeopardized the healthy development of P2P lending. Based on the fraud triangle theory, analysis of the reasons and mechanism for moral hazard of P2P lending platform from the perspective of pressures, opportunities and rationalized excuses has been made and some corresponding suggestions that Chinese government can prevent and control the moral hazard of P2P lending platform by inhibiting its incentives, reducing its opportunities and weakening its excuses have been put forward. This paper aims to promote the long-term healthy development of China’s P2P network loan industry.

P2P lending; moral hazard of platform; the fraud triangle theory

2095-3852(2017)01-0060-04

A

2016-08-25.

沈俊(1972-),女，武漢理工大學(xué)管理學(xué)院副教授；博士.

武漢市科技金融監(jiān)測與分析系統(tǒng)基金項(xiàng)目(47160191).

F830；F832

10.3963/j.issn.2095-3852.2017.01.013