企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系研究

魏宏

摘 要：隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的企業(yè)面臨著越來越激烈的市場競爭。俗話說，未算勝，先算敗。企業(yè)想要在市場競爭中立于不敗之地，就必須對自身的財務(wù)風(fēng)險有足夠的認(rèn)識。只有充分認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)中存在的風(fēng)險并加以規(guī)避，才能保障企業(yè)資金的正常流動，使企業(yè)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)。然而現(xiàn)在我國企業(yè)中對于財務(wù)分析的評價體系還有很多不足之處，并不能夠完整地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況。因此，就必須對現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險評價體系進(jìn)行改進(jìn)，以適應(yīng)越來越激烈的市場競爭。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；評價體系；優(yōu)化策略

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）01-0078-02

所謂的財務(wù)風(fēng)險評價體系，就是指通過設(shè)置一系列財務(wù)敏感指標(biāo)，之后通過數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)的方法建立起相關(guān)的統(tǒng)計模型，再通過計算求出數(shù)值來反映財務(wù)風(fēng)險的一種方法。在國外，由于具有完善的金融市場與法律體系，因而可以更好地對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。而我國對于財務(wù)風(fēng)險評價體系的研究由于起步比較晚，水平較國外也有比較大的差距，因此需要進(jìn)行改進(jìn)。因此，接下來筆者將在本文中介紹我國財務(wù)風(fēng)險評價體系中存在的一些問題與解決問題的策略。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的含義及形成原因

對于財務(wù)風(fēng)險的定義，一直存在廣義與狹義之分。廣義的觀點認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行各項財務(wù)活動的過程中，由于受各種不確定因素影響，造成財務(wù)狀況不夠明晰而使企業(yè)有蒙受損失的風(fēng)險。狹義的觀點認(rèn)為，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)的經(jīng)營活動中的負(fù)債風(fēng)險，眾所周知，財務(wù)風(fēng)險的加大，會導(dǎo)致企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，降低企業(yè)的償債能力。然而目前我國很多企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識不足，或者雖然認(rèn)識到控制財務(wù)風(fēng)險的重要性，卻苦于沒有科學(xué)有效的方法。目前在我國，財務(wù)風(fēng)險形成主要有以下幾個方面的原因。

第一，財務(wù)管理的外部環(huán)境復(fù)雜多變。企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理的過程中會受到很多因素的影響，比如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律法規(guī)等。面對來自外部的這些客觀因素，企業(yè)往往會由于應(yīng)變不及時而造成資金損失。這些增加企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素大部分都是無法改變的，但是可以通過科學(xué)的財務(wù)管理做到提前預(yù)判。企業(yè)想要有效避免由此帶來的損失，降低財務(wù)風(fēng)險，就必須建立并完善財務(wù)風(fēng)險管理體系，從而充分認(rèn)識到外部因素帶來的風(fēng)險，避免企業(yè)無謂的資金損失。

第二，財務(wù)管理工作本身的復(fù)雜性。企業(yè)的財務(wù)管理工作涉及到了方方面面，本身也是比較復(fù)雜的工作。然而會計人員畢竟是人而不是機(jī)器，在工作中難免會發(fā)生一些疏忽與失誤。有時候往往一個小小的失誤，就會導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)比較大的偏差。這些情況都會導(dǎo)致在財務(wù)工作的過程中產(chǎn)生這樣或那樣的問題，這些問題如果處理得不好，都會造成企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險，影響分企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而企業(yè)的規(guī)模越大，資金流轉(zhuǎn)得越多，這些問題也就會越多并且越嚴(yán)重。企業(yè)想要規(guī)避由此帶來的風(fēng)險，想要依靠減少資金流動，縮小企業(yè)規(guī)模顯然是不現(xiàn)實的，只有進(jìn)行科學(xué)化的財務(wù)管理，建立并完善科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)。

第三，企業(yè)自身的原因。現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)最真實的償債能力，如果企業(yè)由于決策或投資等原因?qū)е铝鲃淤Y金不足，就會面臨財務(wù)危機(jī)。一些企業(yè)為了防止破產(chǎn)可能對自身的資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)處理，此時各類資產(chǎn)的流動性十分重要，企業(yè)流動資金的多寡，反映的是企業(yè)對于債務(wù)的償還能力。在企業(yè)的資產(chǎn)中，貨幣資產(chǎn)的流動性比較強(qiáng)，存貨和應(yīng)收賬款次之，固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力最弱。也就是說，如果企業(yè)的流動資金不足，就會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。而面對這樣的情況，企業(yè)除了要對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的評價之外，在進(jìn)行投資的時候還必須盡量保留一些流動資金，以保障企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，切忌傾巢而出，一旦投資與決策失敗，滿盤皆輸。

第四，決策的失誤造成財務(wù)風(fēng)險。對于企業(yè)來說，每一次的決策與投資都會占用大量的流動資金。而一旦決策或投資失敗，這些流動資金也就會蒸發(fā)，甚至還會造成更大的損失。這就勢必導(dǎo)致企業(yè)的流動資金減少，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。眾所周知，科學(xué)化的管理是避免決策失誤的重要前提，然而目前我國的很多企業(yè)，尤其是中小企業(yè)還做不到這一點，這就導(dǎo)致了我國企業(yè)的決策失誤率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外，加大了我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。背負(fù)著如此大的財務(wù)風(fēng)險，就無法真正在國際競爭中立足。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系中存在的問題

第一，研究不透徹。目前在我國，對于財務(wù)風(fēng)險評價體系的研究還不是很完善，仍舊有一些不足，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：首先，我國對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究開展得比較晚，而且至今沒有比較成熟的理論作為基礎(chǔ)。其次，能夠運(yùn)用于財務(wù)風(fēng)險評價體系中的數(shù)學(xué)模型太少，也沒有研發(fā)出一款具有良好操作性的預(yù)警系統(tǒng)。最后，模型的種類不足，使用也不規(guī)范。在實際工作中，往往使用同一模型對不同行業(yè)的企業(yè)進(jìn)行評價，而沒有針對不同行業(yè)的特殊性進(jìn)行區(qū)別對待，這樣的評價結(jié)果實在缺乏科學(xué)性。

第二，模型選擇不夠科學(xué)合理。在用于財務(wù)風(fēng)險評價的數(shù)學(xué)模型中，選用較多的變量是流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售凈利率和資產(chǎn)凈利率等財務(wù)指標(biāo)，這些數(shù)據(jù)指標(biāo)主要是從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中獲得的。相比而言，對于能夠影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的其他因素考慮得較少，缺乏應(yīng)有的全面性與科學(xué)性。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表都是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的，這些指標(biāo)根本無法全面反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，因此難以對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險做科學(xué)、可靠地評價與判斷。

在我國現(xiàn)有的財務(wù)評價體系中，應(yīng)用到的各種模型主要是對定量的數(shù)據(jù)進(jìn)行應(yīng)用，而對定性因素欠缺考量，例如國家與企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、國家政策和法律法規(guī)的變化，尤其是對不同行業(yè)企業(yè)的特殊情況無法做到區(qū)別對待，而這些因素會對企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生影響，有時甚至?xí)鸬經(jīng)Q定性的作用。這些影響有利有弊，如果企業(yè)無法做到正確判斷，就無法趨利避害。再有，現(xiàn)有的模型無法對上市公司所提供數(shù)據(jù)進(jìn)行真?zhèn)伪鎰e。再加上一些企業(yè)管理混亂，公司或財務(wù)制度有漏洞等不利因素的影響，勢必造成會計信息的嚴(yán)重失真。然而現(xiàn)有的模型還不能對這些信息和數(shù)據(jù)的真?zhèn)巫龀稣_的辨別，這就導(dǎo)致企業(yè)為對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價所建立模型參數(shù)不夠準(zhǔn)確，缺乏可靠性，最終嚴(yán)重影響評價結(jié)果的真實性和準(zhǔn)確性。

三、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的策略

第一，按行業(yè)分別建立相關(guān)的評價模型。各行各業(yè)的企業(yè)在經(jīng)營上都具有自己的特殊性，因此對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價決不能千篇一律，要做到具體問題具體分析，各企業(yè)的不同之處具體就體現(xiàn)在各自的財務(wù)指標(biāo)上存在差異性。由于存在這樣的差異，因此各行各業(yè)的財務(wù)指標(biāo)也就不盡相同。在這樣的情況下，把不同行業(yè)的財務(wù)指標(biāo)放在一起進(jìn)行比較就有失偏頗。比如，通常情況下，從企業(yè)的毛利潤上看，高新技術(shù)企業(yè)往往要高于傳統(tǒng)的制造業(yè)。這是由于高新技術(shù)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本通常只包括形式產(chǎn)品的成本，而其中所占比例甚大的研發(fā)費(fèi)用則被計入管理費(fèi)用等其他方向，這就降低了通用財務(wù)風(fēng)險評價模型進(jìn)行預(yù)測的準(zhǔn)確性。因此，對于不同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價，有必要依據(jù)行業(yè)進(jìn)行分類，分別建立不同行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評價模型。只有這樣才能全面地反映出企業(yè)真實的經(jīng)營狀況與財務(wù)風(fēng)險，更好地為企業(yè)的經(jīng)營服務(wù)。

第二，以現(xiàn)金流量為指標(biāo)構(gòu)建評價模型?，F(xiàn)金流量表是上市公司重要會計報表之一，各行各業(yè)對其進(jìn)行編制的原則與方法都是按照同一套規(guī)定進(jìn)行的?，F(xiàn)金流量表的最主要作用就是反映企業(yè)在現(xiàn)金流量方面的真實數(shù)據(jù)。該報表可以更加客觀真實地反映出企業(yè)的財務(wù)狀況，反饋企業(yè)的流動資金與負(fù)債情況，更加清晰地反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此，在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價的過程中，有必要以現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建現(xiàn)金流量指標(biāo)，這樣就能夠在一定程度上消除盈余管理對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價帶來的消極影響。在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的過程中，應(yīng)該將這一指標(biāo)納入到模型中，這樣就可以使企業(yè)的財務(wù)狀況被更加客觀地反映出來。

第三，把定性與定量相結(jié)合。在我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險評價體系之中，通常只是利用一些定量的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對于企業(yè)風(fēng)險的判斷，然而市場的形勢是瞬息萬變的，企業(yè)未來到底面對的是什么根本無法真正確定。在這樣的情況下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會受到很多無法量化的指標(biāo)的影響，這些因素都是不可忽視的不確定因素，如果不納入考核，就根本無法反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況。需要知道的是，在評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的過程中，量化分析并不是包治百病的靈丹妙藥，不能完全取代定性判斷的作用。因此，必須把定量分析與定性分析有機(jī)結(jié)合，通過經(jīng)驗判斷與理性判斷、定量與定性相結(jié)合的辦法，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行更加科學(xué)合理的評價。

第四，做好對財務(wù)數(shù)據(jù)的真?zhèn)伪鎰e。不論信息技術(shù)如何發(fā)達(dá)，最終確定財務(wù)數(shù)據(jù)的還是人。由于公司財務(wù)數(shù)據(jù)的提供者與公司的所有者、公眾、政府等的利益可能發(fā)生沖突，財務(wù)數(shù)據(jù)的提供者可能為了一己之私而提供虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)。如果無法對于這些數(shù)據(jù)做出正確的判定，就會使財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型無法計算出正確的預(yù)測結(jié)果。另外，由于會計人員計算或操作失誤，也會產(chǎn)生這一情況，而且更加難以防范。因此，在對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的評價之前，必須對企業(yè)提供的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行甄別，找出其中偽造或錯誤的數(shù)據(jù)，以保障數(shù)據(jù)的真實性與可信度。另外，應(yīng)該對現(xiàn)有的評價模型進(jìn)一步進(jìn)行完善，使之具備對于數(shù)據(jù)進(jìn)行甄別的能力。同時，政府也應(yīng)該完善相應(yīng)的法律法規(guī)，對提供造假和錯誤數(shù)據(jù)的企業(yè)和個人按照情節(jié)的嚴(yán)重性做出相應(yīng)的處罰。

四、總結(jié)

財務(wù)風(fēng)險評價體系在企業(yè)的財務(wù)管理中的地位至關(guān)重要，是對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理的重要手段。然而，目前我國的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價系統(tǒng)還不夠完善，存在著許多亟待解決的問題。所以，必須充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險評價的重要性，加快對財務(wù)風(fēng)險評價體系進(jìn)行完善與改進(jìn)的步伐。只有這樣，才能通過有效的財務(wù)風(fēng)險評價，真實而客觀地反映出企業(yè)在經(jīng)營活動中的財務(wù)狀況，排查出企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，從而給企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和防范提供有力的保障，使企業(yè)能夠有效地控制和規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)我國的企業(yè)更加平穩(wěn)、快速地發(fā)展壯大。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 崔巖.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系研究[J].財會學(xué)習(xí)，2016，（11）：59-61.

[責(zé)任編輯 吳明宇]