企業(yè)財務風險的成因及其控制策略研究

摘 要：本文主要研究了企業(yè)財務風險的幾種常見成因，介紹了AHP模糊層次分析法和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)兩種財務風險的預警方法，并提出了企業(yè)財務風險的相關(guān)控制策略，對于提高我國企業(yè)的財務管理水平有一定的積極意義。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務風險；成因；控制策略

作為企業(yè)財務管理的核心問題之一，對企業(yè)財務風險的控制是企業(yè)財務管理部門的基本職責。最近十年來，隨著世界范圍內(nèi)越來越多的企業(yè)陷入財務困境，人們開始對企業(yè)財務風險和危機的成因及解決策略進行深入的研究。然而在國內(nèi)，企業(yè)財務風險的控制與管理還未引起企業(yè)管理者足夠的重視，目前，我國對在新經(jīng)濟常態(tài)下企業(yè)所存在的財務風險的研究還有所欠缺，因此本文主要從常見財務風險的成因，以及企業(yè)如何避免陷入財務風險兩個角度展開研究。相關(guān)研究結(jié)果對于促進我國企業(yè)的穩(wěn)定運營和市場經(jīng)濟的健康發(fā)展有一定的積極意義。

一、企業(yè)財務風險的內(nèi)涵

企業(yè)的財務風險依據(jù)企業(yè)性質(zhì)和其資金的來源構(gòu)成等不同主要分為投資風險和籌資風險兩大類。其中，投資風險是指企業(yè)在進行對內(nèi)或者對外投資活動時由于某種不確定因素使得企業(yè)的實際財務收益低于預期財務收益的風險；籌資風險則是指企業(yè)在籌資過程中由于其籌資來源結(jié)構(gòu)、期限、市場大環(huán)境和資金供需市場等因素而造成的企業(yè)的實際財務收益低于預期財務成果的收益的風險。

二、造成企業(yè)財務風險的原因

在目前激烈的市場競爭環(huán)境下，企業(yè)財務風險對企業(yè)正常經(jīng)營的威脅越來越大，因此只有認真研究造成企業(yè)財務風險的各種因素，才能更好的對財務風險進行預警，并在企業(yè)出現(xiàn)財務風險后有針對性的開展控制和補救措施。目前常見的造成企業(yè)財務風險的因素有以下幾種：

1.復雜多變的外部市場環(huán)境。企業(yè)經(jīng)營過程中所接觸的外部市場環(huán)境對企業(yè)的財務狀況有著決定性的影響，其范圍涉及市場環(huán)境、社會環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和法律環(huán)境，這些都是企業(yè)難以改變的因素，屬于對企業(yè)財務狀況有重要影響的外因。

2.企業(yè)融資導致的資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的融資決策失誤往往會直接觸發(fā)企業(yè)的財務風險，主要包括融資規(guī)模不當、資金來源結(jié)構(gòu)不合理、籌資方式和還款時間不合理等幾個方面。

3.企業(yè)缺乏持續(xù)的盈利能力。具有持續(xù)而強大的盈利能力是一個企業(yè)避免財務風險的最重要因素，也是決定企業(yè)財務狀況的內(nèi)因。它是企業(yè)長期而穩(wěn)定的資金來源的保證，也是企業(yè)信用擔保及帶融資能力的保障。

4.資產(chǎn)的流動性差。企業(yè)資產(chǎn)的流動性是另一個影響企業(yè)財務狀況的因素，一般來說，財務狀況好的企業(yè)其資產(chǎn)的流動性通常也較好，企業(yè)資產(chǎn)保持著較高的變現(xiàn)和購買力。而處于財務風險中的企業(yè)往往資金匱乏、庫存嚴重甚至資金鏈斷裂。

三、企業(yè)財務風險的預警研究

企業(yè)財務風險的預警模型由許多種，本文主要介紹具有明顯預測優(yōu)勢的AHP模糊層次分析法和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預測模型。

1.AHP模糊層次分析法。應用該方法進行企業(yè)財務風險預測的基本思路是將可能造成企業(yè)財務風險的因素由上到下根據(jù)重要性依次分解。如企業(yè)財務風險的目標層為A，會直接造成企業(yè)財務風險的為中間層B，如融資風險、盈利風險、資金鏈風險、外部環(huán)境風險等；而將直接影響B(tài)層因素的因素定義為C層，如構(gòu)成外部環(huán)境風險的國家政策，CPI指數(shù)，市場信心，銷售季度等。分層后，再通過專家評分系統(tǒng)對每層因素對上一層因素的影響情況進行打分，通過計算模型的判斷矩陣，即可以得到所構(gòu)建的企業(yè)的財務風險評分情況。

2.基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財務風險預測方法。該方法則是繞開了復雜的各個因素之間所屬關(guān)系和相互影響，參考人腦神經(jīng)元的工作原理，構(gòu)建一個前反饋的可以自我學習的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，通過輸入樣本，讓模型進行自我訓練，進而獲得成熟的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，當輸入與企業(yè)財務風險相關(guān)的特定數(shù)據(jù)時，該模型即可對該企業(yè)的財務情況進行打分，其準確率還會隨著輸入樣本量和訓練次數(shù)的增加而獲得明顯的提升，目前該方法正被越來越多的企業(yè)應用于財務風險預警。

四、企業(yè)財務風險的控制策略研究

由于企業(yè)在經(jīng)營過程中要受到企業(yè)外部和內(nèi)部的各種不可測因素的影響，因此企業(yè)的財務風險不可避免。但是這些風險可以通過企業(yè)的財務管理、預警和風險轉(zhuǎn)移等手段將其危害降至最低限度。本文依據(jù)我國企業(yè)常見的財務風險隱患提出了以下風險控制策略。

1.規(guī)范企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。企業(yè)擁有一個合理的組織結(jié)構(gòu)是企業(yè)避免財務風險的重要前提，一般組織混亂的企業(yè)出現(xiàn)財務風險的可能性要大大高于有著良好組織結(jié)構(gòu)的企業(yè)，因此規(guī)范企業(yè)的組織和權(quán)利結(jié)構(gòu)是預防企業(yè)出現(xiàn)財務危機的重要基礎(chǔ)。

2.建立財務風險預警系統(tǒng)。財務風險預警系統(tǒng)是一個企業(yè)避免財務風險導致財務危機的有效手段，通過預警系統(tǒng)可以在企業(yè)的經(jīng)營過程中，對敏感財務指標進行分析，及時發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的財務風險，并及時提醒決策者針對該風險提前做好應對準備，避免企業(yè)出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟損失。目前，基于各種數(shù)學模型的動態(tài)調(diào)節(jié)機制正在成為構(gòu)建企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的主流發(fā)展方向。

3.建立健全企業(yè)的財務運行機制。建立健全企業(yè)的財務運行機制包括許多方面，例如，應該建立客觀而務實的融資投資決策機制，企業(yè)的相關(guān)融資和投資決策應當建立在客觀分析和科學研究的基礎(chǔ)上，而不應當是某些企業(yè)決策者“拍腦袋”的決策。其次，應當建立健全企業(yè)的財務風險管理制度，將企業(yè)的財務風險管理以規(guī)章制度的形式進行明文規(guī)定。

五、結(jié)束語

本文首先研究了企業(yè)財務風險的內(nèi)涵，指出投資和籌資風險是企業(yè)所面臨的兩大財務風險；分析了幾種常見的企業(yè)財務風險的成因；介紹了目前常用的兩種企業(yè)財務風險的預警方法；最后，基于前文的研究，提出了企業(yè)財務風險的應對策略。

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作者簡介：龔思宇（1982- ），重慶江津人，中級會計師，主要從事會計方面工作