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    理財產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融間的對比分析

    2017-03-05 03:56:03王晨曦
    商情 2016年51期
    關(guān)鍵詞:傳統(tǒng)金融余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融

    王晨曦

    【摘要】2013 年 6 月 13 日,阿里巴巴在支付寶的基礎(chǔ)上推出了“余額寶”這一項業(yè)務(wù)。這一舉措掀起金融業(yè)內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)金融的熱烈討論。以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)的理財產(chǎn)品發(fā)起了挑戰(zhàn)。因此,本文著重對余額寶進行深入的分析并把余額寶和商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品兩者進行優(yōu)劣對比,分析這種金融創(chuàng)新帶給傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊以及銀行業(yè)的未來對策。

    【關(guān)鍵詞】余額寶 互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融

    一、國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

    (一)國外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況

    Pay Pal公司于1999年設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場基金,該基金由Pay Pal自己的資產(chǎn)管理公司通過聯(lián)接基金的方式交給巴克萊的母賬戶管理,用戶只需簡單地進行設(shè)置,存放在Pay Pal 支付賬戶中不計利息的余額就將自動轉(zhuǎn)入貨幣基金市場,從而獲得收益。

    (二)國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r

    截至2013年12月,我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.18億,在農(nóng)村的普及速度超越城市。手機網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5億,占總網(wǎng)民數(shù)的81.0%。中國各家商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行客戶總數(shù)已經(jīng)超過6.5億,電子銀行的交易替代率均超過60%,成為銀行提供金融服務(wù)重要渠道之一。

    同時,互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險是不可忽視的,也是限制網(wǎng)絡(luò)金融普及的原因之一。針對此種情況,我國開始陸續(xù)出臺一些管理的法律規(guī)范。

    二、余額寶產(chǎn)生原因及運作模式

    基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置于支付寶賬戶管理系統(tǒng),資金在支付寶與余額寶之間轉(zhuǎn)移相當(dāng)于購買和贖回基金。余額寶收益為用戶購買貨幣基金的收益,余額寶沉淀資金由基金公司進行管理,基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數(shù)量大,所獲得的收益比散戶分散投資要多,基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺提供者分享。支付寶的起點最少 1 元,大大降低了理財投資的準(zhǔn)入門檻,因此在成立后很短時間內(nèi)就得到迅速發(fā)展。

    (一)急需解決第三方平臺沉淀資金的問題

    沉淀資金又稱作“客戶備付金”,指支付機構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實際收到的預(yù)收待付貨幣資金(楊國明、李寶華,2006)。第三方支付機構(gòu)在收款人和付款人之間設(shè)立過渡賬戶,使收支款項在支付平臺上實現(xiàn)可控性停頓,在雙方確立交易關(guān)系后可以直接轉(zhuǎn)移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。支付平臺的資金流動性很大,甚至每時每刻都有資金被支取或轉(zhuǎn)走。但是由于互聯(lián)網(wǎng)的特點,每天都會有大量的資金對其進行補充,因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上,這樣就產(chǎn)生了數(shù)量可觀的孽息。沉淀資金的價值取決于存放時間和投資回報,通常市場利率越高,資金沉淀時間越長,沉淀資金價值就越高,但是又有短期流動性,一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現(xiàn)應(yīng)對了沉淀資金所產(chǎn)生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作,把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進行貨幣基金的投資。在一定程度上,余額寶的推出帶來一個三贏的局面。

    (二)運作模式

    首次投資余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個獨立的賬戶。通過銀行的網(wǎng)上支付等方式把資金轉(zhuǎn)入到支付寶中,然后申購天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認(rèn)其申購份額后,基金公司將其募集到的資金進行貨幣基金的投資。當(dāng)用戶需要用支付寶支付時,能即時贖回份額,然后去支付購買。用簡單的語言表述這個過程就是:轉(zhuǎn)入→確認(rèn)→消費/購買→轉(zhuǎn)出?,F(xiàn)階段天弘基金主要是投資貨幣基金,貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益型等特點。

    三、銀行理財產(chǎn)品與余額寶比較

    (一)流動性

    余額寶推出時的口號是即時贖回。余額寶的購買采用的是 T+1 模式,余額寶對以確定份額的用戶計算收益,所得收益每天都計入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時轉(zhuǎn)出或用于各種網(wǎng)購支付,轉(zhuǎn)出金額實時到達(dá)支付寶賬戶,對于實時轉(zhuǎn)出金額不享受當(dāng)天的收益。銀行的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品一般采用的是T+2的購買模式,而贖回模式則是有快有慢。

    (二)風(fēng)險性

    余額寶的風(fēng)險第一種中收益風(fēng)險。在余額寶開始之初,阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風(fēng)險,宣傳上只是一直強調(diào)比活期儲蓄高十幾倍的亮點。余額寶只是因為其申購和贖回的時間短,操作比較快捷而能在時間和靈活性上與活期存款相媲美,卻不具有活期存款所有的高安全性。

    第二種風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險。從余額寶問世至今,每隔一段時間就會有新聞報道余額寶賬號被轉(zhuǎn)走了幾萬甚至幾十萬。目前,余額寶方面推出一個新的服務(wù)協(xié)議,余額寶的資金將由平安保險承保。

    四、結(jié)論

    (一)對傳統(tǒng)金融的啟示

    (1)重視互聯(lián)網(wǎng)“長尾效應(yīng)”銀行是唯一合法“吸存”的金融機構(gòu),銀行通過吸收客戶的儲蓄然后進行貸款,利用貸款和支付利息之間的利潤差來實現(xiàn)盈利目標(biāo)?!伴L尾效應(yīng)”認(rèn)為,所有非流行的市場累加起來就會形成一個比主流市場還大的市場。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場利益。在余額寶面世之后,各大商業(yè)銀行一系列積極的應(yīng)對措施表明,銀行已經(jīng)感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的壓力。在未來,商業(yè)銀行要與一些穩(wěn)定優(yōu)秀的基金公司合作,開展第三方支付平臺無法開展的獨特業(yè)務(wù),才是未來出路。

    (2)充分利用互聯(lián)網(wǎng)潛力,擴大服務(wù)優(yōu)勢。管理經(jīng)驗豐富、系統(tǒng)資源強大、有強大的國家后盾作為安全保障以及無可撼動的國家信用都是商業(yè)銀行的優(yōu)勢。如何更進一步發(fā)揮這些優(yōu)勢,是未來銀行管理層需要思考的問題。2014年和 2015 年兩年網(wǎng)民人數(shù)年增長速度都在 42% 以上。網(wǎng)絡(luò)化為未來發(fā)展的大方向,而金融業(yè)務(wù)易于數(shù)字化,因此金融業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)有密不可分的聯(lián)系,因此利用互聯(lián)網(wǎng)進行金融服務(wù)有天然優(yōu)勢。銀行正在積極拓展自己的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺,紛紛加大了網(wǎng)上銀行和手機銀行的推廣力度。通過網(wǎng)上平臺,客戶可以減少到銀行辦理業(yè)務(wù)所耗費的時間和次數(shù),銀行也可以減少柜面業(yè)務(wù)辦理壓力,是一個雙贏的局面。商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺,還可以實現(xiàn)銷售模式轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新。

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