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    中小企業(yè)融資困境與解決對策

    2017-03-04 00:48:49黃衍枝
    商情 2016年32期
    關鍵詞:融資困境中小企業(yè)

    黃衍枝

    【摘要】中小企業(yè)在擴大就業(yè)、推動技術創(chuàng)新、優(yōu)化經(jīng)濟結構等領域發(fā)揮的作用日益凸顯,但是融資問題制約中小企業(yè)進一步發(fā)展。本文從融資渠道、融資成本以及融資風險等方面分析中小企業(yè)融資存在的問題,同時從中小企業(yè)和金融體制視角探究其內(nèi)在原因,并提出相關對策建議。

    【關鍵詞】中小企業(yè);融資困境;融資對策

    一、中小企業(yè)融資存在的問題

    (一)融資渠道窄

    目前,中小企業(yè)融資渠道主要依靠內(nèi)源融資和外源融資。其中內(nèi)源融資是企業(yè)資本的源泉,其本質(zhì)含義是股東向企業(yè)追加額外投資,補充資本金。由于中小企業(yè)自身存在許多缺陷和不足,比如規(guī)模小、人員少、管理粗等,從銀行取得貸款的難度大,即使取得貸款,額度也不高,同時證監(jiān)部門提高了中小企業(yè)發(fā)行公司債的門檻,這也使中小企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等有價證券獲得資金受到了一定程度的阻力,致使中小企業(yè)的規(guī)模擴張受到資金來源的限制。因此,對中小企業(yè)的發(fā)展來說,外源融資由于各種因素受到阻礙,僅靠內(nèi)源融資明顯不能滿足企業(yè)的規(guī)模擴張的需求。

    (二)融資成本高

    一般而言,中小企業(yè)的融資成主要由財務費用(利息支出)、抵押物登記涉及的相關費用(評估費用、咨詢費用)以及各種保證金構成,而這些費用所占的比例一般都不低,絕大多數(shù)金融機構在放貸時,都會以一定的理由扣除相當一部分貸款本金,中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%。同時,由于大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)的放貸的限制,中小企業(yè)不得不向一些非正式的金融機構(民間借貸市場、私募股本等)融資,但民間借貸的利率一般是商業(yè)銀行利率的若干倍,資金成本成為了中小企業(yè)發(fā)展的沉重包袱。同時這種融資方式的保密性欠缺,中小企業(yè)要承擔一定的風險。

    (三)融資風險高

    中小企業(yè)融資的借貸雙方都面臨較高的風險。特別是對民間借貸來說,面對高利率,企業(yè)若想在短期內(nèi)及時歸還債務,就有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象,一旦出現(xiàn)這種情況,企業(yè)就會面臨倒閉破產(chǎn)的風險。中小企業(yè)之間為了取得銀行貸款,相互作為擔保,一旦其中的一家公司因經(jīng)營不善或者其他因素而蒙受損失,則會使這些有關聯(lián)的企業(yè)都受到牽連。民間融資活動活躍,但是民間借貸機構規(guī)模小且信用等級低,沒有明確的規(guī)章制度來規(guī)范融資行為,同時這些民間融資活動大部分屬于政府限制活動的范疇,很難成為正式融資渠道。

    二、中小企業(yè)融資難的原因探析

    (一)中小企業(yè)自身的缺陷和不足

    1.財務管理制度建設不健全

    與上市公司相比,中小企業(yè)在財務管理方面存在缺陷,主要體現(xiàn)在企業(yè)治理結構不完善,財務信息披露制度不規(guī)范等方面。同時,中小企業(yè)由于經(jīng)營周期較短,品牌認知度較低,所以中小企業(yè)在融資時容易造成信息不對稱。銀行等金融機構在考慮是否將款項貸給企業(yè)時,需要對企業(yè)的資信狀況進行考察,然而一些企業(yè)為了自身的利益,設置賬簿不規(guī)范,披露的報表不能真實反映企業(yè)的真實財務狀況,這就使銀行在考察企業(yè)的資信狀況時被動接收企業(yè)的財務信息,銀行往往出于控制風險的考慮對中小企業(yè)惜貸。

    2.資信水平相對較低

    中小企業(yè)的資信水平相較于成熟企業(yè)而言低,致使許多銀行在對中小企業(yè)放貸心存顧慮。中小企業(yè)一般規(guī)模較小,要想從銀行獲得貸款,就要讓銀行看到自己的誠信,但是一些企業(yè)業(yè)主逃賬、賴賬的事件時有發(fā)生,通過各種手段逃避銀行的債務,這使得中小企業(yè)的誠信度大大降低,糟糕的資信狀況使中小企業(yè)難以從銀行等金融機構取得貸款。

    (二)金融體制的制約

    1.金融資源供給失衡

    現(xiàn)有信貸市場主要是由國有商業(yè)銀行、區(qū)域性股份制商業(yè)銀行、城市股份制商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社組成。而民間金融在某些區(qū)域活躍,但處于“非法”狀態(tài)。國有商業(yè)銀行網(wǎng)點星羅棋布,在信貸供給方面占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。國有商業(yè)銀行為大型企業(yè),特別是上市公司提供服務,專門針對中小企業(yè)的業(yè)務開展較少。同時,我國單一的所有制結構直接導致政府對金融市場的過度監(jiān)管,抑制金融市場結構自由化,導致金融市場相較于發(fā)達國家而言發(fā)展滯后。

    2.融資體制建設滯后

    改革開放以前,政府主宰著投資,財政撥款成為了各種企業(yè)資金來源的惟一渠道。改革開放以后,過去這種由政府主導的撥款方式逐漸被多元化的投資方式所取代。特別是90年代以后,我國開始出現(xiàn)證券市場,企業(yè)的融資渠道逐漸多元化,融資開始從貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)向股票等多種證券形態(tài),但是公司的上市和股票發(fā)行的確定等都是由國家相關部門審核的,證券市場的資金基本流向了國有大中型企業(yè),中小企業(yè)較難從資本市場獲取資金。

    三、對策與建議

    (一)中小企業(yè)要完善管理機制,提高經(jīng)營管理水平

    中小企業(yè)要完善管理機制,尤其是強化對財務部門的管理,嚴格按照國家財政部的相關規(guī)定設置賬簿,建立有效的財務管理機制,改善資金流狀況。同時,中小企業(yè)要大膽使用現(xiàn)代企業(yè)管理技術,無論在產(chǎn)品還是在公司管理上,力求提高企業(yè)的內(nèi)在經(jīng)濟價值。擴大融資渠道,綜合運用各種融資手段和工具,增加權益性融資的資本,減少債務性資本,充分發(fā)揮財務杠桿的作用,增強企業(yè)的實力,促進企業(yè)發(fā)展。

    (二)政府要發(fā)揮監(jiān)督職能,完善相關法律法規(guī)

    各級政府應開展專項督查,一方面要規(guī)范金融機構對中小企業(yè)融資服務行為,另一方面應到縣以下的中小企業(yè)進行暗訪、抽查,重點關注各項政策執(zhí)行不到位的企業(yè),進行跟蹤問效,從而通過雙向監(jiān)督在一定程度上消除銀行金融機構和中小企業(yè)信息的不對稱性。此外,政府機關應盡快出臺相關文件督促金融機構提高為中小微企業(yè)服務的意識,在資金借貸上加大優(yōu)惠力度。

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