中小企業(yè)融資困境破解路徑探討

劉佳

內(nèi)容摘要：中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不容忽視的一支力量，由于中小企業(yè)自身的缺陷造成其融資困難的處境，這在很大程度上影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也影響我國(guó)居民的就業(yè)水平。在此背景下，本文對(duì)于目前中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行分析，然后提出解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的相關(guān)途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資困境 原因 途徑

引言

2011年中國(guó)中小企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，注冊(cè)企業(yè)規(guī)模數(shù)量為452872個(gè)，為9544萬(wàn)人提供了就業(yè)崗位，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額697744億元，總利潤(rùn)53049.7億元，稅收收入33655.8億元，總產(chǎn)值達(dá)698590.5億元。在這些企業(yè)當(dāng)中，中小企業(yè)的數(shù)量達(dá)到了449130個(gè)，占注冊(cè)企業(yè)規(guī)模數(shù)量的99.2%；其中，中小企業(yè)為我國(guó)提供的就業(yè)崗位達(dá)到7236.9萬(wàn)個(gè)，其數(shù)量為總就業(yè)規(guī)模的75.8%；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總共為459727.2億元，占65.9%；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)到35419.3億元，占利潤(rùn)總額的66.8%；實(shí)現(xiàn)稅收達(dá)18176.2 億元，占所有企業(yè)稅收收入的54.0%；中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)值高達(dá)468643.3億元，占所有企業(yè)總產(chǎn)值的67.1%。通過(guò)統(tǒng)計(jì)年鑒中的數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位舉足輕重，為我國(guó)提供了大量就業(yè)崗位，在很大程度上支持了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的中小企業(yè)，其發(fā)展理應(yīng)得到重視。但是目前我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到了眾多問(wèn)題，最為主要的就是融資難。

中小企業(yè)融資困境分析

（一）融資來(lái)源

中小企業(yè)融資一般通過(guò)兩種方式實(shí)現(xiàn)，一是內(nèi)部融資，二是外部融資。根據(jù)我國(guó)銀行在該方面的相關(guān)記錄，我國(guó)中小企業(yè)的融資方式主要是企業(yè)外部融資。根據(jù)我國(guó)境內(nèi)的一些國(guó)際金融組織的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)中小企業(yè)的融資主要通過(guò)自身來(lái)實(shí)現(xiàn)。2010年我國(guó)對(duì)于四川省的三個(gè)市進(jìn)行了中小企業(yè)的調(diào)查，通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)積累資金占其流動(dòng)資金的很大一部分比重，而通過(guò)外部融資的方式只占企業(yè)總的融資數(shù)量的很小一部分。中小企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行融資的比例不到總的融資數(shù)量的10%，通過(guò)商業(yè)貸款進(jìn)行融資的比例僅為3.25%，通過(guò)其它外部方式進(jìn)行融資的比例也僅為3.93%。這些調(diào)查數(shù)據(jù)表明，我國(guó)中小企業(yè)面臨融資難的困境，很難籌集到企業(yè)發(fā)展所需要的資金，絕大部分融資資金的來(lái)源就是企業(yè)的資金積累，融資難已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)健康發(fā)展的重要障礙。

（二）信息不對(duì)稱

從中小企業(yè)的外部融資方式和渠道來(lái)看，銀行似乎并不愿意貸款給中小企業(yè)，更愿意和大企業(yè)進(jìn)行合作，銀行不愿意和中小企業(yè)合作的主要原因就是不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。銀行認(rèn)為的這種風(fēng)險(xiǎn)是在不了解中小企業(yè)的基礎(chǔ)上做出的。如果想要了解中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況等信息，會(huì)耗費(fèi)很多的精力和成本，并且與中小企業(yè)相比，大型企業(yè)貸款數(shù)額一般比較大，回報(bào)較為豐厚。相對(duì)來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的貸款數(shù)額相對(duì)較小，利潤(rùn)相對(duì)較低，這也是銀行不愿意貸款給中小企業(yè)的原因之一。和大型企業(yè)的合作不僅取決于大型企業(yè)的規(guī)模，獲取其經(jīng)營(yíng)狀況和其它信息也相對(duì)容易。相對(duì)于中小企業(yè)而言，大型企業(yè)都有一定的信譽(yù)記錄和信譽(yù)保證，在這一點(diǎn)上是中小企業(yè)無(wú)法企及的。從目前中小企業(yè)融資渠道和方式來(lái)看，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般都比較小，一般不可能具有上市資格，如果中小型企業(yè)無(wú)法上市，那么作為中小企業(yè)而言，就沒(méi)有義務(wù)定期公布自身經(jīng)營(yíng)狀況，這些因素都是導(dǎo)致銀行很難獲取中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要因素，如果要想獲取中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況就必須耗費(fèi)巨大的精力和財(cái)力。所以作為中小企業(yè)而言，如何利用較低的成本實(shí)現(xiàn)對(duì)于企業(yè)信息以及信譽(yù)的獲取，使銀行能夠了解到這些信息，實(shí)現(xiàn)二者信息上的對(duì)稱，是目前中小企業(yè)走出融資困難的重要途徑之一。

（三）企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

企業(yè)的規(guī)模越小，銀行給其貸款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越高，這種風(fēng)險(xiǎn)并非主要體現(xiàn)在其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)上。目前眾多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式以勞動(dòng)力密集型為主，科技含量相對(duì)比較低，這些風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)者的管理方式和經(jīng)營(yíng)意識(shí)上。一般來(lái)講，中小企業(yè)規(guī)模都比較小，所以企業(yè)的轉(zhuǎn)型也相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易，經(jīng)營(yíng)者可以根據(jù)市場(chǎng)利潤(rùn)的不同來(lái)選擇經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。比如之前有很多企業(yè)是實(shí)業(yè)性質(zhì)的，但是其看到房地產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)很高，利益驅(qū)使其選擇房地產(chǎn)，這就使得企業(yè)之前所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)長(zhǎng)期處于荒廢狀態(tài)，銀行對(duì)這類企業(yè)進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中就會(huì)認(rèn)為給其貸款會(huì)有較高風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)的管理水平和經(jīng)驗(yàn)水平十分有限，企業(yè)的業(yè)務(wù)單一，固定資本較少，使其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)一步降低，這使得中小企業(yè)的融資更加艱難。

（四）缺乏健全的信用評(píng)級(jí)體系

當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)中還沒(méi)有建立完善的信用評(píng)級(jí)制度，銀行機(jī)構(gòu)都對(duì)中小企業(yè)有信用歧視，使得很多資金都流向大型企業(yè)，從而盲目地“抓大放小”，忽視了中小企業(yè)小數(shù)額、多筆的借款，為中小企業(yè)的融資問(wèn)題造成不公平競(jìng)爭(zhēng)因素，體現(xiàn)在對(duì)中小企業(yè)貸款條件的設(shè)置上，將中小企業(yè)貸款的門檻提的很高，或者只為中小企業(yè)提供高利率的短期貸款。在信用貸款評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)上，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力指標(biāo)設(shè)置得很高，而對(duì)大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力指標(biāo)設(shè)置得低很多，這就是信用歧視，給中小企業(yè)的信用融資帶來(lái)極大的不便。

（五）歷史偏見(jiàn)

改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)一般是指私營(yíng)性質(zhì)的企業(yè)，其所有制形式為私人或少數(shù)人，與國(guó)有企業(yè)相比，有很大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力差距和經(jīng)營(yíng)規(guī)模差距。雖然國(guó)家頒布了一些法律法規(guī)以保護(hù)中小企業(yè)的發(fā)展，其國(guó)民經(jīng)濟(jì)地位也日益凸顯，然而在歷史與體制因素的影響下，金融機(jī)構(gòu)還是不能對(duì)中小企業(yè)提供有效的信貸，擔(dān)心其不能及時(shí)還清債務(wù)。而中小企業(yè)也難以獲取上市發(fā)行股票的資格，由此會(huì)逼迫中小企業(yè)通過(guò)買殼上市實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)融資，為企業(yè)帶來(lái)極高的融資成本，加重其債務(wù)負(fù)擔(dān)。

此外，中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，在組織和管理水平上都不具備優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致其產(chǎn)業(yè)水平低下，區(qū)域性產(chǎn)品雷同情況嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相似，造成低效生產(chǎn)。而銀行機(jī)構(gòu)也不能獲取中小企業(yè)完整的產(chǎn)業(yè)組織鏈條，不能為其提供良好的融資渠道。很多中小企業(yè)管理者的素質(zhì)跟不上現(xiàn)代企業(yè)管理的要求，進(jìn)行盲目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，其管理水平相對(duì)落后，這是導(dǎo)致中小企業(yè)不能發(fā)展壯大的一大因素。

中小企業(yè)融資困境破解路徑

（一）實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)信息共享

目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量并不少，但是金融機(jī)構(gòu)之間存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，使得金融機(jī)構(gòu)所掌握的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況信息無(wú)法實(shí)現(xiàn)共享。中小企業(yè)由于種種原因?qū)е缕湫抛u(yù)較低，加之其貸款額度較小，貸款次數(shù)較多，資金的流動(dòng)主要是在企業(yè)之間，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施監(jiān)控的難度非常大。如果金融機(jī)構(gòu)之間的信息不能共享，那么對(duì)于每個(gè)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，重新獲取企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況信息要耗費(fèi)巨大的精力和成本。并且由于金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，使得中小企業(yè)信息的共享存在根本上的障礙，如果某個(gè)金融機(jī)構(gòu)將這些信息披露給其他金融機(jī)構(gòu)，那么自身在競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)處于相對(duì)不利的位置。所以從目前來(lái)看，如果要實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享，其著手點(diǎn)應(yīng)該是我國(guó)的國(guó)有銀行，通過(guò)政府主導(dǎo)的形式對(duì)中小企業(yè)信息進(jìn)行共享，建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，這些信用通過(guò)銀行進(jìn)行公布，就能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)信息的共享。

（二）建立聯(lián)?；ケＶ贫?/p>

影響中小企業(yè)融資難的另外一個(gè)重要因素就是其規(guī)模相對(duì)較小。作為中小企業(yè)來(lái)講，其貸款并不能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)上的擔(dān)保，所以規(guī)模小的企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模也較小，這是中小企業(yè)融資難的又一關(guān)鍵原因。如果中小企業(yè)之間可以相互聯(lián)合形成互保制度，那么在很大程度上就能夠解決擔(dān)保難的問(wèn)題，其就能夠獲得貸款。目前有很多企業(yè)形成了聯(lián)合，如果一家中小企業(yè)向銀行貸款的話，其他企業(yè)都可以為其擔(dān)保，這些企業(yè)具有向銀行還款的連帶責(zé)任，這樣就很好地解決了中小企業(yè)的擔(dān)保問(wèn)題。對(duì)于銀行來(lái)講，也將給中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)降到了最低，并可以實(shí)現(xiàn)一定的利潤(rùn)。這種方式使得銀行在進(jìn)行合作之后，掌握了企業(yè)的真實(shí)狀況，也擴(kuò)大了銀行貸款來(lái)源。目前來(lái)看，這種聯(lián)合互保的制度確實(shí)能在一定程度上解決企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但是如果不建立相應(yīng)的規(guī)范制度，就會(huì)存在很多隱患，很可能會(huì)造成中小企業(yè)集體倒閉的情況。從目前互保的具體施行方式來(lái)看，互保的對(duì)方一般都是朋友或者是親戚關(guān)系，如果這些企業(yè)同時(shí)面臨流動(dòng)資金的壓力，或者是經(jīng)濟(jì)不景氣給企業(yè)造成外部的壓力，那么這種風(fēng)險(xiǎn)就不僅體現(xiàn)在一個(gè)企業(yè)上，而會(huì)蔓延到聯(lián)合組織的所有企業(yè)，甚至可能會(huì)牽扯到相當(dāng)一部分?jǐn)?shù)量的中小企業(yè)。所以為了避免這種情況的出現(xiàn)，在企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合互保的過(guò)程中，一定要建立相應(yīng)的規(guī)章制度。

（三）促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展

我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量相對(duì)較少，中小企業(yè)如果想申請(qǐng)貸款，銀行就無(wú)法承擔(dān)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)狀況不佳無(wú)法償還貸款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模數(shù)量較少使得這些擔(dān)保公司在一定程度上還要依賴于中小企業(yè)。中小企業(yè)承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)使其融資的難度進(jìn)一步加大。根據(jù)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，2010年我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)到將近5000家，這個(gè)數(shù)據(jù)和2009年相比下降了10%，平均每個(gè)擔(dān)保公司的注冊(cè)資本達(dá)到8000多萬(wàn)元。從以上這些數(shù)據(jù)不難看出，擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展雖然經(jīng)歷了一些波折，但是總體上在不斷發(fā)展進(jìn)步。即便如此，我國(guó)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和國(guó)外相比，在數(shù)量和規(guī)模上仍然存在較大差距，并且也存在很多問(wèn)題。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在某些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)總體狀況良好，但是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的發(fā)展卻不盡如人意，總體處于較低水平，其為中小企業(yè)提供擔(dān)保的能力非常有限，所以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)擔(dān)保公司的發(fā)展，是解決中小企業(yè)融資難的又一重要途徑。

（四）完善銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)體系

實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)信息共享機(jī)制的前提是建立完善的信用評(píng)級(jí)體系，才能使中小企業(yè)的融資困境得到相對(duì)公平的解決，這需要規(guī)范、健全中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，還需要政府進(jìn)行監(jiān)督，制定相應(yīng)的法律規(guī)范，支持信用評(píng)級(jí)制度的建立和實(shí)施，為中小企業(yè)帶來(lái)相對(duì)公平的契約型信用貸款。而對(duì)于中小企業(yè)自身來(lái)講，也要樹(shù)立信用意識(shí)，只有提高自身資信度，才能得到銀行機(jī)構(gòu)的信用貸款。

（五）建立靈活有效的組織制度和提升企業(yè)自身信譽(yù)

根據(jù)前文所述，中小企業(yè)自身在組織和管理上存在很多問(wèn)題，建議其建立現(xiàn)代化企業(yè)管理體系和組織構(gòu)架。由于企業(yè)自身規(guī)模小，可以采取靈活、多樣的組織構(gòu)架，根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，設(shè)置相關(guān)工作崗位，并建立嚴(yán)格的管理制度，認(rèn)真執(zhí)行，進(jìn)行科學(xué)管理。信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)的重點(diǎn)是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者自身素質(zhì)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益以及企業(yè)的信譽(yù)狀況，由此可知，中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者一定要不斷提升自身企業(yè)的信譽(yù)，樹(shù)立信用意識(shí)，遵循誠(chéng)信、公平的競(jìng)爭(zhēng)原則，依法依規(guī)經(jīng)營(yíng)，做好企業(yè)財(cái)務(wù)管控。

結(jié)論

中小企業(yè)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是由于中企業(yè)規(guī)模較小，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，使其面臨融資難的問(wèn)題，該問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展?；诖耍疚奶岢鼋鹑跈C(jī)構(gòu)信息共享、中小企業(yè)聯(lián)合互保以及促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展等途徑，解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的困境。

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