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    養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值問題及對策

    2016-12-14 08:50楊燁
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2016年28期
    關(guān)鍵詞:保值增值對策

    楊燁

    摘 要:隨著人口老齡化情況的加劇,養(yǎng)老保險(xiǎn)支付的費(fèi)用增加,養(yǎng)老保險(xiǎn)金是國家統(tǒng)一發(fā)放,老齡化人口的增加勢必會加重政府支付養(yǎng)老金的負(fù)擔(dān)。但是,每年結(jié)余的養(yǎng)老金在保值增值方面存在諸多問題,導(dǎo)致養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值效果不明顯。因此,應(yīng)采取相應(yīng)的對策加以解決,減輕國家的負(fù)擔(dān),保障人們的基本生活水平。

    關(guān)鍵詞:養(yǎng)老保險(xiǎn)基金;保值增值;對策

    中圖分類號:F840 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2016)28-0039-02

    引言

    根據(jù)人口調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2014年中國60歲及以上的老人2.12億人,占總?cè)丝诒壤秊?5.5%;65歲及以上人口數(shù)為1.37億人,占比10.1%。按照國際慣例,當(dāng)一個(gè)國家或地區(qū)60歲以上老年人口占人口總數(shù)的10%,或者65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%,就意味著這個(gè)國家或地區(qū)處于老齡化社會。按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看,中國已經(jīng)進(jìn)入老齡化的門檻,并處于逐步加深的階段。據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測,2050年中國將有35%的人口超過60歲,成為世界上老齡化最嚴(yán)重的國家。到目前為止,我國已初步建成了社會養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。但是,隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的推行,越來越多的人參與到養(yǎng)老保險(xiǎn)中,每年所支付的養(yǎng)老保險(xiǎn)金數(shù)額巨大,政府為了減輕負(fù)擔(dān),就需要對每年結(jié)存的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)行統(tǒng)一管理,于是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值問題變得重要起來。

    一、養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀

    截至2015年末,全國參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為8.58億人,比上年增加1 601萬人;全年基金收入合計(jì)4.6萬億元,比上年增加6 184億元,增長15.5%;基金支出合計(jì)3.9萬億元,比上年增加5 985億元,增長18.1%;全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入32 195億元,比上年增長16.6%;全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出27 929億元,比上年增長19.7%;基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存39 937億元。

    二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值存在的問題

    (一)投資渠道單一

    養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要的增值方式是存放銀行和購買國庫券,雖然這兩種方式對保險(xiǎn)基金的安全性有充分保障,但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,通貨膨脹率和居民消費(fèi)指數(shù)卻比養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收益率高,那么養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)際是處于貶值狀態(tài),這兩種單一的投資手段使養(yǎng)老基金并不能很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)的能力,所以并沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的保值增值。

    (二)代際拆借現(xiàn)象嚴(yán)重

    代際拆借就是這代人養(yǎng)上代人,下代人養(yǎng)這代人。這種方式在老齡人口高速增長的時(shí)期并不實(shí)用,政府只能通過提前預(yù)支下代人的統(tǒng)籌資金來彌補(bǔ)現(xiàn)階段基金的不足,隨著老齡人口的持續(xù)增長,這部分統(tǒng)籌資金的缺口就會進(jìn)一步擴(kuò)大,造成惡性循環(huán)。

    (三)養(yǎng)老基金的管理運(yùn)營方式問題

    我國的養(yǎng)老基金管理運(yùn)營問題主要表現(xiàn)在:委托代理制導(dǎo)致養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營成本高、養(yǎng)老基金投資管理的外部競爭不足、委托代理制導(dǎo)致養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)督難度增大。我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要采取委托基金管理公司投資運(yùn)營的模式,由于保險(xiǎn)基金是專項(xiàng)基金,所以參與管理基金的公司也是比較少的。在進(jìn)行投資時(shí),這些公司則容易受到限制,投資區(qū)域窄。本來就不偏高的基金收益還得扣除委托管理成本費(fèi)用,保險(xiǎn)基金實(shí)際的收益進(jìn)一步降低。

    (四)地方養(yǎng)老保險(xiǎn)基金難以集中

    盡管國務(wù)院早就成立了全國社會保險(xiǎn)基金理事會,它負(fù)責(zé)對全國的社?;鹨约拔猩绫;鸬耐顿Y管理工作。這種集中的方式可以把各省的保險(xiǎn)基金匯集在一起,集中投資。這種實(shí)際操作中難以達(dá)到所有基金上繳國家,各地的實(shí)際情況不同,相關(guān)部門辦事效率低下,導(dǎo)致基金理事會難以對全國的基金進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃。

    (五)個(gè)人賬戶“空賬”運(yùn)行

    養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革中遺留下來的問題,政府又必須支付在現(xiàn)收現(xiàn)付制度下未支付的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,就不得不挪用當(dāng)前正在繳納保險(xiǎn)費(fèi)用的個(gè)人賬戶的基金,造成多數(shù)人的個(gè)人賬戶實(shí)際沒有余額。即使個(gè)人賬戶有余額,也是按照銀行一年定期的存款利率計(jì)算收益,但是隨著居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的上漲,本就不高的個(gè)人賬戶基金增值轉(zhuǎn)為貶值。

    三、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的對策

    (一)資本化和非資本化投資相結(jié)合

    購買國債和存入銀行都難以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值,只有多元化投資才能有效保障養(yǎng)老金的價(jià)值。我國資本市場的發(fā)展日益成熟,而且資本市場的投資回報(bào)率要遠(yuǎn)高于銀行同期存款利率??梢杂灭B(yǎng)老保險(xiǎn)基金購買一些成熟的上市公司的股票,對于風(fēng)險(xiǎn)管理方面,相關(guān)的國家管理部門進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管,多頭控制。多元化投資能夠有效分散風(fēng)險(xiǎn),在股票、證券、基金、國債等合理分配投資資金,爭取最大程度投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)最小化。銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)和收益率較低,比例不宜過大。國債和政府債券收益率高于銀行,投資比例相應(yīng)提高。股票和債券市場的風(fēng)險(xiǎn)和收益較高,投資比例可與國債和政府債券持平。如果能夠把不同投資產(chǎn)品的比例分配最優(yōu),將有利于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)現(xiàn)最大限度的保值。

    (二)成立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金專門銀行

    我國的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要是由政府集中管理,這樣不利于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值。目前,政府鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”,但是私人業(yè)主由于信用、還款能力等原因很難從銀行取得貸款,如果把養(yǎng)老保險(xiǎn)基金按照商業(yè)銀行的運(yùn)營模式通過貸款的方式發(fā)放給企業(yè)和個(gè)人,有利于解決企業(yè)和個(gè)人的資金問題,帶動就業(yè)。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金商業(yè)銀行應(yīng)該要比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行實(shí)行更加嚴(yán)格的貸款收回和信用調(diào)查制度,并且考慮當(dāng)年的資金支出數(shù)量。這樣就能充分利用養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,也能起到良好的保值作用。

    (三)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)

    我國在養(yǎng)老金投資時(shí),可以參考國外一些發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)。比如,智利實(shí)行的私人管理養(yǎng)老基金政策,個(gè)人對養(yǎng)老金實(shí)行自由化管理,人們通常把養(yǎng)老金放在養(yǎng)老金管理公司進(jìn)行投資,政府只是監(jiān)督養(yǎng)老基金管理公司;新加坡實(shí)施政府集中管理的中央公積金,由中央公積金管理局統(tǒng)一管理,勞工部負(fù)責(zé)制定相關(guān)政策;加拿大的養(yǎng)老金管理模式與新加坡相似,由養(yǎng)老金投資管理局進(jìn)行管理。另外,美國實(shí)施養(yǎng)老金資產(chǎn)的多元化投資策略。

    結(jié)論

    隨著老齡化社會進(jìn)程的加快,養(yǎng)老基金保值增值的問題越發(fā)重要。除了傳統(tǒng)的保值增值方式,應(yīng)該對原有的保值方式進(jìn)行創(chuàng)新。但是,不論采用何種方法,首先要考慮養(yǎng)老金的安全問題,其次才考慮收益性。多元化投資是一種比較理想的方法,把基金按不同的投資比例進(jìn)行投資,可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)。在借鑒國外的政策時(shí),需要結(jié)合本國的狀況,否則達(dá)不到很好的效果。解決養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值問題有利于社會的公平,還可以減輕國家的負(fù)擔(dān),同時(shí)還有利于保障人們的基本生活水平。

    參考文獻(xiàn):

    [1] 夏榮靜.關(guān)于我國養(yǎng)老基金投資的探討綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2012,(54):44-51.

    [2] 趙建國,趙亮.多元化投資:實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的有效途徑[J].財(cái)經(jīng)問題研究,2000,(4):70-72.

    [3] 惠恩才.多元化投資運(yùn)營:城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的出路[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題,2015,(9):32-38.

    [責(zé)任編輯 吳高君]

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