利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響及對(duì)策建議

摘 要：在介紹利率市場(chǎng)化含義以及我國利率市場(chǎng)化發(fā)展概況的基礎(chǔ)上，分析了利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響：使我國商業(yè)銀行擁有更大的定價(jià)權(quán)和經(jīng)營自主權(quán)，促進(jìn)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新，推動(dòng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提升商業(yè)銀行經(jīng)營水平，但同時(shí)也加大了商業(yè)銀行的競爭壓力，引發(fā)過度信貸，利率風(fēng)險(xiǎn)增大，中小商業(yè)銀行生存環(huán)境惡化，商業(yè)銀行貸款定價(jià)難度加大。提出以下對(duì)策建議：完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制，建立健全利率定價(jià)機(jī)制，積極開展中間業(yè)務(wù)，中小商業(yè)銀行應(yīng)提供差異化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)；商業(yè)銀行；利率市場(chǎng)化

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：

2095-3283（2016）09-0125-03

[作者簡介]齊靚靚（1981-），女，漢族，洛陽人，講師，碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行。

一、利率市場(chǎng)化含義及我國利率市場(chǎng)化概況

（一）利率市場(chǎng)化含義

在“金融抑制理論”和“金融深化理論”兩大理論基礎(chǔ)上，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)于20世紀(jì)60年代末和70年代初首次提出利率市場(chǎng)化概念。利率即借貸資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化是指貨幣當(dāng)局（一國央行）逐步放寬和消除對(duì)借貸資金價(jià)格（利率）的管制，由金融機(jī)構(gòu)依據(jù)市場(chǎng)中貸方對(duì)資金的供給和借方對(duì)資金的需求量來自行制定和調(diào)節(jié)利率。它以央行利率為基礎(chǔ)，由央行通過貨幣政策對(duì)利率進(jìn)行間接控制，利率體系和利率的形成機(jī)制由市場(chǎng)供求決定。利率市場(chǎng)化并不是要求政府放棄所有干預(yù)，央行制定的基準(zhǔn)利率具有重要意義。

（二）我國利率市場(chǎng)化概況

我國利率化改革的進(jìn)行伴隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，取得了很大的進(jìn)展。1996年1月，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)建立，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率形成，這標(biāo)志著中國利率市場(chǎng)化的啟動(dòng)。1996年6月，上海同業(yè)拆借利率已成功運(yùn)作半年，央行放開上限，利率水平完全由拆借雙方?jīng)Q定。1997年6月，銀行間債券市場(chǎng)由央行組建，央行放開銀行間債券市場(chǎng)利率。1998年開發(fā)行的金融債券初次以市場(chǎng)化方式發(fā)行。1999年國債以公開招標(biāo)方式發(fā)行，債券市場(chǎng)基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的13倍調(diào)整為15倍。自2015年8月26日起，中國人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，標(biāo)志著中國利率市場(chǎng)化改革又向前邁出了重要一步。自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。至此，利率市場(chǎng)化在我國已經(jīng)基本完成。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響

從短期看，銀行的盈利空間和經(jīng)營面臨很大挑戰(zhàn)，從長期看，利率市場(chǎng)化進(jìn)一步將商業(yè)銀行推向市場(chǎng)，有利于加快商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，加快金融創(chuàng)新。

（一）有利影響

1商業(yè)銀行擁有更大的自主經(jīng)營權(quán)

在高度的利率管制時(shí)期，銀行只是簡單地充當(dāng)信用中介、支付中介的職能，利率的決定權(quán)由國家控制，在小范圍內(nèi)低效率發(fā)揮作用。利率市場(chǎng)化改革賦予銀行更大的自主經(jīng)營權(quán)，商業(yè)銀行可以根據(jù)資金的供求、優(yōu)質(zhì)客戶和借貸資金的期限、規(guī)模等確定產(chǎn)品的價(jià)格水平，提高積極性，也有利于商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)真正擁有自主決策權(quán)。2013年7月，央行全面放開貸款利率后，各商業(yè)銀行分別采取了不同的應(yīng)對(duì)措施。利率市場(chǎng)化后，銀行可以根據(jù)自身的規(guī)模和優(yōu)勢(shì)，按照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則自主選擇優(yōu)質(zhì)客戶，可以根據(jù)市場(chǎng)上同類金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r開展自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營，更好地參與市場(chǎng)競爭。

2促進(jìn)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新

利率市場(chǎng)化后，主要依靠利差生存的銀行，為了在激烈的競爭中擁有一席之地，金融創(chuàng)新成為當(dāng)務(wù)之急。金融管制放開后，銀行可以根據(jù)市場(chǎng)需求來設(shè)計(jì)新產(chǎn)品。商業(yè)銀行的經(jīng)營目的是追求利潤，金融業(yè)的競爭機(jī)制迫使商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新有利于銀行拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)更多、更新的金融產(chǎn)品，有利于銀行服務(wù)方式的改造與更新，改變銀行單一業(yè)務(wù)模式，擴(kuò)大銀行客戶規(guī)模，實(shí)現(xiàn)銀行利潤增長。

3推動(dòng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展

商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，如商業(yè)銀行的代理業(yè)務(wù)、交易業(yè)務(wù)、清算支付業(yè)務(wù)等，都不在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中顯示，但都是銀行非利息收入的來源。隨著我國利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，銀行間競爭加劇，存貸利差縮減，商業(yè)銀行開始大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。銀行通過中間業(yè)務(wù)的開展不斷拓寬其業(yè)務(wù)范圍，獲得新的收益渠道。同時(shí)，中間業(yè)務(wù)還可以鞏固老客戶和發(fā)展龐大的新客戶群。中間業(yè)務(wù)的開展建立在金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，國內(nèi)各商業(yè)銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌樹立等方面取得了一定的成績，形成了像股票、基金、期貨和黃金等較為豐富的產(chǎn)品體系。

4提升商業(yè)銀行經(jīng)營水平

利率市場(chǎng)化改革將推動(dòng)金融市場(chǎng)不斷完善，而金融市場(chǎng)的發(fā)展有利于商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平的進(jìn)一步提高，為商業(yè)銀行的發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境。有利于商業(yè)銀行利用風(fēng)險(xiǎn)管理工具識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；在金融法律監(jiān)管和信息披露制度下，使商業(yè)銀行形成規(guī)范性經(jīng)營行為；在金融市場(chǎng)的外部約束和有效激勵(lì)下，商業(yè)銀行展開公平競爭。

（二）不利影響

1加大商業(yè)銀行競爭壓力

從短期看，商業(yè)銀行為爭取更多的客戶資源會(huì)提高存款利率，大幅降低貸款利率水平以吸引融資者，導(dǎo)致存貸利差會(huì)進(jìn)一步縮減。由于我國商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)是主營業(yè)務(wù)，占到了全部業(yè)務(wù)的90%，存貸利差變窄，商業(yè)銀行將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。從長期看，價(jià)格競爭只會(huì)導(dǎo)致一批銀行的破產(chǎn)倒閉，并不是商業(yè)銀行爭奪客戶資源的唯一手段。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行會(huì)選擇通過金融創(chuàng)新等非價(jià)格競爭手段獲取市場(chǎng)話語權(quán)，必然會(huì)在服務(wù)水平、業(yè)務(wù)拓展等方面進(jìn)行激烈競爭。無論從長期還是短期來看，商業(yè)銀行的競爭壓力都會(huì)因利率的放開而加大。

2引發(fā)過度信貸

利率嚴(yán)格管制時(shí)期，商業(yè)銀行根據(jù)相關(guān)的信用評(píng)級(jí)方法來對(duì)貸款對(duì)象授信，由于受最高貸款利率限制，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)客戶，商業(yè)銀行一般不發(fā)放貸款。但利率管制放開后，商業(yè)銀行對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的客戶，也可以定制較高的貸款水平，收取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。在這一過程中無疑會(huì)擴(kuò)大商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，但同時(shí)也有不合規(guī)的客戶獲得貸款，這就產(chǎn)生了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。一旦高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)破產(chǎn)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不到位，商業(yè)銀行將自食過度信貸的惡果，影響商業(yè)銀行的經(jīng)營效益，導(dǎo)致銀行損失加大。

3銀行利率風(fēng)險(xiǎn)增大

利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變化下，商業(yè)銀行由于資產(chǎn)和負(fù)債之間的期限錯(cuò)配產(chǎn)生的資產(chǎn)收益與負(fù)債成本之間的缺口，從而使商業(yè)銀行面臨收益受損的風(fēng)險(xiǎn)。它包括重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，利率水平由市場(chǎng)上資金供給和需求雙方?jīng)Q定，更多受市場(chǎng)因素的影響，這將給商業(yè)銀行帶來利率風(fēng)險(xiǎn)。

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是最主要的利率風(fēng)險(xiǎn)。我國長時(shí)間存在“短存長貸”現(xiàn)象。利率市場(chǎng)化前期將導(dǎo)致利率上升，但由于客戶自身的選擇，銀行不太可能從貸款利率中獲取高收益，然而存款利率的上升將導(dǎo)致商業(yè)銀行的負(fù)債成本增加，收益不變，成本上升，商業(yè)銀行的盈利空間變窄。

收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下它是一條逐漸升高的曲線（因?yàn)殚L期利率水平高于短期利率水平）。但是在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，可能出現(xiàn)利率倒掛風(fēng)險(xiǎn)，收益曲線下降。銀行的收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)主要源于不合理的重新定價(jià)。

選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。指在利率變化過程中，銀行客戶由于按照經(jīng)濟(jì)人的選擇，做出與商業(yè)銀行利益相違背的行為。若后期利率上升，銀行客戶可以選擇提前歸還貸款，則商業(yè)銀行的收益會(huì)降低；若后期利率下降，銀行客戶可以選擇債券或存款的提前兌付，商業(yè)銀行的成本將會(huì)增加。利率市場(chǎng)化后，利率隨著市場(chǎng)波動(dòng)且利率波動(dòng)頻率加快，客戶的選擇行為會(huì)使銀行的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)加大。

4中小商業(yè)銀行生存環(huán)境惡化

中小商業(yè)銀行和四大商業(yè)銀行相比其規(guī)模小、利潤率低。儲(chǔ)戶對(duì)中小商業(yè)銀行的信任度相對(duì)來說也不高。近幾年在某些城市商業(yè)銀行也發(fā)生過儲(chǔ)戶大量提現(xiàn)的危機(jī)，相比于中小商業(yè)銀行，人們更愿意將資金儲(chǔ)存在國有大銀行。

利率市場(chǎng)化給中小商業(yè)銀行帶來新的挑戰(zhàn)，給中小商業(yè)銀行帶來存款、金融創(chuàng)新、中間業(yè)務(wù)和經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變等方面的壓力。在規(guī)模上，中小商業(yè)銀行沒有實(shí)力和大型銀行進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，市場(chǎng)話語權(quán)小。根據(jù)國外的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，有些銀行因過度競爭而破產(chǎn)倒閉，其中中小商業(yè)銀行占多數(shù)。

5商業(yè)銀行貸款定價(jià)難度加大

合理的價(jià)格能促使銀行業(yè)務(wù)的達(dá)成，是銀行獲取業(yè)務(wù)利潤的基石。近年來，金融國際化的步伐加快，各國金融管制在不斷放松，企業(yè)可以多渠道融資，商業(yè)銀行的競爭日益激烈。在利率管制時(shí)期，商業(yè)銀行基本不涉及到貸款的定價(jià)問題。隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷深化，來自市場(chǎng)的變動(dòng)因素、資金供需方的道德風(fēng)險(xiǎn)、金融穩(wěn)定性方面都將加大商業(yè)銀行的貸款定價(jià)難度。

三、對(duì)策建議

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制機(jī)制

隨著利率管制的解除，利率風(fēng)險(xiǎn)將上升為商業(yè)銀行最重要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管控成為關(guān)鍵。首先，強(qiáng)化銀行業(yè)務(wù)管理，建立以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為重心的體系。商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，設(shè)立專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管制部門，制定相關(guān)控制利率管理?xiàng)l例，開發(fā)相應(yīng)的工具對(duì)其進(jìn)行識(shí)別、測(cè)量和管控。其次，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)，完善管理風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)將大數(shù)據(jù)運(yùn)用于利率風(fēng)險(xiǎn)管理，加快建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫，建立相關(guān)模型，動(dòng)態(tài)監(jiān)控利率變動(dòng)。目前，大部分商業(yè)銀行運(yùn)用人工處理的方法進(jìn)行簡單的利率缺口分析，準(zhǔn)確度和可信度很低，相關(guān)的技術(shù)分析具有很大的提升空間。第三，選擇和培養(yǎng)優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理人員。商業(yè)銀行應(yīng)培養(yǎng)一批熟悉利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、管理的技術(shù)性人員，熟練掌握和運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。第四，商業(yè)銀行不應(yīng)再被動(dòng)地控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)積極主動(dòng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理模式以應(yīng)對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)別對(duì)待，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)偏好管理，要以風(fēng)險(xiǎn)偏好為風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略導(dǎo)向，提前規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)管理的強(qiáng)化可以有效防范商業(yè)銀行過度信貸中道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。我國商業(yè)銀行應(yīng)構(gòu)建差異化的信貸審批制度，針對(duì)不同的客戶制定不同的授信策略。商業(yè)銀行應(yīng)考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)信用評(píng)級(jí)體系，防范客戶的道德風(fēng)險(xiǎn)，降低自身逆向選擇造成的損失，應(yīng)不斷完善更新客戶的信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目，并進(jìn)行追蹤調(diào)查。

在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的國家，個(gè)別銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有“傳染性”，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)的危機(jī)。我國的利率市場(chǎng)化要重視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。商業(yè)銀行應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，正確處理好安全性、流動(dòng)性、盈利性三者之間的關(guān)系；優(yōu)化資產(chǎn)配置，商業(yè)銀行應(yīng)提高資本的運(yùn)營水平，合理分配敏感資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)；完善貸款業(yè)務(wù)，建立有效的約束機(jī)制，并保持負(fù)債的流動(dòng)性；建立科學(xué)的識(shí)別和監(jiān)管體系，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）建立健全利率定價(jià)機(jī)制

商業(yè)銀行應(yīng)建立一套適合我國利率市場(chǎng)化改革的貸款定價(jià)模型。參照貸款的市場(chǎng)價(jià)格，立足于自身的運(yùn)營成本，重點(diǎn)考慮銀行為客戶提供服務(wù)所花費(fèi)的成本。商業(yè)銀行的成本包括融資成本、信貸風(fēng)險(xiǎn)成本、顧客逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)成本、經(jīng)營費(fèi)用以及相關(guān)的服務(wù)費(fèi)等。商業(yè)銀行應(yīng)建立專門進(jìn)行成本和收益核算和考核部門，各部門的協(xié)調(diào)配合，合理確定產(chǎn)品的價(jià)格水平。利率市場(chǎng)化后，央行的基準(zhǔn)利率仍然是很重要的影響因素，因此商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)央行的基準(zhǔn)利率的制定進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，同時(shí)還要兼顧各部門之間的利益，形成重點(diǎn)考慮市場(chǎng)價(jià)格，以成本效益為基礎(chǔ)，低風(fēng)險(xiǎn)和高盈利為目的的貸款定價(jià)體系，并建立貫穿商業(yè)銀行的利率傳導(dǎo)機(jī)制，形成市場(chǎng)利率的有效傳導(dǎo)。

（三）積極開展中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)的開展能有效增加銀行收益，一方面緩解商業(yè)銀行的經(jīng)營壓力，另一方面可進(jìn)行資本充足率的補(bǔ)充。商業(yè)銀行可從以下方面開展中間業(yè)務(wù)：

1樹立中間業(yè)務(wù)戰(zhàn)略地位的意識(shí)。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)應(yīng)起到帶動(dòng)作用，帶動(dòng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，逐步擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)在所有業(yè)務(wù)中的比重。

2大力推進(jìn)新型中間業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行要重視高新技術(shù)的引入，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作，樹立網(wǎng)上銀行品牌形象，重視客戶的體驗(yàn)環(huán)節(jié)，優(yōu)化產(chǎn)品和流程設(shè)計(jì)；提升咨詢顧問服務(wù)水平，實(shí)行投行業(yè)務(wù)、國際金融擔(dān)保業(yè)務(wù)等多元化發(fā)展。

3加大科技投入，重視人才培養(yǎng)，完善中間業(yè)務(wù)定價(jià)機(jī)制。中間業(yè)務(wù)的競爭是創(chuàng)新的競爭，而人是創(chuàng)新的主體，所以要重視人員素質(zhì)的提升。銀行要建設(shè)技術(shù)過硬、創(chuàng)新強(qiáng)烈，素質(zhì)高的中間業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍。

（四）中小商業(yè)銀行應(yīng)提供差異化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化

首先，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，提供差異化服務(wù)。中小商業(yè)銀行大多屬于地區(qū)性商業(yè)銀行，可以根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實(shí)際情況開展特色化服務(wù)，同時(shí)重視細(xì)分市場(chǎng)，以中小微企業(yè)、三農(nóng)為發(fā)展重點(diǎn)，根據(jù)市場(chǎng)需求，逐步擴(kuò)大貸款規(guī)模，并結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)差別化定價(jià)，提高客戶的認(rèn)可度。其次，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，提高自身盈利能力。調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展零售業(yè)務(wù)，通過轉(zhuǎn)變營銷策略，重點(diǎn)發(fā)展大銀行零售客戶的高端業(yè)務(wù)。根據(jù)當(dāng)?shù)乜蛻舻男枨箝_展投行業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入。

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（責(zé)任編輯：張彤彤 梁宏偉）