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    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究

    2016-12-12 13:03:01馬文宇
    中國經(jīng)貿(mào) 2016年19期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)收益風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    馬文宇

    【摘 要】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容,本文通過對籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析,提出了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范策略,旨在提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

    【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;經(jīng)濟(jì)收益

    一、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

    學(xué)術(shù)界關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的界定主要分為狹義和廣義兩種。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)無法用貨幣資金償還將要到期債務(wù)發(fā)生的不確定性,認(rèn)為如果企業(yè)內(nèi)部不存在負(fù)債,那么企業(yè)就不會存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營過程中,由于存在各種不確定性因素,從而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益存在偏差,使得企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的概率或不確定性。

    2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類方法有多種,按財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素來源,分外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);按風(fēng)險(xiǎn)控制的程度,分為可控風(fēng)險(xiǎn)與不可控風(fēng)險(xiǎn);按風(fēng)險(xiǎn)能否被抵消,分為非系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);按財(cái)務(wù)活動的基本內(nèi)容,分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)來探討企業(yè)在經(jīng)營活動過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題。

    (1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)或者開發(fā)新的項(xiàng)目,在籌資資金過程中受到外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資金供需市場、籌資期限結(jié)構(gòu)等諸多因素的影響,企業(yè)將承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能采取有效措施,很好地應(yīng)對籌資活動帶來的風(fēng)險(xiǎn),那么在以后就很難獲得預(yù)期收益,無法償還債務(wù),不能滿足債權(quán)人的預(yù)期,影響企業(yè)信譽(yù)。在這種情況下,企業(yè)的再籌資就會困難,導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)投資風(fēng)險(xiǎn)。受到宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)自身的經(jīng)營狀況等因素的影響,使企業(yè)在進(jìn)行投資活動后,投入資金帶來的實(shí)際收益與預(yù)期效益存在差異的可能性。投資活動往往會帶來不同程度的風(fēng)險(xiǎn),并且獲得的預(yù)期回報(bào)率與承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)成正比,企業(yè)要善于投資,對資金的投入進(jìn)行合理規(guī)劃,爭取在投資過程中獲得預(yù)期收益。

    (3)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的產(chǎn)品能否順利售出及款項(xiàng)能否足額及時收回的風(fēng)險(xiǎn)。伴隨市場競爭的愈演愈烈,為了擴(kuò)大銷售規(guī)模、增加利潤,企業(yè)不得不采用賒銷方式,因此導(dǎo)致資金的回收風(fēng)險(xiǎn)加大,同時增加了事后追討的成本,進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)困難,隨時都會面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

    (4)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的來源,分配股息是增加股東財(cái)產(chǎn)的要求,二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。如果利潤率較高,而股息分配低于一定水平,將影響投資者的積極性,進(jìn)而影響企業(yè)的股票價值,不利于企業(yè)未來的發(fā)展;若分配現(xiàn)金過多又可能造成企業(yè)資金緊缺,降低企業(yè)償債能力,影響企業(yè)再生產(chǎn),由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

    二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策

    1.籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制

    企業(yè)要想減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必須控制籌資風(fēng)險(xiǎn)。一要做好企業(yè)的預(yù)算工作,合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和各種債務(wù)期限,降低流動性風(fēng)險(xiǎn)。二要把握企業(yè)經(jīng)營環(huán)境變化,及時根據(jù)外部市場經(jīng)營數(shù)據(jù)的變化修訂之前的企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)測,提前做好預(yù)防措施。三要利用財(cái)務(wù)杠桿這一財(cái)務(wù)指標(biāo),提高資金使用效率,以達(dá)到最優(yōu)的資本機(jī)構(gòu)。

    2.投資風(fēng)險(xiǎn)的控制

    投資決策的正確與否事關(guān)一個企業(yè)的生死存亡,企業(yè)必須建立科學(xué)的投資管理制度,在事前要收集項(xiàng)目信息,分析項(xiàng)目的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性,找到最佳的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資,以避免因投資決策失誤,使企業(yè)陷入經(jīng)營困境,從而很好的控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。一是要運(yùn)用杠桿原理,平衡經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),綜合考慮經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿兩者之間的關(guān)系,從而達(dá)到最優(yōu)的企業(yè)經(jīng)營效果;二是要運(yùn)用投資組合理論降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn),在所有備選項(xiàng)目中要選擇風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的投資項(xiàng)目,進(jìn)行最優(yōu)的投資組合,在分析時,要考慮這些不同項(xiàng)目的相關(guān)性,分散投資,降低風(fēng)險(xiǎn),從而控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

    3.資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制

    資金回收是企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)中最重要的一環(huán),因此企業(yè)必須建立健全的銷售管理制度,對資金回收的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控,降低資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)建立銷售客戶數(shù)據(jù)庫,綜合考慮客戶的信用狀況,運(yùn)用5C原則等信用標(biāo)準(zhǔn),選擇最優(yōu)的資金回收方案;建立應(yīng)收賬款臺賬,分析賬齡結(jié)構(gòu),控制賒銷風(fēng)險(xiǎn),防范壞賬風(fēng)險(xiǎn)。在日常的具體銷售中,企業(yè)應(yīng)全面考慮各種銷售策略,如賒銷、現(xiàn)銷、現(xiàn)金折扣等,現(xiàn)銷無疑是企業(yè)最優(yōu)的銷售策略,但為了盡快回收資金,企業(yè)不得已賒銷,在賒銷時應(yīng)建立嚴(yán)格的審批制度,只能達(dá)到企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)的客戶才能采取此方式,并嚴(yán)格控制賒銷額度,并為針對不同的企業(yè),采取不同的現(xiàn)金折扣比率,以盡早回收資金,降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

    4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)的控制

    企業(yè)收益分配的主要途徑是發(fā)放股息,而企業(yè)回收資金會占用資金數(shù)量,從而降低企業(yè)可用于發(fā)放股息的資金存量,使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。企業(yè)在日常會計(jì)核算中,應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則,做好資產(chǎn)和負(fù)債的核算工作,一是要準(zhǔn)確計(jì)提企業(yè)八項(xiàng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備,防止高估資產(chǎn)和虛增利潤;二是要長遠(yuǎn)考慮企業(yè)的發(fā)展計(jì)劃,在資金留存和收益分配間找到平衡點(diǎn),既滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要,又能有效的降低收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

    參考文獻(xiàn):

    [1]苗家欣.上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào),2015,01:4-6.

    [2]張譯超.我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題探討[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué),2010.

    [3]楊新朋.論上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].中國外資,2013,23:46+48.

    [4]曲芳芳,康莉莉.我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[J].科技經(jīng)濟(jì)市場,2013,12:25-27.

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