互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行貸款影響的實(shí)證研究

沈建國(guó)+沈佳坤+楊賜

[摘要]文章分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，建立了人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模與螞蟻搬家的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，實(shí)證研究了螞蟻搬家對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的影響，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融給商業(yè)銀行帶來的影響，提出了商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；螞蟻搬家；商業(yè)銀行；貸款；實(shí)證研究

[DOI]1013939/jcnkizgsc201637088

2010年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行貸款的沖擊已經(jīng)形成勢(shì)不可當(dāng)?shù)木置妗Ｒ晕浵伆峒?、阿里小貸、P2P小額信貸等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融貸款業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)資源以互聯(lián)網(wǎng)方式經(jīng)營(yíng)，通過線上運(yùn)營(yíng)。主要服務(wù)小微企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者，它們不做傳統(tǒng)商業(yè)銀行“二八法則”里20%的少量客戶，而是以互聯(lián)網(wǎng)的方式，服務(wù)于數(shù)量更多的“長(zhǎng)尾”客戶。

例如：以會(huì)員為貸款對(duì)象的阿里小額貸款是以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款，借款人無須提供抵押品或第三方擔(dān)保，僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證，是純信用貸款產(chǎn)品。

1互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融功能的相互融合，借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，完成資金融通、支付等銀行業(yè)務(wù)。

第一，馮娟娟[1]指出：互聯(lián)網(wǎng)金融不僅影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式，也將沖擊商業(yè)銀行資金融通業(yè)務(wù)。宮曉林[2]指出：商業(yè)銀行應(yīng)向互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)習(xí)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展要依靠互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的自律、創(chuàng)新，加強(qiáng)系統(tǒng)安全建設(shè)等。謝平，鄒傳偉[3]指出：互聯(lián)網(wǎng)金融模式能有效提高資源配置效率，進(jìn)而有效降低交易成本。Tess Ocean（2013）指出：互聯(lián)網(wǎng)金融貸款不僅審批速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于商業(yè)銀行，而且客戶承擔(dān)了比傳統(tǒng)銀行低的貸款利率。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融是普惠金融，表現(xiàn)在覆蓋面廣，具有普遍的公平性和可獲得性?？梢越柚ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，是真正意義上的服務(wù)普通大眾的普惠金融?？梢杂行У亟鉀Q小微企業(yè)融資難的問題。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融具有成本低廉的運(yùn)營(yíng)與擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)虛擬空間開展的金融業(yè)務(wù)，一是互聯(lián)網(wǎng)渠道避免了離散的初始投資與運(yùn)營(yíng)維護(hù)投入，業(yè)務(wù)處理終端由銀行的柜臺(tái)分散到每個(gè)網(wǎng)絡(luò)用戶的電腦和手機(jī)上，替代了傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)功能，省去了大量人工費(fèi)用，減少了管理費(fèi)用、設(shè)施投資和營(yíng)業(yè)費(fèi)用；二是計(jì)算機(jī)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)使互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更容易推廣和發(fā)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行建立了眾多的分支機(jī)構(gòu)與營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，不僅營(yíng)業(yè)成本巨大，而且覆蓋面畢竟有限。新增客戶的邊際服務(wù)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于互聯(lián)網(wǎng)金融。

第四，互聯(lián)網(wǎng)金融是開放性服務(wù)平臺(tái)，2013年，中國(guó)智能手機(jī)出貨量達(dá)到35億臺(tái)，智能手機(jī)用戶普及率逐年提高；2013年國(guó)務(wù)院發(fā)布了“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略實(shí)施方案，未來幾年不僅城鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)速率會(huì)大幅度提升，而且廣大鄉(xiāng)村的網(wǎng)絡(luò)覆蓋率會(huì)迅速增加。網(wǎng)絡(luò)終端提供24小時(shí)服務(wù)，客戶會(huì)更方便地通過網(wǎng)絡(luò)隨時(shí)隨地辦理存貸款、轉(zhuǎn)賬、支付及還款等業(yè)務(wù)。實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)普及化、大眾化，極大地提升了金融服務(wù)的效率。

第五，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)開放、平等、協(xié)作、共享，實(shí)現(xiàn)以客戶為中心，通過數(shù)據(jù)挖掘和分析尋找潛在的客戶與需求，進(jìn)行精細(xì)化的產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計(jì)，例如：實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化營(yíng)銷的P2P、眾籌等模式。實(shí)現(xiàn)支付手段無紙化、無柜臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的優(yōu)勢(shì)倒逼利率市場(chǎng)化改革。

第六，貸款方面，互聯(lián)網(wǎng)金融能將客戶的信息流、資金流、物流等信息在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行整合，尋找目標(biāo)客戶，按其資信自動(dòng)進(jìn)行分類，可以更好地為貸款進(jìn)行定價(jià)和管控風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融貸款必將影響商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)、個(gè)人經(jīng)營(yíng)與消費(fèi)等“長(zhǎng)尾”客戶的業(yè)務(wù)。

第七，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律有待完善，監(jiān)管體系有待健全，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系尚未建立，導(dǎo)致客戶信用風(fēng)險(xiǎn)大，極易出現(xiàn)如“e租寶”故意騙貸等風(fēng)險(xiǎn)問題的發(fā)生。

2互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行貸款影響的實(shí)證研究

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起和網(wǎng)絡(luò)借貸的繁榮壯大，互聯(lián)網(wǎng)金融具有資金配置效率高、資金匹配成本低等優(yōu)勢(shì)；具有服務(wù)時(shí)間短，手續(xù)簡(jiǎn)便，渠道和服務(wù)的便利化等優(yōu)點(diǎn)。以互聯(lián)網(wǎng)方式經(jīng)營(yíng)，不設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)、沒有柜臺(tái)，純粹線上運(yùn)營(yíng)。這就導(dǎo)致了對(duì)商業(yè)銀行的較大沖擊。尤其是對(duì)商業(yè)銀行小微客戶的貸款業(yè)務(wù)造成了較大的影響。

在2010年至2014年的5年里，螞蟻小貸已經(jīng)服務(wù)了160多萬戶小微企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)者，為他們解決了融資需求，共發(fā)放貸款超過4000億元，同時(shí)，整體不良率小于15%。借助云計(jì)算技術(shù)與大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，通過“輕資產(chǎn)、交易型、平臺(tái)化”的經(jīng)營(yíng)思路，形成一個(gè)“小銀行、大生態(tài)”的局面，與同業(yè)金融機(jī)構(gòu)一起為小微企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)者和農(nóng)村用戶提供普惠金融服務(wù)。

下面通過建立 2010年至2014年人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模與螞蟻搬家的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，來分析螞蟻搬家對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的影響。

21人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模與螞蟻搬家的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模與螞蟻搬家這兩組數(shù)據(jù)（見下表）是2010—2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)（Time Series Data），建立一元回歸模型的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，如下：

Y=C+LX+μ

其中：Y表示人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模，是被解釋變量；X表示螞蟻搬家，是解釋變量；C和L是待估參數(shù)；μ是隨機(jī)干擾項(xiàng)。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)家數(shù)據(jù)；假設(shè)螞蟻搬家2010年貸款數(shù)據(jù)300億元，每年增加300億元。

22模型回歸結(jié)果

模型回歸結(jié)果見以下數(shù)據(jù)。

R2=08004，調(diào)整后的可決系數(shù)AR2=07339，F(xiàn)=1203，表明回歸模型解釋了人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模的7339%。說明人民幣貸款社會(huì)融資規(guī)模更多地被螞蟻搬家搬走。

3針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行貸款影響的應(yīng)對(duì)策略2016年3月5日李克強(qiáng)總理在第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議上的人大政府工作報(bào)告中提出：規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、“三農(nóng)”的支持。

31商業(yè)銀行向互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合商業(yè)銀行要應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)該堅(jiān)持開放、共享、普惠的互聯(lián)網(wǎng)理念，去發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行需要轉(zhuǎn)變觀念，向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型，逐步實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合。

32調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融部門，以客戶為中心，重視客戶體驗(yàn)商業(yè)銀行應(yīng)該通過流程再造及重組聯(lián)盟等多種方式建立互聯(lián)網(wǎng)金融組織機(jī)構(gòu)。以客戶需求為中心，與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)爭(zhēng)奪數(shù)量更多的“長(zhǎng)尾”客戶，進(jìn)一步拓展小微企業(yè)融資服務(wù)渠道。解決小微企業(yè)融資難的問題。如工商銀行的網(wǎng)貸通等，既拓展了商業(yè)銀行的市場(chǎng)，又增加了商業(yè)銀行的收益。

33商業(yè)銀行應(yīng)該積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式

商業(yè)銀行應(yīng)積極推進(jìn)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在市場(chǎng)拓展、客戶服務(wù)、支付、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域的融合，深度整合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)，提升客戶服務(wù)質(zhì)量，拓展服務(wù)渠道，不斷提高業(yè)務(wù)水平。通過商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融部門積累的交易行為數(shù)據(jù)和客戶評(píng)價(jià)，開展網(wǎng)上貸前調(diào)查以及網(wǎng)上監(jiān)控企業(yè)資金流向等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)更有效的風(fēng)險(xiǎn)管控。

參考文獻(xiàn)：

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