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    創(chuàng)業(yè)要懂“三缺一”

    2016-11-09 17:45孟醒
    中國(guó)商人 2016年11期
    關(guān)鍵詞:凡客負(fù)債表現(xiàn)金流量

    孟醒

    峰瑞資本的李豐和嘉御基金的衛(wèi)哲,是各自創(chuàng)投基金的創(chuàng)始人,巧合的是,倆人分別發(fā)明了一個(gè)“三缺一”理論,很有趣,可以說(shuō)對(duì)99%的創(chuàng)業(yè)公司都適用,甚至這兩套理論都屬于:不用是等死,用錯(cuò)了是找死。

    先說(shuō)李豐的。他認(rèn)為,一家創(chuàng)業(yè)企業(yè),在“目標(biāo)市場(chǎng)足夠大、發(fā)展足夠快、早早就賺錢”這三者之間,必須缺一樣,是為“三缺一”。 比如你開個(gè)連鎖小面館,很可能具備早早就賺錢和發(fā)展足夠快,但目標(biāo)市場(chǎng)并不會(huì)太大。而給你送外賣的“餓了么”呢,目標(biāo)市場(chǎng)足夠大,發(fā)展也神速,但賠了N多個(gè)億是吧?在接下來(lái)的日子里,恐怕還得繼續(xù)賠很久。

    基本上,絕大部分VC的作用,就是看清楚一家企業(yè)的未來(lái),市場(chǎng)足夠大和發(fā)展足夠快,然后給錢??墒欠催^(guò)來(lái)說(shuō),很多做品牌的生意,真的需要拿VC的錢么?因?yàn)榻^大部分做品牌的生意,生意模式是無(wú)需探討的,上來(lái)就可以賺錢。那么你需要問自己,這個(gè)品牌所在類目,目標(biāo)市場(chǎng)足夠大和發(fā)展快,你需要舍棄哪個(gè)?

    為什么沒有一個(gè)商業(yè)模式,三者同時(shí)具備呢?具體放在今天的商業(yè)環(huán)境看,如果同時(shí)具備這三種狀態(tài),那基本上就輪不著創(chuàng)業(yè)者來(lái)做了,無(wú)數(shù)不缺錢的大企業(yè)直接伸手。你想,他們之所以暫時(shí)觀望,無(wú)非就是要么嫌棄市場(chǎng)太小,要么發(fā)展太慢,或者是燒個(gè)無(wú)底洞也不知道能不能成功。

    所以,今天的創(chuàng)業(yè)者總得放棄上面一項(xiàng)甚至兩項(xiàng),要么選個(gè)小而美,利基市場(chǎng)賺個(gè)好利潤(rùn)但不求速成。要么像無(wú)數(shù)拿了VC錢的企業(yè)一樣,朝著懸崖高速進(jìn)發(fā),不但行駛中換輪胎,甚至還得在懸崖盡頭前把飛機(jī)翅膀造出來(lái)。

    好,既然說(shuō)到拿了VC的錢來(lái)燒,就順道進(jìn)入衛(wèi)哲的“三缺一”。所謂企業(yè)財(cái)務(wù)三張報(bào)表——現(xiàn)金流量表、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表,總得有一張暫時(shí)不能燒。

    可能不少初創(chuàng)業(yè)的小盆友還不太了解這三張表干嘛的?沒關(guān)系,雕爺當(dāng)年也完全不懂,但我玩過(guò)“大富翁”游戲啊,就知道一件事:甭管您擁有幾條街的房子,當(dāng)手頭現(xiàn)金為零時(shí),“倒閉”兩個(gè)字就砸在了頭上。

    你看當(dāng)年微博上當(dāng)當(dāng)李國(guó)慶整天嘲笑劉強(qiáng)東快要破產(chǎn),因?yàn)榫〇|賣東西毛利太少,自建物流成本太高,幾乎快到了賣一件賠一件的地步。但是,李國(guó)慶只猜到了京東損益表難看死,卻忘記了,“快收慢付”這個(gè)妖招——只要京東的增長(zhǎng)率足夠高,加上賬期足夠長(zhǎng),沒錯(cuò),賣一件賠一件,但是,賣給消費(fèi)者是當(dāng)時(shí)見到錢,而給供應(yīng)商結(jié)算時(shí),是三個(gè)月以后。按理說(shuō),這三個(gè)月賠了不少錢對(duì)吧?沒錯(cuò),“損益表”上錢是賠了,但這三個(gè)月我的銷售額一直在增長(zhǎng),所以,三個(gè)月后,實(shí)際上我賬上的現(xiàn)金更多了。

    曾經(jīng)和京東一時(shí)瑜亮的凡客,咋就突然不行了?至少?gòu)倪@個(gè)理論看,三張表一塊燒了。陳年反思中多次提及,凡客搞了太多亂七八糟的東西,從拖把到菜刀,但是賣不掉啊,這些死庫(kù)存把資產(chǎn)負(fù)債表給拖累死了。蛋疼的凡客并非代銷,全是貼牌生產(chǎn),一旦入庫(kù),就成了“死資產(chǎn)、真負(fù)債”,資產(chǎn)負(fù)債表光榮犧牲。損益表呢,想都別想,一件T恤才賺幾塊錢???然后,崩盤于現(xiàn)金流量表的敗露,無(wú)法“快收慢付”,供應(yīng)商紛紛堵門討債……凡客當(dāng)年如果能夠像滴滴一樣,一路融資下去,當(dāng)然沒事,不過(guò)歷史不能假設(shè),總之沒能繼續(xù)融,只好斷臂求生。

    這時(shí)有人中途插話:滴滴不就三張表一起燒了?哦,回答很簡(jiǎn)單:那是命!無(wú)數(shù)的因緣際會(huì),導(dǎo)致滴滴逆襲打亂一切法則。不過(guò)話又說(shuō)回來(lái)了,代價(jià)也不是沒有,就是管理團(tuán)隊(duì)的股權(quán)比例早就淪為無(wú)足輕重,創(chuàng)始人繼續(xù)天才就成蘋果喬布斯,萬(wàn)一傷仲永則變新浪王志東。

    回到現(xiàn)實(shí),絕大部分企業(yè),還是選至少一張不能燒??!有些成熟些的企業(yè),是可以燒現(xiàn)金流量表的,比如為了討好資本市場(chǎng),直接給供應(yīng)商先結(jié)錢——既然這么體貼,那我得更低價(jià)格進(jìn)貨,每件商品毛利變多,所以損益表立即好看,當(dāng)年利潤(rùn)則大增。如果您提前半年看清楚中國(guó)房市,豁出去了,現(xiàn)金流量表和損益表都不要了,把所有錢都買成房子,這輪房?jī)r(jià)暴漲,您的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)直都要閃閃發(fā)光了好吧?

    千萬(wàn)記得,如果你有野心,所在領(lǐng)域還高增長(zhǎng),三張表還是該選擇燒一張或兩張的,因?yàn)槟悴粺?,而你的?duì)手燒了且控制得當(dāng),那你就屬于“等死”狀態(tài)。但三張同時(shí)燒呢,要么你祈禱自己的八字比肩程維,要么你就和絕大部分這幾年倒掉的初創(chuàng)企業(yè)一般,純屬自己“找死”來(lái)的。

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