應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理比較研究

樊嘉鈺　汪蕾

摘要：由于信息不對稱以及委托代理關(guān)系的存在，導(dǎo)致盈余管理的出現(xiàn)。盈余管理隨著時間的推移逐漸發(fā)生演變，劃分為現(xiàn)在學(xué)界普遍認(rèn)可的應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。本文對兩種盈余管理從概念、動機、影響因素以及經(jīng)濟(jì)后果幾個方面進(jìn)行了梳理，并提出一定建議，為盈余管理的進(jìn)一步研究提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：盈余管理；應(yīng)計盈余管理；真實盈余管理

中圖分類號：F239 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）022-000-01

盈余管理一直是資本市場的熱點問題，最開始的盈余管理主要是通過變更會計選擇和會計估計政策用以調(diào)節(jié)會計信息。伴隨著監(jiān)管措施越來越嚴(yán)格，逐漸出現(xiàn)了隱蔽性更強不同于以往的盈余管理方法，這才使得理論界對其進(jìn)行了區(qū)分和定義，也就是本文所說的應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。下文開始從涵義、動機、影響因素、經(jīng)濟(jì)后果以及約束機制幾個方面對二者進(jìn)行比較和總結(jié)。

一、兩種盈余管理涵義上的比較

在會計領(lǐng)域里，盈余按照權(quán)責(zé)發(fā)生制以及是否對現(xiàn)金流量影響，通常分為兩種：一種是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)確認(rèn)計量的已實現(xiàn)但未收到現(xiàn)金的盈余；另一種是企業(yè)當(dāng)期已實現(xiàn)并且已收到現(xiàn)金的盈余。因此盈余管理可以根據(jù)是否涉及到現(xiàn)金活動，劃分為應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。美國學(xué)者Schipper在1989年首次提出了盈余管理的定義：盈余管理事實上市是企業(yè)管理層以獲取個人利益為目的利益而改變財務(wù)報告的過程。我國學(xué)者寧亞平（2004）首次定義了兩種盈余管理方式，企業(yè)管理層為達(dá)到影響盈余的效果，在合法合理的前提下靈活運用會計政策、會計選擇的行為叫做“會計盈余管理”，而通過重組實際經(jīng)營活動或交易來操縱盈余的行為叫做“實際盈余管理”。隨后我國眾多學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了更深入的研究。

通過對文獻(xiàn)的梳理，作者將兩種盈余管理含義總結(jié)如下：應(yīng)計盈余管理是指企業(yè)管理層在合法合理的范圍內(nèi)，通過利用會計政策和會計估計變更，對有關(guān)盈余項目進(jìn)行操控并影響對外披露的會計信息的盈余管理活動。真實盈余管理是指企業(yè)管理層通過操控和構(gòu)造真實的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，如操控交易、改變交易的會計實質(zhì)或時間等，對有關(guān)盈余項目進(jìn)行操控并影響對外披露的會計信息的盈余管理活動。由于真實盈余管理依托于真實的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，操作渠道更為廣泛、隱蔽性更強，在外部監(jiān)管力度逐漸加大、相關(guān)法律準(zhǔn)則日趨完善的情況下，越來越多的企業(yè)開始進(jìn)行真實盈余管理。

二、兩種盈余管理動機上的比較

1.成本效益動機

由于真實盈余管理通常需要構(gòu)造真實的經(jīng)濟(jì)事項，往往需要多方面人員的配合甚至涉及到企業(yè)外部的資源的統(tǒng)籌。而應(yīng)計盈余管理，僅僅需要公司管理者通過會計估計和一定和會計政策的選擇從而影響會計信息加工的結(jié)果。一方面，從顯性成本上來說，真實盈余管理涉及到更多的環(huán)節(jié)、人員和資源，從而會花費更多的成本；但從另一方面隱性成本來看，由于真實盈余管理建立在真實經(jīng)營活動基礎(chǔ)上，更難受到外部利益相關(guān)者以及監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，具有更多的靈活性和隱蔽性，因此其隱性成本較低。因此企業(yè)在進(jìn)行盈余管理方式的選擇時通常會綜合來看，選擇綜合成本最低效益最大的方式。

2.長期-短期動機

由于真實盈余管理涉及真實的經(jīng)濟(jì)行為，往往會帶來當(dāng)期較好的盈余結(jié)果和較為充沛的現(xiàn)金流表象。但是就長期發(fā)展來看，管理層的短視行為可能會給企業(yè)帶來不利影響。如企業(yè)為粉飾報表減少當(dāng)期的研發(fā)支出，盡管當(dāng)期盈余報告較好，但是會對企業(yè)未來的發(fā)展造成無法估計的影響。而應(yīng)計盈余管理并不改變交易實質(zhì)從而不會影響企業(yè)的長期發(fā)展。一般而言，管理層一般會具有短視行為而企業(yè)股東往往重視企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，因此二者間如何制衡和博弈會影響到盈余管理方式的選擇。

三、兩種盈余管理影響因素比較

一般情況下，企業(yè)不可能無限制的進(jìn)行盈余管理，往往會受到外界條件的種種限制。企業(yè)進(jìn)行盈余管理的目標(biāo)也有限，因此企業(yè)會根據(jù)實際情況對具體方式進(jìn)行選擇。首先會計準(zhǔn)則方面的影響。新會計準(zhǔn)則的出臺會對盈余管理產(chǎn)生影響，同時給應(yīng)計盈余管理留有一定空間比如對公允價值的利用，但總體上縮小了應(yīng)計盈余管理的范圍，因此企業(yè)不得不尋求更加隱蔽和靈活的真實盈余管理。

其次，機構(gòu)投資者也會對盈余管理方式產(chǎn)生一定的影響。機構(gòu)投資者為降低投資風(fēng)險提高投資收益率，會積極參與到公司的管理活動中，通過多種手段以及聘請專家，因此會對公司的真實盈余管理行為形成制約，另一方面由于管理層始終有一定的盈余管理需求，被壓制的真實盈余管理動機會被應(yīng)計盈余管理動機替代。

還有其他因素會對盈余管理產(chǎn)生影響。如高管股權(quán)激勵政策，由于真實盈余管理具有較大影響力和不可逆轉(zhuǎn)性，高管普遍傾向進(jìn)行應(yīng)計盈余管理；再如所權(quán)背景不同，國有企業(yè)由于具有一定的政府背景因此有更高的信用和風(fēng)險承擔(dān)能力，因此更傾向于真實盈余管理，而自負(fù)盈虧的民營企業(yè)則傾向于應(yīng)計盈余管理。此外，管理層權(quán)利、審計質(zhì)量、事務(wù)所規(guī)模和關(guān)聯(lián)交易也會對盈余管理模式有一定影響。

四、經(jīng)濟(jì)后果

一般企業(yè)在進(jìn)行盈余管理后，再后續(xù)期間都會表現(xiàn)出一定程度的業(yè)績下滑，尤其是IPO前后和增發(fā)擴(kuò)股前后業(yè)績差異表現(xiàn)的尤為明顯，并且真實盈余管理比應(yīng)計盈余管理對業(yè)績下滑影響的更持久。

在對盈余和現(xiàn)金流的影響方面，真實盈余管理活動往往前后組織動用各方資源需要較長會計期間，因此會對各期盈余和現(xiàn)金流均產(chǎn)生影響，甚至在長期會損害公司價值；應(yīng)計盈余管理只對應(yīng)計項目的各期分布產(chǎn)生影響并且不影響會計盈余總量，也不會對現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。

五、總結(jié)

由于主觀動機和客觀環(huán)境存在，盈余管理很難杜絕，尤其再資本市場監(jiān)管越來越嚴(yán)格的情況下，企業(yè)管理者開始傾向于使用更隱蔽的真實盈余管理的方式。要想約束企業(yè)的盈余管理（包括真實和應(yīng)計），首先監(jiān)管部門應(yīng)該從立法上更加完善，堵上盈余管理法治上的漏洞，使得執(zhí)法部門和審計部門有法可依有據(jù)可查；其次政府監(jiān)管部門和社會監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該提升自身專業(yè)素養(yǎng)，提升職業(yè)敏感性，在盈余管理發(fā)生之前可以杜絕，或是發(fā)生過程中可以發(fā)現(xiàn)并制止；最后，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，更多的引入專業(yè)性較強的專業(yè)投資機構(gòu)，從而對公司盈余管理行為進(jìn)行有效控制。

參考文獻(xiàn)：

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