利率市場化進(jìn)程中我國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對策略

羅迪

【摘要】影子銀行是指游離于傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系之外的信用中介體系，在我國的經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，影子銀行的影響力正在日益增加。諸多的原因?qū)е掠白鱼y行在監(jiān)管機(jī)制上并不完善，存在一定的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，給我國的金融市場平穩(wěn)發(fā)展帶來了嚴(yán)重的威脅，不容忽視。本文將主要針對影子銀行在我國發(fā)展的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并對影子銀行給我國利率市場化進(jìn)程所帶來的影響進(jìn)行介紹，結(jié)合影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的成因，提出了相應(yīng)有效的應(yīng)對策略，以供大家參考。

【關(guān)鍵詞】利率市場化；影子銀行；風(fēng)險(xiǎn)及策略

利率在我國眾多金融活動(dòng)當(dāng)中不可或缺，是我國實(shí)現(xiàn)對國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的重要因素，所以我國對其一直進(jìn)行著嚴(yán)格的控制。但是利率的調(diào)整不僅僅單方面由國家決定，部分帶有商業(yè)性質(zhì)的銀行也會(huì)對其造成一定的影響，這些銀行為了降低本身的信用危機(jī)，而對利率的上下浮動(dòng)沒有進(jìn)行重點(diǎn)的關(guān)注，所以就會(huì)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

1.我國影子銀行現(xiàn)狀分析

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，大規(guī)模的金融危機(jī)也給世界帶來巨大的影響，而造成金融危機(jī)爆發(fā)的一個(gè)主要因素就是影子銀行，近幾年來世界上也來越多的金融目光已經(jīng)開始注意影子銀行的存在。首先我們來對影子銀行做一個(gè)簡單的介紹，影子銀行是相對于傳統(tǒng)銀行而言的，他雖然與傳統(tǒng)的銀行不同但是同樣能夠?yàn)閲业膶?shí)體經(jīng)濟(jì)以及虛擬經(jīng)濟(jì)[1]提供巨大的融資。簡單的說就是利用信用度的提升的方法，向社會(huì)資金發(fā)放貸款。

近幾年來，我國的影子銀行發(fā)展速度較快，逐漸發(fā)展為兩種主要的模式，一種就是在傳統(tǒng)銀行當(dāng)中衍生出來的理財(cái)產(chǎn)品，另外一種就是私人金融體系，就是以發(fā)放高額貸款來獲取高額的利潤，這其中也包括一些合法的小額貸款公司。再有就是一些發(fā)展還并不是十分完善的投資銀行以及投資基金等等。影子銀行已經(jīng)成為了金融行業(yè)當(dāng)中不可忽視一部分，在利率市場化進(jìn)程當(dāng)中影子銀行所帶來的沖擊力也在不斷的加大，風(fēng)險(xiǎn)不斷增高，急需解決。

2.影子銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 資產(chǎn)價(jià)格的敏感性波動(dòng)

影子銀行的主要運(yùn)作就是進(jìn)行金融的交易，通過金融產(chǎn)品來進(jìn)行資產(chǎn)的運(yùn)作，以此來達(dá)到盈利的目的。但是金融產(chǎn)品的運(yùn)作不僅僅受著國家經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控[2]所影響，還會(huì)受到市場信息的影響以及投資者的動(dòng)向影響，資產(chǎn)的價(jià)格非常容易形成波動(dòng)。除此之外，如果資產(chǎn)市場的管理不夠規(guī)范和嚴(yán)格，那么就很有可能會(huì)有違規(guī)交易現(xiàn)象的發(fā)生，無論是交易成功還是失敗，都將給金融市場帶來巨大的影響。

2.2 金融動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)加劇

影子銀行的整體利率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的銀行利率水平，較高的利率將會(huì)給影子銀行帶來非?？捎^的資金收益，但是這種運(yùn)作方式的流動(dòng)性非常大，同時(shí)將伴隨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【3】。不僅如此，影子銀行的較高利率使得本應(yīng)該進(jìn)入到傳統(tǒng)銀行的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金已不斷的轉(zhuǎn)移到了影子銀行當(dāng)中，促使社會(huì)的融資成本整體上升，加劇了金融動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。

對于中小企業(yè)而言融資成本增加，經(jīng)營的難度也加大，巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)使得中小企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)容易出現(xiàn)問題，企業(yè)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)將一直伴隨，給社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來一定的威脅。

2.3風(fēng)險(xiǎn)的連帶性

影子銀行的運(yùn)行主要是通過資產(chǎn)來進(jìn)行運(yùn)行的，所以影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)還具有很強(qiáng)的連帶性。受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場以及投資理念的不斷影響，使得風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就會(huì)在全部的信息渠道當(dāng)中進(jìn)行擴(kuò)散，連帶性高，形成一個(gè)涉及面十分廣泛的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。一旦這種風(fēng)險(xiǎn)形成就很有可能繼續(xù)擴(kuò)大為全球性的金融危機(jī)。

2.4資產(chǎn)質(zhì)量的逐年下降

影子銀行的整體利率一直處于一種高于傳統(tǒng)銀行的水平，所以在融資方面更加容易，資產(chǎn)的質(zhì)量也相對較高。在利率市場化的背景下，影子銀行的利率優(yōu)勢就會(huì)明顯變小，商業(yè)銀行的利率也會(huì)隨之波動(dòng)，改變了原有的商業(yè)銀行較為劣勢的地位，商業(yè)銀行的存款率大大提高，影子銀行的一些客源也會(huì)因此發(fā)生轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，逐漸轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行，使商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到提高，相應(yīng)的因?yàn)橛白鱼y行的客源減少，資產(chǎn)質(zhì)量就會(huì)明顯的降低。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略

3.1建立完善的市場利率機(jī)制

要想有效的防止利率的敏感性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，就需要建立一個(gè)完善的市場利率機(jī)制，這個(gè)機(jī)制需要能夠滿足對金融市場真實(shí)供應(yīng)情況的反應(yīng)，從而能夠及時(shí)的掌握市場當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)，為銀行的主管部門及監(jiān)管部門提供可靠的決策依據(jù)，穩(wěn)定銀行的發(fā)展。在建立完善的市場利率機(jī)制之前我們首先要做好一系列的準(zhǔn)備，比如建立穩(wěn)定的市場基準(zhǔn)利率體系，對于較大的利率波動(dòng)需要建立預(yù)警體系，然后要結(jié)合社會(huì)的信息系統(tǒng)建立全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系。

3.2建立金融監(jiān)管體系

我國針對影子銀行已出臺(tái)相關(guān)行政法規(guī)，但由于影子銀行發(fā)展迅速創(chuàng)新性強(qiáng)，目前法規(guī)不能實(shí)現(xiàn)對其監(jiān)管的完全覆蓋。需要建立一個(gè)相對統(tǒng)一完善的金融監(jiān)管平臺(tái)。首先加強(qiáng)對民間融資的監(jiān)管，明確民間借貸與非法集資的區(qū)別，引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展，提高融資效率。同時(shí)，相關(guān)法律應(yīng)明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，避免出現(xiàn)監(jiān)管多頭和監(jiān)管空頭。關(guān)鍵還在于出臺(tái)相關(guān)保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的政策法規(guī)，實(shí)現(xiàn)信息公開化，減少信息不對稱導(dǎo)致的不良后果。這樣的監(jiān)管體系才能夠較好的應(yīng)對影子銀行的市場利率金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.3規(guī)范金融市場秩序

利率市場化會(huì)給整個(gè)銀行行業(yè)帶來較大的影響，并且會(huì)加大商業(yè)銀行與影子銀行之間的競爭，一些銀行為了較大的經(jīng)濟(jì)利益，違規(guī)操作以及惡意競爭也不免發(fā)生。因此要不斷的規(guī)范金融市場的市場秩序，加大監(jiān)管的力度，強(qiáng)化信息披露，針對影子銀行體系構(gòu)建統(tǒng)一的信息統(tǒng)計(jì)體系，搭建信息共享平臺(tái)，提高金融衍生產(chǎn)品的透明度，加強(qiáng)對信用評(píng)級(jí)的監(jiān)管，加大評(píng)級(jí)責(zé)任和懲罰力度。

4.總結(jié)

在金融業(yè)飛速發(fā)展的今天，利率市場化不斷推進(jìn)，我國金融市場不斷發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)監(jiān)管模式容易導(dǎo)致諸如影子銀行之類中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管真空與監(jiān)管多頭。因此，應(yīng)當(dāng)結(jié)合實(shí)際金融變動(dòng)特點(diǎn)，提高對于影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)對影子銀行監(jiān)管力度，完善金融市場監(jiān)管體系。

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