小微企業(yè)融資的“最真實聲音”

龐清輝+趙一靜

為什么銀行說問題解決了，但企業(yè)仍在說融資難？

李子彬近來“火”了一把。

在7月27日的國務院常務會議上，他受邀參與并做發(fā)言。

就知名度而言，李子彬并不是“新面孔”。作為曾經(jīng)的化工部副部長、深圳市市長、國家發(fā)改委副主任兼西部大開發(fā)辦公室專職副主任，李子彬從領導崗位上退下來以后，牽頭成立了中小企業(yè)協(xié)會。這是一家由中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營者及中小企業(yè)服務機構(gòu)自愿組成的非營利性的社會團體，作為協(xié)會“大當家”，李子彬憑借其在政府工作的經(jīng)歷和經(jīng)驗，擔任起了中小企業(yè)的“代言人”，為廣大中小企業(yè)鼓與呼。

2016年，隨著經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，民間投資呈現(xiàn)斷崖式下跌，中小企業(yè)的生存狀況引發(fā)社會各界廣泛關注。解決中小企業(yè)融資難問題，是解決民間投資下滑的關鍵。

在這次會上，李子彬就“加強小微企業(yè)金融服務的措施，緩解融資難融資貴”的議題做了重點發(fā)言，也提出了諸多建議。

近日，在接受《財經(jīng)國家周刊》記者專訪時，李子彬?qū)Υ俗隽嗽敿毥榻B。

加快推進動產(chǎn)融資

《財經(jīng)國家周刊》：你受邀參與國務院常務會議研究討論的議題，是有針對性加強小微企業(yè)金融服務的措施，緩解融資難融資貴。你提到了哪些問題？

李子彬：我主要講了銀行和企業(yè)的反應為什么有那么大反差的問題，并且提了一個加快推進動產(chǎn)融資的建議。

我跟總理說，聽銀行業(yè)的匯報，再去聽企業(yè)的反映，反差特別大。自2009年以來銀行業(yè)做了大量的工作，比如設立專營機構(gòu)、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、縮短審批流程和實行差異化監(jiān)管等，緩解了部分中小企業(yè)的融資難問題，融資的成本也有所下降。但是，開企業(yè)座談會，企業(yè)卻總反映問題根本沒有解決。多年以來，從沒有人解釋清楚過這個問題。

中國有2100萬戶企業(yè)，中小微企業(yè)在數(shù)量上是主體，大型企業(yè)大概只有50萬戶。從就業(yè)角度來看，中小企業(yè)提供了80%的城鎮(zhèn)社會就業(yè)，小微企業(yè)占80%里的60%，提供了大多數(shù)的就業(yè)崗位。

由于中國金融體系里缺少股權融資，多層次的資本市場不完善且不發(fā)達，企業(yè)直接從股票上融資比例非常低，中小企業(yè)幾乎沒有希望通過上市融資，到2015年年底，A股中小板創(chuàng)業(yè)板加在一塊不到3000戶，新三板是5100戶，但新三板有做市交易的不到四分之一，也就1000多戶。三十年了，從股票上拿到錢的就3000多戶企業(yè)，相對于2100萬戶企業(yè)，微不足道；另外，中國的債券市場門檻高，比如最小額的發(fā)債是中小企業(yè)集合債，它要求企業(yè)凈資產(chǎn)1000萬，一般中小微企業(yè)根本達不到發(fā)債的資格；還有就是從銀行貸款也是行不通的，因為銀行貸款要求不動產(chǎn)抵押，而小微企業(yè)95%以上沒有不動產(chǎn)。綜上，小微企業(yè)融資基本上是自己的利潤滾動加上社會融資、民間借貸，所以社會融資雖然利息高、風險大，但因為有需求，是禁止不了的。

我看了一下某國有銀行2014年的年報，它對公企業(yè)客戶509萬，但年末有貸款余額的只有14萬，也就是說大部分小微企業(yè)都是給它存錢了，但從那貸錢的沒有幾戶。

中國所有的商業(yè)銀行對公企業(yè)客戶大概在600萬左右，中國有2100萬戶企業(yè)減去對公企業(yè)客戶，剩下的就是跟銀行沒關系的企業(yè)數(shù)量，大概在1500萬戶左右。

所以說這七八年來政府和銀行的忙碌，“增供給、提效率、降收費”等措施，都是針對那600萬戶企業(yè)而忙，那600萬戶企業(yè)確實是融資難、融資貴改善了。但陽光雨露沒照到那1500萬戶企業(yè)，這個數(shù)量群體更大更多，這就是為什么銀行業(yè)一匯報問題好像解決了，但一開企業(yè)座談會，聽到的聲音仍是融資難。

《財經(jīng)國家周刊》：你向總理提出了加快推進動產(chǎn)融資的建議，你覺得現(xiàn)在條件是否完備？

李子彬：這次討論的方案是銀監(jiān)會牽頭的，我提出建議把方案的第七條進行修改，把加快應收賬款的質(zhì)押融資改成加快動產(chǎn)融資。

銀監(jiān)會估計中國企業(yè)的動產(chǎn)在50萬億—70萬億，其中應收賬款大概有11萬億，而存貨大概有20萬億—30萬億。自2015年1月至2016年7月25日，應收賬款質(zhì)押貸款融資總額累計2.44萬億元，按這個速度，到年末能超過3.5萬億，這3.5萬億是百分之百地全部進入到實體經(jīng)濟，沒有在金融體系空轉(zhuǎn)，其中65%進入到了小微企業(yè)。

大約1500萬戶小微企業(yè)，因為沒有不動產(chǎn)所以不能去銀行貸款，但是任何企業(yè)只要有經(jīng)營活動就一定有動產(chǎn)，比如存貨、應收賬款、企業(yè)的保障金、高科技企業(yè)的專利和品牌等等，都是值錢的。

另外，存貨抵押貸款也應該加快推進。但開展存貨及倉單抵押貸款融資有個前提，就是國家工商總局應該加快建立起存貨的全國統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，以記錄企業(yè)抵押的情況，防止重復抵押。目前該系統(tǒng)建設不完善，漏洞很多。工商總局應加快系統(tǒng)建設，為開展存貨抵押貸款提供基礎。

我希望明年能開展起存貨抵押貸款，加上應收賬款質(zhì)押融資，未來五年左右，動產(chǎn)融資可以達到10萬億—20萬億。

目前發(fā)達國家普遍開展了動產(chǎn)融資，發(fā)展中國家如印度、印尼、越南、墨西哥等國都已經(jīng)開展了應收賬款質(zhì)押融資和存貨抵押貸款融資，我國完全有條件把動產(chǎn)融資開展起來。開展這項工作，目前條件已經(jīng)成熟，風險小、見效快，一定能夠在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的工作中很快發(fā)揮作用。

《財經(jīng)國家周刊》：在中小企業(yè)融資難問題上，你覺得還有哪些亟需解決的難點？

李子彬：目前，我國的金融體系存在一些弊端，包括現(xiàn)有銀行以利益為導向的體制機制，以及銀行競爭不充分、小微銀行的數(shù)量太少等。

以利益為導向，銀行愿意給大企業(yè)貸款，風險小、利潤高，而不愿給小企業(yè)貸款。美國500強企業(yè)里有18家是銀行，這18家銀行的利潤是500強總利潤的11%，中國500強企業(yè)里也正好有18家是銀行，而這18家銀行的利潤是500強總的利潤的49.95%。中國的銀行賺錢十分容易，“躺著都可以賺錢”，為什么還冒風險？這容易導致不作為。

銀行貸款為什么強調(diào)不動產(chǎn)抵押？由于小微企業(yè)利潤薄、抗風險能力低、財務管理不規(guī)范和財務報表不真實等原因，銀行向小微企業(yè)貸款存在很大的風險。這是我國銀行業(yè)目前的體制機制決定的，首先要保證安全性和盈利性。因為是國家要求銀行為實體經(jīng)濟服務、為小微企業(yè)服務，銀行才向一部分小微企業(yè)貸款的。

中國的小銀行太少。區(qū)、縣里的小微企業(yè)很多，但幾家大銀行在縣以下沒有分支機構(gòu)，無法向小微企業(yè)提供相應服務。美國有8000家銀行，而中國所有銀行都算上只有3500家左右。中國設立一萬家銀行是可能的，設立社區(qū)銀行、縣級銀行和村鎮(zhèn)銀行等小銀行，形成相互競爭的環(huán)境，推進銀行為小微企業(yè)服務。有了競爭，好吃的肉沒有了，啃骨頭也該啃了，現(xiàn)在就是沒人啃骨頭。

總而言之，中國的商業(yè)銀行的體制機制轉(zhuǎn)變太慢，我認為到現(xiàn)在還沒有形成市場充分競爭的環(huán)境。

《財經(jīng)國家周刊》：中小企業(yè)融資難已經(jīng)說了很多年，在你看來，要解決哪些主要制約因素？

李子彬：首先是要建立起發(fā)達的、完善的資本市場體系；其次要改革現(xiàn)有商業(yè)銀行以利益為導向的體制機制，同時加快建立小銀行，社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等；第三，要加快建立完善社會誠信體系，提高中小企業(yè)的財務管理水平和信用水平；第四，要建立政府支持的小微企業(yè)政策性銀行和擔保體系。這四個問題在未來10—15年能夠得到解決，就是樂觀估計了。

但是開展動產(chǎn)融資是個好辦法，代價小、工作相對簡單、風險小、見效快。當前，小企業(yè)并不是一點貸款都沒有，有些地方也創(chuàng)新了很多金融產(chǎn)品，要實地調(diào)查全國各地創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，看哪些能夠在全國統(tǒng)一推廣，以解決中小企業(yè)融資難的問題。

民營企業(yè)投資難題

《財經(jīng)國家周刊》：當前，民間投資下滑嚴重，是中央特別關注的一個問題，你覺得哪些因素造成了民間投資下滑？影響企業(yè)家投資的信心，又有哪些因素？

李子彬：民營企業(yè)投資下滑這是一個很嚴重的問題。

首先，民營企業(yè)投資之所以下降，是因為民營企業(yè)不知道往哪投資。另外，由于體制機制問題，中國的國有企業(yè)投資往往不怕虧損，只要國家戰(zhàn)略需要，是政治需要，它都敢投資。它也往往不擔心還款問題。長期貸款可十年或二十年還款，十年、二十年以后他已經(jīng)調(diào)到別的單位工作了。而民營企業(yè)也想擁護國家戰(zhàn)略，但不敢投資，因為投資虧損，銀行催促還錢，如果無法按期還清銀行的貸款，企業(yè)就會破產(chǎn)倒閉，不能說你服從國家戰(zhàn)略了你就不還錢。所以說，民營企業(yè)的老板和國有企業(yè)的老板在責任上有天壤之別。

其次，民營企業(yè)融資太難、融資太貴。民營企業(yè)貸款要抵押，不光是房子、車子抵押出去，甚至有民營企業(yè)家把人壽保險的受益人都寫成銀行。

第三，在投資準入領域，民營企業(yè)面臨厚厚的玻璃門。李克強總理說：法無禁止皆可入。但實際上民營企業(yè)投資的壁壘太多。國企應該在關系國民經(jīng)濟命脈和國計民生的重要行業(yè)和關鍵領域占主導地位，但目前，國企什么都投，能賺錢的都干，擠壓了民營企業(yè)的生存空間。

第四，若民營企業(yè)和國有企業(yè)一起投資，民營企業(yè)很難參與企業(yè)經(jīng)營管理，我了解一些這樣的案例。國有企業(yè)的資產(chǎn)遠大于民營企業(yè)的資產(chǎn)，若國有企業(yè)提出增資擴股，而民營企也無法再拿出錢來，其股份就會被稀釋，最終只好退出。

第五，民營企業(yè)和國有企業(yè)的合法權益不能得到同等保護。最典型的就是在混合所有制企業(yè)里，民企投資三個項目，有倆項目虧損，認為是正常的，歸結(jié)于投資有風險。若有一個項目盈利比較多，就會懷疑當中是否存在利益輸送或權力交換，甚至違法行事，以造成國有資產(chǎn)流失為說辭，沒收民營企業(yè)的收益，這種作法完全違背十八屆三中全會精神。

《財經(jīng)國家周刊》：你如何看待當前持續(xù)下行的經(jīng)濟形勢？ 你對中小企業(yè)下半年境況的預期如何？

李子彬：上半年經(jīng)濟增長6.7%，CPI同比上漲2.1%，新增城鎮(zhèn)就業(yè)737萬人，成績來之不易，但是，經(jīng)濟風險加大了。上半年的經(jīng)濟增長與三個刺激有關系。一是房地產(chǎn)政策刺激，通過降風險、降首付、降利息、降稅收等措施。GDP雖然提升了，但房地產(chǎn)泡沫所覆蓋的經(jīng)濟風險和財政風險沒有得到解除，反而越來越大了。這種辦法短時間管用，但長時間不行。二是政府出資對基礎設施建設加大投資。三是貨幣政策寬松，上半年貨幣投放量很大，M2增長很快。在上述三個方面的刺激下經(jīng)濟增長6.7%。所以講經(jīng)濟形勢要講好的方面，也要講存在的問題，二者綜合起來才是完整的經(jīng)濟形勢，不可單講其一。

從推動經(jīng)濟增長的出口、消費、投資三駕馬車來看，出口由于國際經(jīng)濟形勢的增長乏力、走勢分化，國際需求減少了，貿(mào)易保護主義抬頭，出口放緩了。中國的進出口總額2001年至2012年，年平均增長20%-25%，而去年已經(jīng)是負7%了，今年上半年，同比又下降3.7%。

從消費來看，近幾年來社會消費品零售總額名義增長10.5%左右。如果不調(diào)整國民收入的第一次分配比例，近幾年看不出能有更快增長。

現(xiàn)在能夠調(diào)節(jié)的、可控的，就是投資。其中，國有投資占三分之一，民間投資占三分之二，而現(xiàn)在民間投資的增速由10%降到2.8%，這很嚴重?？空顿Y彌補民間投資的下降是不可行的，政府財政沒有那么大的財力。上半年政府加大對基礎建設的投資，政府出資本金，再加上銀行貸款，從而拉動了投資，但是，單靠這種做法是難以持續(xù)的。