“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管研究

摘 要：在“互聯(lián)網(wǎng)+”和創(chuàng)新的時(shí)代大背景下，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的興起順應(yīng)了時(shí)代發(fā)展的要求，促進(jìn)了金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。但是，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，出現(xiàn)了許多的風(fēng)險(xiǎn)制約著互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，所以我們必須予以重視。因此，本文從互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的的風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，從宏觀和微觀兩個層面進(jìn)行了研究，并針對宏觀和微觀兩個角度提出了相應(yīng)的監(jiān)管措施，進(jìn)一步保證互聯(lián)網(wǎng)金融的正常、穩(wěn)定的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

2015年10月29日，中共中央十八屆五中全會順利閉幕。會議強(qiáng)調(diào)，要牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，其中“創(chuàng)新”被置于首位。五中全會還強(qiáng)調(diào)指出，要實(shí)施網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃和國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+金融”（以下簡稱互聯(lián)網(wǎng)金融）正是在這種背景下得到了快速的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是把傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)緊密聯(lián)系起來的一種全新的模式，它是指以互聯(lián)網(wǎng)為服務(wù)平臺所進(jìn)行的一系列金融活動的統(tǒng)稱，比如網(wǎng)上進(jìn)行支付，網(wǎng)上籌集以及網(wǎng)上進(jìn)行理財(cái)?shù)鹊然顒印?/p>

一、互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展原因

1.政府的支撐推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2015年的十二屆全國人大三次會議上，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃，極大地推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

2.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和網(wǎng)民隊(duì)伍壯大促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。截至2015年12月，中國的網(wǎng)民數(shù)量高達(dá)6.88億，全年新增網(wǎng)民3951萬人。互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)50.3%，較2014年底提升了2.4個百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國。中國的網(wǎng)民數(shù)量還將持續(xù)增長，這促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵也從第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)向綜合金融服務(wù)發(fā)展。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融自身的優(yōu)勢促進(jìn)了其進(jìn)一步發(fā)展。近幾年，我國中小企業(yè)數(shù)量快速增長，逼近全國企業(yè)總數(shù)量的98%，中小企業(yè)迫切的要求實(shí)現(xiàn)資金融通的便利性與快捷性，而傳統(tǒng)金融效率較低、手續(xù)繁雜，不能滿足中小企業(yè)融資難的問題。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的快捷便利性和創(chuàng)新驅(qū)動性，大幅度地減少了時(shí)間成本和融資成本，從而直接減少了總成本，恰好為中小企業(yè)擴(kuò)大融資提供了有利的途徑，推動了它的快速發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

近兩年P(guān)2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融公司相繼出現(xiàn)了倒閉和老板“跑路”的現(xiàn)象，這暴露出互聯(lián)網(wǎng)金融存在的許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。下面以P2P網(wǎng)貸為例，具體可以從宏觀和微觀兩個方面來進(jìn)行研究。

1.宏觀方面

（1）經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融受到了國家經(jīng)濟(jì)政策的大幅度影響。例如，2015年第一季度，隨著中央銀行采取的降準(zhǔn)、降息政策，股市收益可觀，直到五月份更是突破5100點(diǎn)，開戶人數(shù)不斷地在增加，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)人數(shù)相對降低。然而進(jìn)入5月下旬以來，隨著受到IPO重啟的影響，有了各種不利的消息，股市震蕩劇烈，尤其是2016年上半年，股市持續(xù)低迷，大盤指數(shù)低于3000點(diǎn)，虧損較嚴(yán)重，此時(shí)人們又會投資到P2P等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。因此，許多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊密相連。

（2）法律風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，我國缺少對互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)。例如，在P2P網(wǎng)貸中，存在嚴(yán)重的利用非法渠道籌集資金的現(xiàn)象，然而現(xiàn)階段學(xué)者對這一現(xiàn)象并沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。有的學(xué)者認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)并沒有按照規(guī)定經(jīng)營并且收取服務(wù)費(fèi)，與有關(guān)的法律規(guī)定的目的是不相符的，所以不合法；另一部分學(xué)者則認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān)了中間人的角色，所以他們有權(quán)利向委托方收取相應(yīng)的報(bào)酬，所以應(yīng)該受到法律的保護(hù)。由于認(rèn)識的不同，目前民間合同并沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺法律地位進(jìn)行明確的規(guī)定，因此也談不上形成一個健全的法律體系，所以才出現(xiàn)了那么多跑路的企業(yè)，使得投資人受到了連帶的影響。

2.微觀方面

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)

目前，P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺相繼出現(xiàn)了倒閉潮、跑路潮，有很大一部分網(wǎng)貸公司最終關(guān)門，這主要是因?yàn)槿狈π庞盟鸬摹獾男庞糜涗洷容^嚴(yán)格，它會記錄一個人從出生到現(xiàn)在所有行為。而相比于國外對信用的重視程度和嚴(yán)格要求來說，我國的信用數(shù)據(jù)存在著許多不真實(shí)、不具有可行性和不完整性的現(xiàn)象，非常不利于信用評級的開展，從而導(dǎo)致了一部分問題企業(yè)信用的缺乏，嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。

（2）操作風(fēng)險(xiǎn)

通過實(shí)地跟蹤考察和研究可知，并不是注冊資金越多，企業(yè)的存活時(shí)間就越長，這說明企業(yè)的存續(xù)時(shí)間受到了自身經(jīng)營、操作等方面的影響。在P2P網(wǎng)貸中，操作風(fēng)險(xiǎn)主要受到了人員、程序技術(shù)兩個方面的影響。在人員方面，P2P網(wǎng)貸對從業(yè)人員的資質(zhì)并沒有進(jìn)行嚴(yán)格的要求，有關(guān)工作人員在操作和經(jīng)營上的經(jīng)驗(yàn)不足，從而引起網(wǎng)貸平臺的建設(shè)、維護(hù)等方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。在程序方面，針對借款人和貸款人，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺應(yīng)該多方位核實(shí)信息的真實(shí)性后和可靠性。然而，由于涉及范圍比較廣，所以并不是每個網(wǎng)絡(luò)貸款平臺都有能力保證其參與者不存在虛假的信息。因此，P2P網(wǎng)貸存在著很大的操作風(fēng)險(xiǎn)，這也損害了投資者的利益。

（3）借款人違約的風(fēng)險(xiǎn)

通常，P2P網(wǎng)貸的借款對象是無法提供抵押擔(dān)保條件，不能在金融服務(wù)部門取得借款的人，所以這類借款人的償債能力比較弱。由于網(wǎng)絡(luò)具有虛擬性，交易雙方并不是通過見面交談達(dá)成協(xié)議，而僅是在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行交流，所以對交易者身份的確認(rèn)上不能獲得比較準(zhǔn)確的信息，從而使得某些客戶進(jìn)行信息的造假來騙取貸款，有的甚至于在多家貸款機(jī)構(gòu)取得貸款。再加上有些P2P網(wǎng)貸主要以信用擔(dān)保為主，借款人違約的可能性非常大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

1.宏觀角度

（1）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊密相連，一旦政策發(fā)生變動，這些產(chǎn)品就會一起發(fā)生變動。所以，我們應(yīng)該加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融自身的安全體系建設(shè)，比如雄厚的資金，良好的運(yùn)作機(jī)制，有序的管理以及精良的幕后團(tuán)隊(duì)等都可以是一層保護(hù)膜，加強(qiáng)其應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)政策有所變化，就有了應(yīng)對的基礎(chǔ)和實(shí)力，這樣至少可以保證損失的最小化，保護(hù)相關(guān)人員的利益。

（2）加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系建設(shè)。目前我國的金融法律，例如銀行法、證券法等都是以傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)，而面對P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融上各種新問題的出現(xiàn)，原有的法律已經(jīng)變得不再適用。雖然經(jīng)過了一些修改，但是現(xiàn)行的合同法并沒有對P2P的有關(guān)行為做出一個統(tǒng)一的、強(qiáng)有力的規(guī)定，所以必須加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系的建設(shè)和監(jiān)管，才能夠有效地防范法律上存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.微觀角度

（1）加強(qiáng)對網(wǎng)貸平臺在線企業(yè)的信用評價(jià)。根據(jù)調(diào)查和研究可知，網(wǎng)貸平臺上注冊的企業(yè)陸續(xù)有跑路的和停止?fàn)I業(yè)的，主要原因在于其信用評級的不健全。所以，必須加強(qiáng)對這些在線企業(yè)的信用評價(jià)。例如，可以利用大數(shù)據(jù)對P2P上的在線企業(yè)進(jìn)行進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的控制。具體來說，可以以比如說紅嶺創(chuàng)投等的成交額作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，在結(jié)合其當(dāng)月問題平臺數(shù)量、累計(jì)問題平臺數(shù)量，再加上投融資者的反饋和評價(jià)，所有信息進(jìn)行匯總，進(jìn)行一個綜合的信用評級。

（2）完善互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的經(jīng)營和操作程序。P2P網(wǎng)貸在在人員方面、在程序方面和技術(shù)方面都存在著許多的欠缺，所以可以從這三個方面來進(jìn)行監(jiān)管。在人員方面，制定一個統(tǒng)一的從業(yè)要求和標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置資格條件，對有關(guān)工作人員的能力和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)。在程序方面，制定嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，對投資者和融資者進(jìn)行深入的實(shí)地調(diào)查和持續(xù)追蹤，切實(shí)保證P2P的穩(wěn)定經(jīng)營。在技術(shù)方面，P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的以網(wǎng)絡(luò)為媒介，所以必須加強(qiáng)對整個安全系統(tǒng)的日常防護(hù)，并加以更高級的安全防護(hù)，防止黑客侵入，保障P2P網(wǎng)貸平臺參與人的信息安全和有關(guān)利益。

（3）加強(qiáng)對借款人的監(jiān)控。為了防范借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借款平臺都必須加強(qiáng)對借款者身份和信用的層層審核。P2P網(wǎng)貸平臺必須在網(wǎng)站上作出相應(yīng)的規(guī)定，對借款者的身份、信用狀況、工作穩(wěn)定程度和收入情況、借款用途、業(yè)務(wù)的廣泛程度等進(jìn)行必要的了解和嚴(yán)格的審核，并派專門的工作人員對其真實(shí)性進(jìn)行追蹤，一旦發(fā)現(xiàn)借款人其存在虛假信息，就有權(quán)利收回其借出去的款項(xiàng)，并讓其對損失部分進(jìn)行相應(yīng)的賠償，這樣既能夠有效、便利的為借款人提供資金，又可以保護(hù)到參與人的利益。

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作者簡介：張燕（1992.11- ），女，漢族，山西臨縣人，在讀研究生，單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理