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    轉(zhuǎn)移定價研究的新進(jìn)展

    2016-06-16 20:04:26崔健波
    新會計 2016年5期
    關(guān)鍵詞:述評

    【摘要】本文通過收集梳理近二十年來的轉(zhuǎn)移定價文獻(xiàn),發(fā)現(xiàn)不完全契約模型是研究的主要理論框架,用以分析定價方法對實現(xiàn)專用性投資事前事后效率的影響,而不同方法間的比較又是重中之重。事前效率指投資有效,事后效率則指交易有效。分析顯示,前十年文獻(xiàn)較多關(guān)注專用性投資事前套牢問題的抑制,后十年則兼顧事后效率的實現(xiàn)。同時發(fā)現(xiàn),此框架下跨國公司及無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移定價研究薄弱。

    【關(guān)鍵詞】轉(zhuǎn)移定價 不完全契約 述評

    一、前言

    會計機制中的轉(zhuǎn)移定價,是普遍廣泛的工具,為部門按公司利益行動提供激勵,有利于公司內(nèi)部責(zé)任中心的合作(Haake等,2013)。一些轉(zhuǎn)移價格文獻(xiàn),研究在面臨目標(biāo)不一致和信息不對稱時,協(xié)調(diào)公司內(nèi)的部門間行動(Chatterjee等,2014)。

    自Hirshleifer(1956)始,學(xué)者對轉(zhuǎn)移定價正式且廣泛的研究迄今已有六十載。前四十年,更多側(cè)重企業(yè)內(nèi)部資源配置效率。近二十年,即管理型(managerial)轉(zhuǎn)移定價文獻(xiàn),其主題是轉(zhuǎn)移價格對部門層面專用性投資提供的激勵作用(Dürr等,2013),引導(dǎo)公司內(nèi)部交易(Pfeiffer,2011)。

    研究轉(zhuǎn)向得益于不完全契約理論的發(fā)展。不完全契約模型與供需曲線圖像模型、薩繆爾遜(Paul Samuelson)的重疊代模型、拉豐(Jean-Jacques Laffont)和梯若(Jean Tirole)的非對稱信息模型、戴蒙德(Douglas Diamond)和迪布維格(Philip Dybvig)的銀行擠兌模型,一起被稱為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)分析工具(錢穎一,2002),在企業(yè)理論、融資理論、資本結(jié)構(gòu)理論和企業(yè)治理等方面得到廣泛運用。

    這一主題研究始于20世紀(jì)末,在21世紀(jì)逐漸成為國際主流。眾多文獻(xiàn)在不完全契約理論框架下,從以協(xié)商、實際成本和標(biāo)準(zhǔn)成本等為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價策略的單獨或相互比較視角,研究定價機制如何激勵專用性投資及促進(jìn)內(nèi)部交易有效性。本文將轉(zhuǎn)移定價文獻(xiàn)劃分為單一轉(zhuǎn)移定價維度、多個轉(zhuǎn)移定價方法比較維度和其他等三類,進(jìn)行分析評述。

    二、轉(zhuǎn)移定價分類

    (一)單一轉(zhuǎn)移定價維度

    1.協(xié)商轉(zhuǎn)移定價。Edlin等(1995)提出,如果部門能夠先于投資決策作出前簽署固定價格契約,協(xié)商轉(zhuǎn)移定價將導(dǎo)致有效投資。Anctil等(1999)確立了促進(jìn)有效投資和給風(fēng)險厭惡經(jīng)理施加風(fēng)險兩者之間的折衷,經(jīng)理獎勵完全基于公司利潤,導(dǎo)致最優(yōu)投資。Wielenberg(2000)認(rèn)為,規(guī)定了轉(zhuǎn)移物最少和額外交易數(shù)量時所收取轉(zhuǎn)移價格的簡單契約,能夠影響有效生產(chǎn)能力和專用性投資決策。B?ckem等(2004)指出,為實現(xiàn)有效交易和投資,更多的關(guān)注應(yīng)該集中到服從制度。只要在談判回合中有一個失敗,總部必須起完全約束作用,負(fù)責(zé)強制執(zhí)行違約的契約。Pfeiffer(2004)增加了允許部門訪問信息系統(tǒng)階段,一方投資時,更多信息仍是投資部門的優(yōu)勢。如果信息能夠加劇投資不足和對另一部門和整個公司利潤的負(fù)面影響,兩方投資時部門經(jīng)理的更多信息會對各方有不利影響。Dürr等(2013)研究表明,最優(yōu)投資決策和最優(yōu)事前契約,由國際稅收差異決定。在國外(內(nèi))稅收有優(yōu)勢時,部門設(shè)定事前轉(zhuǎn)移數(shù)量高(低)于最優(yōu)數(shù)量,在國外(內(nèi))稅收占優(yōu)時,兩個部門過度投資(投資不足)。

    2.標(biāo)準(zhǔn)成本法。Hinss(2005)提出,在部門投資決策作出前,總部投資建立一個決策前信息系統(tǒng)。系統(tǒng)產(chǎn)生前瞻的信息,能被用于改進(jìn)部門投資決策。

    3.兩步定價法。Wei(2004)論證了包含變動和固定費用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移系統(tǒng),給予經(jīng)理內(nèi)在化公司有效投資水平目標(biāo)的強烈激勵, 減輕有效生產(chǎn)決策和有效投資決策間的緊張關(guān)系,緩和事前投資效率和事后生產(chǎn)效率間的沖突。

    4.完全成本法。Dutta(2010)分別賦予部門、總部和雙邊生產(chǎn)能力所有權(quán),部門作為投資中心或是利潤中心組建,只要部門能力分配在短期內(nèi)是可替換的,隨之可能遭受動態(tài)投資套牢問題。由于責(zé)任中心的更對稱選擇,讓部門經(jīng)理協(xié)商實際生產(chǎn)能力分配是重要的,動態(tài)的投資套牢問題可緩和。

    (二)多個轉(zhuǎn)移定價方法比較維度

    1.協(xié)商VS標(biāo)準(zhǔn)成本。Baldenius等(1999)發(fā)現(xiàn),在對稱信息下,轉(zhuǎn)移價格通過協(xié)商確定時,部門經(jīng)理有不充分的投資激勵;成本基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移定價能夠避免套牢,但轉(zhuǎn)移數(shù)量扭曲。信息不對稱時,標(biāo)準(zhǔn)成本定價對部門的專用性投資產(chǎn)生了更多激勵;對購買者的投資,相反的結(jié)論成立。

    2.實際成本VS標(biāo)準(zhǔn)成本。Lengsfeld等(2003)指出,實際成本基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移價格,允許交易決策靈活調(diào)整至邊際成本實現(xiàn),但導(dǎo)致投資和交易不足;標(biāo)準(zhǔn)成本基礎(chǔ)定價除了靈活性,還提供了投資激勵。

    3.協(xié)商VS實際成本。Krapp等(2010)認(rèn)為,與授權(quán)決策制定相聯(lián)系的協(xié)商轉(zhuǎn)移定價方法,分權(quán)下的最優(yōu)補償契約折衷部門和公司層面績效評價,改善投資激勵;只有在購買部門經(jīng)理是風(fēng)險中性時,成本基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移定價的應(yīng)用才成為最優(yōu)。

    4.基于正常數(shù)VS實際銷售價格×系數(shù)(系數(shù)可協(xié)商)。Haake等(2013)研究了轉(zhuǎn)移價格機制和相應(yīng)的討價還價問題。兩個議價情況顯示了不可轉(zhuǎn)移效用(non-transferable utility),因為轉(zhuǎn)移價格不僅涉及公司利潤分配,而且通過轉(zhuǎn)移價格所產(chǎn)生的對部門投資和數(shù)量決策的激勵,進(jìn)而影響公司利潤。

    5.集權(quán)式標(biāo)準(zhǔn)成本VS報告式標(biāo)準(zhǔn)成本VS實際成本。Pfeiffer等(2011)研究表明,集權(quán)式的(centralized)標(biāo)準(zhǔn)成本轉(zhuǎn)移定價優(yōu)于其他方法,如果事前成本不確定性是充分低的;報告式的(reported)標(biāo)準(zhǔn)成本定價占優(yōu),如果事前成本不確定性是充分高的,且購買者在交易階段不能獲得充分成本信息;實際成本基礎(chǔ)定價成為更好的方法,如果事前成本不確定性充分高,且購買者對供應(yīng)者的成本充分知情。

    6.版稅基礎(chǔ)VS協(xié)商VS版稅基礎(chǔ)(再談判)。Johnson(2006)分析指出,版稅基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移定價方案導(dǎo)致無效,而再談判方案為購買者提供了有效激勵,但引起了銷售方的套牢問題。能被再談判的版稅方案,為買者提供了有效的投資激勵,又保護(hù)了銷售者,使其免于套牢。Baldenius(2006)將Johnson模型更廣泛應(yīng)用于任意滿足兩個關(guān)鍵特征的資產(chǎn):某個上游單元制造,只能被唯一一個下游單元使用;上游投資是合作性的,提升了轉(zhuǎn)移給下游單元資產(chǎn)的價值。

    7.變動成本系數(shù)加成VS完全成本系數(shù)加成。Chwolka等(2010)提出,基于變動成本的轉(zhuǎn)移價格,不能促進(jìn)上游階段的投資。相對應(yīng),基于完全成本的轉(zhuǎn)移價格,為上游階段提供了強烈的投資激勵,但不能協(xié)同投資決策。協(xié)商避免了這樣的協(xié)同失敗,特別是公司從一個較高程度的分權(quán)中獲益。

    (三)其他

    Pfeiffer等(2007)進(jìn)行了轉(zhuǎn)移價格與預(yù)算的比較研究。證明了預(yù)算占優(yōu)價格,如果在外部市場間,有個根據(jù)線性回歸beta系數(shù)衡量的強正向(strong positive)補償。提出在決定公司是建立內(nèi)部市場還是科層來協(xié)調(diào)分權(quán)決策時,補償是個重要因素。

    Chwolka(2003)分析了一個收益分享規(guī)則、三個利潤分享規(guī)則和給定的不變轉(zhuǎn)移價格方案下的供應(yīng)者投資意愿,以及這些規(guī)則對質(zhì)量改進(jìn)投資的影響。肖虹(2003)認(rèn)為,在無外部市場中間產(chǎn)品內(nèi)部交易時,所確定的不利于投資部門的轉(zhuǎn)移定價,會導(dǎo)致專用性投資不足。

    三、轉(zhuǎn)移定價研究比較

    (一)研究關(guān)注不同定價方法的比較

    眾多文獻(xiàn)試圖提供一致的分析來說明在何種情況下,公司適宜使用真實或標(biāo)準(zhǔn)或協(xié)商轉(zhuǎn)移價格基礎(chǔ)。這是管理會計一個十分重要的課題。管理會計教科書和調(diào)查討論了實務(wù)中使用的各種轉(zhuǎn)移定價機制,但對環(huán)境與方法間的匹配性、適用性和針對性闡述不夠。正如Baldenius等(1999)論述的一樣,這些機制的規(guī)則和步驟在文獻(xiàn)中已被廣泛描述,但似乎不太好理解何時特定的轉(zhuǎn)移定價方案執(zhí)行得相對更好。在什么情況下,相比其他,一個公司更偏愛某一個特定的轉(zhuǎn)移定價方案。

    (二)主要關(guān)注協(xié)商與成本基礎(chǔ)間或各成本基礎(chǔ)間的比較

    在文獻(xiàn)研究中,更多進(jìn)行兩大普遍使用方案的績效比較:協(xié)商和成本基礎(chǔ)轉(zhuǎn)移定價。因為在實務(wù)中,當(dāng)所討論的中間產(chǎn)品沒有確定的外部市場時,這兩個選擇似乎特別普遍(Pricewaterhouse,1984;Eccles,1985;Shelanski,1993;Tang,1993)。成本基準(zhǔn)轉(zhuǎn)移定價包括一系列不同方法,這些方法基于標(biāo)準(zhǔn)或?qū)嶋H成本,通常包括加成(Pfeiffer,2011),基于不同成本基礎(chǔ)方法間的比較也是重點研究內(nèi)容。

    (三)基于不完全契約模型應(yīng)用的兩個方向

    不完全契約理論模型從專注專用性投資前的套牢問題,發(fā)展到兼顧投資后的內(nèi)部交易效率,轉(zhuǎn)移定價研究亦呈現(xiàn)這樣的變化軌跡。

    1.僅涉及專用性投資的事前套牢。Edlin,1995;Anctil等,1999;Baldenius,2000,2006;Pfeiffer,2004;Hinss,2005;Johnson,2006;Krapp,2010,探討了轉(zhuǎn)移定價機制應(yīng)如何設(shè)計,可緩解專用性投資事前套牢,進(jìn)而實現(xiàn)投資有效性。

    2.同時考慮專用性投資事前套牢和事后效率。最近十年,轉(zhuǎn)移定價決策時考慮雙重目的,引導(dǎo)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移和為部門層級的預(yù)先投資(upfront investment)提供激勵(Baldenius等,1999;Wielenberg,2000;Chwolka等,2003,2010;Lengsfeld等,2003;B?ckem等,2004;Pfeiffer等,2007,2011;Dutta,2010;Dürr等,2013;Haake等,2013)。

    四、轉(zhuǎn)移定價未來發(fā)展

    (一)長期研究應(yīng)跟蹤并借助經(jīng)濟(jì)學(xué)分析工具的創(chuàng)新動態(tài)

    轉(zhuǎn)移定價學(xué)術(shù)研究60年來,主要依據(jù)四種分析工具,分別是邊際分析、數(shù)學(xué)規(guī)劃、委托代理模型、不完全契約模型,應(yīng)用分為四個時間段。見下表。

    可見,轉(zhuǎn)移定價問題的探索、突破和深化,經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和工具是其主要依賴,諸如以上提及的邊際分析,委托代理,不完全契約等。

    (二)短期研究需跟蹤并借助不完全契約理論的進(jìn)展

    目前轉(zhuǎn)移定價前沿問題,是解決專用性投資的事前套牢問題和事后無效問題,而其中的最新熱點是,投資后,部門間信息不對稱下的交易效率,由于自然狀態(tài)實現(xiàn)后、再談判時,雙方信息通常不對稱,轉(zhuǎn)移定價決策如何制定,方法又該如何選擇。

    理論有新發(fā)展,區(qū)分字面績效(依照合同具體條款執(zhí)行的績效)和實質(zhì)績效(依照合同之合作精神所執(zhí)行的績效);并引入重要的行為因素,假設(shè)一方獲得了其應(yīng)得的結(jié)果,那么他將愿意提供實質(zhì)績效;否則,會減少一部分實質(zhì)績效,即“折減”(shading)問題,研究定價決策和方法選取。

    (三)跨國公司轉(zhuǎn)移定價研究亟待加強

    相關(guān)文獻(xiàn)較少,而轉(zhuǎn)移價格是跨國公司管理全球稅負(fù)的重要工具。根據(jù)Ernst&Young(2007)所做的調(diào)查,90%的跨國公司認(rèn)同轉(zhuǎn)移定價非常重要,39%的公司的稅收主管將轉(zhuǎn)移定價視為日常應(yīng)處理事項中最重要的一項。我國“走出去”戰(zhàn)略已實施十多年,總部注冊于大陸的跨國公司逐漸成長并日益壯大,面臨的此類問題甚多。

    轉(zhuǎn)移定價服務(wù)于雙重目的,提供部門層面的預(yù)先投資動機和指引公司內(nèi)轉(zhuǎn)移。涉及跨國公司時,對稅收遵從約束下的稅負(fù)優(yōu)化起著重要作用。那么問題是稅收因素影響下,不同轉(zhuǎn)移定價機制對專用性投資事前效率(抑制投資套牢)和事后效率(內(nèi)部交易有效)的激勵作用及比較。

    (四)無形資產(chǎn)定價研究缺乏

    國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn),很大程度上忽略了無形資產(chǎn)定價,即使有著和有形資產(chǎn)顯著不同的特征。如普遍缺乏可比參照物,定價的較大自主性,再生產(chǎn)的邊際成本基本為零等。我國現(xiàn)處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài),鼓勵大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新,企業(yè)升級轉(zhuǎn)型,勢必會產(chǎn)生大量專利、商標(biāo)權(quán)、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)。

    (五)從記錄和分析事后數(shù)據(jù)向強調(diào)契約和激勵,以及人類行為的控制轉(zhuǎn)變

    長期以來,大量的會計研究關(guān)注會計數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征及決策相關(guān)性,似乎數(shù)據(jù)由機械的技術(shù)驅(qū)動過程產(chǎn)生的。近年來,涌現(xiàn)出具有博弈理論觀點的新文獻(xiàn),會計數(shù)據(jù)受到公司內(nèi)和公司間的相互作用。會計過程改變了委托人代理人間的互動,通過影響其激勵和履行約束行為的契約。新文獻(xiàn)以一個完全不同的方式探討評價規(guī)則和會計處理過程。相比記錄和研究事后數(shù)據(jù),更加強調(diào)契約、激勵與人類行為的控制。

    會計機制中的轉(zhuǎn)移定價如同預(yù)算,有利于公司內(nèi)責(zé)任中心的合作。這兩個主題共同構(gòu)成了博弈理論對管理會計研究的核心。博弈理論應(yīng)用到轉(zhuǎn)移定價研究中,會計人員從事于績效評價和契約設(shè)計。減輕了道德風(fēng)險,會計差異的事后分析為通過對代理人隨機監(jiān)測的事先控制所替代,這就是為什么子公司(自治單元)應(yīng)被允許自我選擇自身應(yīng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)和定額的根本原因(Chatterjee,2014)。

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