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    金融工程化策略在銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)的分析

    2016-06-12 05:26:48孟令龍
    中國市場 2016年20期
    關(guān)鍵詞:金融工程銀行

    孟令龍

    [摘要]金融工程有狹義以及廣義兩種概念之分,其中狹義的金融工程概念是指通過利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通信技術(shù)等設(shè)計出相應(yīng)的富有特性的金融產(chǎn)品;而廣義的金融工程則是指對于各方面的金融內(nèi)容都要采取工程化的手段對其進(jìn)行內(nèi)容分析和問題解決。文章主要就金融工程化策略在銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)中的應(yīng)用進(jìn)行探索分析,以期為銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)中各項金融問題的解決提供相應(yīng)的創(chuàng)設(shè)性建議。

    [關(guān)鍵詞]金融工程;銀行;負(fù)債類業(yè)務(wù)

    儲蓄業(yè)務(wù)不僅是銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的重要構(gòu)成部分,且是銀行的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)。因此,筆者主要從銀行的定期儲蓄業(yè)務(wù)進(jìn)行金融工程化的相關(guān)思考和探索,并分別從衍生以及非衍生兩個不同的角度出發(fā),以銀行定期儲蓄客戶的可轉(zhuǎn)換性等角度出發(fā),構(gòu)建出相應(yīng)的金融工程化金融產(chǎn)品,以促進(jìn)銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。

    1銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)金融工程化之非衍生策略分析

    以銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)中的定期儲蓄為基礎(chǔ),非衍生策略在銀行定期儲蓄業(yè)務(wù)中的應(yīng)用主要體現(xiàn)在交易型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)上,具體表現(xiàn)如下。

    1.1交易型憑證式定期儲蓄的概念

    其具體是指在相關(guān)法律法規(guī)的約束及發(fā)行銀行和原存款人的共同存期約定下,原存款人在銀行中存入資金,而銀行提供相應(yīng)定期儲蓄證明給原存款人,與零存整取等類似活期儲蓄相比,該種定期儲蓄模式一般會高于活期儲蓄,但具體的利率定價需要結(jié)合存款的期限進(jìn)一步的商定,主要適用于風(fēng)險偏好低、收益期望高的投資人。

    1.2交易型憑證式定期儲蓄的主體

    交易型憑證式定期儲蓄的主體主要包括定期儲蓄憑證發(fā)行銀行、原存款人等,具體分解為:一是定期儲蓄憑證發(fā)行銀行。其主要是指在相關(guān)法律法規(guī)約束下獲得此項業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的商業(yè)銀行,如我國的四大商業(yè)銀行;二是原存款人。主要是指申請并辦理該項業(yè)務(wù)的銀行儲戶,在定期存款期限未到之時,若儲戶要提前支取業(yè)務(wù),需要按照相關(guān)規(guī)定繳納一定的業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi);三是再存款人。主要是指那些在原存款人需要提前支付業(yè)務(wù)時,愿意購買原存款人交易憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)的存款人,一般在業(yè)務(wù)流通的二級市場辦理,并需要繳納相應(yīng)的手續(xù)費(fèi);四是交易機(jī)構(gòu)。主要是指那些在相關(guān)法律法規(guī)約束下,符合相關(guān)資質(zhì)要求的辦理交易型憑證式定期儲蓄轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),其在業(yè)務(wù)辦理過程中,既接受原存款人的提前支取申請,亦接受再存款人的購買申請,但收取一定的手續(xù)費(fèi)。

    1.3交易型憑證式定期儲蓄的定價

    在交易型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)的開展過程中,涉及定價的主要包括兩個部分:一是手續(xù)費(fèi)。影響該項業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)高低的主要存在兩種因素,即存款本金及貨幣市場利率浮動;二是利率。其主要由原存款人的實際存期而定,如對那些存期不足3個月的儲蓄業(yè)務(wù),一般按照活期利率進(jìn)行計算;而對那些儲期在3~6個月的儲蓄業(yè)務(wù),一般要取3個月定期儲蓄利率及6個月定期儲蓄利率的中間值作為利率進(jìn)行計算。原存款人提前支取業(yè)務(wù)的利率要小于原存款人到期支取業(yè)務(wù)的利率。

    1.4交易型憑證式定期儲蓄的優(yōu)劣分析

    1.4.1優(yōu)勢分析

    與普通定期儲蓄相比,發(fā)行銀行在開展交易型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)時,一般要繳納更多的準(zhǔn)備金,這在某種程度上進(jìn)一步擴(kuò)大了銀行的可用資金規(guī)模;此外,其亦增加了再存款人這一新型投資渠道,這在一定程度上減少了原存款人需要提前支取業(yè)務(wù)時的經(jīng)濟(jì)損失,降低了原存款人的儲蓄風(fēng)險;同時,該項業(yè)務(wù)在開展的過程中,增加了收取手續(xù)費(fèi)這一中間業(yè)務(wù),既有利于穩(wěn)定發(fā)行銀行的負(fù)債類業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),亦有利于平衡銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

    1.4.2劣勢分析

    交易型憑證式定期儲蓄與普通儲蓄業(yè)務(wù)相比,更加復(fù)雜,不僅增加了一、二級流通市場,亦涉及了其他交易機(jī)構(gòu),這在一定程度上延伸了銀行管理鏈,增加了銀行管理成本,而隨著存款人的變更以及交流流程的逐漸復(fù)雜化,現(xiàn)有的交易系統(tǒng)也需要及時的更新和維護(hù)。

    2銀行負(fù)債業(yè)務(wù)金融工程化之衍生策略分析

    以銀行定期儲蓄業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),衍生策略在銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)的應(yīng)用上主要體現(xiàn)在協(xié)議型憑證式定期儲蓄上,具體體現(xiàn)如下。

    2.1協(xié)議型憑證式定期儲蓄概念

    其主要是指在相關(guān)法律法規(guī)約束下,由商業(yè)銀行發(fā)行的原存款人可申請并辦理的定期儲蓄業(yè)務(wù),具體是指,原存款人在辦理該項業(yè)務(wù)時,首先要在與發(fā)行銀行的定存期約束下存入相應(yīng)的資金金額,而發(fā)行銀行則在原存款人辦理該業(yè)務(wù)的過程中,向原存款人提供與其存款金額相一致的協(xié)議型憑證式定期儲蓄憑證;與此同時,發(fā)行銀行與投資公司要簽訂相應(yīng)的委托轉(zhuǎn)存協(xié)議書,待一切手續(xù)完備后,協(xié)議在原存款人、發(fā)行銀行以及投資公司三者之間開始生效。與交易型憑證式定期儲蓄相似,在存期之前,儲戶若想提前支取業(yè)務(wù),必須繳納相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。

    2.2協(xié)議型憑證式定期儲蓄交易主體

    協(xié)議型憑證式定期儲蓄交易主體主要分為三個部分。具體包括:一是協(xié)議型憑證式定期儲蓄憑證發(fā)行銀行。其一般由在相關(guān)法律法規(guī)約束下具有此項業(yè)務(wù)開辦資質(zhì)的銀行構(gòu)成,其主要處理業(yè)務(wù)包括審核和接受原存款的業(yè)務(wù)申請及資金存入、協(xié)議型憑證式定期儲蓄憑證提供以及原存款人的隨時支取業(yè)務(wù)等;二是原存款人。其主要是指在發(fā)行銀行申請該項儲蓄業(yè)務(wù),并存入資金的儲戶,就提前業(yè)務(wù)支取的手續(xù)費(fèi)而言,一般高于同等規(guī)模的交易型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù);三是投資公司。其主要是指在協(xié)議型憑證式定期儲蓄發(fā)行銀行開立活期賬戶,并與發(fā)行銀行簽訂轉(zhuǎn)存業(yè)務(wù)委托的公司,其與開戶銀行之間存在著一種協(xié)議合作型關(guān)系。

    2.3協(xié)議型憑證式定期儲蓄定價

    與交易型憑證式定期儲蓄定價類似,協(xié)議型憑證式定期儲蓄定價也可分為兩個部分:一是手續(xù)費(fèi)。主要受金融市場上的兩種因素影響,即業(yè)務(wù)申請辦理人的存款金額以及貨幣市場目前利率和變動情況,手續(xù)費(fèi)和存款本金之間呈現(xiàn)出明顯的正相關(guān)關(guān)系;二是利率。其可根據(jù)存款期限的長短分為提前支取利率以及到期支取利率兩種。在一般情況下,提前支取利率總是小于到期支取利率,也即在計算利率時,要根據(jù)儲戶的實際存期進(jìn)行計算確定,如儲戶的實際存期在3個月以下,則考慮將定期儲蓄利率轉(zhuǎn)為活期儲蓄利率,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行最終利率的計算。

    2.4協(xié)議型憑證式定期儲蓄優(yōu)劣勢分析

    協(xié)議型憑證式定期儲蓄的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在:一是該業(yè)務(wù)的開展不僅能夠有效減少原存款人在提前支取業(yè)務(wù)時所造成的經(jīng)濟(jì)損失,而且豐富了投資公司的投資及增收渠道,在一定程度上能夠更好地滿足低風(fēng)險偏好者的儲蓄需求;二是與交易型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)相同,協(xié)議型憑證式定期儲蓄業(yè)務(wù)的開展在某種程度上也增加了準(zhǔn)備金金額,有效擴(kuò)大了銀行可用資金的規(guī)模;三是增加了發(fā)行銀行的中間業(yè)務(wù)類型,手續(xù)費(fèi)的收取在一定程度上拓展了銀行業(yè)務(wù)的利潤空間。協(xié)議型憑證式定期儲蓄的劣勢主要在于,其在某種程度上增加了銀行業(yè)務(wù)辦理程序的繁復(fù)性以及管理環(huán)節(jié),增加了銀行業(yè)務(wù)管理成本的支出。

    3結(jié)論

    綜合上述可知,將金融工程化策略應(yīng)用到銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)之定期儲蓄業(yè)務(wù)過程中不僅具有一定的理論基礎(chǔ),且具有較強(qiáng)的可操作性,在一定程度上既拓展了銀行的業(yè)務(wù)類型,有利于銀行金融負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性以及資金規(guī)模的擴(kuò)大,并增加了銀行的中間業(yè)務(wù)收入;同時也豐富了儲戶的金融產(chǎn)品選擇種類,能夠更好地滿足不同類型儲戶對金融產(chǎn)品的需求,獲取比活期存款更高的利益收入。因此,銀行定期儲蓄業(yè)務(wù)中金融工程的開展是一項雙贏業(yè)務(wù),具有良好的發(fā)展前景。

    參考文獻(xiàn):

    [1]邱昆,王步鋒,戴琪,等.銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)金融工程化策略[J].中國金融電腦,2005(12).

    [2]邱昆,王步鋒,戴琪,等.銀行負(fù)債類業(yè)務(wù)金融工程化策略(續(xù))[J].中國金融電腦,2006(2).

    [3]楊玉梅.利率市場化背景下的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理[J].中國市場,2015(34).

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