企業(yè)集團財務(wù)公司新形勢下金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)探討

楊艷

【摘要】目前，越來越多的企業(yè)集團紛紛組建財務(wù)公司，并將其作為金融平臺，目的在于增強企業(yè)集團集中管控資金的能力，有效提高資金使用效率。在新形勢下，利率市場化進一步深入，嚴重沖擊著傳統(tǒng)的企業(yè)集團財務(wù)公司貸款業(yè)務(wù)模式。財務(wù)公司涉及的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域相對狹窄，且經(jīng)營管理等綜合實力相對薄弱，只有積極尋找新的出路，堅持探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，才能為企業(yè)集團提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。因此，本文立足新形勢下企業(yè)集團財務(wù)公司探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)，探討提出探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的具體做法，旨在為企業(yè)集團財務(wù)公司的生存及發(fā)展提供參考。

【關(guān)鍵詞】新形勢 企業(yè)集團 財務(wù)公司 金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)

最近幾年，國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展快速、穩(wěn)定，利率市場化越來越深入，貿(mào)易形式逐漸變得多樣化，金融需求逐漸變得多元化，這些都促進企業(yè)集團不斷變革和發(fā)展，使財務(wù)公司面臨更加激烈的競爭。為此，企業(yè)集團財務(wù)公司加強探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)是當務(wù)之急。

一、新形勢下企業(yè)集團財務(wù)公司探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)

（一）行業(yè)競爭加劇使企業(yè)集團財務(wù)公司的生存形勢越來越嚴峻

作為企業(yè)集團內(nèi)部的自有金融機構(gòu)，財務(wù)公司長期受到企業(yè)集團行政干預(yù)措施的扶持與保護，基本上跟商業(yè)銀行不存在激烈競爭。但在利率市場化持續(xù)深入的新形勢下，財務(wù)公司入世使得其生存環(huán)境出現(xiàn)本質(zhì)改變，行業(yè)競爭不斷加劇。隨著國內(nèi)金融市場的國際化程度越來越強，國際上資本規(guī)模強大、業(yè)務(wù)范圍廣泛、服務(wù)體系完善的金融機構(gòu)無疑嚴重沖擊著包括企業(yè)集團財務(wù)公司在內(nèi)的各種金融機構(gòu)，甚至威脅著其生存[1]。所以愈加劇烈的行業(yè)競爭使得企業(yè)集團財務(wù)公司面臨的生存形勢越來越嚴峻、生存環(huán)境越來越惡劣。

（二）替代性金融機構(gòu)實力變強抑制財務(wù)公司發(fā)揮基礎(chǔ)金融功能

利率市場化、經(jīng)濟全球化等對金融業(yè)務(wù)的電子化程度提出更高的需求，商業(yè)銀行目前已不斷加大對建設(shè)金融電子化的資金投入量，大力推行以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)為先導(dǎo)的商業(yè)銀行再造模式，如其實時匯兌、遠程匯兌等金融功能直接介入到企業(yè)集團財務(wù)公司的資金結(jié)算業(yè)務(wù)中，甚至已經(jīng)呈現(xiàn)出取代之勢[2]。目前，企業(yè)集團財務(wù)公司大多時候都將資金結(jié)算業(yè)務(wù)掛靠在商業(yè)銀行里，增加了客戶通過財務(wù)公司實現(xiàn)轉(zhuǎn)賬結(jié)算的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致資金流轉(zhuǎn)受阻。由此可見，商業(yè)銀行等替代性金融機構(gòu)的實力正不斷變強，這對企業(yè)集團財務(wù)公司充分發(fā)揮基礎(chǔ)金融功能產(chǎn)生嚴重的抑制作用。

二、新形勢下企業(yè)集團財務(wù)公司探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的具體做法

（一）進一步開展基金管理業(yè)務(wù)

由于企業(yè)集團財務(wù)公司自身具備的產(chǎn)業(yè)性，所以財務(wù)公司應(yīng)發(fā)起產(chǎn)業(yè)投資基金，即將個別產(chǎn)業(yè)作為其投資對象設(shè)立基金，包括機電、電子、能源、化學(xué)、交通等，從而追求長期收益，是成長收益型的投資。財務(wù)公司需進一步設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的目的在于吸引對特定產(chǎn)業(yè)感興趣的投資者扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這就要求改革、創(chuàng)新傳統(tǒng)投資融資體制中的行政安排性投資，培育出產(chǎn)業(yè)投資基金等新型投資主體。財務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)投資基金的募集對象是公眾，在市場與收益的導(dǎo)向下促進企業(yè)集團根據(jù)市場機制去籌集長期建設(shè)基金，而財務(wù)公司對基金開展專家管理業(yè)務(wù)能有效克制其他部門、地區(qū)的利益，避免企業(yè)集團盲目建設(shè)、重復(fù)建設(shè)，大大提高資金利用率[3]。

（二）發(fā)行財務(wù)公司的金融債券

支撐企業(yè)集團財務(wù)公司經(jīng)營的主體資金籌集主要是通過歸集集團內(nèi)成員企業(yè)的資金實現(xiàn)的，除此外，財務(wù)公司還應(yīng)尋求更加穩(wěn)定的、長期的資金來源渠道，即發(fā)行金融債券。尤其是當財務(wù)公司的資本金較低時，可通過債券的發(fā)行迅速擴大資本金規(guī)模，有效提高企業(yè)集團盈利能力、抗風(fēng)險能力。財務(wù)公司應(yīng)積極探索金融債券的發(fā)行，以此調(diào)整自己的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，對不對稱的資產(chǎn)負債期限作出彌補，促使企業(yè)集團財務(wù)公司的資金來源及運用期限變得更合理，以滿足監(jiān)管要求。如此一來，企業(yè)集團運用資金的安全性得到有效提高，有利于財務(wù)公司有效防范金融風(fēng)險，促進其進一步發(fā)展。目前，盡快出臺財務(wù)公司發(fā)行金融債券的相關(guān)管理辦法、實施細則等迫在眉睫，以促使財務(wù)公司能真正進入發(fā)行金融債券的操作階段，為財務(wù)公司開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供條件。

（三）開展產(chǎn)品的融資租賃業(yè)務(wù)

財務(wù)公司是為企業(yè)集團提供服務(wù)的金融機構(gòu)，相互融合的產(chǎn)業(yè)資本與金融資本為其開展產(chǎn)品的融資租賃業(yè)務(wù)提供優(yōu)勢，可充分發(fā)揮出熟悉企業(yè)集團、熟悉產(chǎn)品等經(jīng)營優(yōu)勢及綜合性的服務(wù)手段、融資功能，通過融資租賃業(yè)務(wù)的開展來推動企業(yè)集團盡快實現(xiàn)技術(shù)進步、研發(fā)新產(chǎn)品、銷售產(chǎn)品等目標，同時以企業(yè)集團的產(chǎn)品為依托創(chuàng)新發(fā)展專業(yè)化的融資租賃業(yè)務(wù)。企業(yè)集團由財務(wù)公司通過融資租賃方式對產(chǎn)品進行銷售，雖然是延期付款，但對承租方來說，融資租賃具備節(jié)稅的功能，承租方在租賃期滿之后就擁有選擇處置所租賃產(chǎn)品或設(shè)備所有權(quán)的權(quán)利，對規(guī)避產(chǎn)品及設(shè)備的無形損耗有利；對出租方來說，由于租賃產(chǎn)品在融資租賃期間與抵押融資類似，所以其依舊享有違約收回租賃產(chǎn)品或設(shè)備的處分權(quán)，能有效規(guī)避賒銷方式下的信用風(fēng)險。因此，針對企業(yè)集團的大型設(shè)備、項目等，財務(wù)公司應(yīng)嘗試通過開展產(chǎn)品融資租賃業(yè)務(wù)的方式為用戶提供融資租賃服務(wù)，增加金融支持。

（四）創(chuàng)新財務(wù)公司的信貸業(yè)務(wù)

企業(yè)集團財務(wù)公司最重要的收入來源之一就是信貸業(yè)務(wù)，但在利率市場化不斷深入的大背景下，存貸利差越來越小，財務(wù)公司需居安思危，積極創(chuàng)新金融信貸業(yè)務(wù)。一是組織銀團貸款，可選擇直接、間接兩種方式，降低企業(yè)集團貸款成本，并針對信貸資產(chǎn)開展賣斷放大業(yè)務(wù)，即財務(wù)公司可通過轉(zhuǎn)讓賣斷式信貸資產(chǎn)的方式放大、創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)。二是開展票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，如果企業(yè)集團的成員企業(yè)需要對外支付大額款項，但其資金又相當緊張，就可通過向財務(wù)公司申請開出由財務(wù)公司承兌的匯票對外支付，同時成員企業(yè)把保證金提供給財務(wù)公司的方式來解決，即由財務(wù)公司承諾兌現(xiàn)成員企業(yè)開出的商業(yè)匯票。票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是持票人將未到期的票據(jù)賣給銀行獲得流動性的行為，這樣可提前收回墊支于商業(yè)信用的資本。由于同期貸款利率比貼現(xiàn)利率高，所以貼現(xiàn)可幫助成員企業(yè)及時解決資金缺口，有效降低財務(wù)費用及融資成本，并使財務(wù)公司可得到更多保證金，對企業(yè)集團集中管理資金有利。

三、結(jié)語

企業(yè)集團財務(wù)公司要想在未來獲得更快更有序的發(fā)展，就必須以探索金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)為前提，充分認識到創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)性、必要性與緊迫性，堅持以服務(wù)于自身綜合效益的提高及企業(yè)集團的整體發(fā)展為導(dǎo)向，探索出更多適合本企業(yè)集團的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，從而在激烈的利率市場化競爭中獲得持續(xù)發(fā)展的動力與支撐。

參考文獻

[1]劉愛華.創(chuàng)新財務(wù)公司金融服務(wù) 提高企業(yè)集團資金效率[J].冶金財會.2014（12）：28-30.

[2]孫麗娟，徐文進.企業(yè)集團財務(wù)公司的金融功能創(chuàng)新拓展[J].中外企業(yè)家.2013（33）：113-114.

[3]馮志軍，吳晨.企業(yè)集團財務(wù)公司的職能及其創(chuàng)新研究[J].金融理論與教學(xué).2015（01）：8-13.