國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)農(nóng)村信用社如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的啟示

江洲

摘要：國(guó)外利率市場(chǎng)化改革的歷史經(jīng)驗(yàn)證明，中小型金融機(jī)構(gòu)將首當(dāng)其沖的受到巨大沖擊，出現(xiàn)虧損、甚至倒閉現(xiàn)象。文章在分析美國(guó)、日本等國(guó)家以及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)利率市場(chǎng)化過(guò)程中對(duì)中小型金融機(jī)構(gòu)影響因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國(guó)當(dāng)前貨幣信貸調(diào)控背景、經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況及基層農(nóng)信社具體經(jīng)營(yíng)情況，針對(duì)農(nóng)村信用社提出了利率市場(chǎng)化改革的策略選擇。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 農(nóng)村信用社 啟示

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）07-076-03

利率市場(chǎng)化改革是改革我國(guó)現(xiàn)有利率管理模式，將資金價(jià)格市場(chǎng)化，從而大幅提高金融資源配置效率，解決金融體系中期限錯(cuò)配、結(jié)構(gòu)錯(cuò)配和方向錯(cuò)配等問(wèn)題，最終消除金融抑制的重要手段。目前，我國(guó)已完成貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化工作，信貸市場(chǎng)中的貸款利率也于2013年8月完全放開(kāi)，現(xiàn)已進(jìn)入“風(fēng)險(xiǎn)較為集中”的存款利率市場(chǎng)化的最后攻堅(jiān)階段。

利率市場(chǎng)化作為我國(guó)“十二五”期間金融體系改革的重要內(nèi)容勢(shì)不可擋，2013年底央行發(fā)布的《同業(yè)存單管理暫行辦法》更是標(biāo)志著存款利率市場(chǎng)化大幕的正式開(kāi)啟。肩負(fù)著我國(guó)“支農(nóng)”重任的農(nóng)村信用社，如何應(yīng)對(duì)在利率市場(chǎng)化浪潮中中小金融機(jī)構(gòu)虧損、倒閉的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。本文通過(guò)對(duì)一些國(guó)家和地區(qū)的利率市場(chǎng)化改革對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的影響沖擊的分析，以期為國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化配套制度體系建設(shè)及農(nóng)村信用機(jī)構(gòu)防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。

一、美國(guó)、日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)化中風(fēng)險(xiǎn)成因分析

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，在放開(kāi)存款利率的過(guò)程中以及利率市場(chǎng)化完成后，各國(guó)的中小金融機(jī)構(gòu)都不同程度地受到了影響和沖擊。下面，我們以美國(guó)、日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)發(fā)生的事件為案例進(jìn)行中小金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)成因分析。

（一）美國(guó)“儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)”成因分析

1.期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。受自身市場(chǎng)定位和業(yè)務(wù)模式影響，美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)通常使用借短貸長(zhǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展方式，即：通過(guò)吸收客戶的儲(chǔ)蓄存款，再發(fā)放期限比較長(zhǎng)期的固定利率房屋抵押貸款，這類長(zhǎng)期固定利率房屋抵押貸款在某一時(shí)期曾經(jīng)占該協(xié)會(huì)總資產(chǎn)的86.7%，這種業(yè)務(wù)發(fā)展模式容易引發(fā)較為嚴(yán)重的期限不匹配風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)商業(yè)銀行的資金利率長(zhǎng)期被限制在人為的比較低的利率水平時(shí)，無(wú)論是吸收存款或是拆借市場(chǎng)短期資金，都能夠力保證一定的利潤(rùn)空間。在放開(kāi)利率上浮限制要求后，各商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力進(jìn)一步加大，利率根據(jù)資金供求變化情況向著整體均衡的利率水平靠攏，存款利率和市場(chǎng)拆借利率都會(huì)出現(xiàn)很大大幅的上升，而以往發(fā)送的中長(zhǎng)期房屋抵押貸款利率固定不變，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)放貸和吸收的存款的息差一度達(dá)到1.0%，將會(huì)導(dǎo)致原有的利潤(rùn)進(jìn)一步下降，業(yè)績(jī)上大面積出現(xiàn)虧損。

2.利用大額可轉(zhuǎn)讓存單盲目擴(kuò)張。1966年9月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《利率控制法案》，將銀行業(yè)的Q條例延伸到儲(chǔ)貸業(yè)，維持了其低利率融資優(yōu)勢(shì)，期限不匹配的盈利模式得以延續(xù)。但美國(guó)在1980年到1982年之間通過(guò)了《存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》和《存款機(jī)構(gòu)法》，比較大幅度的放開(kāi)了存款利率的控制和經(jīng)營(yíng)范圍的限制，各商業(yè)銀行之間的存款競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，獲取存款的成本進(jìn)一步增加。因此，在這種情況下，美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)就把從傳統(tǒng)吸收存款發(fā)放中長(zhǎng)期住房按揭貸款的經(jīng)營(yíng)模式，逐步轉(zhuǎn)變成為發(fā)行較大面額、高利率的可轉(zhuǎn)讓存單吸收高成本資金，用于投資房地產(chǎn)等高回報(bào)但風(fēng)險(xiǎn)較大的領(lǐng)域。這樣一來(lái)其資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，機(jī)構(gòu)數(shù)量也迅速擴(kuò)張。受經(jīng)濟(jì)發(fā)展大環(huán)境影響，1988年—1992年美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速逆轉(zhuǎn)變化導(dǎo)致房?jī)r(jià)大幅回落，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)所掌握的地產(chǎn)抵押貸款的資產(chǎn)價(jià)值迅速下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)惡化。

3.缺乏逆周期宏觀審慎監(jiān)管。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，由于前期發(fā)放了大量中長(zhǎng)期固定利率住房貸款，隨著短期利率的不斷上升和存貸款利差的縮小，儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的利潤(rùn)大幅下降，甚至出現(xiàn)虧損、倒閉現(xiàn)象。針對(duì)美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)一些問(wèn)題的逐步暴露，金融監(jiān)管部門(mén)采取通過(guò)降低存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行“收入資本憑證”補(bǔ)充資本和采取寬松會(huì)計(jì)準(zhǔn)則分?jǐn)偂帮L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”的方式來(lái)應(yīng)對(duì)，而沒(méi)有采用逆周期的監(jiān)管政策。這些非常寬松的監(jiān)管政策給儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)扭虧為盈留出了回轉(zhuǎn)的空間。但通過(guò)實(shí)踐來(lái)看，并沒(méi)有得到預(yù)期的自我約束、審慎經(jīng)營(yíng)，反而進(jìn)一步放任了其無(wú)節(jié)制的擴(kuò)張，助長(zhǎng)了其風(fēng)險(xiǎn)積累。

（二）日本利率市場(chǎng)化問(wèn)題成因分析

1.存款利率市場(chǎng)化推進(jìn)不均衡。上世紀(jì)80年代后期，日本根據(jù)本國(guó)情況分步驟實(shí)現(xiàn)了大額存款利率市場(chǎng)化，對(duì)小額存款利率依然保持管制。但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很多企業(yè)特別是小微企業(yè)的融資需求不斷增加，一些金融機(jī)構(gòu)為了保持良好的關(guān)系和穩(wěn)定好客戶，采用低于正常的存款利率的資金收購(gòu)商業(yè)票據(jù)，這些利率差距的損失則主要是通過(guò)沒(méi)有放開(kāi)利率管制的小額存款來(lái)彌補(bǔ)。在這種情況下，很多需要融資的企業(yè)常常通過(guò)發(fā)行商業(yè)票據(jù)來(lái)籌集資金，同時(shí)將籌集來(lái)的資金投資于大額定期存款進(jìn)行套利。這種異常現(xiàn)象的出現(xiàn)，主要原因就是由于利率市場(chǎng)化推進(jìn)的不平衡，在大額存款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的同時(shí)，小額存款利率仍舊受到管制，而且利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)利率水平，從而導(dǎo)致出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象。這種商業(yè)銀行和企業(yè)籌融資的扭曲行為最終導(dǎo)致了中小銀行無(wú)法抵擋住大銀行的競(jìng)爭(zhēng)，致使上世紀(jì)80年代末期日本近千家商業(yè)銀行破產(chǎn)。

2.銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系跟不上市場(chǎng)發(fā)展。利率市場(chǎng)化后，銀行存款成本上升壓縮了有限的利潤(rùn)空間，商業(yè)銀行為了不斷增加利潤(rùn)收益將信貸業(yè)務(wù)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向以土地經(jīng)營(yíng)、股票投資為主的企業(yè)。同時(shí)，在日本與美國(guó)簽署了著名的“廣場(chǎng)協(xié)議”后，為了緩解日元升值對(duì)出口的不利影響，日本的中央銀行即日本銀行將貨幣政策調(diào)整得非常寬松，導(dǎo)致大量流動(dòng)性流入股市和房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。然而，在監(jiān)管方面，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，政府對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管有所放松，商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制跟不上資產(chǎn)擴(kuò)張步伐和急劇變化的市場(chǎng)環(huán)境，導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集。

（三）我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)利率市場(chǎng)化問(wèn)題成因分析

相對(duì)于美國(guó)和日本的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程較為平穩(wěn)，但利率完全市場(chǎng)化初期銀行體系內(nèi)無(wú)序的惡性競(jìng)爭(zhēng)也造成了大量中小銀行倒閉。在利率市場(chǎng)化完成后的一段時(shí)期，中小銀行發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，以較高的資金成本維持或增加存款份額，同時(shí)，一些信合組織大量開(kāi)展低利率信貸融資業(yè)務(wù)，造成大型銀行逐步加入競(jìng)爭(zhēng)，全行業(yè)進(jìn)入無(wú)序惡性競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)期之后，存貸利差進(jìn)一步收窄導(dǎo)致中小銀行之間的價(jià)格戰(zhàn)難以持續(xù)，不得不降低存款利率以緩解存貸利差快速收窄的壓力，過(guò)些年以后，反而是大型銀行的存款利率略高于中小銀行，直到2009年所有銀行活期存款利差為零。由于大型銀行具有規(guī)模效益、中間業(yè)務(wù)收入占比大等優(yōu)勢(shì)，惡性競(jìng)爭(zhēng)最終導(dǎo)致眾多中小銀行難以招架，或被大銀行吞并。

二、在我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程中農(nóng)村信用社面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析

當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)村信用社依托網(wǎng)點(diǎn)眾多、農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少、農(nóng)民理財(cái)意識(shí)欠缺等優(yōu)勢(shì)，在中西部地區(qū)存款增長(zhǎng)率普遍高于大型國(guó)有及股份制銀行，總體上并不缺乏資金。而由于貸款手續(xù)便捷、目標(biāo)客戶自身資質(zhì)不高等因素，農(nóng)信社對(duì)于農(nóng)戶及涉農(nóng)中小企業(yè)的貸款議價(jià)能力并不低，貸款利率普遍上浮50%以上，高于大型國(guó)有及股份制銀行。因此，在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，農(nóng)信社在存款競(jìng)爭(zhēng)和利差縮小等方面具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，2008年金融危機(jī)后，人民銀行引入了逆周期監(jiān)管理念，更加重視宏觀審慎監(jiān)管，實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整政策，杜絕了順周期的監(jiān)管漏洞。從當(dāng)下農(nóng)信社經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況看，主要應(yīng)關(guān)注以下幾類風(fēng)險(xiǎn)：

（一）隱性期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

雖然，國(guó)內(nèi)農(nóng)村信用社與美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)在主營(yíng)業(yè)務(wù)上存在本質(zhì)差異，并沒(méi)有將信貸資產(chǎn)集中投放到中長(zhǎng)期住房貸款領(lǐng)域，且中長(zhǎng)期貸款余額占各項(xiàng)貸款余額比例普遍低于15%。但一些農(nóng)村信用社依然困難很多，比如隱性不良貸款占比大、置換不良貸款的固定資產(chǎn)變現(xiàn)困難、同業(yè)及持有到期資產(chǎn)與債券回購(gòu)業(yè)務(wù)間期限配置不合理等問(wèn)題。這些問(wèn)題的存在會(huì)造成農(nóng)村信用社一是由于長(zhǎng)期不產(chǎn)生利息的信貸資產(chǎn)比例遠(yuǎn)大于賬面不良貸款，貸款的實(shí)際盈利能力差；二是在資金融出方，為獲得接近貸款利率的高額利息，存放同業(yè)項(xiàng)下的協(xié)議存款和持有到期資產(chǎn)項(xiàng)下的信托投資及理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)期限較長(zhǎng)；而在資金融入方，在銀行間市場(chǎng)的正回購(gòu)業(yè)務(wù)期限一般以7天和14天期較多，資金融出和融入方的期限錯(cuò)配問(wèn)題嚴(yán)重。在銀行間市場(chǎng)資金緊張時(shí)，由于利率的升高以及農(nóng)信社自身信用資質(zhì)較低等問(wèn)題，容易造成像2013年6月份“錢(qián)荒”時(shí)，個(gè)別的農(nóng)村信用社不能按照約定期限收回原來(lái)借出的資金，又不能通過(guò)銀行間市場(chǎng)及時(shí)補(bǔ)充資金來(lái)彌補(bǔ)流動(dòng)性的不足。而在利率市場(chǎng)化完全實(shí)現(xiàn)后，這種隱性的期限錯(cuò)配的背景下，一方面，存貸款利差空間將會(huì)縮小和實(shí)際不良貸款包袱沉重，將造成農(nóng)村信用社盈利明顯下降；另一方面，存款及銀行間債券市場(chǎng)資金競(jìng)爭(zhēng)的加劇，有可能會(huì)引起農(nóng)村信用社流動(dòng)性緊張或銀行間債券市場(chǎng)違約現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）非理性擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的貨幣環(huán)境下，一方面，受合意貸款規(guī)劃調(diào)控影響，農(nóng)信社新增存貸比逐年下降，部分農(nóng)信社貸款投放意愿未得到完全釋放。另一方面，中西部地區(qū)農(nóng)信社在達(dá)標(biāo)升級(jí)過(guò)程中，通過(guò)擴(kuò)大信貸資產(chǎn)規(guī)模提高盈利水平，彌補(bǔ)壞賬或提高分紅的擴(kuò)張意識(shí)不斷增強(qiáng)。然而，以往通過(guò)規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)換利潤(rùn)的模式在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下很難奏效，隨著信貸調(diào)控及存貸款利率的逐步放開(kāi)，存款利率的上升推動(dòng)貸款盲目擴(kuò)張，農(nóng)信社的放貸沖動(dòng)將被完全釋放。但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行和非傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不斷拓展的大環(huán)境下，首先，貸款的盲目擴(kuò)張，容易導(dǎo)致信貸資金直接或間接的流向受產(chǎn)業(yè)政策限制的行業(yè)，造成不良貸款飆升。其次，隨著利率市場(chǎng)化造成貸款利率升高，優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)選擇銀行貸款之外的融資渠道，而產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大、信用程度較低的企業(yè)，則會(huì)愿意承擔(dān)高利率的銀行貸款，從而產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而造成與美國(guó)儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)類似的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（三）盈利模式風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化不僅僅是單一的利率問(wèn)題，而是金融市場(chǎng)所包含的金融產(chǎn)品、產(chǎn)品定價(jià)、服務(wù)體系同步推進(jìn)的系統(tǒng)工程。而長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)村信用社日常經(jīng)營(yíng)以存貸款為主，依靠國(guó)內(nèi)較大的存貸款利差，以傳統(tǒng)利息收入作為最主要的業(yè)務(wù)收入來(lái)源，非利息收入明顯偏低，與銀行間市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的聯(lián)系松散，甚至沒(méi)有關(guān)聯(lián)。而利率市場(chǎng)化的一個(gè)最直接影響是利差收窄，即存款利率上升幅度大于貸款利率上升幅度，從而凈息差收窄，導(dǎo)致農(nóng)信社所依賴的高利差盈利模式無(wú)法持續(xù)。目前，按照監(jiān)管部門(mén)要求，機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)4A級(jí)以下農(nóng)信社均不能開(kāi)展銀行承兌、貼現(xiàn)等中間業(yè)務(wù)，一部分農(nóng)信社的中間業(yè)務(wù)收入僅指手續(xù)費(fèi)及轉(zhuǎn)賬收入；另一部分農(nóng)村信用社雖然進(jìn)行了債券投資及銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)業(yè)務(wù)，但由于債券市場(chǎng)的認(rèn)可度低、交易人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)有限等問(wèn)題，收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于貸款業(yè)務(wù)。農(nóng)村信用社總體中間業(yè)務(wù)收入占比普遍不足10%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化后的銀行利潤(rùn)的30%～40%來(lái)自于中間業(yè)務(wù)的情況。利率市場(chǎng)化后，失去了能夠帶來(lái)穩(wěn)定收益的利差保證，面對(duì)利差收入顯著降低，中間業(yè)務(wù)收入無(wú)法及時(shí)增長(zhǎng)的情況，部分農(nóng)信社存在盈利下降，甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

利率市場(chǎng)化是放開(kāi)利率浮動(dòng)管制，由金融機(jī)構(gòu)依據(jù)自身資金余缺情況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平。但由于以往基準(zhǔn)利率定價(jià)給農(nóng)信社流出了利差空間，農(nóng)信社靠存貸利差生存的慣性思維，在當(dāng)前“利差保護(hù)期”內(nèi)還缺乏主動(dòng)定價(jià)的意愿，對(duì)所貸款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的評(píng)估與控制。目前，在利率定價(jià)制度上，大部分農(nóng)信社雖相繼出臺(tái)了貸款利率定價(jià)制度性文件，但均是法人之間各自為戰(zhàn)，沒(méi)有形成統(tǒng)一的利率定價(jià)模型和框架。在利率定價(jià)模式上，大多農(nóng)信社僅采用在貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上直接加點(diǎn)浮動(dòng)或按照一定比例浮動(dòng)，而不是利用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和成本價(jià)定價(jià)的模式，沒(méi)有統(tǒng)一考慮資金成本率、操作成本率、稅負(fù)成本率、預(yù)期損失率、貸款收益率、客戶綜合貢獻(xiàn)調(diào)整值、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)調(diào)整值等定價(jià)指標(biāo)，無(wú)法有效防范利率敏感性缺口等風(fēng)險(xiǎn)。

三、農(nóng)村信用社應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)策略選擇

（一）多措施并舉，提高財(cái)務(wù)指標(biāo)硬約束

針對(duì)農(nóng)信社貸款資產(chǎn)形態(tài)反映不真實(shí)和政府置換資產(chǎn)無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)問(wèn)題，一是進(jìn)一步加強(qiáng)隱性不良貸款清收工作，并與銀監(jiān)部門(mén)溝通充分利用已經(jīng)提取的撥備覆蓋和前期貸款損失準(zhǔn)備金做好核銷，不斷提升資產(chǎn)質(zhì)量。二是加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣块T(mén)溝通，盡快完成以往置換資產(chǎn)變現(xiàn)。三是做好利率風(fēng)險(xiǎn)管理，在進(jìn)行利率敏感性缺口測(cè)算時(shí)，將隱性不良貸款及無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)的置換資產(chǎn)從利率敏感性資產(chǎn)中剔除，根據(jù)真實(shí)的利率敏感性缺口進(jìn)行利率定價(jià)，確保資產(chǎn)收益大于負(fù)債收益。

而對(duì)于貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)期限不匹配問(wèn)題，一是按照“銀發(fā)[2014]127號(hào)”和“銀監(jiān)辦發(fā)[2014]140號(hào)”要求，規(guī)范開(kāi)展同業(yè)往來(lái)業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)的側(cè)重領(lǐng)域轉(zhuǎn)向頭寸清算等基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，防止通過(guò)此類賬戶進(jìn)行長(zhǎng)期資金融入融出業(yè)務(wù)。二是做好流動(dòng)性管理，將流動(dòng)性測(cè)算的時(shí)間跨度縮小。如按常規(guī)測(cè)算90天流動(dòng)性比例和流動(dòng)性缺口率的同時(shí)，測(cè)算14天或1個(gè)月的流動(dòng)性比率和流動(dòng)性缺口率。并盡快普及核心負(fù)債依存度、流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例等測(cè)算指標(biāo)。三是通過(guò)組建以市或省為單位的農(nóng)信社系統(tǒng)銀行間市場(chǎng)主辦行或代理行制度，增強(qiáng)在市場(chǎng)上的信譽(yù)度和話語(yǔ)權(quán)，提高市場(chǎng)資金短缺時(shí)的融資效率。

（二）加強(qiáng)宏觀審慎與微觀經(jīng)營(yíng)監(jiān)管

應(yīng)吸取美國(guó)存貸協(xié)會(huì)在利率市場(chǎng)化過(guò)程中非理性擴(kuò)張的教訓(xùn)，主動(dòng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，從單純依靠規(guī)模上的擴(kuò)張向規(guī)模和質(zhì)量并重，以質(zhì)量為先轉(zhuǎn)變，從單純追求規(guī)模的擴(kuò)大向追求股東價(jià)值和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變。在自身經(jīng)營(yíng)管理方面，一是要認(rèn)真執(zhí)行中央銀行的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整要求，根據(jù)自身的資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)約束等一系列指標(biāo)，測(cè)算出相應(yīng)合理的合意貸款規(guī)劃額度，約束信貸投資沖動(dòng)，做好逆周期審慎經(jīng)營(yíng)，不斷調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，防范不良貸款反彈。二是要認(rèn)清經(jīng)營(yíng)形勢(shì)。在資金來(lái)源方面，部分農(nóng)信社資金寬裕的現(xiàn)狀與網(wǎng)點(diǎn)分布、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量及日常高成本攬儲(chǔ)密不可分，各銀行間存款利率的競(jìng)爭(zhēng)將逐步打破這種資金富裕的局面，造成存款流逝及流動(dòng)性緊張。在資金運(yùn)用方面，貸款需求的旺盛與大型及股份制銀行逐步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和緊縮貸款投放有直接關(guān)系，應(yīng)加強(qiáng)其防范部分不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目的逆向選擇行為。三是監(jiān)管部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管。防止部分農(nóng)信社為稀釋不良貸款比例加大貸款投放力度，以及在“不盈利不能分紅”的監(jiān)管約束下，利用利息支出進(jìn)行股金分紅，防止農(nóng)信社盲目投放貸款。

（三）有序推動(dòng)農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)變盈利模式

在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，根據(jù)實(shí)際發(fā)展情況，大力推動(dòng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提高非利差收入，改變農(nóng)信社單一的盈利模式。一是逐步放寬可以從事銀行承兌、貼現(xiàn)等中間業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)范圍，通過(guò)對(duì)地域、客戶類型等方面進(jìn)行限制，確保支持“三農(nóng)”及小微企業(yè)的市場(chǎng)定位不動(dòng)搖。同時(shí)，可以限制其開(kāi)展轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，以防止轉(zhuǎn)貼現(xiàn)過(guò)程中票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景難以判斷，及隨之而來(lái)的票據(jù)“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象。二是不斷提高參與金融市場(chǎng)交易的綜合素質(zhì)。加快經(jīng)營(yíng)意識(shí)轉(zhuǎn)變、加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，在確保期限合理配置的基礎(chǔ)上，利用資金拆借、持債、銀行間市場(chǎng)回購(gòu)及持有到期資產(chǎn)投資等業(yè)務(wù)，提高資產(chǎn)收益率，逐步提升中間業(yè)務(wù)收入占比。三是提高對(duì)新型貨幣市場(chǎng)金融工具的重要性的認(rèn)識(shí)。創(chuàng)新貨幣市場(chǎng)金融工具往往也是金融機(jī)構(gòu)防范利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑。農(nóng)信社應(yīng)加強(qiáng)對(duì)大額可轉(zhuǎn)讓存單、同業(yè)存單等創(chuàng)新工具的重視和學(xué)習(xí)，不斷提高自身資質(zhì)，盡早具備短融、中票等債務(wù)承銷類業(yè)務(wù)的資格。

（四）建立有效的利率定價(jià)機(jī)制

一是避免惡性的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，農(nóng)村信用社應(yīng)立足自身實(shí)際，研究制定針對(duì)性競(jìng)爭(zhēng)策略，充分考慮資金成本、貸款對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)情況，避免簡(jiǎn)單抬高存款利率、下調(diào)貸款利率的簡(jiǎn)單價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。二是實(shí)施差異化的利率政策。根據(jù)客戶的資信狀況、抵押擔(dān)保方式和行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等因素進(jìn)行差別定價(jià)。對(duì)采用房產(chǎn)、土地抵押的貸款，可以把上浮的程度減??；對(duì)采取保證方式的貸款，可以把上浮幅度適度提高；而對(duì)于采取企業(yè)之間互保、單一關(guān)聯(lián)之間地企業(yè)提供擔(dān)保方式的，進(jìn)一步提高上浮幅度。此外，還可以根據(jù)客戶其他方面對(duì)農(nóng)村信用社的綜合回報(bào)率定價(jià)，根據(jù)有關(guān)情況給予一定的利率優(yōu)惠。三是強(qiáng)化監(jiān)督管理，有效防范利率市場(chǎng)化過(guò)程中道德風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村信用社擁有利率定價(jià)權(quán)后，自主權(quán)會(huì)進(jìn)一步增大，如何防范不按既定規(guī)則進(jìn)行利率定價(jià)。為了更加有效防范利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格落實(shí)已有的利率定價(jià)機(jī)制，可以建立或委托內(nèi)部審計(jì)部門(mén)對(duì)貸款利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)程和結(jié)果監(jiān)督，對(duì)利率定價(jià)的合理性、合規(guī)性進(jìn)行評(píng)估，有效防范利率市場(chǎng)化過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。