淺析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

【摘 要】在國家“做大做強(qiáng)”的號(hào)召下，國企改革進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在“產(chǎn)融結(jié)合”的口號(hào)下，開始由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)走向創(chuàng)新發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在2014年的試點(diǎn)工作也取得了優(yōu)秀的成績，為企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)新融資渠道指明了方向。供應(yīng)鏈金融是以金融機(jī)構(gòu)為媒介，對(duì)供應(yīng)鏈上下游間的現(xiàn)金流提供一攬子服務(wù)的系統(tǒng)解決方案。大型企業(yè)供應(yīng)鏈中的現(xiàn)金流往往過多的依靠傳統(tǒng)的信貸資金支持，通過以鏈條為傳動(dòng)增強(qiáng)其資產(chǎn)流動(dòng)性管理，緩解融資壓力并能降低整體產(chǎn)業(yè)鏈的財(cái)務(wù)成本。有鑒于此，本文主要就企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別和剖析，并結(jié)合實(shí)際對(duì)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理有效策略提出個(gè)人建議。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理及主要內(nèi)容分析

1.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理分析

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance），SCF，主要是指金融機(jī)構(gòu)向核心企業(yè)客戶提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供一攬子金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。這與傳統(tǒng)的票據(jù)業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)及貨押業(yè)務(wù)（動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵/質(zhì)押授信）非常接近，但SCF是一種面向供應(yīng)鏈上所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排，包括向供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存貨融資服務(wù)。這種金融服務(wù)模式跳出單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈全局的高度，整合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)，既解決了供應(yīng)鏈中小節(jié)點(diǎn)企業(yè)融資困擾，又延伸了銀行的縱深服務(wù)，更關(guān)鍵的是以資金流促進(jìn)了供應(yīng)鏈物流的效率，大大緩解了由于資金滯后導(dǎo)致的物流斷裂問題。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位（以下簡稱成員單位）提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。受限于監(jiān)管要求，考慮到供應(yīng)鏈金融存在業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象“一頭在外”的潛在風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司可從整個(gè)行業(yè)鏈條角度考慮，通過信用增級(jí)等方式，并通過信用額度共享為供應(yīng)鏈上各單元提供授信產(chǎn)品。對(duì)財(cái)務(wù)公司而言，除了需要關(guān)注在供應(yīng)鏈中如何推銷金融產(chǎn)品之外，就是如何管理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理則是指企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司圍繞核心企業(yè)，通過對(duì)上下游企業(yè)的資金流和物流的監(jiān)控管理，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過全方位立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

2.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容分析

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中特征比較明顯，它是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，也是直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最好的金融載體。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理往往是在其能夠承受的范圍內(nèi)進(jìn)行的，由于直接對(duì)接所在集團(tuán)的下屬企業(yè)，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往停留在集團(tuán)內(nèi)部，信用風(fēng)險(xiǎn)可以得到充分緩釋；受益于資金計(jì)劃管理和歸集管理，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也可以得到提前預(yù)判而規(guī)避。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)脫離了原有的禁錮，敞口業(yè)務(wù)將面臨“一頭在外”的可能性，這對(duì)財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理的要求顯著提高。想要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)及收益間的平衡，一方面可以采取信用增級(jí)防范風(fēng)險(xiǎn)，常見的增信方式有抵、質(zhì)押和擔(dān)保，通過各集團(tuán)財(cái)務(wù)公司相互授信，處在供應(yīng)鏈條上的成員單位利用與財(cái)務(wù)公司信用共享作為保證機(jī)制，亦可約定設(shè)立備付金賬戶，每當(dāng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)觸發(fā)設(shè)定的閾值，就向該賬戶存入約定金額的備付金，貸款人可及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)敞口；另一方面可完善內(nèi)控管理，通過對(duì)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上各個(gè)步奏中可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的甄別和評(píng)價(jià)，同時(shí)以此為基礎(chǔ)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)等進(jìn)行合理化的歸類并找出原因，再對(duì)確定的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)加以監(jiān)控，最后評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并通過業(yè)務(wù)連續(xù)性管理演練等工作或商業(yè)保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)誘因和流程缺陷加以合理控制并最終達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及成因分析

2014年，為解決核心企業(yè)上下游中小企業(yè)融資難，銀監(jiān)會(huì)已分別授予北汽、上汽、海爾、格力和武鋼財(cái)務(wù)公司開展企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司“延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)”全國首批試點(diǎn)的資質(zhì)。延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)在財(cái)務(wù)公司試點(diǎn)，即財(cái)務(wù)公司可開展“一頭在外”的票據(jù)融資和保理業(yè)務(wù)等，財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)范圍由此可以延伸到產(chǎn)業(yè)鏈上、下游，這對(duì)促進(jìn)財(cái)務(wù)公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、幫助企業(yè)集團(tuán)提升競爭優(yōu)勢(shì)、放大產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生了積極深遠(yuǎn)的影響。

首先，整體來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍存在一些較為實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)考量，比較突出的就是供應(yīng)鏈外部金融生態(tài)環(huán)境上需要進(jìn)一步的完善，這一方面主要體現(xiàn)在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的相關(guān)法律還沒有得到有效健全。供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，因此在供應(yīng)鏈金融的融資過程中，會(huì)存在一些設(shè)備、倉單等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押或應(yīng)收賬款擔(dān)保作為重要的增信工具，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的歸屬直接影響金融機(jī)構(gòu)開展這類業(yè)務(wù)的安全性，但我國國內(nèi)相關(guān)法律制度關(guān)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的方面內(nèi)容模糊，可操作性差，可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)安全性得不到有效保證。

其次，在實(shí)際的金融供應(yīng)鏈中，信息技術(shù)的應(yīng)用和發(fā)展較為滯后。信息技術(shù)的使用可以有效降低業(yè)務(wù)在流轉(zhuǎn)過程中的交易成本，同時(shí)真實(shí)貿(mào)易的背景可視度上也能得到有效加強(qiáng)，所以信息技術(shù)嵌入供應(yīng)鏈金融的管理可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但在實(shí)際工作當(dāng)中，供應(yīng)鏈信息化技術(shù)尚不成熟，同時(shí)前期投入的成本較大，相應(yīng)的人才還比較欠缺，這本身就是一個(gè)需要攻堅(jiān)的難題。

再者，就是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管理念方面需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，供應(yīng)鏈金融資質(zhì)的放開對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的合理創(chuàng)新有重要的促進(jìn)作用。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司如果繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，很可能會(huì)受到利率市場化的影響而利差縮減，盈利能力的下降或可能影響財(cái)務(wù)公司的償付能力，財(cái)務(wù)公司行業(yè)動(dòng)態(tài)可持續(xù)發(fā)展需要業(yè)務(wù)創(chuàng)新作為動(dòng)力，所以監(jiān)管的思維理念也需要得到創(chuàng)新。但是，實(shí)際的創(chuàng)新步伐仍受限于監(jiān)管穩(wěn)健風(fēng)格的要求而行動(dòng)遲緩。

除此之外，還存在一些企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)能力偏弱或內(nèi)控體系尚不健全，造成自身不能對(duì)供應(yīng)鏈中所涉及的企業(yè)實(shí)施獨(dú)立調(diào)查與有效的分析。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略實(shí)施

1.構(gòu)建供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信管理體系

財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)要結(jié)合自身所處行業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)處于供應(yīng)鏈條上的集團(tuán)核心企業(yè)進(jìn)行甄別，建立健全供應(yīng)鏈客戶評(píng)級(jí)準(zhǔn)入機(jī)制。根據(jù)核心企業(yè)與其上下游之間的利益關(guān)聯(lián)緊密的特征，挑選與核心企業(yè)合作緊密度高、生產(chǎn)經(jīng)營正常、主業(yè)突出、主營產(chǎn)品銷售順暢、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)率以及銷售額和現(xiàn)金流量穩(wěn)定、歷史交易記錄和履約記錄良好的合作主體，建立上下游企業(yè)信用審查制度，根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果孰低原則進(jìn)行限額管理，并通過信用捆綁方式對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一授信，從而最終提升整體鏈條的信用度，有效降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，財(cái)務(wù)公司可引入第三方倉儲(chǔ)監(jiān)管，資質(zhì)良好的倉儲(chǔ)監(jiān)管具備較完善的商品檢驗(yàn)及檢測(cè)技術(shù)，建立不定期檢查制度，重點(diǎn)針對(duì)監(jiān)管方的操作流程、出入庫臺(tái)賬、手續(xù)、質(zhì)押貨物足值度以及貨物儲(chǔ)存方式進(jìn)行檢查，還包括日常管理是否到位等，要及時(shí)督促監(jiān)管不力的監(jiān)管方完善其監(jiān)管水平，建立針對(duì)監(jiān)管方的退出機(jī)制。

2.加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融法律的環(huán)境建設(shè)

盡管可以通過質(zhì)押及第三方監(jiān)管等方式來緩釋因動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)相關(guān)法律制度的不完善導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)，但供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理目前仍須在物權(quán)法的框架下實(shí)施。財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)等組織應(yīng)建立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范，在具體的法律完善措施上呼吁設(shè)立專門動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)法，從而進(jìn)一步拓寬動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的范圍，打破以往的動(dòng)產(chǎn)抵押限制。

3.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)

從操作層面來看，完善信息系統(tǒng)可強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。通過各家財(cái)務(wù)公司的系統(tǒng)數(shù)據(jù)對(duì)接服務(wù)體系加以構(gòu)建，這樣能夠和客戶的需求不斷的融合，能夠?qū)蛻舻慕灰祖湕l情況進(jìn)行明確的判斷。不僅如此，在各個(gè)部門間的合作上也要能夠有效進(jìn)行，將客戶的信息及交易數(shù)據(jù)合理化的共享，借此完善財(cái)務(wù)公司行業(yè)自身的數(shù)據(jù)庫完整度，為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供強(qiáng)有力保障。

4.提高員工專業(yè)化素養(yǎng)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有“三分批，七分管”的業(yè)務(wù)特性，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起步較晚，可以積極吸取各大商業(yè)銀行的豐富經(jīng)驗(yàn)建立相關(guān)管理標(biāo)準(zhǔn)，增設(shè)專崗并厘清職責(zé)分工。針對(duì)業(yè)務(wù)推動(dòng)、業(yè)務(wù)管理、價(jià)格管理、核庫、巡庫、合同簽署、核保、資金支付和回籠監(jiān)管等相關(guān)管理動(dòng)作對(duì)相關(guān)責(zé)任崗位進(jìn)行專項(xiàng)培訓(xùn)，提高員工操作和風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力。同時(shí)積極做好事前、事中、事后風(fēng)險(xiǎn)控制，并通過稽核的日常（或?qū)ｍ?xiàng)）審計(jì)對(duì)崗位責(zé)任和動(dòng)作進(jìn)行定期（或不定期）監(jiān)督檢查。

四、結(jié)語

綜上所述，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為一個(gè)財(cái)務(wù)公司對(duì)接市場的真正專業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)管理是個(gè)系統(tǒng)化的工程。我國的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管準(zhǔn)入正在逐漸放開，如何最大程度地控制并降低風(fēng)險(xiǎn)還有待進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)并解決。

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作者簡介：

邱震（1985-），男，漢族，祖籍江西都昌縣，風(fēng)險(xiǎn)管理部主管，中國科學(xué)院研究生院工商管理專業(yè)，京能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理。