利率市場化下貸款定價策略

王正剛

摘 要：利率是資金的價值體現(xiàn)，是所有金融系統(tǒng)與市場環(huán)境中最為重要的部分。商業(yè)銀行作為金融市場重要的組成部分，其自身經(jīng)營管理中的利率市場化也是整個金融市場利率市場化最關(guān)鍵的一步。各國利率市場化的進程受到商業(yè)銀行自身管理機制健全程度和監(jiān)管部門職能發(fā)揮水平的極大影響和制約。

關(guān)鍵詞：利率市場化 貸款定價 商業(yè)銀行

中圖分類號：F830.49 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）06-107-02

一、我國利率市場化進程

我國利率市場化最早可追溯到1983年，其歷程大致可分為三個階段：第一個階段起步微調(diào)（1983—2004年）；第二個階段抓存款放貸款（2004—2013年）；第三個階段逐步全面放開（2014年至今）。

（一）起步微調(diào)階段（1983—2003年）

1983年國務院下發(fā)《國務院批轉(zhuǎn)中國人民銀行關(guān)于國營企業(yè)流動資金改由人民銀行統(tǒng)一管理的報告的通知》授予人民銀行在基準貸款利率基礎(chǔ)上，上下各20%的利率浮動權(quán)。從此拉開了我國利率市場化的序幕。在1983—2004年期間，我國對存貸款利率上限和下限做了多次微調(diào)，這其中包括1996年貸款利率的上下浮幅度由20%縮小到10%；2000年逐步放開了各商業(yè)銀行的外幣貸款利率與大額外幣的存款利率。

（二）抓存款放貸款階段（2004—2013年）

2013年7月20日，經(jīng)國務院批準，央行全面放開金融機構(gòu)的貸款利率管制（此處貸款不包括個人住房貸款）。至此，我國利率市場化實現(xiàn)了“存款管上限，貸款無限制”的局面。

（三）逐步全面放開階段（2014年至今）

2014年11月22日中國人民銀行決定將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。三個月后，央行決定自2015年3月1日起將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍。5月11日起又將金融機構(gòu)一年期基準利率下調(diào)0.25個百分點，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間由存款基準利率地1.3倍調(diào)整為1.5倍。種種措施預示著中國資金市場的利率市場化已指日可待。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的主要影響分析

（一）商業(yè)銀行需要進一步提高風險管理水平

我國商業(yè)銀行一直以來經(jīng)營模式多為粗放型，經(jīng)營重點在于數(shù)量、規(guī)模，而此次改革將使商業(yè)銀行經(jīng)營模式有所轉(zhuǎn)變。成本控制能力、風險管理能力和盈利能力等綜合能力將成為對商業(yè)銀行的評價標準。商業(yè)銀行需要從自身做起順應改革大潮、迅速適應金融市場運行方式變化，逐漸替代粗放型管理方式，轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型經(jīng)營管理方式，保證自身生存能力和盈利能力。

（二）商業(yè)銀行經(jīng)營管理的自主權(quán)加大

我國的利率管理體制大致經(jīng)歷以下方式的轉(zhuǎn)變：嚴格的管制利率→有管制的浮動利率→利率市場化改革。我國經(jīng)濟所有制形式存在的諸多問題使國內(nèi)商業(yè)銀行在貸款定價管理方面發(fā)展不足，貸款定價模式存在定性分析大于定量分析、單一、僵化等缺點，目標收益、預期損失、非預期損失、成本和費用不能完全被貸款價格覆蓋，貸款定價沒有作為一個重要部分被納入風險管理實踐中。此次中國人民銀行全面放開對貸款利率的管制，會更大地影響商業(yè)銀行的資金收益，從而促使商業(yè)銀行對自身經(jīng)營管理進行思考，對貸款利率進行科學定價和管理，將自身資金盈余程度、借款人的風險和信用、同業(yè)市場競爭等環(huán)境因素、根據(jù)貸款的不同類型、國際金融市場利率走勢等情況納入?yún)⒖俭w系中，從而自主經(jīng)營，貫徹“收益性、安全性、流動性”原則。

盡管各商業(yè)銀行在經(jīng)營管理和業(yè)務特色上各不相同，但當今的方向也都是發(fā)展非利息收入，可是商業(yè)銀行的主營業(yè)務仍然是發(fā)展貸款和吸收低息存款，依靠利差收入使利潤實現(xiàn)持續(xù)增長，由圖1可以看出2012—2013 年我國五家有代表性的商業(yè)銀行凈利息收入比都是在八成左右。

我國在信貸有效需求不足、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展致使金融脫媒的條件下，放開貸款利率管制，商業(yè)銀行為了爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，會提供優(yōu)惠利率發(fā)放貸款，將導致貸款市場的價格降低，出現(xiàn)美國在進行利率市場化改革后存貸款利差收窄的情況。若存款增長乏力的情況與之相疊加，銀行利差收窄的趨勢將不可避免，銀行經(jīng)營出現(xiàn)困難，增加了銀行經(jīng)營危機產(chǎn)生的概率。

（三）商業(yè)銀行提高理財產(chǎn)品利率以規(guī)避存款利率管制

近些年來，隨著金融創(chuàng)新的深入和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我國金融市場產(chǎn)生流動性緊縮和“金融脫媒”等問題，如何在有限的存款市場內(nèi)爭取更大的份額成為商業(yè)銀行面臨的一大難題。我國在存款利率方面實行上限管制，各商業(yè)銀行為了規(guī)避管制以較高的利率吸收存款，均推出了多種高于央行規(guī)定存款利率的理財產(chǎn)品。

三、利率市場化下貸款定價策略

（一）培育有權(quán)威的基準利率、建立銀行資金成本測量系統(tǒng)

我國今后貨幣市場的基準利率主要由LPR和SHIBOR主導，所以商業(yè)銀行若要使貸款定價水平緊貼市場，就要科學利用 SHIBOR。同時，商業(yè)銀行在將SHIBOR作為基準的基礎(chǔ)上需要及時構(gòu)建符合自身經(jīng)營管理情況的資金成本測算系統(tǒng)，做到貸款定價既能反映貨幣市場波動又能符合自身經(jīng)營管理需求。

（二）建立信用風險評價體系、科學測量貸款風險水平

在非預期風險損失與貸款預期風險損失的精確計算中，前提與基礎(chǔ)為分配經(jīng)濟資本與估算違約概率，這同時也是總定價模式與風險覆蓋成本的關(guān)鍵部分。一些國際上優(yōu)質(zhì)的商業(yè)銀行，根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的發(fā)展趨勢要求，在分配經(jīng)濟資本和估算違約概率時都采用內(nèi)部評級法。我國大部分商業(yè)銀行尚不能達到這一水平，因為還需要一段時間的經(jīng)營數(shù)據(jù)積累，并對系統(tǒng)參數(shù)進行有效調(diào)節(jié)。目前最應該重視的是提高貸款信息基礎(chǔ)質(zhì)量、加快內(nèi)部評級系統(tǒng)建立、開發(fā)相應的信貸管理信息系統(tǒng)，讓整個系統(tǒng)鏈條有質(zhì)的提升，這些改進都有助于使貸款定價更全面地覆蓋風險。參考《巴塞爾協(xié)議III》對于風險管理的要求，主動吸取西方銀行成熟的經(jīng)營管理經(jīng)驗，建立反映我國國情的風險評估系統(tǒng)，使得貸款定價更加科學合理。

（三）推行全面成本管理，建立合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)

在商業(yè)銀行中大力推廣對成本進行全面管理模式，同時建立成本利潤測算部門，科學使用成本直接分攤和成本動因分攤等方法，促進核算單位最小化，并科學分配于不同的部門與客戶中，從而更加真實地反映產(chǎn)品盈利能力以及客戶綜合貢獻率，支持當前貸款定價系統(tǒng)的完善。構(gòu)建起科學有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系，著力解決內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制的建設問題，在制定貸款價格策略時，將信用風險與利率風險有效分割。

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（作者單位：中國建設銀行股份有限公司廣東省分行番禺支行 廣東廣州 511400）

（責編：若佳）