我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)及管控對(duì)策探析

成蘊(yùn)琳　單永娟

【摘 要】 隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸應(yīng)運(yùn)而生。文章介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要商業(yè)模式，分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要風(fēng)險(xiǎn)，并從完善法律法規(guī)、加強(qiáng)平臺(tái)監(jiān)管、提高安全技術(shù)、建立信用管控體系、促進(jìn)行業(yè)自律以及加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育六個(gè)方面提出了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】 P2P網(wǎng)貸； 風(fēng)險(xiǎn)分析； 管控對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2015）15-0083-03

P2P（Peer to Peer Lending的縮寫）網(wǎng)絡(luò)借貸是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種互聯(lián)網(wǎng)上個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸模式。借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，與傳統(tǒng)借貸模式相比，具有資源配置效率高且成本低的優(yōu)點(diǎn)，但也具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。本文擬對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)及其管控對(duì)策進(jìn)行探討。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式及特點(diǎn)

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要模式

截至2015年4月，全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有3 000余家，比較活躍的有350家左右，主要商業(yè)模式如下（表1）：

1.“純平臺(tái)”模式，以拍拍貸為代表。以P2P平臺(tái)作為純粹的中介方，借款人通過該平臺(tái)發(fā)布相關(guān)的借款信息，投資者根據(jù)平臺(tái)選擇相關(guān)的借款人。平臺(tái)既不參與到借貸資金交易中，也不會(huì)對(duì)借款人逾期本息給予墊付，主要是通過信用審核系統(tǒng)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，以宜信為代表。借款人首先向P2P平臺(tái)發(fā)出借款申請(qǐng)，平臺(tái)對(duì)借款人進(jìn)行身份驗(yàn)證和人工審核，由指定的債權(quán)人將資金出借給借款人，然后P2P平臺(tái)將該債權(quán)轉(zhuǎn)讓給相關(guān)投資者，采取將投資者的資金分散給多個(gè)借款人的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)。

3.擔(dān)保模式，以陸金所為代表。該模式又分為兩種：一是P2P平臺(tái)引入第三方機(jī)構(gòu)為投資者的資金提供本金保障，平臺(tái)既不負(fù)責(zé)壞賬的處理，也不承擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)，只作為中介提供信息服務(wù)；二是平臺(tái)自行擔(dān)保，如果出現(xiàn)逾期情況，投資者可將該債權(quán)相應(yīng)的本金和利息轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)，主要采用線下人工核查進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)

1.借貸雙方的廣泛性

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性跨越了時(shí)間、地域和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，P2P借貸針對(duì)非特定主體，實(shí)現(xiàn)了陌生人之間的互聯(lián)，參與者極其分散和廣泛，借貸雙方呈現(xiàn)的是散點(diǎn)網(wǎng)格狀的多對(duì)多形式。目前的借貸者主要是私營(yíng)業(yè)主、自主創(chuàng)業(yè)者、學(xué)生、城鎮(zhèn)中低收入居民，短期小額周轉(zhuǎn)需求占據(jù)很大的部分。

2.信用選擇性

在P2P模式中，投資者可以通過平臺(tái)對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，信用級(jí)別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，還可能得到更優(yōu)惠的貸款利率。P2P平臺(tái)的利率是市場(chǎng)化的，利率由風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制決定，最終使其借款人的利益達(dá)到最大化，降低借款人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)分散性

P2P的借貸關(guān)系可以是一對(duì)一，也可以是一對(duì)多的模式，投資者可將資金拆分后重新分配給多個(gè)借款人對(duì)象，提供小額度的貸款，風(fēng)險(xiǎn)得到了較大程度的分散，使貸款資金的安全性得到一定提高。

4.交易方式的高效性和靈活性

P2P借貸合同的主要內(nèi)容包括借貸金額、期限、利息、還款及擔(dān)保抵押方式。此外，在信用合格的情況下，手續(xù)簡(jiǎn)單直接，往往淡化繁瑣的層層審批模式，能高效滿足資金需求者的需要。借款人僅僅憑借良好的信用，即使缺乏擔(dān)保抵押，也能夠獲得貸款；投資者即便擁有的資金量較小，對(duì)期限有嚴(yán)格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。此外，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)往往淡化繁瑣的層層審批模式，手續(xù)簡(jiǎn)單直接，高效率滿足借款人的資金需求。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)分析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型金融創(chuàng)新，與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)既有共性之處，又有不同之處。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的高風(fēng)險(xiǎn)給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展帶來了困難。

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

首先是非法集資風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種依托于網(wǎng)絡(luò)而形成的新型金融服務(wù)模式，本質(zhì)上屬于民間借貸，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或者先歸集資金再尋找借款對(duì)象等方式，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，此類模式涉嫌非法吸收公眾存款。其次是洗錢犯罪風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的服務(wù)商一般不吸儲(chǔ)也不放貸，僅僅是一個(gè)借貸雙方直接對(duì)接的平臺(tái)，所以很難掌握貸方資金來源和資金的使用情況。犯罪嫌疑人可將賬款分批次地貸給平臺(tái)上的借款人，或者利用平臺(tái)直接以借款人和貸款人的雙重身份參與其中，使黑錢資金迅速合法化。最后是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。為了滿足投資者的資金安全性要求，P2P平臺(tái)可能承諾以自有資金為投資人提供本金及利息保障（以平臺(tái)先行墊付或者購(gòu)買壞賬合同等形式），可認(rèn)為是小貸擔(dān)保模式，小貸擔(dān)保的模式可能涉嫌超范圍經(jīng)營(yíng)特殊業(yè)務(wù)而觸及法律問題。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中各方的信息存在高度的不對(duì)稱性，單純依靠網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱和信用認(rèn)定，難度和風(fēng)險(xiǎn)都非常大。由于借貸手續(xù)都在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，借款人只需在網(wǎng)上填寫信息再由平臺(tái)工作人員進(jìn)行審核便可獲得資金，借款人為了獲取資金可能填寫一些虛假信息。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義發(fā)布大量虛假借款信息，存在平臺(tái)失職風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，雖然網(wǎng)貸平臺(tái)要對(duì)借款人的借款用途進(jìn)行審核，但是借款的實(shí)際用途卻很難被準(zhǔn)確追蹤，借款的違約可能性會(huì)大大增加。另外還會(huì)帶來一些違規(guī)拆標(biāo)和交易方擠兌等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要來源于自然災(zāi)害和黑客攻擊。由于缺乏監(jiān)管，系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)也存在，病毒以及黑客高手對(duì)網(wǎng)站的攻擊，很容易引起交易主體的資金損失以及平臺(tái)的非正常運(yùn)營(yíng)。另外，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)主要是針對(duì)小微客戶的小額貸款服務(wù)，無抵押擔(dān)保和純信用性的貸款業(yè)務(wù)占到了較大比重，其相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是較高的，必須依靠合適的信貸技術(shù)，諸如交叉校檢和社會(huì)化指標(biāo)體系，來彌補(bǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和擔(dān)保抵押的缺失，即使國(guó)外運(yùn)營(yíng)較為成熟的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其逾期率和壞賬率也較高。

（四）平臺(tái)欺詐風(fēng)險(xiǎn)

由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)未界定為從事信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，未納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)接入范圍，所以一般很難進(jìn)入銀行的征信系統(tǒng)而導(dǎo)致整個(gè)征信體系不健全，造成P2P網(wǎng)貸企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)惡意圈錢、信用違約、虛構(gòu)注冊(cè)地址、跑路不斷等現(xiàn)象。同時(shí)，P2P平臺(tái)為了提高交易量，推出了所謂的凈值標(biāo)和秒標(biāo)。秒標(biāo)通常是指滿標(biāo)后自動(dòng)進(jìn)行還款的借款方式，因回報(bào)率較高、期限較短而吸引了大量的投資人。但是，這往往也隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，秒標(biāo)容易造成平臺(tái)虛假繁榮，虛增的交易量和虛降的壞賬風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓投資者產(chǎn)生錯(cuò)覺；另一方面，秒標(biāo)發(fā)標(biāo)人（即P2P平臺(tái)）在不凍結(jié)自有資金的情況下，吸納大量資金，也存在金融詐騙風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于借貸資金存在時(shí)間差，產(chǎn)生了巨額的沉淀資金，而中間資金賬戶又缺乏嚴(yán)格的控制，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者便可以掌控和調(diào)配平臺(tái)內(nèi)的資金，因此這些資金極易被平臺(tái)的一些道德素質(zhì)不佳或缺乏自控意識(shí)的工作人員挪用，存在一定的人員道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管控的對(duì)策建議

針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下六個(gè)方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

（一）建立健全相關(guān)法律法規(guī)

目前，我國(guó)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為還沒有專門的法律法規(guī)，適用的法律只有《中華人民共和國(guó)合同法》和中國(guó)人民銀行的《貸款通則》，許多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的合法性難以評(píng)判，導(dǎo)致了某些P2P網(wǎng)貸公司鉆空子，在“高利貸”、“影子銀行”、“非法集資”之間游走，淪為不法分子非法籌集資金或者是洗錢的工具。國(guó)家應(yīng)該盡快出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》、《網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》等法律法規(guī)，合理設(shè)定其業(yè)務(wù)邊界，劃出紅線，明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，規(guī)范P2P網(wǎng)貸公司的行為，對(duì)P2P借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式、組織性質(zhì)、職能范圍、準(zhǔn)入門檻、退出機(jī)制、法律責(zé)任等作出明確規(guī)定。

（二）加強(qiáng)平臺(tái)監(jiān)管

首先，應(yīng)完善信息報(bào)送和披露機(jī)制，規(guī)定P2P平臺(tái)定期向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告和公開相關(guān)數(shù)據(jù)，如經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、客戶資金情況、客戶投訴情況、上一季度貸款信息、管理團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)和薪酬等方面的信息，監(jiān)管部門通過建立相關(guān)網(wǎng)站直接面對(duì)投資者查詢，這有助于投資者掌握詳細(xì)信息，衡量自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理智地將資金投入到平臺(tái)。信息的披露還可具體到如P2P平臺(tái)需要將每天的貸款列表上傳提交給銀監(jiān)會(huì)，如果一旦將來投資者發(fā)生法律訴訟，有存檔記錄來證明是否有錯(cuò)誤信息誤導(dǎo)投資者。其次，由于P2P平臺(tái)模式的復(fù)雜性及跨區(qū)域性，同時(shí)為有效預(yù)防和規(guī)避P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)可能發(fā)生的非法籌資、變相吸存、集資詐騙等重大法律風(fēng)險(xiǎn)，P2P監(jiān)管應(yīng)從單向監(jiān)管向多元監(jiān)管的方向發(fā)展，可以依托現(xiàn)有“打非”工作機(jī)制，依照《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》等相關(guān)法律文件，由人民銀行主要負(fù)責(zé)，發(fā)揮地方政府及相關(guān)行業(yè)的金融監(jiān)管指導(dǎo)職能，充分調(diào)動(dòng)銀監(jiān)會(huì)、金融辦、通信部門、工商部門、網(wǎng)監(jiān)部門等多方力量，通力協(xié)調(diào)和配合，規(guī)范平臺(tái)的總體運(yùn)作和發(fā)展。另外，在平臺(tái)資金監(jiān)管方面，網(wǎng)貸平臺(tái)通常是在商業(yè)銀行和第三方支付平臺(tái)開設(shè)的賬戶進(jìn)行中間賬戶的借貸資金支付，其資金及其流動(dòng)性處在監(jiān)管的盲區(qū)，很大程度上難以掌控資金的流動(dòng)方向和流動(dòng)時(shí)間，可以指定社會(huì)專業(yè)評(píng)審監(jiān)督機(jī)構(gòu)，依托數(shù)據(jù)庫(kù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)資金流動(dòng)情況，加強(qiáng)平臺(tái)資金監(jiān)管。

（三）提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)

P2P平臺(tái)應(yīng)聘請(qǐng)專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)或者個(gè)人加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的安全管理，定期檢查網(wǎng)絡(luò)安全隱患，防止資金轉(zhuǎn)賬過程中不法分子利用技術(shù)手段竊取資金和用戶信息，阻止惡意的黑客襲擊，同時(shí)建立強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)以保障信息安全。此外，提高操作系統(tǒng)性能，以承擔(dān)日常工作中頻繁的操作手續(xù)，也是預(yù)防系統(tǒng)崩潰和數(shù)據(jù)丟失的當(dāng)務(wù)之急。

（四）建立信用管控體系

首先，要提高P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建設(shè)者和管理者的信用管控水平。設(shè)立較高門檻，將平臺(tái)投資者和高管的道德水準(zhǔn)和信用狀況作為準(zhǔn)入門檻的條件之一。其次，P2P平臺(tái)應(yīng)聯(lián)合銀行建立統(tǒng)一的信用制度，銀行和網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)行信用共享體制，將會(huì)更大限度地降低網(wǎng)絡(luò)詐騙的概率，政府應(yīng)盡快促進(jìn)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)和央行征信系統(tǒng)的對(duì)接。目前，央行的個(gè)人征信系統(tǒng)雖然已經(jīng)接入了小額貸款類和融資擔(dān)保類的公司，但P2P網(wǎng)貸還未得到央行部門的青睞。政府可先對(duì)優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)進(jìn)行個(gè)人征信系統(tǒng)的授權(quán)工作，以便平臺(tái)更好地對(duì)借款人的信用問題進(jìn)行把控，引入保障金機(jī)制，減少借貸風(fēng)險(xiǎn)。在未來征信系統(tǒng)的建設(shè)方面，可在保障信息主體權(quán)益和信息安全的基礎(chǔ)上，逐步打通社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)平臺(tái)間的信息通道，整合和共享能反映人們信用狀況的各項(xiàng)信息。最后，有關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)置機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并定期對(duì)社會(huì)和平臺(tái)交易者公布，及時(shí)有效地通過財(cái)政稅收及優(yōu)惠減免政策、定期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警窗口指導(dǎo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。比如，要求其按照風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和信用級(jí)別補(bǔ)充自有資本金用于風(fēng)險(xiǎn)控制，提升平臺(tái)機(jī)構(gòu)的品質(zhì)和信譽(yù)。

（五）促進(jìn)行業(yè)自律

一是應(yīng)該在政府監(jiān)管部門的指導(dǎo)下成立“P2P金融協(xié)會(huì)”這樣的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，制定相關(guān)的章程，如在面對(duì)小企業(yè)和消費(fèi)者這樣的貸款人時(shí)，對(duì)貸款人的保護(hù)設(shè)立最低標(biāo)準(zhǔn)要求。同時(shí)在保護(hù)投資者方面，建立爭(zhēng)議解決及補(bǔ)償機(jī)制，可設(shè)立這樣的行規(guī)，如果網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)未設(shè)立二級(jí)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，投資者可以有10天的冷靜期，10內(nèi)可以取消投資而不受任何限制或承擔(dān)任何違約責(zé)任；投資者和平臺(tái)發(fā)生糾紛的情況下，可以通過行業(yè)自律機(jī)構(gòu)的調(diào)解專員投訴解決糾紛。這樣可以增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，確保監(jiān)管落實(shí)到平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，目的是促使平臺(tái)操作風(fēng)險(xiǎn)可控，服務(wù)透明公正，能長(zhǎng)期高效、健康運(yùn)行。二是要培養(yǎng)網(wǎng)貸從業(yè)人員具備良好的職業(yè)素養(yǎng)，防止內(nèi)部人員擅自挪用資金或者與借款者勾結(jié)騙取資金的行為，規(guī)避從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。三是要求P2P網(wǎng)貸從業(yè)人員具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，具有專業(yè)的知識(shí)水平，設(shè)置規(guī)范的操作程序，以減少平臺(tái)內(nèi)部人員的個(gè)人不正當(dāng)行為導(dǎo)致的平臺(tái)損失，例如高校金融類專業(yè)增設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融及風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)課程以奠定專業(yè)人才知識(shí)和素質(zhì)基礎(chǔ)，或要求從業(yè)人員具有3年及以上的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)人員要求具有相應(yīng)的職業(yè)資格證書等，這些都是加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部控制的必要條件。

（六）加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育

P2P網(wǎng)貸的高收益常會(huì)受到投資者們不理智的追捧，而金融投資就是風(fēng)險(xiǎn)投資，高收益的背后必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)應(yīng)該通過行業(yè)協(xié)會(huì)和金融消費(fèi)者保護(hù)部門廣泛地在老百姓中普及，如利用新聞媒體平臺(tái)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)案例的報(bào)道力度或通過制作播放風(fēng)險(xiǎn)教育公益廣告等方法，以提高他們對(duì)P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)。投資者的成熟才是市場(chǎng)成熟的重要推動(dòng)力。

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