勢科學視角下財務治理主體、客體及環(huán)境研究

宋鵬　周雅琴　郝曉雁

【摘 要】 財務治理研究起源于西方，勢科學是中國學者原創(chuàng)的理論，兩者結合勢必產(chǎn)生聯(lián)系。文章通過文獻回顧分析了有效的財務治理與勢科學理論的內在統(tǒng)一性，并從信息人假設與財務治理主體、信息勢與財務治理客體、勢場與財務治理宏觀環(huán)境三個角度對其進行了試探性研究。學科的巨大差別促進了彼此的聯(lián)系，為此，文章就未來研究方向提出了五點建議。

【關鍵詞】 財務治理； 勢科學； 利益相關者； 財權； 信息勢

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）14-0036-03

一、引言

隨著資本市場的不斷完善和現(xiàn)代企業(yè)委托代理矛盾的深化，公司治理問題得到了中外學者的廣泛關注。公司治理的核心財務治理問題自20世紀90年代以來也漸漸成為學者們熱議的話題之一。關于財務治理要素、結構、機制、模式及財務治理理論框架的研究雖已取得一定成果，但整體上其研究仍處于初級階段，還有待繼續(xù)研究和拓展。

鑒于近年來，學術界傾向于將原本孤立的學科聯(lián)系起來，將關注的目光投向學科間的交叉地帶，運用新視角研究老問題，獲得新想法新思路，并且已取得很多創(chuàng)新成果，本文將采用一個全新的思路，將財務治理的主體、客體及環(huán)境放入“勢科學”領域進行詮釋。本文希望通過一個研究視角的創(chuàng)新，用中國的原創(chuàng)管理理論解釋中國的公司治理及財務治理問題，挖掘勢科學與財務治理之間的潛在聯(lián)系，構建具有中國特色的治理模式。

二、文獻回顧

（一）財務治理

財務治理研究起源于西方，但早期西方學者是從財務理論和公司治理兩個角度單獨進行研究的，直至1992年《公司治理的財務方面》面世才開啟公司治理財務問題的研究。在西方財務學百年發(fā)展歷程中，分別在20世紀30年代、50年代和70年代遭遇了三次重大變革，實證研究成為西方財務研究的主流方法，絕大多數(shù)財務治理研究都是實證研究，以西方新資本結構理論為主，探討融資結構、股權結構對公司績效的影響及經(jīng)營者激勵問題等，卻沒有深入研究財務治理概念、相關理論及財務治理體系構建等問題。相對而言，中國學者在此方面進行了更為透徹的分析探討。

至今為止，我國財務治理理論研究已經(jīng)歷四個無法精確劃分的階段。第一階段是20世紀中后期的初步認識階段，我國學者將產(chǎn)權理論引入財務理論，代表觀點有：湯谷良的“財務的產(chǎn)權思考”，干勝道的所有者財務治理，李心合的財會治理結構，謝志華的“出資者財務”思想等。第二階段是奠基階段（2000年至2002年），學者們對財務治理進行了專門研究，提出了財務治理、財務治理結構、財權、財權配置等概念，雖然成果頗豐，但沒有形成系統(tǒng)的理論體系。第三階段是理論體系探索階段（2002年來），隨著財務治理內涵研究的深入，財務治理理論體系框架研究提上日程，多數(shù)學者認為財務治理框架構建應該圍繞以下因素進行：以公司治理框架為主導，以利益相關者為主體，以財權配置為核心，以財務信息為載體，以提高公司治理效率、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置、促進企業(yè)價值最大化為目標；主要內容包括財務治理結構研究、財務治理機制研究（尤其是財務激勵與約束機制的研究）與財務治理模式研究。第四階段是實證應用階段（2008年來），成果雖然不多，但取得了突破性進展，學者們研究了資本結構與財務治理的關系，并從不同角度分析了財務治理效應問題。

（二）勢科學

勢科學是信息動力學的一個分支，與其相對的是已被眾多中外學者充分研究的耗散結構。盡管國外學者早在20世紀中期就提出了熵，并對其進行了深入而充分的研究，但并沒有明確提出熵的對立面“勢”，而是用負熵來對其解釋，直到21世紀初，中國學者李德昌結合傳統(tǒng)文化精髓，提出了“勢科學”。

勢科學研究的本質是信息及其相互作用機制，即信息動力學，與耗散結構相對應，主張在開放系統(tǒng)下而非孤立系統(tǒng)中研究信息作用機制，以變換對稱機制的勢增原理對應傳統(tǒng)的置換對稱機制的熵增原理，認為“差別促進聯(lián)系，聯(lián)系擴大差別”而非“差別消減聯(lián)系，聯(lián)系縮小差別”，推崇信息人假設，主張對稱化管理。勢=差別÷距離=差別×聯(lián)系；在勢科學原理下構建系統(tǒng)強勢要求組成元素是差別最大聯(lián)系最緊的對稱化元素。李德昌致力于研究勢科學視野中教育、管理及創(chuàng)新問題，目前的研究多集中于這些領域。此外，其他學者的研究較少，其中，周海洋等（2011）在勢科學視角下分析了企業(yè)家精神與企業(yè)外部環(huán)境多維勢場的融合，分別構建了顯隱兩個勢場，確定了企業(yè)家精神的六維和九維勢場。

（三）小結

綜上所述，西方財務治理研究以實證研究為主，很少涉及財務治理理論的研究，相對而言，我國學者在此方面研究較多，不過尚處于理論的構建初期，并沒有形成完整成熟的財務治理理論體系，未來研究空間很大。

國內財務治理相關研究已有30多年歷史，勢科學研究也歷經(jīng)10余年，然而，至今二者都沒有交集。盡管勢科學已涉及管理學問題的研究，從管理的不確定性、管理信息勢、對稱化管理、理性信息人假設等方面進行了初步探索，但未涉及經(jīng)濟學問題的研究，由于財務治理屬于應用經(jīng)濟學與管理學的交叉研究范圍，因而財務管理與勢科學的交叉研究還是空白。本文將對此領域嘗試探索性研究。

三、信息人假設與財務治理主體

傳統(tǒng)經(jīng)濟學是以“理性人”假設為前提的，隨著時代的變遷，信息技術革命的推動，“理性人”假設已無法為自身固有的缺陷辯解。李德昌提出人類不斷地從“物質人”、“生物人”、“社會人”變?yōu)椤靶畔⑷恕保岢隽S信息人假設——貨幣信息人、權利信息人、知識信息人、情感信息人、藝術信息人和虛擬抽象信息人。人與人之間的本質區(qū)別，不僅僅是外在動物性的表現(xiàn)，更多的應該是內在信息的儲備與體現(xiàn)。資本市場是信息市場，需要市場參與者具備相應的信息含量，信息量越大的主體越能在資本市場中占據(jù)有利地位，信息勢越強的主體越能影響市場。

隨著財務治理理論研究的不斷深入，財務治理主體范圍逐漸擴大，不難看出財務治理主體呈層次化分布、多元化發(fā)展趨勢。勢科學認為“差別促進聯(lián)系，聯(lián)系擴大差別”，由于利益相關者理論在眾多理論中更具有包容性、前沿性，更加復雜，隱含了李德昌的六維信息人假設，將獨立的、有差別的個體聯(lián)系在一起構成一個整體，差別越大聯(lián)系越緊，產(chǎn)生的“勢”越強，因而，利益相關者理論生命力更強，學術界多數(shù)學者對其青睞有加的事實證明了這一點。

信息人假設下的財務治理利益相關者可稱為利益相關信息人。利益相關信息人參與公司財務治理主要取決于利益相關度、談判能力高低等條件。從信息人與企業(yè)的關系來看，可大體上分為內部利益相關信息人和外部利益相關信息人。內部利益相關信息人包括股東會、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會和員工等；外部利益相關信息人包括債權人、中小股東、證券市場、經(jīng)理市場、勞動力市場、政府部門、客戶等。整體上看，無論從信息不對稱角度，還是從利益相關角度或是從談判能力高低角度來看，內部利益相關信息人的信息勢要遠強于外部利益相關者，“內部人控制”現(xiàn)象就是很好的證明。在外部利益相關信息人中，債權人由于自身固有特點及與企業(yè)建立的債權債務契約，相對其他主體而言，更加關注企業(yè)財務治理狀況，加之我國企業(yè)債權人多為銀行等金融機構，因而，債權人更強“勢”，在企業(yè)財務治理中所起的監(jiān)管作用強于其他利益相關者。此外，值得注意的是，雖然中小股東勢單力薄，但是在特定環(huán)境中有時會起到?jīng)Q定性的作用，例如在2010年“國美控制權之爭”中，小股東的投票成為焦點，決定了投票的最終結果，在事關企業(yè)未來的爭奪戰(zhàn)中，小股東起到了決定性作用。

四、信息勢與財務治理客體

財務理論界對“什么是財務治理客體”存在不同聲音：張敦力認為是剩余索取權和控制權；油曉峰認為是財務沖突；大多數(shù)像伍中信、楊淑娥等學術專家都贊同財務治理的客體是財權。

勢即導數(shù)，即將復雜的現(xiàn)實用簡單的字或符號抽象表示，用以表達其中的內涵，使得大量的信息得以在最短的路徑傳播，途中盡可能少地損失勢能，避免信息傳播過程中噪聲的干擾。剩余索取權和控制權、財務沖突只是客體中的某一方面，而財權是財務治理眾多客體的一個抽象概括?！柏敊唷眱勺謨群男畔⒏?、更廣、更復雜。復雜即信息量、信息勢，“復”即聯(lián)系，“雜”即差別，復雜即差別×聯(lián)系。財權表現(xiàn)為對財力的支配權，財權與抽象的貨幣資本和財產(chǎn)權利緊密相連，在產(chǎn)權構成要素中六維信息勢最大。因此，財權更適合作為財務治理客體。

如果將企業(yè)抽象為人，有錢的人即擁有財力的人，借助高度抽象的“錢”與周圍的人發(fā)生聯(lián)系，通過一定數(shù)量的貨幣信息勢“擺平”困擾；有權的人即擁有狹義財權的人，通過信息的占有，源源不斷地從周圍獲得信息，增強權力信息勢；既有錢又有權的人往往是大眾關注的焦點，通過強大的貨幣信息勢與權力信息勢造勢，吸引著潛在的關聯(lián)者，通過信息流的有序流轉，拓寬財權的影響范圍，減少管理的不確定性。

財務治理的核心在于財權配置。筆者認為勢原理下的財權配置包括財權的分配和分配中沖突的化解，通過財權的有序分配，協(xié)調利益相關者之間的關系，以達到權、責、利的平衡；通過矛盾化解，減少組織的不確定性，提高企業(yè)經(jīng)濟效率。

五、勢場與財務治理環(huán)境

財務治理不同于財務管理：財務治理關注宏觀制度設計，是對企業(yè)戰(zhàn)略高度的把控；而財務管理側重微觀運營管理，是對財務關系和財務活動的操作與控制；戰(zhàn)略財務是兩者的橋梁與紐帶。因而，對財務治理宏觀環(huán)境的分析可以借助宏觀環(huán)境分析模型（PEST模型）。PEST模型中的P代表政治和法律環(huán)境，E代表經(jīng)濟環(huán)境，S代表社會和文化環(huán)境，T代表技術環(huán)境。財務治理所面對的政治和法律環(huán)境是2006年頒布了新《公司法》、新《證券法》、新會計準則及《企業(yè)財務通則》等；經(jīng)濟環(huán)境是轉軌經(jīng)濟背景下，國有企業(yè)股份制改造持續(xù)進行，上市公司股權分置改革基本結束，現(xiàn)代規(guī)范化企業(yè)越來越多，資本市場不斷成長，公司治理成為企業(yè)管理的重點；文化環(huán)境是企業(yè)越來越重視文化，很多企業(yè)形成了獨具特色的企業(yè)文化，財務文化是財務觀念在企業(yè)文化中的體現(xiàn)，目前財務文化研究尚屬起步階段，財務文化的樹立、推廣還有待發(fā)展；技術環(huán)境是計算機及互聯(lián)網(wǎng)技術的飛速發(fā)展，拓寬了企業(yè)信息收集的渠道，提高了大規(guī)模數(shù)據(jù)處理的可靠性，完善了網(wǎng)絡財務軟件的性能，降低了企業(yè)信息系統(tǒng)的運營與維護成本，為基于財務信息的財務治理提供基本保障。

勢場是某種有序事物或信息構成的物質場或信息場，營造一種像電場那樣的“勢場”，就具備了作功的能力，當勢場強大到一定程度，趨于某種臨界值時，系統(tǒng)內創(chuàng)新及發(fā)展的機遇就會凸現(xiàn)。財務治理的外部環(huán)境為企業(yè)營造了一個勢場，但這個勢場并不一定是有效的，即使有效，起到的可能是正效應、負效應或混合效應，這與企業(yè)的類型、性質及文化等因素息息相關。有效的勢場，能促進企業(yè)的發(fā)展，激發(fā)其潛在的活力。因此，企業(yè)需要分清現(xiàn)有勢場的效應如何，其構成要素中哪些是顯勢哪些是隱勢，思考這些因素是否相互對稱，如果不對稱的話該如何協(xié)調從而改進勢場的效應等問題。

六、結論與展望

筆者嘗試將勢科學與財務治理這兩個看起來毫不相干的學科聯(lián)系在一起研究，即將兩個有很大差別的學科聯(lián)系在一起，符合勢科學“差別促進聯(lián)系，聯(lián)系擴大差別”的運行機制，驗證了“差別越大，聯(lián)系越緊”。本文回顧了財務治理及勢科學的相關研究，從信息人假設、信息勢和勢場三個角度對財務治理主體、客體和環(huán)境進行了試探性分析，發(fā)現(xiàn)勢科學與財務治理有著緊密的聯(lián)系，信息是兩者之間的紐帶與橋梁，是兩者共同存在的基石。

通過財務治理與勢科學的試探性結合，筆者發(fā)現(xiàn)該領域內藏廣闊的研究空間，研究前景廣闊，為此，提出以下五點研究建議，希望學者們能給予關注，進行更為細致、深入的研究。未來研究方向建議如下：（1）借助勢科學具體分析財務治理相關概念及理論，為兩者的結合打好基礎，充實理論內涵；（2）結合勢科學對稱化原理探討財務治理與公司治理、財務管理等相關概念的關系問題，深入探討財務治理關系網(wǎng)的構建，由簡入繁、由無序到有序梳理相關概念之間的聯(lián)系和作用機制、信息流轉路徑；（3）通過勢科學的運作機制分析財務治理機制；（4）在勢科學指導下進行財務治理框架研究；（5）按照勢科學“勢——對稱——群——和諧”的演化規(guī)律分析財務治理內在的差別與聯(lián)系，發(fā)掘潛在的研究對象等。

此外，由于本文所涉及的勢科學尚處于理論構建初期，其研究范圍及研究方法多以描述為主，加之財務治理理論的研究與財務治理效率的實證研究不同，也是定性分析，本文主要采用了文獻研究法、定性分析法、跨學科研究法、邏輯化研究和探索性研究法。然而，采用上述研究方法使得本研究缺乏數(shù)據(jù)支持、模型論證，對研究結果的支撐力度不足，因此，希望本文的拋磚引玉可以吸引學者們對該領域的深入研究。●

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