水利投融資平臺發(fā)展現(xiàn)狀和風險防范和控制建議

王青

【摘 要】針對我國水利投融資平臺建設(shè)出現(xiàn)的問題，綜合考慮水利投融資平臺的特殊性質(zhì)和主要運營模式，分析水利投融資平臺建設(shè)的風險，并對建立全面風險控制系統(tǒng)提出了建議。

【關(guān)鍵詞】水利投融資；平臺；風險控制

一、水利投融資平臺發(fā)展現(xiàn)狀

長期以來我國水利項目融資主要依靠國家財政，與當前水利建設(shè)大規(guī)模開展的需求存在較大差距，水利建設(shè)資金缺口巨大。在這種背景下，通過水利投融資平臺募集社會資金投入水利建設(shè)成了比較有效的一種手段。

1.水利投融資平臺的特殊性質(zhì)水利投融資平臺相對于普通投資公司其特殊性主要體現(xiàn)在以下三個方面

⑴雖然是獨立的企業(yè)法人，但并不以盈利為主要目的。⑵以投融資為主，承擔地方水利項目的融資、投資、建設(shè)管理、運營等職能。⑶與地方政府直接形成委托關(guān)系。

2.水利投融資平臺主要的運營模式主要有三種運營模式

⑴融資投資建設(shè)運營的完整產(chǎn)業(yè)鏈模式。⑵以融資和投資為主要業(yè)務(wù)的投資基金模式。⑶以水利建設(shè)為核心，以其他經(jīng)營性收入為重要支撐的復合發(fā)展模式。

二、水利投融資平臺的主要風險

按形成風險的來源，水利投融資平臺的風險可分為外部風險和內(nèi)部風險兩類。外部風險多為系統(tǒng)性風險，內(nèi)部風險則主要是非系統(tǒng)風險，風險防范和風險控制的主要著力點應(yīng)是控制非系統(tǒng)風險。

1.外部風險

水利投融資平臺的風險既包括一般企業(yè)所面對的風險，也包括一些體現(xiàn)水利投融資平臺特殊性的風險，如受政策影響大、高度依賴財政等。主要包括兩方面，一方面是國家宏觀管理政策，包括貨幣政策以及對地方政府融資平臺的監(jiān)管是否會繼續(xù)收緊等方面；另一方面是地方政府的支持政策，主要包括資本金的注入情況、平臺公益類貸款還款來源保障程度、稅費減免等優(yōu)惠政策的推出和執(zhí)行情況。

2.內(nèi)部風險

⑴融資渠道單一目前，水利投融資平臺最主要的融資渠道是銀行貸款，融資渠道較為單一，一旦銀行收緊信貸，平臺的融資能力將受到極大沖擊。因此，融資渠道單一是一項主要的融資風險。⑵項目收益不高項目收益低，難以形成具有一定規(guī)模的穩(wěn)定現(xiàn)金流。收入主體主要為政府以撥款形式補充的資本金。一方面影響未來融資能力的提高，另一方面也會對現(xiàn)有負債的償還造成影響，對平臺的持續(xù)健康運營造成風險。⑶還款能力不強水利投融資平臺主要投資領(lǐng)域為水利基礎(chǔ)設(shè)施，項目現(xiàn)金流不足，還款能力不強。同時，政府對平臺扶持力度的變化以及地方財政收入的波動都將對平臺債務(wù)的償還帶來風險。⑷缺乏有效的抵押資源實質(zhì)上水利投融資平臺是在依靠政府的信用資源為基礎(chǔ)，以水利基礎(chǔ)設(shè)施為依托進行融資。但是，隨著國家對地方政府融資平臺融資政策的收緊，地方政府不得以任何方式對平臺貸款進行擔保，將嚴重影響平臺的新增融資。

三、建立全面風險控制系統(tǒng)的建議

全面風險控制體系的建立要通過持續(xù)跟蹤統(tǒng)計，獲得相應(yīng)數(shù)據(jù)，它可以對水利投融資平臺可能出現(xiàn)的風險做出預(yù)測、預(yù)警，并及時防控風險的發(fā)生。

1.明確風險評價機構(gòu)和人員

應(yīng)明確全面風險控制系統(tǒng)在國家層面應(yīng)包括財政部、水利部、銀監(jiān)局、人民銀行共同組成的協(xié)調(diào)機構(gòu)，成立全國風險控制委員會，并由專職的人員負責。在各地方的融資平臺公司應(yīng)有基于公司內(nèi)部控制的風險評價工作組，并以省級為單位形成省級風險控制委員會，向全國風險控制委員會負責。

2.融資平臺公司風險控制資料收集

主要包括收集戰(zhàn)略方面、財務(wù)方面、市場方面、建設(shè)運營方面、法律風險方面的資料，并進行初步分類和研究。

3.確定并評價風險

通過收集到的初始信息，進行風險辨識找出對應(yīng)風險點，對發(fā)生風險的可能性與破壞性進行分析，并用風險控制模型進行風險評價。現(xiàn)有的評價方法有很多種，無論是哪種方法，都需要確定一個共同的評價準則，以保證將來評價結(jié)果的一致性。風險評價準則一般從風險事件發(fā)生的可能性和后果嚴重度兩方面來確定，根據(jù)可能性和后果嚴重度的不同情況，將可能性和后果嚴重度分成不同的級別，確定了風險程度也就是風險級別。

4.制訂風險控制策略

根據(jù)已收集的風險信息為基礎(chǔ)，在通過前期風險評價的基礎(chǔ)上，依照融資平臺公司和水利建設(shè)特點，根據(jù)已有控制經(jīng)驗，研究并制訂風險控制策略，并對高風險級別的風險點進行風險承受度進行全面考核，擬訂預(yù)備方案，上報省級風險控制委員會同意。

5.實施風險控制解決方案

針對風險解決的方案，經(jīng)省級風險控制委員會同意，并報全國風險控制委員會備案后下發(fā)執(zhí)行。在融資平臺公司執(zhí)行中需要做到兩個方面：一是加強內(nèi)控，確保公司經(jīng)營戰(zhàn)略與風險策略一致，保持實時自查與自糾狀態(tài)。在滿足合規(guī)性的基礎(chǔ)上，對重大風險所涉及的業(yè)務(wù)流程，制定涵蓋各個環(huán)節(jié)的全流程控制措施；對其他風險所涉及業(yè)務(wù)流程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，采取相應(yīng)的控制措施。二是適當外包，即聘請律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等第三方機構(gòu)進行方案設(shè)計。同時在聘請外包時應(yīng)注意做到保密。

6.風險控制的監(jiān)督與改進

風險控制是一個長期的、持續(xù)性的工作，這不僅要求要每隔一段時間都進行一次風險評價，還要加強實時監(jiān)督。在執(zhí)行工作的具體情況中，應(yīng)采用自我評估及外部評估等方法檢驗風險控制的有效性，并根據(jù)變化情況和存在的缺陷及時加以改進。

參考文獻：

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