焉楠楠+朱東光
【摘 要】實(shí)現(xiàn)銀行利率市場(chǎng)化是一個(gè)系統(tǒng)的工程,這不僅會(huì)影響到從事信貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行,也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)有巨大的影響,在我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施利率管理制度,因此開(kāi)放的市場(chǎng)利率調(diào)整機(jī)制的實(shí)施,將會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn),因此,本文分析了我國(guó)商業(yè)銀行的如何實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化及其所面臨的問(wèn)題和解決這些問(wèn)題的舉措。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;利率市場(chǎng)化;利率管制;利率風(fēng)險(xiǎn)
一、利率市場(chǎng)化涵義
利率市場(chǎng)化是指中央銀行放松對(duì)商業(yè)銀行利率的直接控制,把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng),由市場(chǎng)主體自主決定利率;中央銀行則通過(guò)間接調(diào)控手段,形成資金利率,使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機(jī)制。利率市場(chǎng)化應(yīng)實(shí)現(xiàn)以下幾點(diǎn):(1)金融交易主體享有利率決定權(quán);(2)由市場(chǎng)決定利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu);(3)同業(yè)拆借利率或短期國(guó)債利率主導(dǎo)利率;(4)政府起到間接影響利率的作用。
二、我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程
我國(guó)利率市場(chǎng)化改革始于1978年,在1996年才邁出實(shí)質(zhì)性步伐,開(kāi)始了國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率和國(guó)債市場(chǎng)化利率,這為利率的市場(chǎng)化做出了基礎(chǔ), 近幾年取得了很多進(jìn)展,2008 年將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴(kuò)大。央行正在逐步放開(kāi)利率管制的方式推進(jìn)市場(chǎng)化,目前我國(guó)具備了一定程度的利率市場(chǎng)化水平其主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn):(1)銀行間同業(yè)拆借利率和銀行間同業(yè)存款利率均市場(chǎng)化;(2)大部分債券的利率市場(chǎng)化;(3)外幣存貸款方面,外幣貸款利率市場(chǎng)化;(4)款的管理方法實(shí)現(xiàn)“貸款下限管理,存款上限管理”;(5)股票交易市場(chǎng)化;(6)信托產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)化。2012年貸款利率下浮區(qū)間分別擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.8倍和0.7倍;2013年央行取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限(個(gè)人住房貸款暫不調(diào)整),由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平,貸款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。2015年1月,銀行間市場(chǎng)同業(yè)存單發(fā)行量已超過(guò)1000億元,1年期收益率為4.6%到4.7%?!敖鼉赡陮?shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求整體萎縮,大量資金囤積在銀行間市場(chǎng),今年同業(yè)存單計(jì)劃發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大,而利率可能比2014年略有下降。
三、我國(guó)利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)
1.利差低、利潤(rùn)少、競(jìng)爭(zhēng)大
利息收入是商業(yè)銀行銀行業(yè)主要的利潤(rùn)點(diǎn),而存貸差是商業(yè)銀行利潤(rùn)主要來(lái)源收入。在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)下,存款利率上調(diào),貸款利率下跌,為占有更多的市場(chǎng)銀行同業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈,實(shí)際利差收入減少,這對(duì)商業(yè)銀行的收入和利潤(rùn)都有非常直接和巨大的影響,導(dǎo)致銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大。
2.利率風(fēng)險(xiǎn)大、利率管理難
目前我國(guó)利率市場(chǎng)化系統(tǒng)還處在初級(jí)階段,利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng),利率變動(dòng)不敏感,不具備利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、政策和程序,缺乏利率定價(jià)機(jī)制,不具備模型化的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)以內(nèi)外審計(jì)。很多商業(yè)銀行出現(xiàn)缺口頭寸風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)等,可見(jiàn)我國(guó)利率市場(chǎng)化利率風(fēng)險(xiǎn)大且管理難度也很大。
3.信用風(fēng)險(xiǎn)大
在長(zhǎng)期利率管制背景的影響下,實(shí)施利率市場(chǎng)化則會(huì)導(dǎo)致被壓制的實(shí)際利率水平上升,而金融市場(chǎng)信息的不對(duì)稱性,又會(huì)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”,使得信用風(fēng)險(xiǎn)增大。如果不形成有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施,則會(huì)使得信貸市場(chǎng)貸款質(zhì)量水平的下降,促成了未來(lái)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。
4.資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大
利率市場(chǎng)化改革的不斷深化,利率變動(dòng)的頻率明顯加快,同時(shí)也擴(kuò)大了金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的幅度。市場(chǎng)價(jià)格容易受到市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響,當(dāng)預(yù)期收益率(市場(chǎng)利率)調(diào)整時(shí),資產(chǎn)價(jià)格會(huì)對(duì)利率波動(dòng)做出反映因此擁有這類資產(chǎn)的投資者也就容易暴露于的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)之下。
四、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略
1.加強(qiáng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組
隨著利率市場(chǎng)化機(jī)制的建立,我國(guó)商業(yè)銀行必須正確分析和把握利率市場(chǎng)化對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和贏利模式的影響,積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),加快金融創(chuàng)新,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)和收益來(lái)源的多元化,開(kāi)展中間業(yè)務(wù)如:開(kāi)發(fā)代理證券、基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和金融衍生商品等投資銀行業(yè)務(wù)。過(guò)整合業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、完善客戶關(guān)系管理、提供電子銀行服務(wù),充分滿足客戶方便性、個(gè)性化、多樣化的需求。通過(guò)全能化、綜合化服務(wù),來(lái)提高業(yè)務(wù)附加值和綜合收益,實(shí)現(xiàn)收益來(lái)源的多樣化,增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。
2.金融產(chǎn)品定價(jià)系統(tǒng)建立
商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化的調(diào)整下,要建立健全科學(xué)的金融產(chǎn)品定價(jià)體系,主要從以下幾方面著手:(1)建立健全金融產(chǎn)品分類和成本核算的財(cái)務(wù)管理機(jī)制;(2)建立健全金融產(chǎn)品內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系;(3)建立健全信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng);(4)建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制。
3.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控
建立以識(shí)別、計(jì)量、處理和評(píng)價(jià)為分析工具和分析模型的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制,使商業(yè)銀行能夠在利率風(fēng)險(xiǎn)限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。
4.加強(qiáng)行業(yè)銀行改革
深化商業(yè)銀行改革,建設(shè)嚴(yán)格規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu),改變國(guó)有商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制,這是加強(qiáng)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力,應(yīng)付利率市場(chǎng)化改革的體制保證。
五、結(jié)語(yǔ)
利率市場(chǎng)化是金融改革中重要的一環(huán),對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)具有持久的影響力,因此在推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化的同時(shí)也要進(jìn)一步加強(qiáng)利率市場(chǎng)化對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管控,只有這樣才能實(shí)踐良性的利率市場(chǎng)化改革。
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