我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

梁馨元 孫博

摘 ?要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，社會(huì)的不斷進(jìn)步，中小企業(yè)異軍突起，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展中占有舉足輕重的地位。中小企業(yè)的債務(wù)融資作為解決中小企業(yè)融資困難的主要途徑成為我國(guó)中小企業(yè)采取的主要方法，近些年來(lái)我國(guó)的中小企業(yè)在發(fā)展上陷入了融資難的窘境。為了解決這種困難，需要尋找一種新的融資方式，債務(wù)融資被提上了日程，但是僅僅依靠債務(wù)融資的方式往往存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了解決或者減少這種風(fēng)險(xiǎn)，文章從中小企業(yè)目前的債務(wù)融資情況入手，然后進(jìn)一步分析我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，最后探究出現(xiàn)這些總風(fēng)險(xiǎn)的原因，進(jìn)而找出相應(yīng)的措施對(duì)策來(lái)減少與解決這些風(fēng)險(xiǎn)與困難，促使我國(guó)中小企業(yè)擺脫融資困難的窘境。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號(hào)：F275 ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1006-8937（2015）02-0030-02

1 ?我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資現(xiàn)狀

1.1 ?中小企業(yè)的主要特征

所謂中小企業(yè)，就是相比于大型企業(yè)而言比較小的經(jīng)濟(jì)單位。我國(guó)的中小企業(yè)是那些員工的人數(shù)較少、規(guī)模較小并且每年?duì)I業(yè)額較小的企業(yè)，這些中小企業(yè)主要是由一個(gè)或者幾個(gè)人組成，建立者依靠自身的技術(shù)與能力生活，它并不像大型企業(yè)聘請(qǐng)一些專業(yè)人員進(jìn)行企業(yè)管理。我國(guó)中小企業(yè)的特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①民營(yíng)化的發(fā)展趨勢(shì)比較明顯。

②以輕型化的結(jié)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展結(jié)構(gòu)。

③主要分布在我國(guó)的東部沿海地區(qū)或者是城鎮(zhèn)地區(qū)。

④形式為有限責(zé)任公司。

⑤我國(guó)的中小企業(yè)的發(fā)展階段進(jìn)入到轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展階段。

經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也相對(duì)較為明顯，主要特征就是因?yàn)槠髽I(yè)的規(guī)模較小，所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)高度集中，使資本追求利潤(rùn)的動(dòng)力完全體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)者的積極性上。同時(shí)，中小企業(yè)收到自身規(guī)模的限制，往往容易將精力專注于被大型企業(yè)忽略的領(lǐng)域當(dāng)中，以細(xì)分的優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)市場(chǎng)。

面對(duì)當(dāng)今時(shí)代人們?cè)絹?lái)越突出個(gè)性的消費(fèi)需求，消費(fèi)品生產(chǎn)已從大批量、單一化轉(zhuǎn)向小批量、多樣化，具有貼近市場(chǎng)、靠近顧客和機(jī)制靈活、反應(yīng)敏捷等經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，能夠適應(yīng)多樣化的消費(fèi)者需求。隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，中小企業(yè)在現(xiàn)代科技和工業(yè)技術(shù)裝備等領(lǐng)域有著良好的發(fā)展空間，比如近些年在微型電腦、嘻嘻系統(tǒng)、半導(dǎo)體部件和新材料方面的成功等。

1.2 ?存在的問(wèn)題

雖然從以上特點(diǎn)看我國(guó)的中小企業(yè)已經(jīng)在不斷地發(fā)展與進(jìn)步，但是從其自身的特征來(lái)看在債務(wù)融資中也存在很多的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

①在開(kāi)放程度上存在一定的限制。

②在合作雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)與合作信息的不對(duì)稱等情況，使一些機(jī)構(gòu)或者投資者很難為中小企業(yè)提供一定的資金。

③我國(guó)的債務(wù)融資情況相比發(fā)達(dá)國(guó)家較晚，商業(yè)信用較差，所以我國(guó)的企業(yè)大多數(shù)依賴于銀行的信貸，這些都嚴(yán)重阻礙了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展與擺脫融資困境的進(jìn)程。

1.3 ?中小企業(yè)在債務(wù)融資方面的特征

近些年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資方面所表現(xiàn)的特征主要包括以下幾個(gè)方面：

①我國(guó)中小企業(yè)融資的方法比較單一，僅僅依靠債務(wù)融資。

②債務(wù)融資所承擔(dān)的費(fèi)用比較高，這給中小企業(yè)的融資成本帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力。

③中小企業(yè)在向銀行進(jìn)行借貸時(shí)出現(xiàn)了信用危機(jī)以及信息不對(duì)稱的情況經(jīng)常存在，這些都導(dǎo)致了我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展比較困難。

2 ?我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資方面存在的主要問(wèn)題包括以下幾個(gè)方面：

2.1 ?企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)

①經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于資金在流動(dòng)中的不確定性所導(dǎo)致的。主要包括內(nèi)部的資金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與外部的資金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這些都導(dǎo)致中小企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資中面臨著很高的風(fēng)險(xiǎn)，究其根本原因是由于自身融資的局限性。

②信用風(fēng)險(xiǎn)，有些中小企業(yè)自身存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，信用資質(zhì)比較低，這一方面造成了較高的融資成本，另一方面造成了狹窄的融資渠道，這些都阻礙了中小企業(yè)擴(kuò)大自身的發(fā)展規(guī)模。造成這種信用危機(jī)的根本原因就是中小企業(yè)自身的信息不對(duì)稱，進(jìn)而導(dǎo)致信用不良記錄提高，提高了企業(yè)在債務(wù)融資過(guò)程中的成本。

③財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，由于中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上的水平較低，所以造成的結(jié)果就是抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較低，這樣就會(huì)得不到融資機(jī)構(gòu)的支持，同時(shí)這也在一定程度上阻礙了對(duì)銀行的信貸。

2.2 ?外部的風(fēng)險(xiǎn)

主要包括以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：

①我國(guó)中小企業(yè)的信息與銀行的信息出現(xiàn)的不對(duì)稱現(xiàn)象，這種不對(duì)稱現(xiàn)象將導(dǎo)致銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款，由于投資方掌握的信息較少并且缺乏科學(xué)性與可靠性，貸款人為了收集大量的信息需要花費(fèi)大量的成本費(fèi)用。

②由于受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的限制，企業(yè)的類型復(fù)雜多變、企業(yè)的借貸規(guī)模較小并且中小企業(yè)的數(shù)量較多等，這些導(dǎo)致的結(jié)果就是銀行在對(duì)其進(jìn)行貸款時(shí)的監(jiān)督與經(jīng)營(yíng)成本的費(fèi)用不斷上升。這對(duì)于銀行從經(jīng)濟(jì)性出發(fā)的目標(biāo)是相違背的，同時(shí)也增加了銀行在管理上的困難，進(jìn)而降低銀行借貸中小企業(yè)資金的積極性。

③由于市場(chǎng)的不穩(wěn)定，利率波動(dòng)比較大，這就導(dǎo)致企業(yè)在籌資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)加大，進(jìn)而降低了我國(guó)中小企業(yè)的融資信心，降低了融資的積極性。

2.3 ?制度方面的風(fēng)險(xiǎn)

①法律體系的不完善，法律建滯后，一些中小企業(yè)在不公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中無(wú)法利用法律武器保護(hù)自己，維護(hù)本企業(yè)的利益。

②由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，政策出現(xiàn)了一定幅度的變化，這就導(dǎo)致在不同的調(diào)控手段下影響到中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)而在一些政策的實(shí)施中迫使中小企業(yè)不斷地改進(jìn)經(jīng)營(yíng)的策略，這在一定程度上增加了管理的費(fèi)用。

這些問(wèn)題的出現(xiàn)都對(duì)我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資中面臨著極大的困難與風(fēng)險(xiǎn)，這是我國(guó)中小企業(yè)需要亟待解決的主要問(wèn)題。

3 ?中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)存在的原因

由于上訴問(wèn)題的出現(xiàn)，造成我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資的過(guò)程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，存在這些風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有以下幾個(gè)方面：

①企業(yè)中的借入資金與投資的利潤(rùn)存在一定的不確定性，中小企業(yè)借入資金的比率無(wú)法滿足未來(lái)的收入利率，導(dǎo)致企業(yè)在投資中半途而廢，進(jìn)而造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。有些企業(yè)在借貸資金中很可能出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象，這嚴(yán)重地影響了中小企業(yè)的生存與發(fā)展。

②企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)重影響著企業(yè)發(fā)展的成敗，如果投資者在日常的經(jīng)營(yíng)與管理中出現(xiàn)失誤，會(huì)在很大程度上影響企業(yè)的收益，還可能為社會(huì)傳遞不良的信息，從而造成企業(yè)的信譽(yù)丟失，促使企業(yè)的發(fā)展緩慢停滯。

③中小企業(yè)自身負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理，造成比例失衡，在短期內(nèi)很可能出現(xiàn)難以籌夠資金的現(xiàn)象，造成債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人的投資資本提高，融資的速度緩慢，中小企業(yè)陷入困境。企業(yè)在籌集資金時(shí)可能面臨著市場(chǎng)利率的不斷變動(dòng)，市場(chǎng)利率的變動(dòng)為籌資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，利率變動(dòng)的結(jié)果決定著企業(yè)的成本多少。當(dāng)國(guó)家政策出現(xiàn)變化時(shí)，企業(yè)的發(fā)展會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn);在國(guó)際市場(chǎng)的貨幣變動(dòng)時(shí)，企業(yè)會(huì)存在相當(dāng)大的外幣收付風(fēng)險(xiǎn)。

4 ?我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

為了提高我國(guó)中小企業(yè)的債務(wù)融資中所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)債務(wù)融資過(guò)程中的防范，具體的途徑與手段主要有以下幾個(gè)方面。

4.1 ?提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的防范意識(shí)并采取相應(yīng)的防范措施。

①不斷地完善自身的信息披露的機(jī)制與體制，建立自己的信用體系，增強(qiáng)自身的信譽(yù)，進(jìn)而在銀行進(jìn)行借貸時(shí)避免因信用問(wèn)題導(dǎo)致的信用危機(jī)的發(fā)生，并且在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)能夠?qū)ζ渥陨淼钠髽I(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)等。

②中小企業(yè)自身應(yīng)該加強(qiáng)自身的綜合實(shí)力，這樣才能適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)與國(guó)家政策的變動(dòng)，進(jìn)而優(yōu)化企業(yè)的結(jié)構(gòu)，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理技術(shù)與引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不斷地增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，促使企業(yè)擺脫融資困境，進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)的規(guī)模等。

4.2 ?建立并完善借貸政策

這就需要充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)本身的作用，設(shè)立專門(mén)的銀行借貸，避免因?yàn)槔蔬^(guò)高而導(dǎo)致的資金流動(dòng)不順暢，引發(fā)的企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所以建立專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)借貸的銀行有利于解決中小企業(yè)的借貸問(wèn)題，同時(shí)有利于中小企業(yè)在進(jìn)行借貸融資過(guò)程中的規(guī)范化管理。中小企業(yè)還應(yīng)該建立一套行之有效的擔(dān)保體系，這樣能在政府的控制與監(jiān)督下進(jìn)行管理，為中小企業(yè)的債務(wù)融資的行為提供有力的幫助與支持，從而使民間借貸融資的擔(dān)保為中小企業(yè)進(jìn)行有力的幫助。

4.3 ?加強(qiáng)法律法規(guī)建設(shè)

政府方面應(yīng)該制定一項(xiàng)相關(guān)的法律政策，為中小企業(yè)自身的權(quán)利提供有力的法律保障。我國(guó)政府可以在借鑒外國(guó)先進(jìn)且成熟的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行“取其精華，去其糟粕”，依靠市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律，政府采取宏觀調(diào)控的手段對(duì)不正當(dāng)?shù)男袨檫M(jìn)行干預(yù)，從而滿足我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的需求，為我國(guó)中小企業(yè)融資保駕護(hù)航。

5 ?結(jié) ?語(yǔ)

綜上所述，本文從中小企業(yè)現(xiàn)今的債務(wù)融資情況入手，進(jìn)一步分析我國(guó)中小企業(yè)在債務(wù)融資過(guò)程中所存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，然后探究出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)的原因，提出相應(yīng)的措施和對(duì)策來(lái)減少與解決這些風(fēng)險(xiǎn)與困難，進(jìn)而促使我國(guó)中小企業(yè)擺脫融資困難的窘境。作為一種財(cái)務(wù)發(fā)展策略，債務(wù)融資要求企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)，不僅考慮自身的現(xiàn)實(shí)情況，同時(shí)也考慮企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)等問(wèn)題，樹(shù)立正確的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，制定相關(guān)的防范措施，不僅僅有助于我國(guó)中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中各項(xiàng)工作的正常運(yùn)行，同時(shí)也對(duì)我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有一定的推動(dòng)作用。

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