中小微企業(yè)融資問題分析與建議

羅婷 高會

摘 要：中小微企業(yè)的發(fā)展需要獲得外部資金支持。2014年我國出臺一系列有關(guān)政策，但是仍不能改善中小微企業(yè)融資難、融資成本高的問題。本文通過對中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的描述，分析融資困難的原因，并給出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：中小微企業(yè)；融資問題；融資建議

近年來，我國中小微企業(yè)得到了快速發(fā)展。截至2013年底，我國實有企業(yè)1527.84萬戶，其中絕大部分為中小微企業(yè)，其創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值占全國GDP的60%左右，繳納稅收占全國的50%，提供就業(yè)崗位占總崗位數(shù)量的85%。然而，很多中小微企業(yè)的融資出現(xiàn)了問題，這嚴重影響了中小微企業(yè)的健康發(fā)展。

一、中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，中小微企業(yè)可采取融資租賃、內(nèi)源融資、銀行主導融資、上市融資、財政融資等方式進行融資。很多中小微企業(yè)技術(shù)、管理水平低下，自身盈利并不能滿足資金需求，需要進行外部融資。而在中小微企業(yè)外部融資中，由于自身信用差、經(jīng)營風險高，與大企業(yè)相比，自有資本相較少，自我積累意識較差，發(fā)行公司債券有難度較大。另外，上市融資要求企業(yè)首先達到上市資格，即使達到上市資格，市場對其預期也不會很高，不僅不會得到充足的資金，還會稀釋公司的股權(quán)。中小微企業(yè)普遍存在融資難得問題。為了切實解決這一問題，我國于2014年陸續(xù)出臺了扶持中小微企業(yè)的有利政策，涉及稅收優(yōu)惠政策、股權(quán)轉(zhuǎn)讓政策、提倡公司債券、發(fā)展中小微金融機構(gòu)等

但2014年各項政策下達之后，2015年中小微企業(yè)的融資情況并沒有得到有效的改善。中小微融資渠道的拓寬并不是一蹴而就的，因此，中小微企業(yè)仍主要采用以銀行為主導的間接融資。然而，2015年實體經(jīng)濟普遍不景氣，停產(chǎn)、停工現(xiàn)象屢有發(fā)生，產(chǎn)品滯銷，需要大量外部資金供給。2015年三季度末，銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)不良貸款余額為11863億元，較上季度末增加944億元，而不良貸款的增加的主要原因之一就是中小企業(yè)貸款壞賬增加。銀行為降低不良貸款率，采取收緊銀根方法，中小微企業(yè)更難從大型或國有金融機構(gòu)獲得資金。從中小微企業(yè)現(xiàn)有融資情況來看，中小微企業(yè)的發(fā)展仍然受到資金短缺的阻礙。

二、中小微企業(yè)融資問題分析

（一）管理層現(xiàn)代企業(yè)管理意識較弱

中小微企業(yè)的所有者受傳統(tǒng)思想的影響較重，對股權(quán)和管理權(quán)的分散很敏感，導致公司管理思想和方法的落后。他們不愿意或沒有意識采取股權(quán)融資等其他融資方式，在不能獲得或獲得有限銀行貸款情況下，寧愿選擇高融資成本的民間借貸獲取資金。這無疑會削弱公司的盈利水平，影響公司的擴大再生產(chǎn)。此外，我國中小微企業(yè)大多屬于勞動密集型的產(chǎn)業(yè)，在產(chǎn)品核心競爭力層面較為薄弱，對外部環(huán)境具有很強的依賴性，這使得其對市場的波動反應靈敏程度不夠，而管理層只是追求眼前利益，很少去防范和解決潛在的危險。這使得中小微企業(yè)融資渠道因管理層原因受到嚴重阻礙。

（二）中小微企業(yè)信息不對稱、信用水平低

一些中小微企業(yè)會計核算沒有按照《中小微企業(yè)會計準則》進行核算，財務運行雜亂，職位間沒有形成稽核效應，導致公司可能出現(xiàn)舞弊等問題。而且我國對未上市企業(yè)的財務批露情況沒有嚴格要求，導致投資者很難獲取被投資單位的財務信息。除銀行、專業(yè)融資機構(gòu)等能夠?qū)χ行∥⑵髽I(yè)進行評估、審計外，一些小型融資機構(gòu)或者民間融資機構(gòu)不能對其進行評估。出于謹慎性考慮，他們往往會索取高額的投資回報率，這就導致中小微企業(yè)融資成本居高不下。此外，我國中小微企業(yè)數(shù)量較多，沒有完善、統(tǒng)一的標準對其進行約束，這導致很多中小微企業(yè)出現(xiàn)借錢不還等現(xiàn)象，導致廣大投資者對中小微企業(yè)信用懷疑，在信用貸款中，中小微企業(yè)不得不承擔較高的融資成本，而且大企業(yè)對中小企業(yè)的擔保也有著懼怕心理，不敢對其貸款進行擔保。

（三）中小微企業(yè)貸款渠道狹隘、融資成本高、融資時間長。

中小微企業(yè)融資渠道主要是銀行等主要機融機構(gòu)，有融資規(guī)模少、融資時間短、融資頻率高的特征，雖然整體的融資量很大，但是分散到個體上的融資量卻很小，而資金供給方需要對每家企業(yè)進行審計、評估等相關(guān)工作，這部分的費用最終由中小微企業(yè)承擔計入融資成本中，提高了融資成本。而在銀行等國有金融機構(gòu)進行融資，由于評估、審計等需要耗用較多的時間，往往會導致中小微企業(yè)錯失投資機會，增加機會成本。在信用融資過程中，中小微企業(yè)的融資成本也會顯著高于大型或國有企業(yè)融資成本。

三、中小微企業(yè)融資建議

（一）提高中小微企業(yè)管理層的綜合素質(zhì)。

改善中小微企業(yè)管理層的經(jīng)營思想，提高管理成的綜合素質(zhì)。管理層是企業(yè)融資決策的制定者。具有專業(yè)素質(zhì)的管理者能夠較為準確的預算公司的融資規(guī)模，確定合適的融資時間，選取合理的融資方式，最終降低融資成本，提高資金的使用效率。管理層通過對未來市場環(huán)境的預測，編制銷售預算表等一系列預算報表，并根據(jù)預算估計出未來經(jīng)營期間資金的需求情況，管理層在合適的時間，從眾多的融資方式中選取最為合理的一種，如直接融資、融資租賃、股權(quán)融資等。

（二）建立、完善中小微企業(yè)社會信用體系，監(jiān)督管理中小微企業(yè)融資

在中小微企業(yè)中出現(xiàn)的破產(chǎn)、跑路事件以及其財務狀況的非透明性，導致民眾對中小微企業(yè)信用情況的擔憂，重塑中小微企業(yè)信譽是有效改善中小企業(yè)融資困難的有效途徑。政府可以構(gòu)建權(quán)威的企業(yè)信征體系，對中小微企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力等進行評估統(tǒng)計，并定期進行更新，使得中小微企業(yè)的信用等級清晰可查。建立中小微企業(yè)信息平臺，給投資者提供被投資單位的財務報表等相關(guān)重要信息。與此同時，企業(yè)也要加強自身信用，嚴格按照適用的《中小企業(yè)會計》準則進行賬務處理，使得各項信息都清晰、可理解。

（三）支持和鼓勵中小微融資機構(gòu)以及網(wǎng)絡金融

大力支持和鼓勵中小金融機構(gòu)的發(fā)展，尤其是網(wǎng)絡金融。中小微企業(yè)具有規(guī)模小、資金需求量較小的特點，可與中小微金融機構(gòu)、民間融資的經(jīng)營業(yè)務相匹配。如P2P融資通過連接中小微企業(yè)與民間資金，提高了融資效率和資金使用效率，促進了直接融資的發(fā)展，降低了融資成本。以阿里巴巴為首的互聯(lián)網(wǎng)金融，通過對淘寶廠家信用的評估以及廠家未來銷售收入為抵押，為其提供資金支持，不僅便捷了資金需求者，也促進了網(wǎng)絡金融的發(fā)展。但是，中小微金融機構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融的運行需要國家進行規(guī)范。因此，國家在支持其發(fā)展的同時，還要不斷完善中小金融機構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)。

四、結(jié)語

中小微企業(yè)健康發(fā)展是維護市場競爭活力、保障就業(yè)、穩(wěn)定社會和改善國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的前提和條件。發(fā)展中小微企業(yè)，解決中小微企業(yè)融資問題，政府的幫助只是一小部分，關(guān)鍵是中小微企業(yè)要不斷提升自己，改善自己的管理能力與信用水平，在充分利用現(xiàn)有融資渠道的基礎上，了解和適應新的融資方式。（作者單位：四川師范大學商學院）

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