企業(yè)資金集中管控模式與實(shí)踐探討

熊云

摘要：現(xiàn)階段，大多數(shù)企業(yè)的資金管理處于松散狀態(tài)，企業(yè)都期望通過加強(qiáng)資金集中管理來實(shí)現(xiàn)對集團(tuán)整體資金的有效管理和控制，以達(dá)到優(yōu)化資金收支結(jié)構(gòu)、防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)盈利能力的目的。文章首先簡要說明了資金集中管控的重要意義，然后詳細(xì)介紹了企業(yè)集團(tuán)資金管控的三種模式，最后通過結(jié)合A企業(yè)的資金管控模式的具體實(shí)踐，探討了企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的主要模式和實(shí)踐中應(yīng)注意的問題，對企業(yè)集團(tuán)如何加強(qiáng)資金集中管理進(jìn)行了有益的探索。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資金 集中管控 模式 實(shí)踐

一、資金集中管控的重要意義

眾所周知，資金在企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營中具有重要地位，是企業(yè)的“血液”，企業(yè)能否對資金進(jìn)行良好的管理，關(guān)系著企業(yè)能否充分利用現(xiàn)有資源實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。當(dāng)前企業(yè)競爭日趨激烈，企業(yè)所面對的外部環(huán)境越發(fā)復(fù)雜，如果資金管理不善，將會(huì)出現(xiàn)資金分散、財(cái)務(wù)失控、資產(chǎn)流失等后果，使企業(yè)面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的管理效率，從而制約企業(yè)的健康發(fā)展。現(xiàn)在企業(yè)大多豎立了“現(xiàn)金為王”的理念，并將其始終貫穿在企業(yè)資金管控的過程中。目前許多企業(yè)成立了集團(tuán)公司并建立了母子公司管理體制，對這種集團(tuán)型企業(yè)，資金的集中管控更是顯得尤其重要，可增強(qiáng)集團(tuán)公司資源配置和財(cái)務(wù)監(jiān)控能力。加強(qiáng)資金的集中管控，在增強(qiáng)信息的及時(shí)性和真實(shí)性以及為企業(yè)的經(jīng)營管理方面能夠提供可靠保證。同時(shí)，對于更有效地使用資金、提高企業(yè)績效以及控制風(fēng)險(xiǎn)方面具有重大意義。

二、企業(yè)集團(tuán)資金管控的模式

目前，國內(nèi)集團(tuán)公司資金集中管理可以歸納為三種基本模式，即結(jié)算中心模式、財(cái)務(wù)公司模式和資金池模式。

（一）結(jié)算中心模式

結(jié)算中心模式是企業(yè)集團(tuán)資金集中管理采用較多的一種模式。結(jié)算中心是指在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的一個(gè)財(cái)務(wù)職能機(jī)構(gòu)，用于辦理企業(yè)內(nèi)部各子公司資金收付及往來結(jié)算等業(yè)務(wù)，是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)，其職能包括集團(tuán)成員的轉(zhuǎn)賬結(jié)算、籌資、投資等，并肩負(fù)監(jiān)督企業(yè)資金使用方向、保證企業(yè)資金安全通暢的責(zé)任。各子公司在集團(tuán)結(jié)算中心開立內(nèi)部賬戶，并使內(nèi)部賬戶與外部賬戶相銜接，這樣總部就可以加強(qiáng)對各子公司資金使用的監(jiān)控。

結(jié)算中心模式一般適用于處于成長期和成熟期、且適當(dāng)放權(quán)、下屬企業(yè)掌握較多經(jīng)營決策權(quán)的企業(yè)集團(tuán)。結(jié)算中心一般要求采取收支兩條線的管理模式，母公司與子公司之間的資金管理通過部門職能管理來進(jìn)行。母公司設(shè)立對口管理部門，子公司的資金結(jié)算中心不僅對本公司的資金結(jié)算、預(yù)算及投融資負(fù)責(zé)，同時(shí)將管理的流程和受控的資金通過一定的形式向母公司匯報(bào)。公司資金通過銀行網(wǎng)銀進(jìn)行上收和下?lián)?，母公司不直接管理子公司資金業(yè)務(wù)，母公司僅對整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的資金管理提出制度化的要求和管理建議，并通過考核制度等方式對子公司資金管理情況進(jìn)行檢查。

（二）財(cái)務(wù)公司模式

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展到一定程度后經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)資金管理中心，可以經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)。因此從實(shí)務(wù)上講財(cái)務(wù)公司是一種非銀行的金融機(jī)構(gòu)，從設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)來看，我國對其設(shè)立的要求非常高，需要經(jīng)過人民銀行批準(zhǔn)，并且通常需要集團(tuán)發(fā)展到一定階段后才能設(shè)立。相比于其他資金管控模式，財(cái)務(wù)公司不但可以進(jìn)行最經(jīng)濟(jì)有效的資金管理控制，還可以承擔(dān)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理職能，具體表現(xiàn)在：（1）財(cái)務(wù)公司可以在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部采用轉(zhuǎn)賬結(jié)算等方式，進(jìn)而促進(jìn)資金的有效運(yùn)轉(zhuǎn)；還可以采取融資租賃以及買方信貸等措施，降低資金需求量。（2）財(cái)務(wù)公司可以進(jìn)行貨幣市場同業(yè)拆解，充分發(fā)揮這一優(yōu)勢，將有利于拓寬短期融資的資金渠道，盡可能降低借款成本。（3）財(cái)務(wù)公司還可以充當(dāng)投資中心，把企業(yè)集團(tuán)閑散空置的資金進(jìn)行投資以獲取高額回報(bào)，或者服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的長期發(fā)展，促進(jìn)集團(tuán)資金使用效率的提升。集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司，是將一種完全市場化的企業(yè)與企業(yè)關(guān)系或銀企關(guān)系引入到企業(yè)集團(tuán)的資金管理中。在這種模式下，集團(tuán)成員企業(yè)具有相對獨(dú)立的財(cái)權(quán)，可以對資金的使用行使決策權(quán)，因此，它是一種分權(quán)程度相對較高的資金管理模式。

財(cái)務(wù)公司模式是現(xiàn)階段分權(quán)程度最高的資金集中管理模式，適用于那些企業(yè)發(fā)展到成熟期、企業(yè)經(jīng)營范圍較廣、規(guī)模較大的企業(yè)集團(tuán)。

（三）資金池模式

資金池模式是企業(yè)集團(tuán)與銀行合作進(jìn)行資金集中的一種技術(shù)手段，是指屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的一個(gè)或多個(gè)成員單位的銀行賬戶現(xiàn)金余額實(shí)際轉(zhuǎn)移到一個(gè)真實(shí)的主賬戶中，主賬戶通常由集團(tuán)總部控制，成員單位用款時(shí)在集團(tuán)授權(quán)額度內(nèi)從各自賬戶對外支付。企業(yè)可以和商業(yè)銀行協(xié)商，按各下屬企業(yè)的存款和透支相抵的凈余額計(jì)息，以達(dá)到降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)總成本的目的。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是靈活性較強(qiáng)、資金管理鏈條短、效率高、能有效降低企業(yè)集團(tuán)的整體財(cái)務(wù)費(fèi)用，同時(shí)，可以對各子賬戶進(jìn)行有效的監(jiān)控管理。

資金池資金集中歸集模式相對傳統(tǒng)資金歸集模式具有以下特點(diǎn)：（1）可以對企業(yè)集團(tuán)資金實(shí)現(xiàn)隱性歸集、分配和使用，并在運(yùn)行過程中通過不改變集團(tuán)成員企業(yè)原有銀行賬戶的存款性質(zhì)，保證了被歸集單位的原既得利益，有利于緩解集團(tuán)成員參加資金管理的抵觸情緒。（2）能夠通過靈活的賬戶設(shè)置，更為便捷的在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行資金余缺調(diào)劑，實(shí)現(xiàn)資金的迅速轉(zhuǎn)移。（3）可避免重復(fù)勞動(dòng)，節(jié)約信息交換成本。在實(shí)際資金集中的過程中將不增加各歸集單位的財(cái)務(wù)核算工作量，有利于節(jié)約成本，提高信息交換速度。因資金池模式具有實(shí)時(shí)集中、靈活性強(qiáng)等特點(diǎn)，目前資金池模式被很多集團(tuán)公司廣泛使用，被譽(yù)為當(dāng)今最有成效、水平最高的資金管控模式。

三、A企業(yè)的資金管控模式實(shí)踐分析

A企業(yè)屬于大型國有企業(yè)，主要從事勘測設(shè)計(jì)、承包、投資等業(yè)務(wù)，是一家大型央企的下屬成員企業(yè)，受到集團(tuán)公司管控，A企業(yè)本身擁有7家全資子公司、3家控股公司及11家參股公司。

（一）資金管理現(xiàn)狀

2010年以前，A企業(yè)資金實(shí)行分散管理模式，資金管理相對粗放，財(cái)務(wù)資產(chǎn)管理部是按照業(yè)務(wù)板塊設(shè)置科室，各分、子公司分別設(shè)立分、子公司財(cái)務(wù)部。各部門擁有獨(dú)立的財(cái)務(wù)權(quán)，資金自主支配。

隨著A企業(yè)集團(tuán)的快速發(fā)展，投資規(guī)模日益擴(kuò)大，同時(shí)集團(tuán)公司要求A企業(yè)的資金每月必須上存70%以上，導(dǎo)致院本部資金缺乏，下屬部分公司資金過多沉淀的現(xiàn)象。為了有效實(shí)現(xiàn)資金集中管控，有效解決資金管理的需要和內(nèi)部資金分散的矛盾，A企業(yè)于2010年末對財(cái)務(wù)進(jìn)行了集中管控，按業(yè)務(wù)流程設(shè)置財(cái)務(wù)科室，統(tǒng)一人員配置，統(tǒng)一集中辦公，統(tǒng)一管理資金、統(tǒng)一制定財(cái)務(wù)管理制度，統(tǒng)一預(yù)算管理，統(tǒng)一核算，并于2011年采用資金池模式加強(qiáng)資金集中管控。

（二）選擇資金池的理由

為適應(yīng)集團(tuán)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，保證資金聚而不死、分而不散、高效有序，A企業(yè)選擇了資金池管控模式。其理由包括：

1.有利于提高資金使用效率，降低資金使用成本。A企業(yè)的各分子公司在銀行均開設(shè)了各自的銀行賬戶，資金分散沉淀多，不但監(jiān)管較難，而且還較難享受到銀行為企業(yè)提供的優(yōu)惠、增值等服務(wù)，比如手續(xù)費(fèi)率、協(xié)定存款等。如果建立資金池，實(shí)行集中管理，可以提高資金使用效率，增加存量資金利息收益，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。另外通過資金池，在不增加下屬公司工作量的情況下，A企業(yè)集團(tuán)總部能夠及時(shí)了解到各個(gè)子賬戶的資金流量情況，便于從整體層面管理和控制好資金需求。

2.有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，提升企業(yè)資信等級。在未實(shí)行資金集中管理前，各分子公司分別與銀行發(fā)生信用關(guān)系，因可用于與銀行進(jìn)行合作或談判的資源有限，不可能得到銀行較高的支持或讓步。而實(shí)行資金集中管理后，可以提高與銀行合作的談判籌碼，提高銀行的合作積極性，獲得更多銀行的讓步利益。比如獲得整體授信、獲得較高信用等級及降低貸款利率等優(yōu)惠。

3.解決子公司對外融資難問題，減少對外融資總量，降低融資成本。A企業(yè)內(nèi)各分子公司資金的余缺程度不同，其中兩家控股公司因外部環(huán)境原因一直處于虧損狀態(tài)，資金緊張自身沒有能力償還到期銀行貸款，而有的公司則出現(xiàn)存量資金，存放銀行只能獲取較低的利息收入。如果從集團(tuán)層面出發(fā)，在集團(tuán)內(nèi)分子公司間建立起資金相互融通的渠道，將閑置資金調(diào)劑給資金短缺的分子公司，對整個(gè)集團(tuán)來講，不但降低了貸款總量，還可減少融資成本并且內(nèi)部融資時(shí)效性強(qiáng)，能及時(shí)滿足內(nèi)部融資需求。

4.滿足A企業(yè)集團(tuán)公司資金集中管理要求。A企業(yè)按照集團(tuán)公司的要求，每月要分三個(gè)時(shí)點(diǎn)按資金余額一定比例上劃歸集資金，設(shè)立資金池實(shí)行資金集中管理后，便可以從資金池直接上轉(zhuǎn)，解決了以前為達(dá)到歸集比例的要求，要從多個(gè)銀行賬戶上劃資金的問題，在規(guī)避法律問題的同時(shí)提高了工作效率。

（三）資金池的運(yùn)作情況

設(shè)立資金池后，為保證資金池的順利運(yùn)行，按照“集中管理、統(tǒng)一籌措、綜合平衡”的管理原則，A企業(yè)梳理了資金管理的流程，重新完善資金管理制度，加強(qiáng)了企業(yè)資金的日常管理和運(yùn)營監(jiān)控。

1.完善制度，規(guī)范運(yùn)作。A企業(yè)依托資金池現(xiàn)金管理系統(tǒng)的平臺(tái)，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，建立健全了資金管理體系和制度，實(shí)現(xiàn)資金結(jié)算和管控的規(guī)范化。通過制度明確了資金預(yù)算、資金審批、資金調(diào)撥及調(diào)劑、收益分配、風(fēng)險(xiǎn)防范等環(huán)節(jié)各成員單位的職責(zé)權(quán)限，將資金管理內(nèi)部控制要求貫穿資金運(yùn)作鏈?zhǔn)寄?，并建立完善了資金監(jiān)控措施，進(jìn)行定期、不定期的檢查和內(nèi)控評價(jià)。

2.實(shí)施賬戶集中管理，監(jiān)控資金使用動(dòng)態(tài)。自2011年開始A企業(yè)銀行賬戶的開立、變更、撤銷統(tǒng)一由財(cái)務(wù)部實(shí)行集中管理。資金集中管理的前提是賬戶集中，A企業(yè)資金池系統(tǒng)層級模式確定采用二級平行模式，在A企業(yè)設(shè)立資金池一級賬戶作為資金池歸集賬戶，負(fù)責(zé)成員企業(yè)間關(guān)聯(lián)交易結(jié)算和賬戶間資金調(diào)配；下屬各成員單位（含A企業(yè)本部）設(shè)立二級賬戶，負(fù)責(zé)本企業(yè)的對外結(jié)算。通過賬戶的集中管理，可以及時(shí)、準(zhǔn)確、有效地掌握資金狀況，實(shí)現(xiàn)賬戶和資金信息的有效分析監(jiān)控，有利于調(diào)整和制定資金運(yùn)用決策。

3.確定資金歸集模式，適當(dāng)簡化業(yè)務(wù)核算。在賬戶集中管理的基礎(chǔ)上，考慮到資金池資金信息能夠?qū)崟r(shí)反映整個(gè)集團(tuán)內(nèi)部資金的實(shí)際規(guī)模和變化情況，同時(shí)各成員單位又不會(huì)因資金歸集而影響其賬戶的正常使用，因此A企業(yè)選擇實(shí)時(shí)歸集模式，并要求一級賬戶上反映的賬戶余額為整個(gè)集團(tuán)在銀行的實(shí)際資金余額，成員單位的收支反映在資金池為資金的丄劃和下?lián)?，銀行系統(tǒng)將各個(gè)成員單位每天的收支分別匯總提供銀行回單作為A企業(yè)資金池賬務(wù)處理的依據(jù)；而各成員單位只能看到自己單位賬戶的名義余額，該余額與各成員單位資金歸集前的原有余額相同。并且各成員單位收到的賬戶回單及對賬單均是以其賬戶名義余額為基礎(chǔ)，為資金歸集以前的狀態(tài)，資金池的歸集不影響各成員單位的業(yè)務(wù)核算。

4.強(qiáng)化資金預(yù)算管控，完善預(yù)算管理體系。在資金歸集的基礎(chǔ)上，增加了資金預(yù)測、資金控制、資金分析和資金考核等全過程的管理，并協(xié)同各成員單位建立資金預(yù)算管理體系，規(guī)范了年度、月度資金計(jì)劃編制流程，A企業(yè)所屬各部門及各分子公司資金的使用必須根據(jù)本部門的生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃、費(fèi)用預(yù)算情況編制年度及月度資金計(jì)劃。各單位資金使用必須按照資金收支預(yù)算計(jì)劃執(zhí)行，嚴(yán)格控制計(jì)劃外資金支付。預(yù)算執(zhí)行偏差率納入考核指標(biāo)，強(qiáng)化了預(yù)算剛性約束機(jī)制。A企業(yè)通過資金支付預(yù)算的管理，加強(qiáng)了資金使用動(dòng)態(tài)的監(jiān)控。

5.利用資金調(diào)劑，提高資金使用效率。資金池一個(gè)主要的作用就是在集團(tuán)內(nèi)部建立資金融通渠道，減少外部融資，提高資金使用效率。A企業(yè)的資金調(diào)劑主要包含上劃集團(tuán)款項(xiàng)業(yè)務(wù)和向各成員單位提供內(nèi)部資金調(diào)劑業(yè)務(wù)兩種情形。資金的調(diào)劑按有償使用原則收取資金占用費(fèi)，資金占用費(fèi)費(fèi)率原則上按照中國人民銀行規(guī)定的同期基準(zhǔn)貸款利率執(zhí)行。

6.實(shí)施收益共享，提高資金運(yùn)作積極性。資金池按照收益共享原則對資金池取得的銀行存款利息收益、調(diào)劑款資金占用費(fèi)等收益在扣除其發(fā)生的手續(xù)費(fèi)等成本支出后的結(jié)余部分按照銀行提供的存款積數(shù)為基礎(chǔ)計(jì)算各成員單位賬戶對資金池的資金貢獻(xiàn)度，從而在各成員單位間進(jìn)行二次利益分配。

（四）實(shí)施資金池的效果

采用了資金池集中管理模式實(shí)施適度資金集中管控，資金管理成效較為顯著。

1.充分利用銀行存款，增加存款利息收入。與銀行就結(jié)算中心專用賬戶簽訂協(xié)定存款協(xié)議，存款利率有一定的提高，同時(shí)還能保持較強(qiáng)的流動(dòng)性，提高了沉淀資金的收益，實(shí)現(xiàn)的收益逐年增加。

2.充分利用資金池平臺(tái)統(tǒng)一管理和調(diào)度全部資金，進(jìn)一步提高資金使用效率。通過資金池平臺(tái)對資金實(shí)行集中管理，充分發(fā)揮了資金的規(guī)模效應(yīng)，有效降低資金成本。A企業(yè)對于沉淀的資金，一部分用于正常的資金周轉(zhuǎn)，一部分用于對各單位進(jìn)行資金調(diào)劑，避免了集團(tuán)內(nèi)部“存貸雙高”現(xiàn)象，降低了企業(yè)整體財(cái)務(wù)費(fèi)用，同時(shí)也提高了資金寬裕單位的利息收益。

3.密切銀企關(guān)系，樹立企業(yè)良好的社會(huì)形象。A企業(yè)通過資金池管理平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了集中于銀行的資金量較大，增強(qiáng)了對合作銀行的支持力度，一方面有力地提高了資信度，目前銀行資信等級評為AAA級，為銀行總行重點(diǎn)客戶，同時(shí)銀行授信總額逐年攀升；另一方面，利用資金產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)，增加了企業(yè)在和金融企業(yè)談判過程中的話語權(quán)，降低了相關(guān)金融業(yè)務(wù)的費(fèi)率，目前A企業(yè)在銀行辦理的保函、票據(jù)、保理等業(yè)務(wù)均為銀行最低費(fèi)率，有效節(jié)約了成本；同時(shí)，通過銀行授信等業(yè)務(wù)有力支持了企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，為公司對外招投標(biāo)和融資工作提供了有力的信譽(yù)保證。

A企業(yè)通過資金池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)資金適度集中管理，從資金流入、流轉(zhuǎn)過程、流出等主要控制環(huán)節(jié)把握集團(tuán)的資金流動(dòng)，保證了資金安全，加快了資金流動(dòng)，提高了資金收益。

四、思考與總結(jié)

（一）資金集中管控的順利開展，需要逐步建立良好的集中管理氛圍

資金集中管控工作的開展涉及到很多方面的變化，涉及到企業(yè)流程再造和內(nèi)部利益的分配，資金集中管理政策的貫徹實(shí)施力度，是此項(xiàng)工作的成敗關(guān)鍵。因此，必須通過大力的宣傳、統(tǒng)一的資金管理制度、嚴(yán)格的考核分配體制，才能保證資金集中管理的有效實(shí)施。

（二）資金集中管控模式的選擇，需要與企業(yè)的特征相結(jié)合

如上所述，目前企業(yè)資金集中管控模式不止一種，如何選擇合適的資金管控模式，需要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，充分考慮銀行以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供的技術(shù)服務(wù)條件，根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理需求，選擇與企業(yè)管理相匹配的資金管理模式和管理方案。

A企業(yè)集團(tuán)公司使用資金結(jié)算中心模式，A企業(yè)自身實(shí)行資金統(tǒng)一管理、統(tǒng)一核算，且避免影響下屬各成員單位的業(yè)務(wù)核算等特點(diǎn)，選擇了靈活性強(qiáng)、資金管理鏈條短的資金池管控模式，通過不斷完善，A企業(yè)取得了較好的成效。

（三）資金集中管理的有效開展，需要不斷引入和應(yīng)用先進(jìn)的資金管理理念和管理技術(shù)

隨著政策環(huán)境的逐步改善，以及先進(jìn)管理技術(shù)的不斷引入，資金集中的管理手段和管理方案也必將不斷地發(fā)展和創(chuàng)新。因此，必須不斷更新，引入和應(yīng)用先進(jìn)的資金管理理念和管理技術(shù)，改進(jìn)和發(fā)展資金管理技術(shù)平臺(tái)，促進(jìn)資金集中管理工作的不斷發(fā)展。

（四）資金管理信息系統(tǒng)要與集團(tuán)的整體信息化系統(tǒng)相結(jié)合

資金管理系統(tǒng)需要與集團(tuán)經(jīng)營、核算等信息化管理系統(tǒng)聯(lián)接在一起，否則將可能造成信息不對稱和內(nèi)部管理成本上升。

（五）為促進(jìn)資金管控的動(dòng)態(tài)化和長效化，需完善監(jiān)督和評價(jià)機(jī)制

資金管控如果只有運(yùn)行，沒有監(jiān)督和評價(jià)則很可能導(dǎo)致資金管理流于形式，無法實(shí)現(xiàn)管理和控制的作用。因此必須加強(qiáng)對資金管理工作的監(jiān)督和評價(jià)，對資金運(yùn)行情況、資金預(yù)算的執(zhí)行情況、重大資金決策程序的合規(guī)性、資金的使用效率及資金風(fēng)險(xiǎn)防范等進(jìn)行監(jiān)督和評價(jià)，針對資金管理中反映的問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，及時(shí)加以改進(jìn)和完善。

（作者單位：中國電建集團(tuán)昆明勘測設(shè)計(jì)研究院有限公司）