農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制研究

鄭清華　李雪芬

作者簡介：鄭清華，女，漢族，湖南衡陽人，講師，中南大學(xué)商學(xué)院碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理。

李雪芬，女，漢族，湖南婁底人，講師，財務(wù)管理教研室主任，碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理，會計電算化。

摘 要：自然災(zāi)害這一特殊的因素給農(nóng)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來極大的挑戰(zhàn)，這就需要企業(yè)分析財務(wù)活動各個環(huán)節(jié)中可能產(chǎn)生的風(fēng)險，制定事先防范的方法和事后補救的措施，結(jié)合政府對農(nóng)業(yè)的支持政策，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)；風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制

一、引言

相對于其他類型的企業(yè)而言，農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營除了受市場環(huán)境影響，還面臨自然環(huán)境的壓力，它受自然因素這種不確定性因素影響較大，隨時都有陷入財務(wù)危機的可能，財務(wù)危機發(fā)生的多樣性、突發(fā)性等特點使得農(nóng)業(yè)農(nóng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題更加突出，要實現(xiàn)長期、可持續(xù)發(fā)展，就必須加強財務(wù)風(fēng)險控制研究。

二、農(nóng)業(yè)企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）籌資風(fēng)險

企業(yè)籌集資金的渠道除了內(nèi)部積累外，外部資金來源主要有所有者投入和債權(quán)人借入，而籌資風(fēng)險則主要來源于借入資金這類籌資活動。由于借入資金規(guī)定了資金的歸還金額、歸還時間、歸還方式，如果借入資金沒有有效使用，就會導(dǎo)致企業(yè)無法按時足額還本付息，企業(yè)會因此付出更高的代價，籌資風(fēng)險產(chǎn)生，嚴(yán)重的會出現(xiàn)資金鏈斷裂轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。農(nóng)業(yè)企業(yè)籌資風(fēng)險主要體現(xiàn)為兩方面：一方面，資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，負(fù)債規(guī)模較大，且資產(chǎn)負(fù)債率偏高。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營投入基礎(chǔ)設(shè)施所需資金量較大，多元化的投資活動也需要較多資金，這些資金需求大多都是靠借入資金來滿足，所有者投入資金所占比重很低，企業(yè)償債風(fēng)險較高。另一方面，長期融資水平不高。由于缺少資金支持，借入資金多屬短期負(fù)債，短期內(nèi)的償債壓力較大，短期償債風(fēng)險較高。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指投資項目不能收回投資，不能產(chǎn)生預(yù)期效益，從而可能引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的風(fēng)險。公司籌資的目的就是要進(jìn)行投資，包括投入產(chǎn)品生產(chǎn)和證券投資、實業(yè)投資，如果出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，或雖投產(chǎn)但不能盈利，或盈利水平低于籌資成本，都使得投資沒有產(chǎn)生預(yù)期效益。農(nóng)業(yè)企業(yè)投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，投資規(guī)模較大。在投資前景不明朗的情況下，盲目擴大投資規(guī)模，可能會出現(xiàn)投資無法收回的風(fēng)險。另一方面，投資多元化，募集資金流向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，出現(xiàn)“背農(nóng)”經(jīng)營。農(nóng)業(yè)屬于低效產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)本身的弱質(zhì)性影響了企業(yè)的盈利能力，而資本逐利性要求企業(yè)所募集的資金迅速見效，以最快的方式獲取最大的利潤，這就凸顯出了資本逐利性和農(nóng)業(yè)低效之間的矛盾，為了化解這一矛盾，保證一定的收益水平，選擇從農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)性投入中退出，轉(zhuǎn)而積極尋求投資于短期內(nèi)即可見效的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，形成了“背農(nóng)”現(xiàn)象。這種“背農(nóng)”經(jīng)營造成企業(yè)資金外流，對于本就缺乏資金的農(nóng)業(yè)企業(yè)來說無疑是雪上加霜，加大投資風(fēng)險。

（三）資金收回風(fēng)險

資金回收風(fēng)險指投放的資金難以收回的風(fēng)險。農(nóng)業(yè)企業(yè)資金收回風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，企業(yè)在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施方面需要投入大量資金，由于生產(chǎn)周期長，投資回收期長，一旦遇上自然災(zāi)害，將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品大幅減產(chǎn)甚至顆粒無收，資金收回風(fēng)險較大。另一方面，農(nóng)產(chǎn)品的消費偏好的變化，將影響投產(chǎn)產(chǎn)品的銷售，無法順利實現(xiàn)銷售也影響了資金收回。

三、農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因分析

（一）企業(yè)自身發(fā)展動力不足

國家對農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)產(chǎn)品投入給予政府補貼等優(yōu)惠政策，一些農(nóng)業(yè)企業(yè)十分依賴政府扶持，以緩解其經(jīng)營壓力，而不注重提高自身核心競爭力和經(jīng)營水平，自身發(fā)展動力不足，使其盈利能力下降，又轉(zhuǎn)而投資非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，以追求投資的高收益，增加財務(wù)風(fēng)險。

（二）缺乏高水平人才

我國農(nóng)業(yè)企業(yè)大部分都是規(guī)模不大的小企業(yè)，即使是上市公司，其股本規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模都比其他行業(yè)上市公司平均水平低，難以吸引具有資本運營能力的高水平管理人才和財務(wù)人員來有效規(guī)劃資金運作，導(dǎo)致資金利用效率較低，增加投資風(fēng)險和資金收回風(fēng)險。

（三）籌資渠道不暢

受企業(yè)規(guī)模等因素影響，農(nóng)業(yè)企業(yè)較難實現(xiàn)發(fā)行股票籌集權(quán)益資金，當(dāng)企業(yè)發(fā)展需要資金，而又無法實現(xiàn)權(quán)益資金的籌集，只能通過向銀行借款等方式籌集債務(wù)資金，由于債務(wù)需要還本付息，當(dāng)所籌資金使用不當(dāng)將影響債務(wù)的償還，從而引發(fā)籌資風(fēng)險。

（四）公司治理結(jié)構(gòu)不完善

從目前現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)上市公司來看，它們一般都是國有農(nóng)業(yè)企業(yè)重組改制形成，國有股一股獨大現(xiàn)象嚴(yán)重，所有者的缺位，就出現(xiàn)“內(nèi)部人控制”的情況，加之外部監(jiān)管不完善，易導(dǎo)致管理者投資的盲目性，舉債經(jīng)營風(fēng)險亦更大。

四、農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制對策

（一）調(diào)整農(nóng)業(yè)優(yōu)惠政策，轉(zhuǎn)變政府補貼形式

企業(yè)正常經(jīng)營情況下，減少政府無償補貼，政府補貼應(yīng)實行有償化，對補貼計息，以優(yōu)惠利率計息，減少企業(yè)對政府補貼的依賴性。同時應(yīng)適當(dāng)減少直接補貼，轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接補貼的形式，對提高農(nóng)產(chǎn)品品種創(chuàng)新能力、結(jié)構(gòu)升級等方面給予補貼，幫助企業(yè)提高核心競爭力，從而降低企業(yè)陷入財務(wù)危機的可能性。

（二）改善農(nóng)業(yè)環(huán)境，提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)利潤空間

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)低效迫使農(nóng)業(yè)企業(yè)“背農(nóng)”經(jīng)營是受投資環(huán)境較差、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后等原因影響，通過制度創(chuàng)新、農(nóng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施投資以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)供銷體制改革等措施，給農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造良好的投資經(jīng)營環(huán)境，才能引導(dǎo)農(nóng)業(yè)企業(yè)專注于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）建立有效的風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制

自然災(zāi)害給農(nóng)業(yè)企業(yè)帶來的風(fēng)險是客觀存在的，可以通過保險的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，主要采用商業(yè)性保險或政策性農(nóng)業(yè)保險的形式，或者采用農(nóng)村互助合作社的形式，或者由政府撥款建立專門的農(nóng)業(yè)風(fēng)險基金的形式。另外可以在不斷完善期貨市場體系的前提下，通過農(nóng)產(chǎn)品期貨交易等套期保值方式，在一定程度上轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

（四）建立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險貫穿于資金運動的始終，相對于已經(jīng)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險企業(yè)再進(jìn)行事后管理而言，財務(wù)風(fēng)險的事先防范工作更有意義。這就需要農(nóng)業(yè)企業(yè)根據(jù)自己所處行業(yè)的特征結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具體情況，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，分析產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要因素，篩選預(yù)警指標(biāo)，構(gòu)建適合本企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警模型，通過計算判別企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性，這種在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前洞察先機，迅速及時采取相關(guān)風(fēng)險防范措施，可以預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生和最大限度的控制其進(jìn)一步惡化。

（作者單位：湖南人文科技學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系）

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