企業(yè)營運(yùn)能力分析的局限性及完善

薛焱文

摘 要：公司的營運(yùn)能力體現(xiàn)在它對資源的有效利用與資源合理規(guī)劃整合上，強(qiáng)大的營運(yùn)能力有利于公司在經(jīng)濟(jì)上的收入增長。其能力基礎(chǔ)來源于兩個方面，一方面來自內(nèi)部，另一方面來自外部，綜合內(nèi)外部的數(shù)據(jù)和相關(guān)資源分析判斷可以大大地增加公司在財務(wù)上的安全度，同時分析出總體的資源和資本的使用情況，分析投入與回報的具體情況。在此基礎(chǔ)上，債權(quán)人可以充分了解公司的經(jīng)營狀況并以此作為投資和信貸的根據(jù)與憑證。

關(guān)鍵詞：營運(yùn)能力;財務(wù)比率;經(jīng)營效率;局限性

如今對公司企業(yè)的資本和相關(guān)的經(jīng)營管理的研究，事實(shí)上是對企業(yè)整體的經(jīng)營效率的研究，即為企業(yè)的營運(yùn)能力研究。由于資本周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)的數(shù)額是表明一個企業(yè)營運(yùn)能力的重要數(shù)據(jù)之一，因此這種企業(yè)營運(yùn)能力的研究主要就是在企業(yè)在資本周轉(zhuǎn)和其具體的數(shù)額上的研究，它對于實(shí)現(xiàn)利潤的增長具有重要的作用。某方面來說，這種經(jīng)營的能力是企業(yè)獲利能力的根本，企業(yè)的財務(wù)狀況分析也是基于這點(diǎn)。所以，樹立完善的評估制度，運(yùn)用正確的、科學(xué)的評測手段對于企業(yè)的經(jīng)營來說意義重大，它能夠指導(dǎo)企業(yè)的運(yùn)營方向，并發(fā)現(xiàn)和解決在經(jīng)營過程中所出現(xiàn)的問題，從而增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力，吸引更多的投資者，并為債權(quán)人提供決策的憑借。

一、營運(yùn)能力分析概述

企業(yè)營運(yùn)能力主要是指在整個企業(yè)營運(yùn)過程之中資產(chǎn)的效率與效益。從某方面來說，一個企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)過程中的效率主要是指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度，而對于一個企業(yè)來說，企業(yè)營運(yùn)資產(chǎn)的效益往往是企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運(yùn)能力主要包括了生產(chǎn)管理能力、財務(wù)管理能力、市場營銷能力、人力資源管理能力等等，是企業(yè)整體管理水平和經(jīng)營水平的一個體現(xiàn)。具體在財務(wù)分析領(lǐng)域主要反映在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等方面。在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中，營運(yùn)能力往往被視作企業(yè)的重要核心競爭力，營運(yùn)能力水平因而也是企業(yè)能否長遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。

二、企業(yè)營運(yùn)能力分析的局限性

合理的進(jìn)行對一個企業(yè)營運(yùn)能力的分析與評價，是對整個企業(yè)資源完成良好安排，保障企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的主要手段。事實(shí)上，現(xiàn)階段對于企業(yè)營運(yùn)能力的評價與分析往往存在著一定的局限性。

1.相關(guān)數(shù)據(jù)存在一定局限性?，F(xiàn)階段有關(guān)企業(yè)營運(yùn)能力評價指標(biāo)有一個特點(diǎn)，這個特點(diǎn)就是往往習(xí)慣于把損益表數(shù)據(jù)與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)二者進(jìn)行捆綁分析研究。在對一個企業(yè)之中的某項(xiàng)資產(chǎn)投資，所形成的銷售收入進(jìn)行分析計算。通過計算，對產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與比較，最終達(dá)到計算企業(yè)在分配各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源中所擁有的效率情況。但是在大多數(shù)情況上，在對企業(yè)進(jìn)行營運(yùn)資產(chǎn)分析時，計算相關(guān)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)的比率雖然能夠?qū)ζ髽I(yè)資產(chǎn)所實(shí)現(xiàn)的利潤狀況進(jìn)行衡量。但是由于四個比率的存在，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，都是通過資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)與損益表的數(shù)據(jù)相比計算而得的，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是時點(diǎn)值，而損益表反映的是時期值，正是因?yàn)檫@種狀況的出現(xiàn)，使得二者之間進(jìn)行比較恐怕存在不相同的情況。

2.對應(yīng)收賬款計算公式的應(yīng)用并不到位。在現(xiàn)階段企業(yè)營運(yùn)能力的分析之中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算往往是對銷售賒銷凈額和應(yīng)用賬款平均余額進(jìn)行簡單的比對，并沒有充分考慮企業(yè)的一些其他情況。在一些較為復(fù)雜的情況下，通過計算從而算出的結(jié)果往往與實(shí)際并不準(zhǔn)確。與此同時，對于企業(yè)的營運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式上，分子是賒銷凈額，但在實(shí)際的計算之中，出于各種原因，企業(yè)公開發(fā)布的會計資料往往很少的表露出賒銷凈額，往往習(xí)慣用銷售金額來替代賒銷凈額的方式。但是，如果企業(yè)采取這樣的方式，就導(dǎo)致了對于企業(yè)的營運(yùn)能力的分析會出現(xiàn)誤差，會高估應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率或縮短應(yīng)收賬款的回收天數(shù)。

3.缺乏完善的無形資產(chǎn)評估。對于企業(yè)營運(yùn)能力分析中，通常往往只對有形資產(chǎn)進(jìn)行評估，而缺乏對于企業(yè)無形資產(chǎn)的評估，在這種評估體系下做出的企業(yè)營運(yùn)能力分析結(jié)果，并不能真實(shí)反映出企業(yè)的市場競爭力。很多企業(yè)由于經(jīng)營模式不同，其無形資產(chǎn)價值可能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于有形資產(chǎn)價值，如企業(yè)的品牌價值、市場渠道、技術(shù)創(chuàng)新能力等等。而這些無形資產(chǎn)由于很難被量化，無法進(jìn)行較好的定量分析，因而在財務(wù)分析中也就不被受到重視，并且受主觀因素影響較大，會造成評估結(jié)果的不準(zhǔn)確。

4.財務(wù)人員分析水平局限性。在企業(yè)營運(yùn)能力財務(wù)分析中，財務(wù)人員分析水平的局限性也是限制運(yùn)營能力分析結(jié)果可靠性、真實(shí)性、全面性的一個重要因素。在當(dāng)前的企業(yè)財務(wù)分析中，往往重視盈利能力分析而不重視企業(yè)營運(yùn)能力分析，盈利能力分析可以通過相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)較為簡單、直觀的分析出來，而營運(yùn)能力分析則更加全面、更加復(fù)雜。很多財務(wù)人員受限于自身業(yè)務(wù)水平和專業(yè)素養(yǎng)，很難進(jìn)行較好的營運(yùn)能力分析，在營運(yùn)能力分析指標(biāo)構(gòu)建方面還存在著較大的局限性。并且使得營運(yùn)能力分析還停留在較為低級的層次階段，缺乏深入的、本質(zhì)的分析。

三、完善企業(yè)營運(yùn)能力分析的建議

現(xiàn)階段我國企業(yè)營運(yùn)能力的計算，從映射企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的會計內(nèi)涵相關(guān)來看，如果要使計算結(jié)果更加便于增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，便只能依靠有效的調(diào)整存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的比重來進(jìn)行。如果單一的依靠存貨周轉(zhuǎn)率或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析，這樣并不能完全反映營運(yùn)能力的好壞。還要從多方面進(jìn)行全面準(zhǔn)確的分析，如通過分析反映公司營運(yùn)能力指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，以此來提高對財務(wù)比率的分析判斷能力。從經(jīng)濟(jì)角度分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)是反映金融企業(yè)的營運(yùn)能力的主要指標(biāo)，通過其高低反映應(yīng)收賬款的質(zhì)量和流動性的高低。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，發(fā)生壞賬的可能性則小，其質(zhì)量就高，如果處于機(jī)制健全、發(fā)育完善的資本市場，公司在資金短缺時可以立即實(shí)現(xiàn)貼現(xiàn)，否則相反。在分析公司營運(yùn)能力時，每一級財務(wù)比率指標(biāo)的選用不應(yīng)追求單一的最優(yōu)，而應(yīng)該是相關(guān)指標(biāo)的組合最優(yōu)

1.增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，避免數(shù)據(jù)出現(xiàn)局限性。通過強(qiáng)化經(jīng)營的資金數(shù)據(jù)管理使得在企業(yè)營運(yùn)能力的分析之中分析結(jié)果較為全面與準(zhǔn)確。對于經(jīng)營數(shù)據(jù)包括了：流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)、存貨以及應(yīng)收賬款等等，人們要確確實(shí)實(shí)的想對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行了解，單單的將目光與注意力單純的放在企業(yè)的銷售收入和各項(xiàng)資產(chǎn)的相對關(guān)系上是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不行的。正是因?yàn)槿绱?，企業(yè)在計算營運(yùn)能力分析的時候，需要加強(qiáng)對企業(yè)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計力度，對數(shù)據(jù)進(jìn)行盡可能的公開，以此來保證營運(yùn)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確無誤。endprint

2.合理使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式。事實(shí)上、在現(xiàn)階段企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算之中，現(xiàn)行計算公式是通過對銷售收入和平均應(yīng)收賬款的比值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明企業(yè)回收賬款能力越強(qiáng)。但是應(yīng)當(dāng)注意的是，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中的周轉(zhuǎn)天數(shù)并非越少越好，很多企業(yè)在營運(yùn)能力分析中，可能會把應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)作為評價應(yīng)收賬款控制能力的重要指標(biāo)。然而應(yīng)收賬款往往是由于企業(yè)采取了賒銷策略引起的，在不同的企業(yè)發(fā)展階段，賒銷策略的利弊有所不同，如果在某一時期企業(yè)采取賒銷策略利大于弊，優(yōu)勢大于現(xiàn)銷策略時，那么就不能僅僅把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)作為主要的評價指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)建立起完善的信用評估機(jī)制，在此基礎(chǔ)上優(yōu)化應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的使用。

3.完善無形資產(chǎn)評估。對于無形資產(chǎn)的評估可以使用定量分析與定性分析相結(jié)合的分析方法，基于無形資產(chǎn)分析在企業(yè)營運(yùn)能力分析中的重要地位，應(yīng)當(dāng)提高對于無形資產(chǎn)評估的重視。可以建立起相關(guān)的無形資產(chǎn)分析模型，將企業(yè)的品牌價值、市場渠道優(yōu)勢、技術(shù)創(chuàng)新能力等等進(jìn)行定量分析，并且結(jié)合定性分析來彌補(bǔ)定量分析中的不足，應(yīng)當(dāng)盡量消除定性分析中的主觀因素影響。

4.提高財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)。為了提高企業(yè)營運(yùn)能力分析的真實(shí)性、可靠性、全面性，應(yīng)當(dāng)做好完善的人才保障，提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和專業(yè)素質(zhì)水平，加強(qiáng)對財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)。積極引進(jìn)高素質(zhì)的財務(wù)人才，提高財務(wù)分析能力，建設(shè)相應(yīng)的財務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，能夠較好的完成企業(yè)營運(yùn)能力分析工作。并且還應(yīng)當(dāng)通過企業(yè)營運(yùn)能力分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前企業(yè)營運(yùn)能力方面所存在的不足，提出相關(guān)的改正建議。

四、結(jié)論

如今社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)繁榮的同時市場的競爭也不斷增加，現(xiàn)在也有許多的企業(yè)加入進(jìn)來未來也會有更多的企業(yè)加入到這個大市場當(dāng)中，想要在這個大背景下獲得相應(yīng)的企業(yè)利益，就必須要時刻注意企業(yè)所處的外部市場環(huán)境。正是針對于此，一個全面的、合理的、科學(xué)的、有效的企業(yè)經(jīng)營分析則是至關(guān)重要的，所以企業(yè)想要保持自身的競爭優(yōu)勢和競爭實(shí)力就必須要加強(qiáng)對企業(yè)營運(yùn)能力的分析，從不斷變化的市場中尋找自己的經(jīng)營方向和策略，提出具有針對性的措施，從而保證企業(yè)能夠積極穩(wěn)健的進(jìn)行利潤的創(chuàng)造以及收益的提升。

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