大宗商品交易市場建設(shè)與政府服務(wù)

李書彥

[摘要]寧波作為長三角南翼的經(jīng)濟中心，具有良好的港口物流和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，具備建設(shè)區(qū)域性大宗商品交易中心的條件和潛力。本文分析了寧波大宗商品交易市場建設(shè)的國內(nèi)外環(huán)境、區(qū)域競爭態(tài)勢以及基礎(chǔ)條件和優(yōu)勢，論述了當前政府參與大宗商品市場建設(shè)的重要性，指出寧波市政府應(yīng)發(fā)揮積極作用，在制定發(fā)展目標、拓展政策空間、推動市場整合、完善行業(yè)監(jiān)管等方面作出努力，推動寧波大宗商品市場建設(shè)。

[關(guān)鍵詞]大宗商品；政府服務(wù)；交易平臺

[中圖分類號]F724.6 [文獻標識碼]A [文章編號]1006—5024（2014）04—0166—04

大宗商品通常是指適合大批量交易、具有標準化特性的專門用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中間商品（非零售環(huán)節(jié)），按照使用的主要領(lǐng)域可以分為能源、基礎(chǔ)原材料和農(nóng)副產(chǎn)品三大類。顧名思義，大宗商品交易市場就是指專門進行大宗商品交易的場所，包括實物現(xiàn)貨市場和電子交易市場。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)在的大宗商品交易越來越多地依靠電子交易的形式來實現(xiàn)。因此，在我國，大宗商品交易市場一般特指電子交易市場（區(qū)別于傳統(tǒng)的現(xiàn)貨批發(fā)市場），是將傳統(tǒng)現(xiàn)貨批發(fā)交易放到互聯(lián)網(wǎng)上進行交易的一種模式。

寧波作為長三角南翼的經(jīng)濟中心，制造業(yè)發(fā)達，依托全球吞吐量最大的港口寧波一舟山港，近年來逐步發(fā)展成為我國重要的大宗商品貿(mào)易和物流中心。根據(jù)國務(wù)院于2011年2月正式批復(fù)的《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》，寧波將通過構(gòu)建大宗商品交易平臺、海陸聯(lián)動集疏運網(wǎng)絡(luò)、金融和信息支撐系統(tǒng)“三位一體”的港航物流服務(wù)體系，建設(shè)我國大宗商品國際貿(mào)易和物流中心。在此背景下，通過借鑒國內(nèi)外大宗商品市場建設(shè)的基本經(jīng)驗，對寧波大宗商品交易市場建設(shè)的具體問題進行研究，具有較強的現(xiàn)實意義。

一、國內(nèi)外研究綜述

歐美發(fā)達國家的大宗商品交易市場已有數(shù)百年歷史，已經(jīng)形成了完善的市場交易體系。因此，目前國外學(xué)者對大宗商品的研究主要集中在大宗商品價格波動、金融主體的投融資決策與風險控制等方面。例如Bigman、Goldfrab和Schechtman（1983）通過建立計量模型，檢驗在芝加哥期貨交易所（CBOT）上市交易的一些大宗商品期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系。Domanski和Heath（2007）研究了近年來金融機構(gòu)涌入商品期貨市場的現(xiàn)狀和趨勢，認為商品期貨市場金融化是現(xiàn)代金融市場發(fā)展的必然結(jié)果，未來期貨價格波動與金融市場之間的關(guān)系將更加密切。Sherman和Peter（2010）通過建立不同投資策略組合的模型，分析表明加入商品期貨的投資策略組合存在長期穩(wěn)定的多元化收益，合理的配置能夠?qū)⑼顿Y風險降低，從而獲得比較穩(wěn)定的投資收益。我國的大宗商品市場體系仍然處于起步階段，政府在大宗商品市場建設(shè)中具有重要的作用，因此國內(nèi)不少學(xué)者對大宗商品交易市場中政府的作用進行了研究。胡俞越（2008）認為政府和行業(yè)協(xié)會應(yīng)聯(lián)合履行監(jiān)管職責，規(guī)范、指導(dǎo)、服務(wù)、發(fā)展、整合電子交易市場。肖林、任新建（2009）對上海大宗商品交易市場進行了系統(tǒng)分析，提出了加快推進上海大宗商品交易市場規(guī)范發(fā)展的政策建議。孫立鋒（2011）、徐萍（2012）以及駱怒（2012）等人探討了寧波大宗商品市場發(fā)展的現(xiàn)狀以及寧波市政府在推進大宗商品市場建設(shè)中的作用。

綜上所述，國內(nèi)外基于政府服務(wù)視角對于大宗商品市場建設(shè)的系統(tǒng)研究較少，針對寧波大宗商品市場培育、發(fā)展過程中政府服務(wù)體系的研究更是鮮見。本文將深入探討政府在寧波大宗商品市場培育中的角色以及具體的政策措施。

二、寧波大宗商品交易市場建設(shè)面臨的形勢

（一）國際市場環(huán)境

近年來，在全球經(jīng)濟周期的影響下，大宗商品價格回落，大宗商品的供需矛盾得到一定程度的緩解，有關(guān)大宗商品定價權(quán)的國際競爭表面上有所緩和。但是，從長期來看，全球資源分布的不平衡和經(jīng)濟全球化，使得世界各國對大宗商品的依賴程度仍將持續(xù)增強。以“金磚五國”（中國、俄羅斯、印度、巴西、南非）為代表的發(fā)展中國家的工業(yè)化進程加速推進，對世界大宗商品的需求規(guī)模越來越大，在全球大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域占據(jù)重要地位，但是卻沒有能夠與龐大的生產(chǎn)和消費相匹配的交易市場和定價權(quán)。因此，在相當長一段時間內(nèi)，新興的工業(yè)化國家與發(fā)達國家將圍繞大宗商品話語權(quán)展開競爭。

（二）國內(nèi)市場環(huán)境

隨著我國經(jīng)濟對外部市場依賴程度的不斷提高，國際原材料價格的頻繁波動對我國制造企業(yè)產(chǎn)生了很大沖擊，企業(yè)迫切需要通過參與大宗商品交易市場進行價格風險管理。但是由于我國商品期貨市場起步較晚，交易的品種還比較單一，無法滿足企業(yè)的商品投資需求。而與此同時，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，我國各地的大宗商品電子交易市場如雨后春筍般迅猛發(fā)展。但由于政府監(jiān)管和制度建設(shè)的滯后，導(dǎo)致大宗商品市場發(fā)展出現(xiàn)了混亂無序的局面。近年來，國家加強了對大宗商品市場的監(jiān)管力度，特別是2011年底，國務(wù)院出臺了《關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》（簡稱38號文），對我國大宗商品市場進行了力度空前的清理整頓，為市場長遠發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。通過清理整頓，國內(nèi)大宗商品交易市場發(fā)展環(huán)境得到優(yōu)化，投機盛行的惡性競爭得到遏制，對嚴重違法違規(guī)、存在嚴重風險的交易場所實施關(guān)閉。寧波市的大宗商品交易市場在清理整頓中受到了一定的沖擊，但從長期來看，國家對大宗商品交易市場的規(guī)范也為寧波大宗商品交易市場的健康發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

（三）區(qū)域競爭態(tài)勢

規(guī)?；I(yè)化、高效運行的大宗交易市場能夠有效集聚商流、資金流、信息流和物流等各項服務(wù)，從而產(chǎn)生強大的產(chǎn)業(yè)集聚和輻射作用，極大地促進當?shù)噩F(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。因此，具有一定條件的城市，特別是東部沿海城市的政府都在積極推動建立大宗商品交易中心，區(qū)域競爭激烈，發(fā)展格局尚不明朗。從全國來看，天津、北京、青島、大連、廣州依托良好的區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，都在大力推進大宗商品交易中心建設(shè)。從長三角范圍看，在150公里的直徑內(nèi)，形成了上海、寧波、舟山三大港口城市爭奪石化、鐵礦石、煤炭、鋼鐵等大宗商品交易中心的格局。

三、寧波建設(shè)區(qū)域性大宗商品交易中心的條件和優(yōu)勢

（一）港口物流條件優(yōu)越

寧波地處長三角南翼，擁有世界級大港寧波一舟山港，對內(nèi)是江海聯(lián)運樞紐，對外是遠東國際航線要沖，具有建設(shè)大宗商品國際貿(mào)易和物流中心的天然優(yōu)勢。依托深水良港和優(yōu)越的區(qū)位條件，目前寧波是我國主要的石油、液體化工、礦石等大宗商品的國際中轉(zhuǎn)儲運基地，也是華東地區(qū)主要的煤炭、糧食、木材等商品的中轉(zhuǎn)和儲運基地。2012年，寧波一舟山港貨物吞吐量達到7.44億噸，連續(xù)4年雄踞世界海港首位。其中僅鐵礦石、煤炭、石油三種產(chǎn)品的吞吐量就占整個港口吞吐量的近40%，在全國具有重要的地位。

（二）市場發(fā)展基礎(chǔ)扎實

寧波大宗商品交易市場發(fā)展起步早，早在上個世紀90年代，依托現(xiàn)貨批發(fā)市場自發(fā)形成的交易市場已經(jīng)在全國具有重要的影響，主要有中國塑料城交易市場、鎮(zhèn)海液體化工交易市場等有代表性的專業(yè)交易市場。2011年，在浙江海洋經(jīng)濟上升為國家戰(zhàn)略的大背景下，寧波市政府推動成立了寧波大宗商品交易所（簡稱甬商所）。該交易所是由寧波市政府牽頭，3家國有股東單位（寧波開發(fā)投資集團有限公司、寧波市國際貿(mào)易投資發(fā)展有限公司、寧波港集團有限公司）共同組建的大宗商品交易平臺。截至目前，寧波已經(jīng)建成了14個大宗商品交易平臺，擁有77個專業(yè)交易市場，2012年大宗商品交易額突破5000億元，位居浙江省首位。其中，寧波大宗商品交易所實現(xiàn)網(wǎng)上交易額1145億元，在全國同類市場中名列前茅。

（三）政策環(huán)境優(yōu)勢突出

寧波作為我國首批沿海開放城市，擁有保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)、保稅港區(qū)、綜合保稅區(qū)等支撐大宗商品交易的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)（見下表）。在這些區(qū)域，開展大宗商品的國際中轉(zhuǎn)、儲運、加工具有得天獨厚的優(yōu)勢。2011年，國務(wù)院正式批準的《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》將大宗商品交易平臺建設(shè)作為海洋經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手，而作為浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展核心示范區(qū)的寧波，則承擔著建設(shè)大宗商品交易中心的重要使命。2012年5月，為促進國內(nèi)電子商務(wù)健康快速發(fā)展，國家發(fā)改委依托國家電子商務(wù)示范城市組織開展了電子商務(wù)試點工作。寧波大宗商品交易所成為華東地區(qū)唯一入選的現(xiàn)貨交易所，也是唯一一家以大宗商品電子交易、金融服務(wù)為重點的試點項目，將有助于寧波大宗商品市場體系的轉(zhuǎn)型升級。

四、政府參與大宗商品交易市場建設(shè)的必要性

（一）理論基礎(chǔ)：從凱恩斯主義到阿米曲線

在市場經(jīng)濟中，政府與市場的矛盾一直是理論界探討的熱點問題。凱恩斯主義奠定了政府參與經(jīng)濟活動、克服“市場失靈”的理論基礎(chǔ)。1995年，美國經(jīng)濟學(xué)家阿米用計量經(jīng)濟方法進一步詳細描述了政府參與的階段特征，并將這一現(xiàn)象形象地描述為“阿米曲線”。在市場起步階段，政府干預(yù)會促進經(jīng)濟的發(fā)展，因為政府建立了保護機制、提供公共服務(wù)、制定標準，能夠很好地引導(dǎo)、培育市場發(fā)展；但是，隨著政府干預(yù)繼續(xù)增大，到了一定的階段，就會對市場產(chǎn)生不利影響，產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。作為新興產(chǎn)業(yè)，大宗商品交易市場建設(shè)的核心是大交易平臺的構(gòu)建，政府必須參與其中，適當運用經(jīng)濟和行政手段降低外在成本與風險，為大宗商品市場發(fā)展保駕護航，促使其早日步入良性、穩(wěn)定的發(fā)展軌道，這也是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律之一。

（二）現(xiàn)實需求：大宗商品交易市場需要政府的引導(dǎo)、培育和扶持

大宗商品交易市場建設(shè)具有一定特殊性，政府的扶持和引導(dǎo)對整個市場的培育起著決定性的作用。首先，大宗商品交易平臺的構(gòu)建涉及到電子信息、物流倉儲、金融保險等產(chǎn)業(yè)一體化協(xié)同發(fā)展，需要政府扮演“守夜人”的角色，在市場定位、公共服務(wù)、監(jiān)督管理等方面發(fā)揮作用，避免因為市場失靈而造成的無序發(fā)展。其次，大宗商品交易市場在一定意義上具有金融市場的性質(zhì)，在風險監(jiān)控和信用保證方面需要政府的參與。近年來，在我國大宗商品市場中連續(xù)出現(xiàn)諸如海南天然橡膠事件、廣西白糖事件、浙江嘉興繭絲綢事件以及華夏現(xiàn)貨商品交易所等一系列風險事件。在此形勢下，市場迫切需要由政府“背書”提供政府信用，構(gòu)建由國資參與的綜合性大宗商品交易平臺。目前，天津、北京、廣西、山東等各地政府都在積極搭建國資控股的大宗商品交易平臺，高起點謀劃推進大宗商品市場建設(shè)，以期在發(fā)展中占得先機。對策

五、寧波市政府推動大宗商品交易市場發(fā)展的具體

（一）明確發(fā)展目標，突出發(fā)展重點

寧波發(fā)展大宗商品交易市場具有得天獨厚的條件，但是在當前的國內(nèi)政策框架下，應(yīng)當循序漸進，緊跟我國改革開放的步伐，明確自身的發(fā)展定位。一方面，要貫徹國家當前的政策，立足現(xiàn)貨，壯大市場交易規(guī)模，積極開展掛牌、競價、招標、拍賣等交易形式；另一方面，要提升現(xiàn)貨，探索OTC大宗商品衍生品交易。要依托國家電子商務(wù)試點項目，在全國率先探索OTC大宗商品衍生品交易，盡快把寧波建成國內(nèi)重要的綜合性大宗商品場外交易中心。

根據(jù)以上目標，在今后的發(fā)展中，寧波要圍繞石油化工、礦石、煤炭、糧食、鋼材等交易品種進行重點培育和提升?，F(xiàn)有的塑料、石油化工等國內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)品市場，要率先突破，通過交易制度創(chuàng)新鞏固在全國的領(lǐng)先地位。同時要利用港航物流的優(yōu)勢發(fā)展進口煤炭、進口礦產(chǎn)品和糧食等潛力品種，逐步培育新興市場。此外，還要積極加大紅酒、水果、裘皮等生活類消費品進口專業(yè)市場的培育力度。

（二）拓展政策空間，對接國際市場

目前，在我國現(xiàn)有的政策框架內(nèi)，國外的期貨交易所還不能在我國設(shè)立商品交割倉庫。因此LME、COMEX、CBOT等期貨交易所在亞太地區(qū)重要的大宗商品倉儲、中轉(zhuǎn)、交割中心一般都設(shè)在韓國、日本、新加坡等周邊國家的港口。隨著我國改革開放的深入推進，特別是國家自由貿(mào)易園區(qū)的布局，我國將逐步放開相關(guān)的管制措施，允許國外的期貨交易所在我國的自由貿(mào)易園區(qū)內(nèi)設(shè)立商品交割倉庫。因此，寧波要依托梅山保稅港區(qū)等特殊海關(guān)監(jiān)管區(qū)，爭取國家相關(guān)政策支持，吸引國外的期貨交易所在寧波設(shè)立交割倉庫。另外，隨著我國的期貨交易所業(yè)務(wù)的逐漸開放，可以積極吸引國內(nèi)期貨交易所在寧波的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)開展期貨保稅交割業(yè)務(wù)。同時，以寧波大宗商品交易所為龍頭的大宗商品交易平臺也要積極探索中遠期現(xiàn)貨的保稅交割業(yè)務(wù)，把寧波建設(shè)成為國內(nèi)重要的大宗商品保稅交易交割中心。此外，根據(jù)國家改革開放的總體戰(zhàn)略布局，主動與上海自由貿(mào)易區(qū)錯位發(fā)展，推動寧波創(chuàng)建以大宗商品自由貿(mào)易和流通為特色的國家自由貿(mào)易區(qū)。

（三）推動市場整合，培育行業(yè)龍頭

目前，寧波的塑料、化工等大宗商品交易平臺在全國有一定的影響力，但是缺乏有影響力的綜合性大宗商品交易市場。寧波大宗商品交易作為寧波唯一的綜合性大宗商品交易平臺，由于起步較晚，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足，在全國的影響力非常有限。應(yīng)當通過“關(guān)”、“?！薄ⅰ安ⅰ?、“轉(zhuǎn)”整合市場，并逐步形成合力，打造區(qū)域有影響力的大宗商品交易市場。對違規(guī)經(jīng)營、存在嚴重風險的交易場所實施關(guān)閉；叫停脫離現(xiàn)貨的交易模式和交易清淡的交易品種；發(fā)揮電子平臺優(yōu)勢，通過市場化手段推動寧波地區(qū)各交易市場實行聯(lián)網(wǎng)交易，鼓勵股權(quán)兼并和融合，形成共贏機制。以寧波大宗商品交易所為龍頭，通過聯(lián)網(wǎng)或股權(quán)兼并，建成全市統(tǒng)一的綜合性大宗商品交易平臺；通過“統(tǒng)一品牌、獨立運營”的機制將市內(nèi)各交易市場融入平臺，共同打造國際國內(nèi)有影響力的大宗商品交易品牌。

（四）強化行業(yè)監(jiān)管，促進健康發(fā)展

行業(yè)監(jiān)督要從完善法律法規(guī)體系和組建行業(yè)協(xié)會兩個方面分別推進。首先，寧波是我國具有地方立法權(quán)的“較大的市”，應(yīng)通過完善地方性法規(guī)、規(guī)章保障寧波市大宗商品市場建設(shè)，做好指導(dǎo)監(jiān)督管理的工作，引導(dǎo)市場走向健康發(fā)展的道路。其次，要加快組建大宗商品行業(yè)協(xié)會，完善行業(yè)自我管理機制。2013年4月，我國正式成立了中國物流與采購聯(lián)合會大宗商品交易市場流通分會，從事我國大宗商品交易市場現(xiàn)代流通的行業(yè)協(xié)調(diào)與管理。寧波市應(yīng)推動本市相關(guān)企業(yè)積極入會，以該平臺為依托，積極開展行業(yè)管理、技術(shù)交流等方面的工作。同時，政府有關(guān)部門要積極介入，切實履行政府監(jiān)管職能，以行業(yè)協(xié)會為依托建立數(shù)據(jù)直報平臺，完善大宗商品交易市場數(shù)據(jù)庫，動態(tài)掌握交易市場的數(shù)量、規(guī)模、交易規(guī)則和管理制度等信息，并做好數(shù)據(jù)分析與運用，強化市場引導(dǎo)和監(jiān)督管理。

參考文獻：

[1]Bigrnan，Goldfrab and Schechtman.Futures Markets Ef-ficiency and the Time Content of Information Sets[J].The Jour-nal 0f Futures Markets.1983（3）.

[2]Domanski，Dietrich，and Alexandra Heath.Financial In-vestors and Commodity Markets，BIS Quarterly Review[J].2007（3）.

[3]Sherman Cheung，Peter Miu.Diversification benefits of commodity futures.Journal of International Financial Markets，Institutions & Money[J].2010（20）.

[4]胡俞越.大宗商品電子交易市場何去何從[J].投資北京，2008，（7）.

[5]肖林，任新建.國際貿(mào)易中心建設(shè)與大宗商品交易市場發(fā)展[J].科學(xué)發(fā)展，2009，（7）.

[6]孫立鋒.建設(shè)寧波國際大宗商品交易中心的總體構(gòu)想與措施建議[J].港口經(jīng)濟，2011，（11）.

[7]徐萍.大宗商品市場建設(shè)中的政府服務(wù)機制研究[J].中國國情國力，2012，（12）.

[8]駱?gòu)潱瑮畹て?寧波市大宗商品交易市場發(fā)展的SWOT分析[J].商場現(xiàn)代化，2012，（5）.

[責任編輯：李小玉]